تقرير Messari للربع الثاني من عام 2025 يظهر أن شبكة Solana ظلت نشطة على الرغم من انخفاض الإيرادات عبر التطبيقات و التبادلات. بينما انخفض الناتج المحلي الإجمالي للسلسلة بشكل عام بنسبة 44.2% ربع سنوي (QoQ)، احتفظت Solana بمكانتها كأكبر نظام بيئي DeFi الثاني من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL).
نمو في الرهان السائل، الأصول الواقعية (RWA)، وتطبيقات البنية التحتية اللامركزية تعوض الانخفاضات في أحجام تبادل اللامركزية (DEX) وتداول NFT.
تستعرض هذه المقالة أداء Solana في الربع الثاني عبر مجالات رئيسية: عائدات التطبيقات، DeFi، نشاط DEX، العملات المستقرة، RWAs، التكديس، الألعاب، المدفوعات، وأمن الشبكة.
ناتج سلسلة الناتج المحلي الإجمالي وإيرادات التطبيقات
انخفض الناتج المحلي الإجمالي لسلسلة Solana من 1 مليار دولار في الربع الأول إلى 576.4 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس انخفاض النشاط المضاربي. تفاوتت إيرادات التطبيقات بشكل كبير:
PumpFun: 156.9 مليون (انخفاض 43.9% ربع سنوي)
Axiom: 126.6 مليون (ارتفاع 641.3% ربعياً)
جوبيتر: 66.4 مليون $ (انخفاض 15.6% ربع سنوي)
Phantom: 53.5 مليون (انخفاض 65.4% ربع سنوي)
فوتون: 32.5 مليون (انخفاض 72.4% ربع سنوي)
كان الأبرز هو Axiom، منصة تداول أطلقت في يناير 2025، والتي اكتسبت زخمًا مع متداولي الميم كوين من خلال نظام مكافآت SOL.
بيانات الناتج المحلي الإجمالي لسلسلة سولانا للربع الثاني، 2025 (صورة: ميساري)## نسبة استحواذ إيرادات التطبيقات (نسبة استحواذ الإيرادات للتطبيقات)
يحدد مساري نسبة RCR للتطبيق على أنها نسبة إيرادات التطبيق إلى القيمة الاقتصادية الحقيقية (REV). تعني نسبة RCR الأعلى أن التطبيقات تلتقط المزيد من القيمة من نشاط الشبكة.
Q2 2025 تطبيق RCR: 211.6% (زيادة بنسبة 67.3% عن Q1 التي كانت 126.5%)
هذا يشير إلى أنه مقابل كل 100 دولار تُنفق في رسوم المعاملات، حققت تطبيقات Solana إيرادات قدرها 211.60 دولار. الزيادة تشير إلى وجود تحسن في تحقيق الإيرادات عبر التطبيقات، حتى خلال تباطؤ في التداول المضاربي.
DeFi: القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)
توسع نظام DeFi البيئي لـ Solana، حيث نما TVL بنسبة 30.4% ربع سنوي ليصل إلى 8.6 مليار دولار. احتفظت الشبكة بموقعها في المركز الثاني خلف Ethereum.
كامينو: 2.1 مليار دولار TVL ( 33.9% نمو ربع سنوي )
Raydium: 1.8 مليار دولار TVL (53.5% نمو ربع سنوي )
جوبيتر: 1.6 مليار تبادل TVL (13.2% نمو ربع سنوي )
أطلقت Kamino Lend V2 في مايو، متجاوزة 200 مليون دولار في الودائع خلال أسابيع. استعادت Raydium المركز الثاني بأكثر من 21% من حصة سوق DeFi في Solana.
انخفض متوسط حجم تداول DEX اليومي بنسبة 45.4% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 2.5 مليار دولار، ليصل إجمالي المبلغ إلى 1.2 تريليون دولار في النصف الأول من 2025. وقد ارتبط هذا الانخفاض بتقليل تداول الميمكوين.
Raydium: 701.1 مليون دولار حجم يومي (انخفاض 64.9%)
Orca: حجم التداول اليومي 560.5 مليون دولار (انخفاض 37.5%)
PumpFun: 544 مليون ( بزيادة 124.3% ربع سنوي بعد إطلاق PumpSwap)
على الرغم من انخفاض الأحجام الإجمالية، ارتفعت PumpFun بشكل حاد بعد استبدالها بـ Raydium كمكان التداول الرئيسي لرموزها.
بيانات حجم DEX لـ Solana للربع الثاني من عام 2025 (صورة: ميساري)## العملات المستقرة على Solana
انخفضت قيمة سوق العملات المستقرة بنسبة 17.4% على أساس ربع سنوي إلى 10.3 مليار دولار، مما جعل سولانا في المرتبة الثالثة بين الشبكات.
