بروتوكول خدمات الأصول في نظام Solana البيئي Metaplex: العملاق الخفي في خضم الحماس

شهدت Solana ارتفاعًا حادًا في شعبيتها مؤخرًا، وتعتبر واحدة من أفضل سلاسل الكتل من نوع L1 من حيث تطوير الأعمال في نظامها البيئي. سواء من حيث عدد العناوين النشطة أو دخل الرسوم، فإن حصة Solana في سوق L1 تتوسع بسرعة: حصة عدد العناوين النشطة زادت من 3.48% إلى 56.83%، بزيادة سنوية قدرها 1533%; وحصة دخل الرسوم زادت من 0.62% إلى 28.92%، بزيادة سنوية قدرها 4564%.

تعتبر موجة الميمات المحرك الرئيسي للنمو السريع للعديد من المؤشرات الأساسية خلال دورة سولانا هذه. بالإضافة إلى سولانا، هناك بعض مشاريع DEX التي استفادت أيضًا من موجة الميمات، حيث ساهمت نشاطات تداول الميمات بقدر كبير من الإيرادات التجارية وإيرادات البروتوكول.

ستركز هذه المقالة على مشروع آخر يستفيد من إصدار أصول ضخمة على Solana: Metaplex. سيتم مناقشة القضايا التالية:

1. ما هو تحديد أعمال Metaplex ونموذجها التجاري؟ هل لديها خندق دفاعي؟
2. كيف هي بيانات أعمال Metaplex، وكيف تسير الأعمال؟
3. ما هي خلفية فريق Metaplex وحالة التمويل؟
4. ما هو مستوى تقييم Metaplex حاليا، وهل هناك هامش أمان؟

تحديد أعمال Metaplex ونموذجها التجاري

Metaplex بروتوكول هو نظام لإنشاء وبيع وإدارة الأصول الرقمية مبني على Solana ويدعم SVM( Solana الافتراضي ) على البلوكشين، حيث يوفر أدوات ومعايير للمطورين والمبدعين والشركات لبناء تطبيقات لامركزية. تشمل أنواع الأصول المشفرة المدعومة من Metaplex NFT و FT( الرموز المتماثلة ) والأصول الحقيقية ( RWA) وأصول الألعاب وأصول DePIN وغيرها.

توسعت Metaplex مؤخرًا في الأعمال لتشمل مجالات خدمات أساسية أخرى في نظام Solana البيئي، مثل خدمات فهرسة البيانات (Index) وتوافر البيانات (DA). على المدى الطويل، من المتوقع أن تصبح Metaplex واحدة من أهم مشاريع الخدمات الأساسية متعددة المجالات في نظام Solana البيئي.

مجموعة منتجات Metaplex

Metaplex كمنصة لإصدار الأصول وإدارتها ونظام للمعايير، فإن الأصول التي تخدمها تشمل كل من NFT والرموز القابلة للتبادل، والمنتجات المدرجة أدناه تشكل مصفوفة شاملة تخدم أصول بيئة Solana.

الأساسية

Core هو معيار NFT من الجيل الجديد على سلسلة الكتل Solana. يعتمد Core على "تصميم حساب واحد"، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الصك وقوة الحوسبة، ويدعم الوظائف الإضافية المتقدمة بالإضافة إلى فرض دفع حقوق الملكية.

العلكة

Bubblegum هو البرنامج الذي تستخدمه Metaplex لإنشاء وإدارة NFT المضغوط (cNFT ). من خلال تقنية الضغط، يمكن للمبدعين سك عدد كبير من NFT بتكلفة منخفضة للغاية، حيث تبلغ تكلفة سك 100 مليون NFT فقط 500 SOL (، مما يحقق تخفيضًا في التكلفة يزيد عن 99% مقارنة بأساليب السك التقليدية )، مما يوفر قابلية توسيع ومرونة غير مسبوقة.

