Tokenización de acciones: nuevas oportunidades en el mercado primario
Fuera de la ola de las stablecoins, la tokenización de acciones se está convirtiendo en un nuevo foco de atención en el mercado. La startup de Web3 Jarsy recientemente completó una financiación de 5 millones de dólares en la etapa Pre-seed, cuyo objetivo es resolver un problema de larga data: cómo permitir que las personas comunes también participen en los dividendos de crecimiento temprano de las principales empresas privadas. La solución propuesta por Jarsy es utilizar la tecnología blockchain para convertir el capital privado de empresas no cotizadas en Tokens respaldados por activos, permitiendo que los inversores comunes participen en el crecimiento de empresas estrella con un umbral más bajo.
Esta medida ha suscitado un amplio interés en el mercado sobre el tema de "tokenización de capital privado". Esta clase de activos alternativos, que originalmente estaba limitada al ámbito del capital de riesgo y a personas de alto patrimonio, está siendo empaquetada como activos de blockchain, abriendo nuevos horizontes en la cadena.
Tokenización de capital privado: Una nueva dirección para la incorporación de activos a la cadena
El mercado privado ha sido durante mucho tiempo una "isla de activos" en el mundo financiero, difícil de alcanzar para los inversionistas comunes. Jarsy ha creado un sistema de índice que incluye 30 de las principales empresas no cotizadas, denominado "Índice Jarsy 30", para evaluar el rendimiento general de estas empresas Pre-IPO. Este índice abarca varias empresas reconocidas, representando una parte del mercado privado con el mayor potencial y atención de capital. Los datos muestran que las tasas de retorno de estas empresas son bastante considerables.
Desde principios de 2021 hasta el primer trimestre de 2025, el índice Jarsy 30 ha aumentado un 81% acumulativamente, superando con creces el 51% del índice Nasdaq 100 en el mismo período. Incluso en el primer trimestre de 2025, cuando el mercado en general se encontraba en una baja y el Nasdaq había caído un 9%, estas empresas no cotizadas de primer nivel aún lograron un aumento del 13% a contracorriente. Esto no solo refleja la solidez fundamental de estas empresas, sino que también destaca su enorme potencial de crecimiento antes de la IPO.
Sin embargo, esta "ventana de captura de valor" ha estado abierta solo para unos pocos durante mucho tiempo. Para la mayoría de los minoristas, un mercado de activos con un tamaño de transacción promedio de más de 3 millones de dólares, estructurado de manera compleja y con falta de liquidez pública, siempre ha sido una "zona de espera" difícil de alcanzar.
Además, las rutas de salida de estas empresas no se limitan a las OPI, las fusiones y adquisiciones se han convertido en una de las opciones más comunes, lo que eleva aún más la barrera de entrada para los inversores minoristas. En el primer trimestre de 2025, el volumen de fusiones y adquisiciones de empresas respaldadas por capital de riesgo alcanzó un récord histórico de 54 mil millones de dólares, de los cuales la adquisición de un unicornio de ciberseguridad por parte de un gigante tecnológico representó 32 mil millones de dólares.
Bajo este esquema de finanzas tradicionales, los activos de crecimiento de mayor calidad están bloqueados dentro del círculo de personas de alto patrimonio y inversores institucionales, mientras que los inversores comunes son excluidos.
"Tokenización de capital privado" es precisamente para romper esta desigualdad estructural, transformando los derechos de capital privado, que originalmente tienen altas barreras de entrada, baja liquidez y son complejos y opacos, en activos nativos en la cadena, reduciendo drásticamente las barreras de entrada, comprimiendo el boleto de entrada de 3 millones de dólares a 10 dólares; transformando los complejos y largos acuerdos de entidades de propósito especial (SPV) en contratos inteligentes en la cadena; al mismo tiempo, mejorando la liquidez de los activos y creando la posibilidad de precios en tiempo real para activos que originalmente estaban cerrados a largo plazo.
Llevar el "banquete de capital" del mercado primario a la billetera digital de cada persona
una plataforma de tokenización de activos
Como una plataforma de tokenización de activos basada en blockchain, la empresa se dedica a romper las barreras del mundo financiero tradicional, permitiendo que los activos Pre-IPO, que originalmente solo estaban al alcance de las personas de alto patrimonio, se conviertan en productos de inversión accesibles para usuarios de todo el mundo. Su visión es clara: hacer que la inversión ya no esté sujeta a barreras de capital, restricciones geográficas o etiquetas regulatorias, redistribuyendo las oportunidades financieras a las masas.
