Chainlink está severamente subestimado: monopoliza un mercado de tokenización de 30 billones, pero su capitalización de mercado es solo 1/15 de XRP.

Autor: Shenchao TechFlow

Título original: Informe de investigación sobre LINK: el ganador invisible de la tokenización del dólar, ¿de dónde proviene el potencial de un aumento de 30 veces?


Si has estado siguiendo recientemente el mercado de criptomonedas, seguramente has notado el sólido rendimiento de LINK.

Los datos públicos muestran que LINK ha subido casi un 30% en el último mes; para una criptomoneda antigua con una narrativa poco emocionante, este rendimiento es bastante destacado, y las discusiones sobre LINK en las redes sociales han aumentado recientemente.

Sin embargo, mientras la mayoría de las personas todavía discuten si LINK es solo un "token oráculo", las instituciones financieras más grandes del mundo, como JPMorgan, SWIFT, Mastercard y DTCC, ya han implementado silenciosamente Chainlink en el núcleo de su estrategia de blockchain.

Recientemente, la institución de inversión en criptomonedas M31 Capital publicó un informe de investigación en profundidad de 90 páginas, en el que hace una audaz predicción: LINK aún tiene un potencial de aumento de 20 a 30 veces.

El informe sostiene que la ola de tokenización de activos financieros globales generará oportunidades por valor de 30 billones de dólares, y que Chainlink no es uno de los participantes, sino el único monopolista de infraestructura en el campo del middleware de blockchain.

Deep Tide TechFlow ha interpretado y organizado el informe, seleccionando los puntos y datos clave para facilitar una mejor lectura.

(Nota: Este informe y su interpretación no constituyen ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es altamente volátil, por favor, realice su propia investigación y juicio.)

Lógica de inversión central: valoración relativamente subestimada, la narrativa de "compra" sale a la superficie

El informe en general considera que LINK representa una de las mejores oportunidades de inversión en el mercado cripto en términos de riesgo/recompensa en este momento, y varios argumentos clave son los siguientes:

  • Los principales beneficiarios de la tendencia de $30 billones - El sistema financiero global se está transformando hacia la tokenización.
  • La posición de monopolio total del middleware financiero en la cadena – Sin competidores que puedan ofrecer la misma fiabilidad técnica y confianza institucional.
  • Activos malinterpretados – A pesar de tener una integración incomparable y una participación de mercado dominante, su capitalización de mercado está muy por debajo de su valor estratégico.
  • Espacio de aumento real de 20 a 30 veces – En comparación, el precio de negociación del activo de referencia objetivamente inferior XRP es 15 veces más alto que LINK.

En concreto, el informe expone por qué LINK está subestimado actualmente desde tres aspectos.

1. RWA Ola de Beneficiarios Ocultos

Desde 2024, el mercado de activos físicos tokenizados (RWA) ha crecido 2.5 veces. El fondo del mercado monetario tokenizado BUIDL de BlackRock ha alcanzado un tamaño de 2,000 millones de dólares; gigantes financieros tradicionales como JPMorgan, Goldman Sachs y Charles Schwab ya no están en fase piloto, sino que están en implementación real.

¿Pero cómo sabe un bono del Tesoro de EE. UU. tokenizado la tasa de interés actual? ¿Cómo se verifica la reserva física de los tokens de oro en la cadena? ¿Cómo se asegura la seguridad y el cumplimiento en la transferencia de activos entre cadenas?

Todos ellos necesitan Chainlink. Todo depende de tener una capa de datos confiables e interoperables.

2. Monopolio de negocios, pero subestimación de valor

Chainlink es un verdadero monopolista en su campo:

  • Más de 24 billones de dólares en valor de transacciones en cadena se han realizado a través de Chainlink
  • 850 mil millones de dólares en valor total protegido (TVS)
  • Más de 18 mil millones de mensajes de verificación en total
  • Más de 50 integraciones de blockchain, más de 500 integraciones de aplicaciones

Ningún competidor puede ofrecer la combinación de fiabilidad tecnológica, amplitud de productos, capacidad de cumplimiento y confianza institucional de Chainlink. Una vez integrado, se convierte en una infraestructura crítica con altos costos de cambio y efectos de red auto-reforzantes.

