Visita a Yiwu: ¿Cuál es la magnitud del interés por los pagos transfronterizos con moneda estable?

Autor: Bian Wanli

La popularidad de las stablecoins sigue siendo alta, y la atención se está trasladando gradualmente hacia las aplicaciones en escenarios prácticos. Recientemente, han circulado noticias en el mercado sobre casos en Yiwu donde se aceptan pagos en stablecoins por productos de comercio exterior, lo que lo ha convertido nuevamente en el centro de atención.

Un informe de Huatai Securities muestra que "en el centro mundial de pequeñas mercancías, Yiwu, en China, las stablecoins se han convertido en una herramienta importante para los pagos transfronterizos. La empresa de análisis de blockchain Chainalysis estima que en 2023 la liquidez de stablecoins en el mercado de Yiwu superará los 10 mil millones de dólares en cadena." También hay personas que han publicado en línea que "más de 3000 comerciantes en Yiwu ya están utilizando USDT y otras stablecoins para recibir pagos, con un flujo mensual que supera los 10 mil millones de dólares, ¡ahorrando directamente casi 10 millones de yuanes en tarifas!"

Entonces, ¿cuál es la verdadera situación del uso de stablecoins en Yiwu?

Para investigar más a fondo, un periodista del Reporte Económico del Siglo XXI realizó una visita de investigación sobre el uso de monedas estables en Yiwu.

Cuando se les preguntó si se podía pagar con stablecoins, la mayoría de los comerciantes dijeron que no habían oído hablar de las stablecoins y no las entendían; otros comerciantes expresaron dudas sobre su cumplimiento y costos; solo unos pocos comerciantes apoyaron el cobro en stablecoins.

La mayoría de los comerciantes indican que no comprenden las stablecoins.

El Mercado Internacional de Comercio de Yiwu es el mayor centro de distribución de pequeños productos del mundo. Desde que se estableció la primera generación del mercado de pequeños productos en 1982, ha tenido seis reubicaciones, diez ampliaciones y cinco transformaciones, desarrollándose gradualmente hasta alcanzar la escala actual. Según los datos, tiene una superficie de más de 6.4 millones de metros cuadrados y 75,000 puestos comerciales; reúne 26 categorías principales y más de 2.1 millones de tipos de pequeños productos; cada año, más de 560,000 comerciantes extranjeros vienen a Yiwu a comprar, y además, más de 15,000 comerciantes extranjeros de más de 100 países y regiones eligen residir en Yiwu, y sus productos se exportan a 233 países y regiones alrededor del mundo.

Ciudad Internacional de Comercio de Yiwu Imagen/Informe Económico del Siglo XXI

Yiwu International Trade City Foto/Informe Económico del Siglo XXI

Al entrar en la Ciudad Internacional de Comercio de Yiwu, los visitantes son constantes, pero no se observa el fenómeno candente del uso de stablecoins que se comenta en el mercado. Un reportero, haciéndose pasar por consumidor, consultó a los comerciantes si se podía pagar con stablecoins o U (la forma coloquial de referirse a los stablecoins USTD y USDC). La mayoría de los comerciantes, al escuchar esto, reaccionaron con la primera respuesta: "¿Qué es el pago?", "¿Qué es el pago con U?", "No sé, no entiendo lo que son las stablecoins, nunca he oído hablar de eso."

La llamada "stablecoin" es un activo digital que mantiene la estabilidad del valor mediante su vinculación a activos de reserva (como la moneda fiduciaria dólar). A diferencia de las criptomonedas tradicionales como Bitcoin y Ethereum, su precio está vinculado a activos de baja volatilidad y no se determina directamente por la oferta y la demanda del mercado. Esta estabilidad la convierte en una herramienta para pagos y almacenamiento de valor dentro de un ecosistema en la cadena.

Debido a que el comercio de criptomonedas no tiene limitaciones geográficas y está menos regulado que las finanzas tradicionales, la conveniencia de las transferencias transfronterizas de "stablecoins" es bastante alta. Por ejemplo, las transferencias bancarias tradicionales suelen tardar de 2 a 3 días hábiles y tienen altos costos de transferencia. En comparación, las transacciones de USDT (un tipo de stablecoin) tardan aproximadamente 2 minutos y los costos de transferencia son bajos. Esta es también una de las razones principales por las que algunos actores del mercado son optimistas sobre el uso transfronterizo de las stablecoins.

Durante el proceso de entrevistas, algunos comerciantes mostraron interés en las stablecoins o tenían cierto conocimiento sobre ellas.

Algunos comerciantes de comercio exterior admiten que algunos compradores extranjeros han preguntado si pueden pagar con USTD o USDC.

Un comerciante con experiencia en el extranjero le dijo a los reporteros: "Estaré atento a las stablecoins, pero por el momento no las he usado."

También hay comerciantes que dicen: "Los costos son demasiado altos, no lo usamos."

También hay comerciantes que preguntan: "¿Es conforme? ¿Se congelarán las tarjetas?"