Su mecanismo de funcionamiento es intuitivo y poderoso. La plataforma primero completa la adquisición real de acciones de la empresa objetivo, y luego convierte esta parte de los derechos en tokens y los pone en la cadena en una proporción de 1:1. Esto no es solo un simple mapeo de valores, sino una transferencia sustancial de derechos económicos. Más importante aún, la cantidad total de tokens emitidos, las rutas de circulación y la información de tenencia son completamente transparentes en la cadena, y cualquier usuario puede verificarlo en tiempo real. Con trazabilidad en la cadena y activos físicos fuera de la cadena, se logra una reestructuración técnica de los sistemas tradicionales de SPV y fondos.
Al mismo tiempo, la plataforma no empuja a los inversores minoristas hacia procesos profesionales complejos. La plataforma asume activamente todos los trabajos tediosos, como la debida diligencia, el diseño estructural y la custodia legal, permitiendo a los usuarios construir su propia cartera de inversiones en Pre-IPO con un bajo umbral, utilizando solo una tarjeta de crédito o moneda estable desde 10 dólares. Los complejos procesos de control de riesgos y cumplimiento detrás de escena son "invisibles" para los usuarios.
En este modelo, el precio del Token está altamente vinculado a la valoración de la empresa, y los retornos de los usuarios provienen de la curva de crecimiento real de la empresa, en lugar de la narrativa vacía de la plataforma. Esta arquitectura no solo mejora la autenticidad de la inversión, sino que también conecta a nivel mecánico el canal de beneficios que ha sido controlado durante mucho tiempo por el capital elite entre los minoristas y el Mercado primario.
alguna plataforma de inversión
Recientemente, una plataforma de inversión de renombre lanzó una nueva línea de productos: los Mirror Tokens. El producto inaugural, basado en una blockchain, intenta "reflejar" a una de las compañías aeroespaciales más imaginativas del mundo como un activo en cadena que puede ser adquirido públicamente. Cada Token está vinculado a la tendencia de valor esperada de este unicornio aeroespacial valorado en 350 mil millones de dólares, con un umbral de inversión mínimo de solo 50 dólares, y admite pagos móviles y pagos en moneda estable. Esto abre las puertas del Mercado primario para los pequeños inversores de todo el mundo.
A diferencia de las inversiones privadas tradicionales, el Mirror Token no otorga derechos de voto a los poseedores, sino que ha diseñado un mecanismo único de "seguimiento": los tokens emitidos por la plataforma son esencialmente un instrumento de deuda vinculado dinámicamente a la valoración de la empresa objetivo. Cuando la empresa objetivo realiza una OPI, es adquirida o se producen otros "eventos de liquidez", la plataforma devolverá a las billeteras de los inversores los ingresos correspondientes en moneda estable, en proporción a la tenencia de tokens, incluso incluirá posibles dividendos. Esta es una estructura innovadora de "dividendos sin tener acciones", que minimiza al máximo las barreras legales, mientras se mantiene la exposición a los ingresos centrales.
Por supuesto, este mecanismo no es completamente sin umbral. Todos los Mirror Tokens emitidos inicialmente estarán bloqueados durante 12 meses antes de poder circular en el mercado secundario. En términos de regulación, este producto se ofrece a través de reglas específicas de crowdfunding de EE. UU., sin restricciones sobre la identidad del inversor, permitiendo la participación de minoristas globales, aunque las calificaciones específicas se filtrarán dinámicamente según las leyes locales.
Lo que es aún más emocionante es que esto es solo el comienzo. La plataforma ha anticipado que en el futuro lanzará Mirror Tokens anclados a varias empresas privadas conocidas, e incluso abrirá la posibilidad para que los usuarios nominen su próximo "unicornio no cotizado" en el que desean invertir. Desde el diseño estructural hasta el mecanismo de distribución, la plataforma está construyendo un mercado paralelo de capital privado en cadena que no requiere esperar a una IPO.
proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA
Este proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA, ubicado en Europa, también ha comenzado a incursionar en el sector de la securitización del mercado privado. En junio de este año, la empresa llegó a un acuerdo de colaboración con una plataforma local de valores digitales, con el objetivo de utilizar la infraestructura blockchain para transformar la forma en que los inversores profesionales europeos participan en el mercado privado (como bienes raíces, capital privado, fondos de cobertura y deuda privada).
