Die neue Welle des Krypto-Aktieninvestierens: Wie xStocks traditionelle Finanzen und die Krypto-Welt verbindet

Im neu gestarteten xStocks-Bereich der Krypto-Börse Gate haben sich traditionelle Aktien wie Apple und Tesla heimlich in Zeichenfolgen von On-Chain-Code verwandelt. Dieses neue Modell, das als “Krypto-Aktieninvestition” bezeichnet wird, bricht die jahrhundertealten Handelsregeln der Wall Street – indem traditionelle Wertpapiere durch Blockchain tokenisiert werden, was 7×24 globalen Handel, niedrige Schwellenwerte für den Besitz von Bruchstücken und die Wiederverwendung von DeFi-Szenarien ermöglicht, wodurch globale Nutzer jederzeit und überall beliebige Mengen von Aktien kaufen können.

Krypto-Aktieninvestition: Durchbruch der traditionellen Finanzen auf der Kette

Krypto-Aktieninvestition (Tokenisierte Aktieninvestition) wandelt im Wesentlichen traditionelle Finanzanlagen in Blockchain-Token um. Am Beispiel von xStocks, dessen Kernprodukt von der schweizerischen Plattform Backed Finance ausgegeben wird, werden über 60 Aktien, darunter Apple und Nvidia, in Solana On-chain SPL-Token (wie TSLAx, das die Tesla-Aktie repräsentiert) ermöglichen die On-Chain-Zirkulation.

Benutzer benötigen kein Wertpapierhandelskonto, um diese tokenisierten Aktien über die Krypto-Börse zu halten und zu handeln, und genießen drei bahnbrechende Erfahrungen:

• Zeitliberalisierung: Die Handelszeitgrenze des traditionellen Aktienmarktes von 9:30 bis 16:00 wird aufgehoben, das Trading ist ganzjährig ohne Unterbrechungen verfügbar.
• Vermögensdemokratisierung: Unterstützt den Kauf von Bruchstücken ab 0,01 Aktien und senkt die Investitionsschwelle auf 1 Dollar.
• Szenenintegration: Tokens können in Wallets übertragen werden, um an DeFi-Aktivitäten teilzunehmen, wie z.B. besicherte Kredite oder Liquiditätsmining, mit jährlichen Renditen von bis zu dem Dreifachen der traditionellen Wertpapierhandelskonto.

Die präzise Betriebslogik von xStocks

Der Betrieb von xStocks basiert auf einer Compliance-Technologie-Architektur, die TradFi und Blockchain verbindet, wobei die Schlüssellinks komplex miteinander verbunden sind:

1. Asset Backing: Backed erwirbt physische Aktien über Interactive Brokers und hinterlegt sie auf einem segregierten Konto bei Clearstream, dem führenden Verwahrer Europas, was sicherstellt, dass die Vermögenswerte transparent und prüfbar sind.
2. On-Chain-Mapping: Nachdem die Aktie eingezahlt wurde, Solana Smart Contracts minten automatisch entsprechende Token (z.B. AAPLx) im Verhältnis 1:1 und nutzen den ERC-1400 Standard, um die Konformität sicherzustellen.
3. Multi-Level-Circulation: Tokens erreichen globale Nutzer über Börsen wie Gate und können auch Zinsen in DeFi-Protokollen wie Raydium verdienen.
4. Rücknahme geschlossener Kreis: Nach der Authentifizierung können die Nutzer On-Chain-Token vernichten, um Aktien vom Clearstream-Traditionsbrokerage-Konto zurückzuerhalten, und den Austritt innerhalb von 1 - 3 Werktagen abschließen.

Die zentrale Innovation dieses Systems liegt in der Kombination des Asset-Isolationsmechanismus von Clearstream und der hohen Parallelitätsleistung von Solana (65.000 TPS), die nicht nur die regulatorischen Anforderungen zur Kontrolle der zugrunde liegenden Vermögenswerte erfüllt, sondern auch die Möglichkeit für freie flow von Aktien auf der Blockchain.

Marktreaktionen und Liquiditätsherausforderungen

Seit seiner Einführung am 30. Juni 2025 hat das Handelsvolumen von xStocks ein explosives Wachstum erlebt:

• Am ersten Tag betrug das On-Chain-Handelsvolumen 1,338 Millionen $ (1.225 Nutzer)
• Am nächsten Tag stieg es auf 6,64 Millionen Dollar (mit 6.565 neuen Nutzern).

Die Liquidität zeigt jedoch einen „Star-Asset-Siphoning-Effekt“: Die drei Hauptbenchmarks TSLAx, SPYx und CRCLx machen 70 % des Handelsvolumens aus, während 80 % der Small-Cap-Aktientoken tägliche Handelszahlen von weniger als 20 haben, mit Slippage von bis zu 5 %. Dies legt den Widerspruch zwischen dem inklusiven Ideal der tokenisierten Aktien und der Realität der Liquiditätsdifferenzierung offen.

Compliance-Reefs und zukünftige Entwicklung

Das Compliance-Design von xStocks kann als die “Kunst des regulatorischen Arbitrage” beschrieben werden:

• Basierend auf der Schweizer DLT-Lizenz, die eine vollständige Besicherung der Token erfordert
• Ausgabe von anleiheähnlichen Token über ein Jersey-Sonderzweckunternehmen (SPV), um die Stempelsteuer auf Aktienübertragungen und Verwahrbeschränkungen zu vermeiden

Aber dieses Modell birgt zwei versteckte Gefahren:

1. Unvollständige Rechte: Token-Inhaber erhalten nur wirtschaftliche Vorteile, ohne Stimmrechte im Unternehmen.
2. Regulierungsrisiken: Die SEC könnte „long-arm jurisdiction“ nutzen, um Nutzer zu bestrafen, die VPNs über Grenzen hinweg verwenden.

In der Zukunft werden tokenisierte Wertpapiere in breitere Bereiche expandieren. Backed hat sich mit Ondo Finance zusammengetan, um ein Token für US-amerikanische kurzfristige Staatsanleihen mit einer jährlichen Rendite von 5,3 % einzuführen; Robinhood testet die Möglichkeiten der Tokenisierung von Private Equity für Unternehmen wie OpenAI und SpaceX in bestimmten Bereichen, wodurch weitere Kanäle für den Umlauf von nicht notierten Vermögenswerten eröffnet werden.

Die jahrhundertealte Barriere des TradFi wird aufgerissen. xStocks repräsentiert nicht nur die Evolution der Investmentwerkzeuge, sondern auch den Aufbau eines neuen Finanzparadigmas, das grenzenlos, zeitlos und klassenlos ist. Mit dem RWA (Real World Asset) Markt, der in nur sechs Monaten um 48,9 % gestiegen ist, hat diese Reise der On-Chain-Finanzrevolution gerade erst begonnen.