USDC: 7.2 مليار دولار (انخفاض 25.2%، 69.5% حصة السوق)
USDT: 2.3 مليار ( ثابت، حصة 22.4% )
FDUSD: 303.6 مليون $( مرتفع بنسبة 192.3%)
أدى إطلاق رمز TRUMP في يناير إلى توفير السيولة لزوج سولانا، لكن الربع الثاني شهد تدفقات خارجة من أرصدة USDC.
الأصول الحقيقية (RWA)
استمرت الأصول الحقيقية في التوسع، حيث وصلت قيمتها إلى 390.6 مليون دولار، بزيادة نسبتها 124.8% منذ بداية العام.
USDY من أوندوا فاينانس: 175.3 مليون دولار
OUSG: 79.6 مليون دولار
ACRED: ٢٦.٩ مليون دولار
BUIDL من بلاك روك: 25.2 مليون دولار
جلبت هذه الأصول المرقمنة لاعبين مؤسسيين مثل بلاك روك وأبولو إلى نظام سولانا البيئي.
التخزين السائل
ارتفعت نسبة الستاكينغ السائل من 10.4% إلى 12.2% من SOL المتداول. أكثر من 64% من إجمالي عرض SOL مُستَكَت.
jitoSOL: 2.8 مليار دولار (38% حصة، بانخفاض 6%)
bnSOL: 1.4 مليار دولار (18.9% حصة، قليلاً للأسفل)
jupSOL: 783.6 مليون $(10.7% حصة، بزيادة 7.4%)
نظام المستهلك: NFTs والألعاب
نشاط NFT تباطأ، حيث انخفض متوسط حجم التداول اليومي بنسبة 46.4% ربع سنوي إلى 979.5 مليون دولار. على الرغم من الانخفاض، لا تزال Solana تتصدر في إتاوات المبدعين.
تحديثات الألعاب تشمل:
تم سك لعبة سولانا باس على ماجيك إيدن في أبريل.
تم إصدار ترقيات اللعب المتعدد في Star Atlas.
تم إطلاق MixMob على iOS و Android كأول لعبة سباق بطاقات على Solana.
وصلت Helium Mobile إلى أكثر من 980,000 مستخدم يوميًا.
قامت Hivemapper بتغطية 34% من الطرق العالمية، مضيفةً فولكس فاجن و Lyft كشركاء.
مقاييس الشبكة والأمان
رسوم المعاملات: انخفض متوسط الرسوم بنسبة 59.6% ربع سنوية إلى 0.01 دولار.
المدققون: 1,058 مدقق نشط في 39 دولة.
معامل ناكاموتو: تم تحسينه إلى 21، مما يدل على لامركزية أقوى.
إجمالي المبلغ المودع: 60 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة 25.2% على أساس ربع سنوي.
المقاييس المالية
قيمة سوق SOL: 82.8 مليار $ ( بزيادة 29.8% على أساس ربع سنوي )، مما يحافظ على المركز السادس عالمياً.
القيمة الاقتصادية الحقيقية (REV): 272.3 مليون دولار، بانخفاض 53.9% ربع سنوي.
تحديث ETF: وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق الاستثمار المتداول الخاص بـ Rex Osprey في staking Solana ( رمز: SSK) في أواخر يونيو.
الخاتمة
يظهر تقرير ميساري للربع الثاني من عام 2025 صورة مختلطة لـ Solana. انخفض الناتج المحلي الإجمالي للسلسلة وأحجام DEX، مما يعكس انخفاض النشاط المضاربي. في الوقت نفسه، توسع TVL في DeFi، والأصول الحقيقية، والتخزين السائل، وحالات استخدام البنية التحتية. انخفضت أرصدة العملات المستقرة، ولكن تبني المؤسسات من خلال الأصول الحقيقية وعمليات دمج الدفع اكتسب زخماً.
يبرز أداء Solana في الربع الثاني نظامًا بيئيًا ناضجًا - مع استخدامات متنوعة في DeFi ، والمدفوعات ، والبنية التحتية - حتى مع تباطؤ التداول المضاربي.
الموارد:
تقرير Messari Solana للربع الثاني من 2025:
تقرير الموافقة على ETF للتخزين الخاص بـ REX-Osprey على Solana من The Block:
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سولانا الربع الثاني: انخفاض في الإيرادات بينما تظل نمو DeFi قويًا | BSCN (fka BSC News)
تقرير Messari للربع الثاني من عام 2025 يظهر أن شبكة Solana ظلت نشطة على الرغم من انخفاض الإيرادات عبر التطبيقات و التبادلات. بينما انخفض الناتج المحلي الإجمالي للسلسلة بشكل عام بنسبة 44.2% ربع سنوي (QoQ)، احتفظت Solana بمكانتها كأكبر نظام بيئي DeFi الثاني من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL).