Su ventaja central radica en: la estandarización de la estructura del producto, la lógica de emisión de cumplimiento integrada, y la capacidad de replicar y expandir rápidamente en diferentes jurisdicciones a través de su tecnología de marca blanca. La empresa se enfoca en otorgar a los activos una "legitimidad de nivel institucional"; los estándares técnicos específicos que utiliza permiten que los tokens integren lógicas de control como KYC y restricciones de transferencia a lo largo de todo el proceso, desde la generación hasta la transferencia, lo que no solo asegura que el producto sea legal y transparente, sino que también permite a los inversores demostrar su seguridad en la cadena sin depender de la validación de la plataforma.
En el contexto de un marco regulatorio del mercado financiero europeo cada vez más estricto, la demanda de este tipo de "activos en la cadena de bloques conformes" está creciendo rápidamente. La empresa está cerrando la brecha de confianza entre los inversores institucionales y los activos en la cadena de bloques de una manera altamente técnica. Esta colaboración también refleja una tendencia: la competencia en el campo de RWA ya no se limita a la implementación técnica en la cadena, sino a quién puede profundizar en la regulación, estandarizar la estructura de productos y tener capacidades integradas para emitir en múltiples lugares.
Conclusión
El auge de la tokenización de capital privado indica que el mercado primario está entrando en una nueva etapa de transformación estructural impulsada por la tecnología blockchain. Sin embargo, este camino aún enfrenta numerosos desafíos reales. Puede que haya remodelado las reglas de acceso, pero es difícil eliminar de una vez por todas las profundas barreras estructurales entre los inversores minoristas e institucionales. RWA no es una "llave maestra", sino más bien un juego a largo plazo sobre confianza, transparencia y reestructuración institucional, y la verdadera prueba apenas comienza.
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NeverVoteOnDAO
· hace19h
Esta nueva oportunidad huele a trampa.
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Anon32942
· 07-01 16:19
¿Quién te dijo que es fácil y que hay mucho dinero? Quizás sea solo una forma de hacer dinero.
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PoolJumper
· 07-01 16:16
¿Esta popularidad es igual a la de 2021 cuando los viejos amigos luchaban por la lista de permitidos de MV3?
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ProposalDetective
· 07-01 16:06
No trampa, esto no es más que un ICO encubierto...
Tokenización de capital privado: la cadena de bloques está remodelando el panorama de inversión en el mercado primario
Tokenización de acciones: nuevas oportunidades en el mercado primario
Fuera de la ola de las stablecoins, la tokenización de acciones se está convirtiendo en un nuevo foco de atención en el mercado. La startup de Web3 Jarsy recientemente completó una financiación de 5 millones de dólares en la etapa Pre-seed, cuyo objetivo es resolver un problema de larga data: cómo permitir que las personas comunes también participen en los dividendos de crecimiento temprano de las principales empresas privadas. La solución propuesta por Jarsy es utilizar la tecnología blockchain para convertir el capital privado de empresas no cotizadas en Tokens respaldados por activos, permitiendo que los inversores comunes participen en el crecimiento de empresas estrella con un umbral más bajo.
Esta medida ha suscitado un amplio interés en el mercado sobre el tema de "tokenización de capital privado". Esta clase de activos alternativos, que originalmente estaba limitada al ámbito del capital de riesgo y a personas de alto patrimonio, está siendo empaquetada como activos de blockchain, abriendo nuevos horizontes en la cadena.
Tokenización de capital privado: Una nueva dirección para la incorporación de activos a la cadena
El mercado privado ha sido durante mucho tiempo una "isla de activos" en el mundo financiero, difícil de alcanzar para los inversionistas comunes. Jarsy ha creado un sistema de índice que incluye 30 de las principales empresas no cotizadas, denominado "Índice Jarsy 30", para evaluar el rendimiento general de estas empresas Pre-IPO. Este índice abarca varias empresas reconocidas, representando una parte del mercado privado con el mayor potencial y atención de capital. Los datos muestran que las tasas de retorno de estas empresas son bastante considerables.
