【Divisas】¿Ha terminado la tendencia de apreciación del yen a 139 yenes? | Diario de divisas de Tsune Yoshida | Media de Monex Securities con información de inversión y útil sobre dinero.
2～3 años de caída del Dólar de un 20-30% = Promedio de la tendencia del yen fuerte
El dólar estadounidense / yen cayó de 161 yenes en julio de 2024 a 139 yenes en abril de 2025, sin embargo, después de eso, hubo un desarrollo sólido durante más de dos meses (ver Gráfico 1). Entonces, ¿se acabó la tendencia de depreciación del dólar estadounidense y apreciación del yen en ese 139 yen?
【図表1】Gráfico semanal del Dólar/yen (desde enero de 2024)
Fuente: Monex Trader FX
Desde el año 2000, ha habido cinco tendencias de depreciación del Dólar y apreciación del yen. La duración de estas tendencias ha sido de entre 1 año y 4 años y 4 meses, con un promedio de 2 años y 7 meses. Además, la tasa máxima de caída del Dólar frente al yen dentro de una tendencia ha oscilado entre 14.4% y 39.5%, con un promedio del 26.4% (ver gráfico 2). Lo que se puede concluir de esto es que la tendencia de depreciación del Dólar y apreciación del yen suele durar entre 2 y 3 años, y dentro de ese periodo, el Dólar tiende a depreciarse entre un 20% y un 30%, y en el caso más corto, ha durado al menos un año.
【Figura 2】Tendencias pasadas de apreciación y depreciación del yen (1998 en adelante)
※Nota: La tasa de variación máxima se calcula en dólares estadounidenses frente al yen.
Fuente: Creado por Monex Securities a partir de datos de Refinitiv.
Entonces, ¿qué tal esta vez? Si la tendencia de la depreciación del dólar estadounidense y la apreciación del yen, que comenzó en 161 yenes en julio de 2024, terminara en 139 yenes en abril de 2025, habría durado 9 meses y el dólar estadounidense habría caído aproximadamente un 13%. En el sentido de que aún está por debajo de los logros pasados de las tendencias de depreciación del dólar estadounidense y apreciación del yen, se puede considerar que esta tendencia de depreciación del dólar estadounidense y apreciación del yen no terminó en 139 yenes, sino que sigue en desarrollo.
¿Es realista que el yen baje de 120 yenes en esta tendencia de fortalecimiento del yen?
La duración promedio de las tendencias pasadas de debilidad del dólar estadounidense y fortaleza del yen fue de 2 años y 7 meses, con una tasa de caída del 26.4%. Si esta tendencia actual de debilidad del dólar y fortaleza del yen se desarrolla de acuerdo con el promedio del pasado, se prevé que continúe hasta febrero de 2027, cuando el tipo de cambio baje de 120 yenes, pero ¿es realmente esto realista?
La tasa de desviación del promedio móvil (MA) de 5 años del dólar estadounidense/yen se amplió a más del 40% negativo en la década de 1980, pero en los últimos 10 años no ha superado el 10% negativo (ver gráfico 3). Esto se considera que indica un cambio que ha dificultado la apreciación del yen debido a la declinación económica, como lo simboliza la caída de Japón de un gran superávit comercial a un déficit.
【図表3】Tasa de desviación MA de 5 años del Dólar/yen (1980 en adelante)
Fuente: Elaborado por Monex Securities a partir de datos de Refinitiv.
La media móvil de 5 años del dólar estadounidense / yen en el pie es de aproximadamente 132 yenes, y si en esta tendencia de depreciación del dólar estadounidense y apreciación del yen se rompe el nivel de 120 yenes, se calcularía que la tasa de desviación de la media móvil de 5 años se ampliaría hasta alrededor del -10%. A partir de los cambios en la estructura económica que hemos observado hasta ahora, es dudoso que eso se convierta en realidad, y se necesitaría un deterioro rápido de la economía estadounidense u otros riesgos de depreciación del dólar más allá de lo esperado.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
【Divisas】¿Ha terminado la tendencia de apreciación del yen a 139 yenes? | Diario de divisas de Tsune Yoshida | Media de Monex Securities con información de inversión y útil sobre dinero.