Sin embargo, hay algunos comerciantes que han declarado claramente que se puede pagar con stablecoins, pero no están dispuestos a dar más detalles.

Varios informantes han señalado que algunos comerciantes de comercio exterior con billeteras (refiriéndose específicamente a billeteras de criptomonedas) podrían realizar transacciones de manera privada utilizando monedas estables. Por ejemplo, algunos comerciantes operan con criptomonedas, por lo que tienen monedas estables y una cierta demanda de ellas. Otros comerciantes necesitan encontrar intermediarios de U (que realizan negocios de intercambio bidireccional entre moneda fiduciaria y monedas estables) para cambiar a moneda fiduciaria (dólares o renminbi).

Un banquero local de Yiwu le dijo a un reportero: "En los últimos dos años, ha habido algunos intermediarios en Yiwu. Estos intermediarios compran la moneda estable USTD a un precio inferior a 1 dólar, por ejemplo, entre 0.98 y 0.99 dólares, y luego la venden a más de 1 dólar, por ejemplo, a 1.03 dólares, a comerciantes que tienen demanda de moneda estable. De hecho, hay algunos comerciantes que tienen demanda, especialmente cuando hacen negocios con compradores de países y regiones donde la fluctuación del tipo de cambio de la moneda local es muy grande, a veces recurren a ello." Para los comerciantes, el intercambio de moneda fiduciaria por moneda estable y el canje de la moneda estable de nuevo por moneda fiduciaria también generará costos.

Se rumorea en la red que "más de 3000 comerciantes en Yiwu ya están utilizando USDT y otras stablecoins para recibir pagos, alcanzando un volumen mensual de más de 1000 millones de dólares". "En el centro mundial de productos de consumo, Yiwu, las stablecoins se han convertido en una herramienta importante para los pagos transfronterizos". "Se estima que en 2023 el flujo de stablecoins en el mercado de Yiwu superará los 10,000 millones de dólares". Ante esto, una persona local que ha estado siguiendo las criptomonedas durante mucho tiempo comentó: "Según tengo entendido, no hay una gran cantidad de comerciantes en Yiwu que usen stablecoins, al menos las personas a mi alrededor no tienen la intención de liquidar con stablecoins."

Otro emprendedor que se centra en el comercio electrónico transfronterizo confesó: "No se puede descartar que algunos comercios electrónicos transfronterizos utilicen stablecoins para pagos, pero la mayoría debería seguir utilizando métodos de pago tradicionales como bancos o terceros."

Los periodistas han notado que recientemente algunos inversores han preguntado en la plataforma interactiva sobre el Mercado de Pequeños Productos de Yiwu (SH600415): hace un tiempo, escuché a un experto en un foro sobre stablecoins mencionar que el 30% del volumen de transacciones en Yiwu ya utiliza la stablecoin USDT. ¿Podrían confirmar si estos datos son precisos? Si no lo son, ¿cuál es la situación actual de la empresa en este aspecto?

La empresa respondió: la compañía opera el mayor mercado de comercio de productos pequeños del mundo, manteniendo intercambios comerciales con más de 230 países y regiones, de los cuales los países construidos conjuntamente en la "Franja y la Ruta" representan una proporción alta en el comercio, lo que naturalmente genera una gran cantidad de escenarios de liquidación de comercio transfronterizo de alta frecuencia. La empresa explora activamente el uso de la tecnología financiera para mejorar el nivel de facilitación del comercio. Herramientas de pago innovadoras como las stablecoins tienen el potencial de ofrecer soluciones de pago transfronterizo más eficientes y de bajo costo para clientes comerciales globales, especialmente para pequeñas y medianas empresas, alineándose con nuestro propósito de servir al comercio real. La empresa se compromete a combinar su vasta ventaja en escenarios de comercio real con innovaciones en tecnología financiera, creando un mayor valor para los clientes comerciales globales y contribuyendo a la circulación de bienes de consumo diario.

Al mismo tiempo, el mercado de pequeños productos también indicó que, en la actualidad, la empresa no tiene información sobre el uso de las monedas estables en el mercado de Yiwu y los datos relacionados. Si hay avances en este trabajo, se pide a los inversores que presten atención a los anuncios posteriores de la empresa.

El uso de stablecoins está influenciado por múltiples factores.

Las nuevas tecnologías como blockchain y libros de contabilidad distribuidos impulsan el desarrollo de las monedas digitales de los bancos centrales y las monedas estables, logrando "pago inmediato", reestructurando el sistema de pagos tradicional desde la base y acortando significativamente la cadena de pagos transfronterizos. En comparación con los modelos de pagos transfronterizos tradicionales, la ventaja principal de las monedas estables radica en que evitan directamente la estructura de múltiples intermediarios basada en agentes que caracteriza a los modelos tradicionales, lo que acorta el tiempo de liquidación y ahorra costos de transacción.