Desde principios de 2021 hasta el primer trimestre de 2025, el índice Jarsy 30 ha aumentado un 81% acumulativamente, superando con creces el 51% del índice Nasdaq 100 en el mismo período. Incluso en el primer trimestre de 2025, cuando el mercado en general se encontraba en una baja y el Nasdaq había caído un 9%, estas empresas no cotizadas de primer nivel aún lograron un aumento del 13% a contracorriente. Esto no solo refleja la solidez fundamental de estas empresas, sino que también destaca su enorme potencial de crecimiento antes de la IPO.
Sin embargo, esta "ventana de captura de valor" ha estado abierta solo para unos pocos durante mucho tiempo. Para la mayoría de los minoristas, un mercado de activos con un tamaño de transacción promedio de más de 3 millones de dólares, estructurado de manera compleja y con falta de liquidez pública, siempre ha sido una "zona de espera" difícil de alcanzar.
Además, las rutas de salida de estas empresas no se limitan a las OPI, las fusiones y adquisiciones se han convertido en una de las opciones más comunes, lo que eleva aún más la barrera de entrada para los inversores minoristas. En el primer trimestre de 2025, el volumen de fusiones y adquisiciones de empresas respaldadas por capital de riesgo alcanzó un récord histórico de 54 mil millones de dólares, de los cuales la adquisición de un unicornio de ciberseguridad por parte de un gigante tecnológico representó 32 mil millones de dólares.
Bajo este esquema de finanzas tradicionales, los activos de crecimiento de mayor calidad están bloqueados dentro del círculo de personas de alto patrimonio y inversores institucionales, mientras que los inversores comunes son excluidos.
"Tokenización de capital privado" es precisamente para romper esta desigualdad estructural, transformando los derechos de capital privado, que originalmente tienen altas barreras de entrada, baja liquidez y son complejos y opacos, en activos nativos en la cadena, reduciendo drásticamente las barreras de entrada, comprimiendo el boleto de entrada de 3 millones de dólares a 10 dólares; transformando los complejos y largos acuerdos de entidades de propósito especial (SPV) en contratos inteligentes en la cadena; al mismo tiempo, mejorando la liquidez de los activos y creando la posibilidad de precios en tiempo real para activos que originalmente estaban cerrados a largo plazo.
Llevar el "banquete de capital" del mercado primario a la billetera digital de cada persona
una plataforma de tokenización de activos
Como una plataforma de tokenización de activos basada en blockchain, la empresa se dedica a romper las barreras del mundo financiero tradicional, permitiendo que los activos Pre-IPO, que originalmente solo estaban al alcance de las personas de alto patrimonio, se conviertan en productos de inversión accesibles para usuarios de todo el mundo. Su visión es clara: hacer que la inversión ya no esté sujeta a barreras de capital, restricciones geográficas o etiquetas regulatorias, redistribuyendo las oportunidades financieras a las masas.
Su mecanismo de funcionamiento es intuitivo y poderoso. La plataforma primero completa la adquisición real de acciones de la empresa objetivo, y luego convierte esta parte de los derechos en tokens y los pone en la cadena en una proporción de 1:1. Esto no es solo un simple mapeo de valores, sino una transferencia sustancial de derechos económicos. Más importante aún, la cantidad total de tokens emitidos, las rutas de circulación y la información de tenencia son completamente transparentes en la cadena, y cualquier usuario puede verificarlo en tiempo real. Con trazabilidad en la cadena y activos físicos fuera de la cadena, se logra una reestructuración técnica de los sistemas tradicionales de SPV y fondos.
Al mismo tiempo, la plataforma no empuja a los inversores minoristas hacia procesos profesionales complejos. La plataforma asume activamente todos los trabajos tediosos, como la debida diligencia, el diseño estructural y la custodia legal, permitiendo a los usuarios construir su propia cartera de inversiones en Pre-IPO con un bajo umbral, utilizando solo una tarjeta de crédito o moneda estable desde 10 dólares. Los complejos procesos de control de riesgos y cumplimiento detrás de escena son "invisibles" para los usuarios.
En este modelo, el precio del Token está altamente vinculado a la valoración de la empresa, y los retornos de los usuarios provienen de la curva de crecimiento real de la empresa, en lugar de la narrativa vacía de la plataforma. Esta arquitectura no solo mejora la autenticidad de la inversión, sino que también conecta a nivel mecánico el canal de beneficios que ha sido controlado durante mucho tiempo por el capital elite entre los minoristas y el Mercado primario.
alguna plataforma de inversión
Recientemente, una plataforma de inversión de renombre lanzó una nueva línea de productos: los Mirror Tokens. El producto inaugural, basado en una blockchain, intenta "reflejar" a una de las compañías aeroespaciales más imaginativas del mundo como un activo en cadena que puede ser adquirido públicamente. Cada Token está vinculado a la tendencia de valor esperada de este unicornio aeroespacial valorado en 350 mil millones de dólares, con un umbral de inversión mínimo de solo 50 dólares, y admite pagos móviles y pagos en moneda estable. Esto abre las puertas del Mercado primario para los pequeños inversores de todo el mundo.
