سوق الأصول الرقمية يدخل مرحلة الدفاع والتماسك، والعملات الرئيسية تتعرض لتقلبات وضغوط

سوق الأصول الرقمية يظهر في الآونة الأخيرة اتجاه الدفاع والتنظيم، وذلك بسبب التأثير المزدوج لزيادة عدم اليقين في البيئة الكلية وضعف الزخم المالي.

نظرة عامة على السوق

• البيئة الكلية: تأخر توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة التعريفات والمخاطر الجيوسياسية، مما يثبط من ميل السوق تجاه المخاطر.
• تدفق الأموال: استعادة الطاقة المالية الهامشية ولكن التمايز الهيكلي، يظهر بحذر.
• هيكل السوق: بيتكوين يحتفظ بقوة نسبية ولكن الزخم يتناقص، وإيثريوم يظهر علامات ضعف في تكوين القاع.
• سوق العملات البديلة: جفاف السيولة، واستمرار المخاطر.

يوصى بالحفاظ على وضعية دفاعية، والتركيز على نقاط القوة والضعف في الإيثيريوم وإيقاع تدفق الأموال، ثم التفكير في وضع أصول عالية المخاطر.

التحليل الاقتصادي الكلي

1. الدين العام الأمريكي والعجز المالي

   • حجم الدين 36 trillion دولار, نفقات الفائدة 880 مليار دولار
   • خفضت موديز تصنيف الائتمان الأمريكي إلى Aa1، مما أثار قلق السوق
   • قد تؤدي الديون العالية إلى إضعاف ثقة الدولار على المدى الطويل، مما يصب في مصلحة الأصول الآمنة مثل البيتكوين.

2. توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

   • زادت توقعات خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2025
   • خفض الفائدة بنسبة 1% يمكن أن يوفر أكثر من 100 مليار دولار من نفقات الفائدة
   • خفض الفائدة سيزيد من السيولة، مما يصب في مصلحة البيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر.

3. اتجاه الدولار

   • ضعف الدولار في مايو، لكن من المتوقع أن يستقر في النصف الثاني من العام
   • الدولار يرتبط ارتباطًا عكسيًا مع البيتكوين
   • ضعف الدولار يصب في مصلحة البيتكوين، ولكن إذا استقر الدولار، فإن البيتكوين قد يتعرض لضغوط في المدى القصير.

تحليل تدفق الأموال

1. أموال ETF: شهدت تدفقات صافية بقيمة 6.7 مليار دولار هذا الأسبوع، بانخفاض يقارب 1.4 مليار دولار عن الأسبوع السابق، مما يدل على تردد المستثمرين المؤسسات.

2. العملات المستقرة: تمت إضافة 2.3 مليار هذا الأسبوع، بمتوسط إضافة يومية قدرها 321 مليون، مستوى الإضافة مرتفع ولكنه لا يزال في مرحلة تصحيح معتدلة.

3. علاوة خارج البورصة: انخفضت معدلات علاوة USDT و USDC دون 100%، ودخلت منطقة الخصم، مما يعكس تراجع قوة تدفق الأموال.

4. شراء MicroStrategy: لقد تباطأ حجم الشراء بشكل ملحوظ مؤخرًا، مما يوضح أنه في ظل نقص المحفزات الواضحة للارتفاع في السوق الحالي، يتم تباطؤ وتيرة بناء المراكز تدريجيًا.

تحليل البيانات على السلسلة

1. حاملو المدى القصير والطويل:

   • بلغ عرض حاملي المدى الطويل أعلى مستوى له في نصف عام، حيث وصل إلى حوالي 1440 ألف BTC
   • عادت إمدادات حاملي المدى القصير للارتفاع بشكل طفيف في الآونة الأخيرة، مما قد يعكس بدء بعض المتداولين على المدى القصير في شراء الأصول في القاع.

2. توزيع عناوين العملات:

   • ارتفعت النسبة قليلاً لعناوين التي تمتلك 1000-10000 عملة.
   • منطقة تركيز جديدة للأموال حول 100,000 دولار

آفاق السوق

تشير التحليلات الفنية إلى أنه من المحتمل أن تستمر الارتدادات على المدى القصير، لكن الأداء من حيث السيولة والمشاعر ليس جيداً. يُنصح بمراقبة اتجاهات الشراء لاستراتيجية ميكرو والأداء للعملات البديلة، لتحديد ما إذا كانت مشاعر السوق قد تحسنت. لا يزال التركيز بشكل عام على فكرة الارتداد الدفاعي.