En concreto, las stablecoins permiten la transferencia de valor punto a punto a través de un libro mayor distribuido compartido, lo que compacta un proceso que normalmente requeriría la intervención de varias instituciones en una sola o unas pocas transacciones en cadena, reduciendo así el tiempo de liquidación de varios días a minutos o incluso segundos, y disminuyendo los costos a tarifas de transacción en la red predecibles. Al mismo tiempo, en términos de estructura de costos, el sistema tradicional depende de redes como SWIFT, que involucran costos de comunicación de mensajes, costos de operaciones de divisas y costos de liquidez, mientras que las stablecoins, apoyándose en la estructura de blockchain, pueden reducir al mínimo los costos de transacción.

A pesar de que las stablecoins tienen numerosas ventajas en el uso de pagos transfronterizos, su implementación a gran escala no ha sido tan ardiente como se había imaginado.

Un comerciante que ha estado siguiendo las criptomonedas durante mucho tiempo, Chen Jun (nombre ficticio), dijo: "Las empresas de comercio exterior pueden obtener un reembolso de impuestos de exportación utilizando métodos de liquidación tradicionales, lo que implica un beneficio, y esto hará que los comerciantes no estén dispuestos a utilizar stablecoins."

En términos simples, el reembolso de impuestos a la exportación es el proceso mediante el cual el estado devuelve a las empresas el impuesto al valor agregado y el impuesto al consumo que han pagado en las etapas de producción y circulación, después de la exportación de mercancías. Según las regulaciones, la tasa de reembolso de impuestos a la exportación varía según el tipo de mercancía, aproximadamente en un rango del 6% al 13%, lo que significa que el reembolso de impuestos a la exportación se convertirá en un punto de ganancia para las empresas.

Como práctica internacional, el reembolso de impuestos de exportación puede reducir la carga fiscal total de los bienes exportados a cero, evitando eficazmente la doble imposición internacional. El reembolso de impuestos de exportación es beneficioso para aumentar la competitividad de los productos nacionales en el mercado internacional, y es adoptado por países de todo el mundo. Los datos actuales muestran que el total de reembolsos (exenciones) de impuestos de exportación en Yiwu alcanzó 12.071 millones de yuanes en 2023, un aumento del 14.78% en comparación con el año anterior, de los cuales el reembolso de impuestos de exportación fue de 10.625 millones de yuanes, con un crecimiento del 7.39%, rompiendo por primera vez la barrera de los cien mil millones.

Chen Jun señaló además que "las empresas todavía tienen una gran demanda de fondos. Los datos como los flujos de efectivo bancarios generados a través de métodos de pago tradicionales pueden servir como base para la revisión de préstamos bancarios, lo que ayuda a las empresas a obtener préstamos del banco y mantener la operación normal de la producción. Al mismo tiempo, los datos de pedidos de exportación y los flujos de transacciones bancarias también pueden servir como base para solicitar un stand en ferias comerciales grandes. Por lo general, cuanto mayor sea la escala de exportación, mayor será el stand que se puede solicitar."

Las ferias comerciales de gran escala, similares a la Feria de Cantón, son un canal importante para que las empresas de comercio exterior adquieran clientes y cierren contratos. Tomando como ejemplo los datos de la 137ª Feria de Cantón en 2025, hasta el 4 de mayo (igual en adelante), asistieron casi 290,000 compradores extranjeros de 219 países y regiones, lo que representa un aumento del 17.3% en comparación con la 135ª Feria de Cantón (igual en adelante); el volumen de negocios de exportación con intención de contratación en el lugar alcanzó los 25,44 mil millones de dólares, un aumento del 3%.

Además, aunque el uso de stablecoins para pagos tiene casi cero comisiones, también se deben considerar algunos problemas prácticos. Por un lado, está el problema de los costos, que incluye los costos de convertir a moneda fiduciaria con empresas U y los costos de la conversión de divisas que son inevitables. Por otro lado, está el problema del riesgo, ya que podría implicar riesgos de lavado de dinero y la posibilidad de congelamiento de cuentas, lo que tendría un impacto significativo en las operaciones normales de las empresas de comercio exterior.

Ciudad Internacional de Comercio de Yiwu Foto/21st Century Business Herald

Es importante destacar que, en relación con si está preparado para solicitar una licencia de moneda estable en Hong Kong, el Mercado de Pequeños Productos de Yiwu también está prestando atención al marco regulatorio de Hong Kong en el ámbito de las monedas estables y, en el futuro, podría presentar una solicitud a través de su plataforma "Yi Pay" en el momento adecuado.

El 18 de junio, el Mercado de Pequeños Productos declaró en la plataforma interactiva: “Damos la bienvenida y apoyamos los avances positivos de Hong Kong en el marco de regulación de las stablecoins. La plataforma de pagos transfronterizos de la empresa, ‘Yiwu Pay’, seguirá de cerca el proceso regulatorio relacionado y, una vez que las regulaciones estén claras y el camino esté despejado, evaluará activamente y presentará las solicitudes pertinentes lo antes posible.”