بيانات التعريف للرمز(

تسمح برنامج بيانات الرموز بإضافة بيانات إضافية للأصول المتماثلة وغير المتماثلة على Solana. تعتبر بيانات الرموز مهمة بطبيعة الحال لـ NFT الغنية بالمعلومات، ولكن في الواقع تحتاج معظم مشاريع الرموز المتماثلة على Solana أيضًا إلى استخدام بيانات الرموز.

حالياً، جميع الرموز التي تم إنشاؤها على أكبر منصة لطرح الميمات Pump.fun على Solana تعتمد على خدمة بيانات التعريف Metaplex، والآن أكبر طلب على بيانات تعريف الرموز لم يعد يأتي من NFT، بل يأتي من المشاريع الميمية التي تم إصدارها بكميات هائلة.

)# آلة الحلوى

آلة الحلوى من Metaplex هي أكثر برامج سك وإصدار NFTs استخدامًا على Solana، حيث يمكنها إطلاق مجموعات NFTs بكفاءة وشفافية وعدالة.

مجموعة منتجات أخرى

تشمل خدمات Metaplex الأخرى:

• MPL-Hybrid: حل تخزين وإدارة NFT هجين
• Fusion: ميزة دمج NFT
• Hydra: حل فعال وقابل للتوسع لسك NFTs على نطاق واسع
• انتظر

أورا

علاوة على ذلك، أعلنت مؤسسة Metaplex في سبتمبر عن إطلاق Metaplex Aura - شبكة لامركزية للفهرسة وتوافر البيانات تخدم Solana و SVM، شبكة اختبار ###. من خلال خدمات الفهرسة وتوافر البيانات التي تقدمها Aura، يمكن لمشاريع blockchain الأخرى التي تتبنى معيار SVM قراءة بيانات الأصول بشكل أكثر كفاءة، ودعم العمليات الجماعية بتكلفة أقل، مما يقلل من تكلفة عملياتها بأكثر من 99%.

من نظام خدمات الأصول إلى بروتوكول خدمات فهرسة البيانات وتوافر البيانات، مع التوسع الأفقي للخدمات، تتطور Metaplex إلى منصة خدمات أساسية كاملة في نظام Solana البيئي.

( نموذج الأعمال لـ Metaplex

نموذج الأعمال الخاص بـ Metaplex بسيط وسهل الفهم، حيث يتم تحصيل الرسوم من خلال تقديم خدمات متعلقة بالأصول على السلسلة. بعض الخدمات في مجموعة المنتجات المذكورة أعلاه مجانية، بينما تُفرض رسوم على البعض الآخر.

على الرغم من أن الشركاء المباشرين لمتافليكس هم مشاريع أخرى على سولانا، مثل عمل تجاري يتوسع في السوق، إلا أن معظم رسومها تأتي من المشاريع الصغيرة أو المستخدمين الأفراد الذين يستخدمون المشاريع الكبيرة من الجانب B، بما في ذلك مطوري المشاريع التي تنشئ أنواعًا مختلفة من الرموز المتماثلة، بالإضافة إلى المستخدمين الأفراد الذين يقومون بصك NFT.

بشكل محدد، فإن معايير رسوم منتجات Metaplex على Solana هي كما يلي:

• إنشاء حساب بيانات التعريف v3: 0.01 SOL
• تحديث حساب البيانات الوصفية: 0.0005 SOL
• إنشاء الإصدار الرئيسي v3: 0.0015 SOL
• النعناع NFT: 0.0015 سول
• احرق NFT: 0.0005 SOL
• تحقق من المجموعة: 0.0005 SOL
• مجموعة غير موثقة: 0.0005 SOL
• استخدم: 0.0005 SOL
• موافقة على استخدام السلطة: 0.0005 SOL
• إلغاء سلطة الاستخدام: 0.0005 SOL
• إنشاء أصل قابل للتداول: 0.01 SOL

من الواضح أن تكلفة استخدام خدمات منتجات Metaplex بشكل فردي ليست مرتفعة، على سبيل المثال، فإن تكلفة Mint NFT واحدة للمستخدم هي فقط 0.0015 SOL؛ بينما يحتاج مُصدر Meme لإصدار مشروعه إلى استخدام Token Metadata لإضافة معلومات مثل النصوص والصور لمشروعه، وهذا يكلف فقط 0.01 Sol. هذه التكلفة تعتبر ضئيلة مقارنة بتوقعات أرباح المستخدم، أو يمكن القول إنها يمكن تجاهلها بشكل أساسي.