En comparación, la capitalización de mercado de XRP es 15 veces mayor que la de LINK, pero no tiene ni una décima parte del valor real de LINK.

3. Giro narrativo

Durante años, LINK ha estado cargando con la narrativa negativa de "el equipo está haciendo dump". Pero el mecanismo de reservas de LINK lanzado en agosto de 2024 trajo un cambio.

Antes: Chainlink Labs financió sus operaciones mediante la venta de tokens, lo que resultó en una presión de venta continua.

Ahora: los ingresos de cientos de millones de dólares de las empresas se convierten automáticamente en LINK para crear una compra continua.

Con más expectativas de colaboración, más instituciones estarán probando la implementación en producción en los próximos 12-18 meses, y los ingresos verificables en la cadena aumentarán drásticamente.

El mercado aún ve LINK con una visión antigua, mientras que los fundamentos han cambiado fundamentalmente. Esta brecha de percepción es la fuente de una gran oportunidad de inversión.

Mapa de implementación de Chainlink de los gigantes financieros globales

El informe también enumera algunos casos clave de colaboración, especialmente entre los gigantes de las finanzas tradicionales.

  1. SWIFT: En noviembre de 2024, utilizar Chainlink CCIP para implementar operaciones de tokens en la cadena a través de mensajes tradicionales de SWIFT.
  • Las instituciones participantes incluyen: ANZ, BNP Paribas, Bank of New York Mellon, Citibank, Clearstream, Euroclear, Lloyds Bank, entre otras; se ha simulado con éxito la transferencia de activos tokenizados entre cadenas públicas y privadas.
  1. Morgan Stanley Kinexys: En junio de 2025, el departamento de blockchain de Morgan Stanley, Kinexys, completó el primer intercambio de liquidación de pago (DvP) entre cadenas con Ondo Finance.
  • Rol de Chainlink: CRE (Entorno de Ejecución Empresarial) coordina flujos de trabajo, el protocolo CCIP garantiza la seguridad de los mensajes entre cadenas.
  1. Reconocimiento de la Casa Blanca, respaldo técnico y político:
  • Cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca, el fundador Sergey Nazarov fue invitado a participar y dialogar directamente con el presidente y funcionarios del gabinete
  • Informe sobre activos digitales de la Casa Blanca – Chainlink ha sido oficialmente reconocido como la infraestructura fundamental del ecosistema de activos digitales
  • Chainlink ha publicado más de 10 casos de uso de blockchain para agencias federales con un plan detallado.

Lo más importante es que no son experimentos aislados; cada piloto exitoso representa un caso de uso. Todos estos casos de uso tienen la sombra de ChainLink, aunque no siempre esté en el centro de atención.

(Ejemplo típico de colaboración empresarial de Chainlink, traducción AI)

No solo oráculos, la posición de monopolio del middleware

Muchas personas todavía tienen la percepción de Chainlink en la etapa de "oráculo de precios". En realidad, Chainlink ha construido un ecosistema completo de middleware blockchain, convirtiéndose en un puente indispensable entre blockchain y el mundo real.

Sus productos cubren cinco áreas clave:

  1. Datos

  2. Proporcionar flujos de datos del mercado (como fuentes de precios), prueba de reservas (Proof-of-Reserve), aleatoriedad verificable (Verifiable Randomness) y flujos de datos de ultra baja latencia.

  3. Estas funciones aseguran que las aplicaciones de blockchain puedan obtener datos fuera de la cadena de manera confiable, apoyando múltiples escenarios como aplicaciones financieras, juegos, seguros, entre otros.

  4. Calcular

  5. Proporcionar funciones de computación fuera de la cadena (por ejemplo, cálculos complejos realizados a través de Functions) así como funciones de automatización impulsadas por eventos.

  6. Esto permite que la blockchain maneje lógicas y cálculos complejos sin consumir excesivamente los recursos en la cadena.

  7. Interoperabilidad entre cadenas (Cross-Chain Interoperability)

  8. Proporcionar CCIP (Protocolo de Interoperabilidad entre Cadenas), soportando la gestión de riesgos en múltiples redes.

  9. CCIP permite la transmisión segura de activos y datos entre diferentes blockchains, resolviendo el problema de la comunicación entre cadenas.