2～3 años de caída del Dólar de un 20-30% = Promedio de la tendencia del yen fuerte
El dólar estadounidense / yen cayó de 161 yenes en julio de 2024 a 139 yenes en abril de 2025, sin embargo, después de eso, hubo un desarrollo sólido durante más de dos meses (ver Gráfico 1). Entonces, ¿se acabó la tendencia de depreciación del dólar estadounidense y apreciación del yen en ese 139 yen?
【図表1】Gráfico semanal del Dólar/yen (desde enero de 2024)
Fuente: Monex Trader FX
Desde el año 2000, ha habido cinco tendencias de depreciación del Dólar y apreciación del yen. La duración de estas tendencias ha sido de entre 1 año y 4 años y 4 meses, con un promedio de 2 años y 7 meses. Además, la tasa máxima de caída del Dólar frente al yen dentro de una tendencia ha oscilado entre 14.4% y 39.5%, con un promedio del 26.4% (ver gráfico 2). Lo que se puede concluir de esto es que la tendencia de depreciación del Dólar y apreciación del yen suele durar entre 2 y 3 años, y dentro de ese periodo, el Dólar tiende a depreciarse entre un 20% y un 30%, y en el caso más corto, ha durado al menos un año.
【Figura 2】Tendencias pasadas de apreciación y depreciación del yen (1998 en adelante)
※Nota: La tasa de variación máxima se calcula en dólares estadounidenses frente al yen.
Fuente: Creado por Monex Securities a partir de datos de Refinitiv.
Entonces, ¿qué tal esta vez? Si la tendencia de la depreciación del dólar estadounidense y la apreciación del yen, que comenzó en 161 yenes en julio de 2024, terminara en 139 yenes en abril de 2025, habría durado 9 meses y el dólar estadounidense habría caído aproximadamente un 13%. En el sentido de que aún está por debajo de los logros pasados de las tendencias de depreciación del dólar estadounidense y apreciación del yen, se puede considerar que esta tendencia de depreciación del dólar estadounidense y apreciación del yen no terminó en 139 yenes, sino que sigue en desarrollo.
¿Es realista que el yen baje de 120 yenes en esta tendencia de fortalecimiento del yen?
La duración promedio de las tendencias pasadas de debilidad del dólar estadounidense y fortaleza del yen fue de 2 años y 7 meses, con una tasa de caída del 26.4%. Si esta tendencia actual de debilidad del dólar y fortaleza del yen se desarrolla de acuerdo con el promedio del pasado, se prevé que continúe hasta febrero de 2027, cuando el tipo de cambio baje de 120 yenes, pero ¿es realmente esto realista?
La tasa de desviación del promedio móvil (MA) de 5 años del dólar estadounidense/yen se amplió a más del 40% negativo en la década de 1980, pero en los últimos 10 años no ha superado el 10% negativo (ver gráfico 3). Esto se considera que indica un cambio que ha dificultado la apreciación del yen debido a la declinación económica, como lo simboliza la caída de Japón de un gran superávit comercial a un déficit.
【図表3】Tasa de desviación MA de 5 años del Dólar/yen (1980 en adelante)
Fuente: Elaborado por Monex Securities a partir de datos de Refinitiv.
La media móvil de 5 años del dólar estadounidense / yen en el pie es de aproximadamente 132 yenes, y si en esta tendencia de depreciación del dólar estadounidense y apreciación del yen se rompe el nivel de 120 yenes, se calcularía que la tasa de desviación de la media móvil de 5 años se ampliaría hasta alrededor del -10%. A partir de los cambios en la estructura económica que hemos observado hasta ahora, es dudoso que eso se convierta en realidad, y se necesitaría un deterioro rápido de la economía estadounidense u otros riesgos de depreciación del dólar más allá de lo esperado.