) خندق Metaplex

في رأي الكاتب، فإن Metaplex ينتمي أيضًا إلى المشاريع التي تمتلك خندقًا، وخندقها يأتي من "تكاليف التحويل العالية" و"وضع المعايير".

أولاً، عندما يعتمد المطورون والمستخدمون بعمق على أدوات وبروتوكول Metaplex لإصدار وإدارة الأصول، فإنهم سيواجهون بالتأكيد تكاليف زمنية وتقنية واقتصادية مرتفعة إذا أرادوا لاحقًا تحويل أصول المشروع إلى بروتوكولات أخرى للإدارة.

ثانياً، عندما يصبح تنسيق أصول Metaplex ### بما في ذلك NFT و FT ### هو المعيار المتداول داخل بيئة Solana، ويصبح هناك توافق على تصميم الهياكل الأساسية المختلفة والتطبيقات داخل البيئة، فإن هذا سيجعل المطورين الجدد والمشاريع يفضلون اختيار منصة خدمات الأصول التي تتمتع بتوافق بيئي أقوى مع تنسيق أصول Metaplex.

بفضل خندق Metaplex، يفتقر حاليًا نظام Solana البيئي إلى المشاريع القادرة على المنافسة معه، مما يضمن قدرة Metaplex الربحية القوية، وسيتم تحليل هذا الجزء في القسم التالي.

بالإضافة إلى خدمات الأصول، فإن Metaplex تختبر حاليًا خدمات فهرسة البيانات وتوافر البيانات، ومن المتوقع أن تخلق أيضًا خط نمو تجاري ثانٍ في المستقبل. نظرًا لأن جمهور هذه الخدمة يتداخل بشكل كبير مع قاعدة عملاء Metaplex الأصلية، فإن الأعمال الجديدة التي تم توسيعها قد تكون أكثر قبولًا وتجربة من قبل العملاء المتعاونين الحاليين.

بيانات أعمال Metaplex: تم إثبات PMF بشكل كامل، والنمو القوي في البيانات الأساسية

تتمثل الأعمال الأساسية لمتافليكس حاليًا في تقديم خدمات تتعلق بالأصول، ويمكننا مراقبة عدد المستخدمين النشطين لخدماتها، وعدد المشاريع المتعلقة بصك الأصول، وإيرادات البروتوكول كأهم المؤشرات الأساسية.

( مستخدم نشط شهري لمتافليكس

يشير عدد المستخدمين النشطين شهريًا في Metaplex إلى العناوين المستقلة التي قامت بمعاملات مع بروتوكول Metaplex كل شهر.

حتى تاريخ كتابة هذا المقال ) 2024.11.30 ### كان عدد المستخدمين النشطين شهريًا لMetaplex هو 844,966، محققًا أعلى مستوى تاريخي شهري، بزيادة قدرها 253% على أساس سنوي.

( عدد الأصول المُعَدة عبر البروتوكول

تشير أعداد الأصول التي تم سكها من خلال البروتوكول إلى أنواع الأصول التي تم سكها عبر بروتوكول Metaplex.

حتى تاريخ كتابة المؤلف )2024.11.30###، حققت بيانات Metaplex أيضًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا، حيث تجاوز عدد أنواع الأصول المصدرة في نوفمبر 1.44 مليون.

من المهم أن نلاحظ: أن 94% من الأصول هي رموز متجانسة، و6% فقط من الأصول هي NFT. بينما كانت هذه البيانات في يناير من هذا العام، 18.6% مقابل 81.4%، مما يعني أنه من حيث حجم الأعمال، فإن الأعمال الرئيسية الحالية لمتافليكس هي خدمات أصول الرموز المتجانسة، وليس خدمات NFT. ومعظم إصدار الرموز المتجانسة يأتي من جنون Meme.