  10. Cumplimiento (Compliance)

  11. Proporcionar un motor de cumplimiento automatizado (ACE) para programar la ejecución de los requisitos de cumplimiento según las normas judiciales.

  12. Esto es especialmente importante para los usuarios institucionales, ya que les ayuda a cumplir con los requisitos regulatorios.

  13. Capa de Integración Empresarial (Enterprise Integration Layer)

  14. Proporcionar el Entorno de Ejecución Chainlink (CRE), para coordinar el flujo de trabajo entre cadenas privadas y públicas.

  15. CRE ayuda a las empresas a lograr la integración sin fisuras de blockchain y sistemas tradicionales, reduciendo la fricción y el riesgo.

Estos no son productos independientes, sino un sistema que trabaja de manera colaborativa. Cuando SWIFT utiliza Chainlink, no solo están utilizando un oráculo, sino que están accediendo a una infraestructura completa.

La ventaja competitiva aquí radica en que los demás participantes del mercado generalmente solo pueden cubrir uno o dos ámbitos, mientras que Chainlink es la única solución que cubre todos los ámbitos clave.

La ventaja de que las instituciones utilicen ChainLink es que pueden usarlo como el único punto de integración, lo que reduce significativamente la fricción y el riesgo de integración.

Esta capacidad de pila completa, junto con años de acumulación de un historial de seguridad y la confianza institucional, constituye una muralla tecnológica que es casi imposible de replicar.

¿Cómo se puede valorar razonablemente LINK?

Ahora llegamos a la pregunta más crucial: ¿cuánto vale realmente LINK?

El informe utilizó varios métodos de valoración independientes, todos los cuales apuntan a conclusiones similares.

Método 1: Comparar XRP, método de valoración relativa

Tomando como ejemplo XRP, esta "moneda bancaria" creada en 2012 no ha cumplido con los casos de uso prometidos hasta ahora, casi no hay adopción real por parte de instituciones, pero tiene una capitalización de mercado totalmente diluida de 330 mil millones de dólares.

En comparación, Chainlink ha sido adoptado por las principales instituciones financieras del mundo, pero su capitalización de mercado es solo 1/15 de la de XRP.

Si asumimos que el valor de LINK es al menos equivalente al de XRP, entonces la capitalización de mercado actual de XRP es 15 veces la de LINK, lo que ofrece a los inversores una oportunidad de riesgo/recompensa muy atractiva.

Si consideramos el evidente superioridad fundamental de Chainlink, la valoración de LINK es más adecuada para compararse con empresas financieras tradicionales (como Visa y Mastercard), que tienen una posición similar en el campo del procesamiento de pagos y la infraestructura de datos.

Comparando con la capitalización de mercado de estas empresas, LINK tiene un potencial de aumento de 20 a 30 veces.

Método dos: lógica de empresas tradicionales, método de cuota de mercado

Para 2030, se espera que alrededor de 19 billones de dólares en activos del mundo real sean tokenizados.

Chainlink, como "tubería de datos" y "puente entre cadenas" para estos activos, se espera que capture el 40% del mercado, lo que equivale a aproximadamente 7.6 billones de dólares en activos tokenizados.

Estos activos permitirán a Chainlink procesar aproximadamente 3.8 billones de dólares en transacciones cada año. Con una tarifa que aumenta gradualmente (actualmente se cobra un 0.005% por transacción), los ingresos anuales de Chainlink alcanzarán los 82.4 mil millones de dólares en 2030.

Ingresos anuales de 82.4 mil millones de dólares, calculando a un múltiplo de ventas (PS) de 10 veces, el valor empresarial de Chainlink es de aproximadamente 824 mil millones de dólares.

Suponiendo que el suministro total de LINK se mantenga en alrededor de mil millones de unidades, un valor de red de 824 mil millones de dólares significa que el valor teórico de cada LINK es de aproximadamente 824 dólares. Y el precio actual es de solo alrededor de 22 dólares, lo que significa que hay un espacio de aproximadamente 38 veces.

Por supuesto, este múltiplo de 38 es una valoración teórica desde el punto de vista del traductor, cualquier cambio en las suposiciones tendrá resultados significativos.

Catalizadores recientes (Q3/Q4)

Mecanismo de Reserva LINK

Durante muchos años, Chainlink ha impulsado el desarrollo de la industria a través de una gran cantidad de subsidios a servicios, pero esto también ha oscurecido su potencial de ganancias, forzando a Chainlink Labs a mantener sus operaciones a través de la venta de tokens. El nuevo mecanismo LINK Reserve cambiará por completo esta situación:

  • La dirección del flujo de capital se invierte, y cada año, cientos de millones de dólares en ingresos de empresas fuera de la cadena se utilizarán automáticamente para la recompra de LINK en el mercado.
  • La presión del mercado se ha transformado de una presión de venta continua a una presión de compra neta.
  • Hizo que todos confirmaran el potencial de ganancias de nivel empresarial de ChainLink

Expansión de servicios de datos

  • Los flujos de datos cubren activos financieros tradicionales: el 4 de agosto se comenzó a soportar el precio en tiempo real de acciones y ETF de EE. UU., proporcionando soporte de datos para fondos tokenizados, activos sintéticos y productos estructurados en cadena.
  • Asociación con ICE: Anuncio el 11 de agosto de la integración del flujo de datos combinados de divisas y metales preciosos de Intercontinental Exchange, proporcionando apoyo clave para la fijación de precios en cadena a nivel institucional.
  • CCIP se lanzó en Solana: en mayo, CCIP se puso en línea en la red principal de Solana, logrando la liquidación y la mensajería entre entornos EVM y SVM.

Actualización de funciones del producto: La privacidad y los rendimientos de staking deben ser una prioridad

Funciones de privacidad y permisos, incluida la implementación de transacciones privadas CCIP; cumplir con los requisitos de confidencialidad para transacciones interbancarias en cadena; administrador de privacidad de Chainlink, que asegura que los datos sensibles no se filtren a la cadena pública.

La seguridad de la privacidad también es un requisito previo para que los bancos utilicen ChainLink, pasando de la fase de prueba a la producción.

La versión 0.2 de staking y la distribución de tarifas ya están en línea, admitiendo más tipos de servicios de staking.

Después de la actualización futura, las tarifas de los usuarios se recompensarán directamente a los stakers; a medida que aumenten el flujo de datos y el volumen de transacciones de CCIP, los rendimientos de staking aumentarán significativamente.

Esto es algo similar a los rendimientos de staking después de la fusión de Ethereum, pero basado en ingresos empresariales reales.

Conclusión

Chainlink ofrece una de las configuraciones de riesgo-recompensa más asimétricas en todos los mercados financieros.

No hay competidores que puedan igualar las ventajas de Chainlink en términos de amplitud de integración, confiabilidad técnica, cumplimiento regulatorio y confianza institucional. Los proyectos piloto muy esperados se expandirán a un entorno de producción en los próximos 12 a 18 meses. Cada integración profundiza su foso a través de altos costos de conversión, efectos de red y procesos de cumplimiento arraigados.

En términos financieros, Chainlink ofrece flujos de ingresos diversificados, recurrentes y escalables, que abarcan tarifas de transacción de CCIP, servicios de suscripción de datos institucionales, certificación de prueba de reserva y servicios automatizados, creando un motor de crecimiento sostenible directamente relacionado con la adopción de activos tokenizados. A medida que se espera que la tokenización global alcance cientos de miles de millones de dólares, el mercado accesible es enorme y aún no ha sido penetrado efectivamente.

A pesar de tener estas ventajas fundamentales, LINK sigue siendo un activo con un error de valoración, cuya valoración se asemeja más a un proyecto especulativo que a un proveedor de infraestructura financiera monopolística.

A medida que la economía tokenizada madura y la integración de Chainlink se dirige al entorno de producción, el mercado se verá obligado a reevaluar significativamente LINK para reflejar su importancia sistémica, potencial de ingresos y su papel irremplazable en el sistema financiero global.


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FafafaIn2024vip
· hace13h
No sé qué es este mundo, debe ser ridículo, las monedas de valor no tienen valor, las monedas scam vuelan al cielo, realmente es asqueroso.
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FafafaIn2024vip
· hace13h
De verdad. Si esta moneda no sube, la moneda scam tendrá un gran aumento, ¿quién va a seguir en el mundo Cripto, jugar con una tontería?
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