A diferencia de las inversiones privadas tradicionales, el Mirror Token no otorga derechos de voto a los poseedores, sino que ha diseñado un mecanismo único de "seguimiento": los tokens emitidos por la plataforma son esencialmente un instrumento de deuda vinculado dinámicamente a la valoración de la empresa objetivo. Cuando la empresa objetivo realiza una OPI, es adquirida o se producen otros "eventos de liquidez", la plataforma devolverá a las billeteras de los inversores los ingresos correspondientes en moneda estable, en proporción a la tenencia de tokens, incluso incluirá posibles dividendos. Esta es una estructura innovadora de "dividendos sin tener acciones", que minimiza al máximo las barreras legales, mientras se mantiene la exposición a los ingresos centrales.
Por supuesto, este mecanismo no es completamente sin umbral. Todos los Mirror Tokens emitidos inicialmente estarán bloqueados durante 12 meses antes de poder circular en el mercado secundario. En términos de regulación, este producto se ofrece a través de reglas específicas de crowdfunding de EE. UU., sin restricciones sobre la identidad del inversor, permitiendo la participación de minoristas globales, aunque las calificaciones específicas se filtrarán dinámicamente según las leyes locales.
Lo que es aún más emocionante es que esto es solo el comienzo. La plataforma ha anticipado que en el futuro lanzará Mirror Tokens anclados a varias empresas privadas conocidas, e incluso abrirá la posibilidad para que los usuarios nominen su próximo "unicornio no cotizado" en el que desean invertir. Desde el diseño estructural hasta el mecanismo de distribución, la plataforma está construyendo un mercado paralelo de capital privado en cadena que no requiere esperar a una IPO.
proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA
Este proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA, ubicado en Europa, también ha comenzado a incursionar en el sector de la securitización del mercado privado. En junio de este año, la empresa llegó a un acuerdo de colaboración con una plataforma local de valores digitales, con el objetivo de utilizar la infraestructura blockchain para transformar la forma en que los inversores profesionales europeos participan en el mercado privado (como bienes raíces, capital privado, fondos de cobertura y deuda privada).
Su ventaja central radica en: la estandarización de la estructura del producto, la lógica de emisión de cumplimiento integrada, y la capacidad de replicar y expandir rápidamente en diferentes jurisdicciones a través de su tecnología de marca blanca. La empresa se enfoca en otorgar a los activos una "legitimidad de nivel institucional"; los estándares técnicos específicos que utiliza permiten que los tokens integren lógicas de control como KYC y restricciones de transferencia a lo largo de todo el proceso, desde la generación hasta la transferencia, lo que no solo asegura que el producto sea legal y transparente, sino que también permite a los inversores demostrar su seguridad en la cadena sin depender de la validación de la plataforma.
En el contexto de un marco regulatorio del mercado financiero europeo cada vez más estricto, la demanda de este tipo de "activos en la cadena de bloques conformes" está creciendo rápidamente. La empresa está cerrando la brecha de confianza entre los inversores institucionales y los activos en la cadena de bloques de una manera altamente técnica. Esta colaboración también refleja una tendencia: la competencia en el campo de RWA ya no se limita a la implementación técnica en la cadena, sino a quién puede profundizar en la regulación, estandarizar la estructura de productos y tener capacidades integradas para emitir en múltiples lugares.
Conclusión
El auge de la tokenización de capital privado indica que el mercado primario está entrando en una nueva etapa de transformación estructural impulsada por la tecnología blockchain. Sin embargo, este camino aún enfrenta numerosos desafíos reales. Puede que haya remodelado las reglas de acceso, pero es difícil eliminar de una vez por todas las profundas barreras estructurales entre los inversores minoristas e institucionales. RWA no es una "llave maestra", sino más bien un juego a largo plazo sobre confianza, transparencia y reestructuración institucional, y la verdadera prueba apenas comienza.