( بروتوكول دخل

تشير إيرادات البروتوكول إلى المدفوعات التي تتلقاها Metaplex مقابل تقديم خدمات.

حتى تاريخ كتابة هذه المقالة )2024.11.30###، بلغت إيرادات بروتوكول Metaplex الشهرية 3.3 مليون دولار، محققةً بذلك أعلى مستوى تاريخي.

من الضروري الإشارة إلى أنه، على عكس العديد من المشاريع في عالم Web3 التي تعتمد على دعم الرموز لجذب الطلب على المنتجات، وتبادل رموز المشاريع مقابل إيرادات البروتوكول، فإن إيرادات أعمال Metaplex هي عضوية إلى حد كبير، ولم يتم تقديم دعم رمزي مباشر، وهو مشروع يحقق بشكل نموذجي تطابق المنتج مع احتياجات السوق PMF(.

من خلال بيانات هذه الفقرة ، يمكننا أن نرى:

• Metaplex كبروتوكول أصول أساسي، يستفيد مباشرة من تطور بيئة Solana، حيث ترتفع مؤشرات الأداء الأساسية له بالتزامن مع مؤشرات الأداء الأساسية لـ Solana، خاصةً إيرادات البروتوكول.
• تستفيد Metaplex في الوقت نفسه من النشاط في NFT و FT، وهي ليست مجرد "بروتوكول خدمة أصول NFT"، بعد Meme، إذا استطاعت Solana أن تبرز المزيد من المسارات النشطة، مثل Depin والألعاب و RWA، فإن مساحة الطلب على Metaplex ستفتح بشكل أكبر.
• متطلبات أعمال Metaplex عضوية، حيث يمكنها تحقيق الدخل دون الاعتماد على دعم الرموز.

فريق Metaplex: قريب من دائرة Solana الأساسية لـ OG

مؤسس Metaplex هو Stephen Hess، وهو أيضًا رئيس مؤسسة Metaplex، وقد أسس Metaplex Studios في نوفمبر 2021.

بصفته خريجًا من برنامج نظام الرموز في جامعة ستانفورد ) الذي يركز على تصميم أنظمة تفاعل الإنسان مع الكمبيوتر، كان ستيفن هيس أيضًا من أوائل الموظفين في Solana ( عندما انضم إليها بعد عام واحد من إطلاقها )، حيث دعا المؤسس المشارك لشركة Solana، راج، للانضمام إلى Solana كمدير لقسم المنتجات. خلال فترة ولايته، كانت الأعمال التي شارك فيها تشمل Solana Stake Pools ( ونظام المراهنة الخاص بـ Solana ) ونظام حوكمة SPL وتطوير Wormhole. كما كان عضوًا في الفريق الذي طور الإصدار الأول من معيار NFT الخاص بـ Solana، والذي تطور في النهاية إلى Metaplex.

في يناير 2022، بعد فترة قصيرة من تأسيس Metaplex، حصلت على استثمار استراتيجي قدره 46 مليون دولار من مؤسسات مثل Multicoin و Jump و Alameda. إذا أخذنا في الاعتبار حصة 10.2% في جولة التمويل الاستراتيجي وفقًا لجدول توزيع الرموز، يمكن تقدير أن قيمة Metaplex في تلك الجولة من التمويل البالغة 46 مليون دولار كانت حوالي 450 مليون دولار، وهو تقييم مرتفع للغاية حتى خلال فترة السوق الصاعدة.

وفي الذكرى السنوية الأولى لتأسيس Metaplex، انهار FTX في نوفمبر 2022 بسبب الديون المالية الضخمة. على الرغم من أن الوضع المالي لـ Metaplex لم يتأثر بشكل مباشر بانهيار FTX، إلا أن ستيفن هيس أعلن بسرعة عن قرار تسريح العمال على تويتر، حيث كان قد أعد نفسه آنذاك للركود المتوقع في نظام Solana البيئي. وقد أثبتت الأحداث فيما بعد أن تصرفه في ذلك الوقت كان صحيحًا للغاية، وكان له رؤية واضحة للمستقبل.