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Bitcoin rompe y se dispara a 120,000 dólares ¿por qué los inversores minoristas permanecen en silencio?
Bitcoin supera los 120,000 dólares: un festín de capital sin inversores minoristas.
El 14 de julio de 2025, una misma serie de números parpadeaba en las pantallas de los traders de todo el mundo: Bitcoin supera los 120,000 dólares. En solo 24 horas, cerca de 100,000 personas liquidaron sus posiciones, se evaporaron 278 millones de dólares, y las redes sociales estaban inusualmente tranquilas: sin memes de celebración de inversores minoristas, sin mensajes de "hacerse rico de la noche a la mañana", solo las órdenes de compra silenciosas de gigantes como BlackRock y Fidelity en el mostrador de OTC.
¿Quién está impulsando este "mercado alcista silencioso"?
El festín voraz del capital institucional
El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha tenido entradas netas de fondos durante 19 días consecutivos, con un máximo diario de 650 millones de dólares, y el tamaño total de gestión ha superado los 51 mil millones de dólares. La tenencia de IBIT de BlackRock supera los 700,000 BTC, lo que equivale a una inyección continua al mercado de 380 millones de dólares diarios.
La empresa japonesa que cotiza en bolsa Metaplanet aumentó su tenencia en 797 monedas Bitcoin (por un valor de 96 millones de dólares) en un solo día, alcanzando un total de 16,352 monedas, superando a Tesla como la empresa con la mayor tenencia en América del Norte. La tenencia total de MicroStrategy superó las 528,000 monedas, con un valor de 35.63 mil millones de dólares.
La locura de acumulación de las instituciones ha llevado a que el suministro de Bitcoin en los intercambios caiga a su nivel más bajo en cinco años, invirtiendo completamente la relación oferta-demanda.
La lucha secreta por el poder político
Trump, de crítico de "Bitcoin es aire", se convierte en el principal embajador de los activos criptográficos: impulsa el ETF de criptomonedas de primera línea, propone establecer una reserva estratégica de Bitcoin en EE. UU., e incluso el fondo familiar colabora con la empresa minera Hut 8 para establecer una empresa de minería. Detrás del cambio de política, se encuentran los 260 millones de dólares en donaciones inyectados en el comité de acción política Fairshake, que apoya a Trump, de la industria de las criptomonedas.
Narrativa del "oro digital" bajo la expansión monetaria global Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal han aumentado, el índice del dólar se ha debilitado, y la correlación negativa entre Bitcoin y el índice de volatilidad del mercado de valores de EE. UU. (VIX) ha alcanzado -0.73, un récord histórico. Cuando el Departamento del Tesoro de EE. UU. emite 956 mil millones de dólares en un solo trimestre, Bitcoin se convierte en una nueva herramienta para contrarrestar la monetización de la deuda.
¿Por qué los inversores minoristas están "ausentes" en conjunto?
A pesar del aumento de precios, el mercado ha mostrado una extraña divergencia:
, no alcanzando un tercio del pico de 100,000 dólares de Bitcoin en noviembre de 2024;
(pico histórico 90), muestra que la emoción aún no ha alcanzado la etapa de euforia;
Tras este silencio, se encuentran el umbral psicológico de alto precio de Bitcoin y la transferencia del poder de fijación de precios dominado por instituciones. Los datos en cadena revelan una dura realidad: la proporción de transacciones grandes de más de 100,000 dólares ha aumentado a 89%, un aumento de 23 puntos porcentuales en comparación con 2022, y las pequeñas transacciones de los inversores minoristas están siendo marginadas.
Señales de riesgo que fluyen en la oscuridad
Detrás de la celebración, emergen silenciosamente cuatro grandes riesgos:
Acumulación de burbujas de apalancamiento: Tether emitió 4 mil millones de USDT en una semana, la tasa de crecimiento de la oferta de stablecoins (SSR) superó 1.2, y la tasa de financiación de contratos perpetuos alcanzó un máximo anual;
Cisne negro de políticas: Se acerca la fecha límite (22 de julio) para que Trump imponga aranceles a la UE y México, la escalada de la guerra comercial podría provocar una caída de los activos de riesgo en resonancia;
Preocupaciones de sobrecompra técnica: En el umbral de 125,000 dólares se concentran 3.7 mil millones de dólares en contratos de opciones, el enfrentamiento entre compradores y vendedores está a punto de estallar;
La rentabilidad de los mineros se ve presionada: la tasa de margen bruto de las máquinas mineras de Canaan Technology ha caído drásticamente al 29% (42% en el mismo período del año pasado), la competencia de alta potencia de cálculo erosiona el colchón de seguridad.
¿150,000 dólares es la próxima parada?
Escenario 1: La regulación desencadena el "torito de cumplimiento" Si esta semana el Congreso de EE. UU. aprueba la ley GENIUS que establece un marco de auditoría para las monedas estables, los gigantes de la gestión de activos tradicionales podrían aumentar su proporción de Bitcoin del 0.3% al 1%, lo que traería 800 millones de dólares en fondos adicionales, suficiente para impulsar el precio por encima de los 150,000 dólares.
Escenario dos: Tormenta macroeconómica impulsa el "sustituto del oro" Los gastos por intereses de EE. UU. alcanzarán 1.6 billones de dólares en 2025, si el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años supera el 4.5%, la correlación entre Bitcoin y el oro podría saltar de 0.2 a 0.6, atrayendo la entrada de fondos soberanos.
Escenario tres: La revolución tecnológica redefine la lógica de valoración La cantidad de fondos bloqueados en la red de segunda capa de Bitcoin, Merlin Chain, supera los 3.5 mil millones de dólares, y el TVL del ecosistema Stacks aumenta en un 300% mensual. Si se resuelve el cuello de botella de escalabilidad, Bitcoin podría evolucionar de "oro digital" a activo subyacente de internet de valor.
El amanecer de un nuevo orden financiero
Cuando el banco central de Alemania vende oro para comprar Bitcoin, cuando el gobierno estatal de EE. UU. lo incluye en sus reservas estratégicas, cuando las familias sudamericanas utilizan BTC para protegerse de la devaluación de su moneda; esta revolución de capital iniciada por 120,000 dólares está reescribiendo las reglas de distribución del poder financiero.
“Esto no es una fiesta para inversores minoristas, sino el comienzo de la revalorización institucional.” Susurró un operador de Wall Street frente a la mesa OTC en la madrugada. Detrás de él, en la pantalla electrónica, las órdenes de compra de ETF de BlackRock estaban ingresando al sistema a una velocidad de 13 por segundo, mientras que las 80,000 monedas de Bitcoin de direcciones de ballenas tempranas acababan de ser transferidas a la bolsa para prepararse para la venta. Este épico intercambio de capitales viejos y nuevos determinará si Bitcoin puede dar realmente el “salto arriesgado” de un activo de riesgo a un almacenamiento de valor.