نمو في الرهان السائل، الأصول الواقعية (RWA)، وتطبيقات البنية التحتية اللامركزية تعوض الانخفاضات في أحجام تبادل اللامركزية (DEX) وتداول NFT.
تستعرض هذه المقالة أداء Solana في الربع الثاني عبر مجالات رئيسية: عائدات التطبيقات، DeFi، نشاط DEX، العملات المستقرة، RWAs، التكديس، الألعاب، المدفوعات، وأمن الشبكة.
ناتج سلسلة الناتج المحلي الإجمالي وإيرادات التطبيقات
انخفض الناتج المحلي الإجمالي لسلسلة Solana من 1 مليار دولار في الربع الأول إلى 576.4 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس انخفاض النشاط المضاربي. تفاوتت إيرادات التطبيقات بشكل كبير:
كان الأبرز هو Axiom، منصة تداول أطلقت في يناير 2025، والتي اكتسبت زخمًا مع متداولي الميم كوين من خلال نظام مكافآت SOL.
يحدد مساري نسبة RCR للتطبيق على أنها نسبة إيرادات التطبيق إلى القيمة الاقتصادية الحقيقية (REV). تعني نسبة RCR الأعلى أن التطبيقات تلتقط المزيد من القيمة من نشاط الشبكة.
هذا يشير إلى أنه مقابل كل 100 دولار تُنفق في رسوم المعاملات، حققت تطبيقات Solana إيرادات قدرها 211.60 دولار. الزيادة تشير إلى وجود تحسن في تحقيق الإيرادات عبر التطبيقات، حتى خلال تباطؤ في التداول المضاربي.
DeFi: القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)
توسع نظام DeFi البيئي لـ Solana، حيث نما TVL بنسبة 30.4% ربع سنوي ليصل إلى 8.6 مليار دولار. احتفظت الشبكة بموقعها في المركز الثاني خلف Ethereum.
أطلقت Kamino Lend V2 في مايو، متجاوزة 200 مليون دولار في الودائع خلال أسابيع. استعادت Raydium المركز الثاني بأكثر من 21% من حصة سوق DeFi في Solana.
انخفض متوسط حجم تداول DEX اليومي بنسبة 45.4% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 2.5 مليار دولار، ليصل إجمالي المبلغ إلى 1.2 تريليون دولار في النصف الأول من 2025. وقد ارتبط هذا الانخفاض بتقليل تداول الميمكوين.
على الرغم من انخفاض الأحجام الإجمالية، ارتفعت PumpFun بشكل حاد بعد استبدالها بـ Raydium كمكان التداول الرئيسي لرموزها.
انخفضت قيمة سوق العملات المستقرة بنسبة 17.4% على أساس ربع سنوي إلى 10.3 مليار دولار، مما جعل سولانا في المرتبة الثالثة بين الشبكات.
أدى إطلاق رمز TRUMP في يناير إلى توفير السيولة لزوج سولانا، لكن الربع الثاني شهد تدفقات خارجة من أرصدة USDC.
الأصول الحقيقية (RWA)
استمرت الأصول الحقيقية في التوسع، حيث وصلت قيمتها إلى 390.6 مليون دولار، بزيادة نسبتها 124.8% منذ بداية العام.
جلبت هذه الأصول المرقمنة لاعبين مؤسسيين مثل بلاك روك وأبولو إلى نظام سولانا البيئي.
التخزين السائل
ارتفعت نسبة الستاكينغ السائل من 10.4% إلى 12.2% من SOL المتداول. أكثر من 64% من إجمالي عرض SOL مُستَكَت.
نظام المستهلك: NFTs والألعاب
نشاط NFT تباطأ، حيث انخفض متوسط حجم التداول اليومي بنسبة 46.4% ربع سنوي إلى 979.5 مليون دولار. على الرغم من الانخفاض، لا تزال Solana تتصدر في إتاوات المبدعين.
تحديثات الألعاب تشمل:
المدفوعات و DePIN
Solana عززت حالات استخدام الدفع والبنية التحتية:
مقاييس الشبكة والأمان
المقاييس المالية
الخاتمة
يظهر تقرير ميساري للربع الثاني من عام 2025 صورة مختلطة لـ Solana. انخفض الناتج المحلي الإجمالي للسلسلة وأحجام DEX، مما يعكس انخفاض النشاط المضاربي. في الوقت نفسه، توسع TVL في DeFi، والأصول الحقيقية، والتخزين السائل، وحالات استخدام البنية التحتية. انخفضت أرصدة العملات المستقرة، ولكن تبني المؤسسات من خلال الأصول الحقيقية وعمليات دمج الدفع اكتسب زخماً.
يبرز أداء Solana في الربع الثاني نظامًا بيئيًا ناضجًا - مع استخدامات متنوعة في DeFi ، والمدفوعات ، والبنية التحتية - حتى مع تباطؤ التداول المضاربي.
الموارد: