تحليل 7 بروتوكولات ذات عائد حقيقي في مجال التمويل اللامركزي

في مجال التمويل اللامركزي ، تجذب العديد من المشاريع السيولة من خلال تقديم مكافآت ضخمة بالرموز. على الرغم من أن هذه الممارسة قد تؤدي إلى زيادة TVL على المدى القصير، إلا أنها تواجه بعض المشاكل:

1. إذا تم إصدار العملات بشكل مفرط دون القدرة على خلق قيمة كافية، فإن النظام سيواجه خطر الانهيار.

2. ولاء المستخدمين منخفض، وعندما تقل الحوافز، سيذهبون إلى مشاريع جديدة أخرى.

إذا تزامنت الانبعاثات العالية مع الدخل المنخفض، فقد تنخفض أسعار الرموز. بدأ مستخدمو التمويل اللامركزي في إدراك أن ما له قيمة حقيقية هو البروتوكول الذي يمكنه توليد التدفق النقدي الحر.

ميزات بروتوكول العائد الحقيقي:

1. تتوافق المنتجات بشكل كبير مع السوق، ولا تعتمد الاستخدامات على ظروف السوق أو تحفيزات الرموز.

2. من خلال المنتجات توليد دخل على السلسلة.

3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز.

4. الدفع بعملة مستقرة ( مثل ETH و العملات المستقرة ).

以下是7个符合上述特征的التمويل اللامركزي بروتوكول:

1. BTRFLY (المجموعة الحمراء)

أطلقت BTRFLY النسخة V2، وهي تنتقل من نموذج التخفيف إلى نموذج العائد الحقيقي. يمكن للمستخدمين قفل BTRFLY من خلال rlBTRFLY لكسب الدخل الموزع بالـ ETH. تأتي العائدات من نظامها البيئي المالي ومنتجاتها.

2. شبكة غاينز (بوليجون)

منصة تداول رافعة لامركزية، تقدم رافعة تصل إلى 150 ضعف للعملات المشفرة والأسهم والفوركس. حاليًا تقدم DAI Vault وGNS-Dai LP، وسيتم إطلاق رهان GNS ذو العملة الواحدة قريبًا.

3. أومامي (Arbitrum)

• mUMAMI الإيداع: كسب دخل ثابت من WETH من بروتوكول/إيرادات الخزانة، بمعدل فائدة سنوي حوالي 5%.
• GLP/TCR USDC池:APR约20%。من خلال GMX يتم تحصيل الرسوم، ومن خلال TracerDao يتم التحوط من تقلبات السوق.

4. كوجيرا (كوزموس L1)

تقديم مجموعة متنوعة من المنتجات:

• Orca: شراء الأصول من خلال التسوية بسعر مخفض
• Fin: التداول في دفتر الطلبات اللامركزي
• الأزرق: جوهر النظام البيئي
• USK:عملة مستقرة لامركزية

يمكنك كسب جزء من إيرادات البروتوكول من خلال رهن KUJI، ومعدل العائد السنوي الحالي هو 0.49%. مع زيادة نسبة الاستخدام، من المتوقع أن يرتفع APR.

5. Trader Joe (أفالانش)

DEX الأول على Avalanche. قم بإيداع JOE في sJOE للحصول على مكافآت USDC. يتم فرض رسوم قدرها 0.05% على كل عملية تبادل، وتوزع على حوض sJOE بعد تحويلها إلى عملة مستقرة.

6. سينثيتيكس (Ethereum / Optimism)

يسمح بإنشاء أصول اصطناعية، وتداول الأصول الواقعية على السلسلة. يمكن الحصول على مكافآت من خلال رهن SNX:

1. عائدات sUSD من المتداولين
2. مكافآت التضخم لـ SNX

7. جي إم إكس (Arbitrum/Avax)

منصة تداول العقود اللامركزية، تقدم رافعة مالية تصل إلى 30 ضعف.

• استخراج 30% من الرسوم من التداول والتداول بالرافعة المالية
• تحويل الرسوم إلى ETH/AVAX، وتوزيعها على حاملي رموز GMX المرهونة

GMX هو التطبيق اللامركزي الأول على Arbitrum، ومعدل استخدامه في تزايد مستمر.

أدوات المشاريع البحثية

• TokenTerminal/CryptoFees: ابحث عن مصادر الدخل
• Dune Analytics: يقدم لوحة تحكم البروتوكول
• Messari: معلومات إمدادات الرموز
• لوحة التحكم داخل البروتوكول

القضايا التي يجب مراعاتها عند تقييم المشروع:

• مصدر العائد
• بروتوكول الدخل
• إمدادات وتوزيع الرموز الأصلية
• رموز دفع العائدات
• جاذبية الشبكة

تنبيه المخاطر

1. قد تواجه بعض البروتوكولات مخاطر تنظيمية.
2. العديد من المشاريع تستند إلى الهندسة المالية، مثل العقود والخيارات، وهناك مخاطر ذات صلة.