التوجهات الجديدة في مجال الاستثمار في التشفير: ظهور نموذج مكاتب العائلات

نموذج الاستثمار التقليدي في رأس المال المغامر يتراجع تدريجياً في مجال التشفير. حماس مستثمري Web2 للمخاطر لم يعد كما كان، وأصبحوا يميلون أكثر إلى اتباع تمويل الحكومة الموجه. أصبحت صعوبة تمويل Web3 في مراحلها المبكرة أكبر، وأصبح دور المؤسسات الاستثمارية والمستشارين الماليين أكثر غموضاً. أصبح إطلاق المشاريع على بعض منصات التداول الرئيسية توافقاً في الصناعة، وكل أنواع تقارير التحليل والمذكرات تُحوَّل إلى أدوات لتبادل المعلومات.

من حيث الهيكل العام، بدأت العديد من المؤسسات الاستثمارية الكبيرة تشارك في إصدار رموز المشاريع من خلال السوق الثانوية، لتحقيق أهداف الاستثمار في السوق الأولية. وهذا يختلف عن الاستثمار في الأسهم في المراحل المبكرة، وإصدار الرموز الأولية (IXO) ونموذج العملة والأسهم المزدوج. السوق تدخل بسرعة في مرحلة النضج، لكن في هذه العملية، قد يتم استبعاد المؤسسات الاستثمارية الصغيرة بشكل أكبر.

عاد مؤسس منصة تداول معروفة، مع التركيز على الاستثمار، وشعار التعليم، ووسائل التواصل الاجتماعي كالأداة الرئيسية، لدعم مشروع الرموز الميمية في النظام البيئي للبلوك تشين الخاص به. وقد تم تغيير اسم قسم الاستثمار في المنصة في 23 يناير، مما يعكس بشكل متزايد خصائص مكتب العائلة.

تجنب المخاطر وتفضيل استقرار الاستثمار لا ينعكسان فقط في إدارة ما بعد الاستثمار والاستثمار في المشاريع الناضجة، بل يظهران أيضًا في تراجع حماس الابتكار في المشاريع. على سبيل المثال، فإن أسلوب الاستثمار لدى إحدى المؤسسات الاستثمارية الجديدة يُظهر اتجاهًا نحو تحول رأس المال الناشئ إلى رأس المال التقليدي، مما يوفر نموذجًا قيمًا للتعلم للمستثمرين.

من خلال بيانات الأشهر الستة الماضية، لم تظهر جولات التمويل الأولي ميزة ساحقة من حيث العدد، كما أن مبالغ التمويل الخاصة بها لا تختلف كثيراً عن جولات التمويل A/B/C وما إلى ذلك. وهذا يشير إلى أن مفهوم جولات التمويل في مجال التشفير يتلاشى، وقد تستمر المشاريع التي يمكنها الحصول على تمويل صغير في تلقي الدعم المالي، بينما قد تعاني المشاريع التي لا تستطيع الحصول على تمويل من نقص طويل الأمد في الأموال.

! [ما الذي استثمرته YZi في المراحل الختامية لرأس المال الاستثماري للعملات المشفرة؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee98f7e8d805453e3a31237f8806dd36.webp)

تقاطع الذكاء الاصطناعي والتشفير

على الرغم من أن مجال الذكاء الاصطناعي يبدو حاليًا هادئًا بعض الشيء، إلا أن بعض المستثمرين يرون أن هذه هي فرصة جيدة للتخطيط، حيث يأملون في انتظار ظهور المزيد من البناة الحقيقيين.

تتعلق اتجاهات استثمار المؤسسات الاستثمارية الناشئة بالفعل بالذكاء الاصطناعي، وفي الواقع، يمكن لمعظم المشاريع أن ترتبط بنوع من الذكاء الاصطناعي. يمكن تصنيف هذه المشاريع بشكل عام إلى فئتين: "تطوير الذكاء الاصطناعي باستخدام التشفير" و"تطوير مشاريع التشفير باستخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي". ومع ذلك، فإن هذا التصنيف ليس له معنى عملي كبير، في ظل الاستخدام الواسع لتقنيات الذكاء الاصطناعي اليوم، ليس علينا أن نكون متشددين بشأن ضرورة الذكاء الاصطناعي.

تحليل حالات الاستثمار

1. Opinion Labs: هذه منصة سوق توقعات تعتمد على آراء البشر. قد يتم في المستقبل تطوير أعمال التوقعات والتداول حول قادة الرأي على وسائل التواصل الاجتماعي، حيث يمكن الاستفادة من مفهوم المعلومات المالية (InfoFi)، بالإضافة إلى الاستفادة من خصائص التداول، مما يمنحها مرونة قوية.

2. شبكة Plume: يركز هذا المشروع على توكنز الأصول المادية (RWA). كانت رحلة التمويل الخاصة به فريدة من نوعها، حيث حصل على تمويل بقيمة 30 مليون دولار من مؤسسات رائدة، ثم تم إجراء الطرح الأولي للعملات (IEO) في منصة تداول معينة، ومن ثم حصل على استثمارات جديدة. تعكس هذه الاستراتيجية المرنة في التمويل الفرص الفريدة في سوق التشفير.

3. Tensorplex Labs: يحاول هذا المشروع تطبيق تقنية مشتقات الرهن السائل (LSDfi) لضمان اللامركزية في تدريب نماذج اللغة الكبيرة (LLM) ومجموعات البيانات. على الرغم من أن المعنى الفعلي للذكاء الاصطناعي اللامركزي محدود، إلا أنه في سياق الصناعة المشفرة التي تتعجل للتواصل مع الذكاء الاصطناعي، ليس من النادر الحصول على استثمارات.

4. Vana: هذا مشروع مفهوم الذكاء الاصطناعي الذي يمتد عبر عدة دورات سوقية. منذ عام 2021 حتى الآن، حصل المشروع على دعم من العديد من المؤسسات الاستثمارية المعروفة، وفي النهاية تم إدراجه في قسم حاضنة المشاريع على منصة تداول رئيسية. من الصعب تكرار مثل هذه المسارات التمويلية في بيئة السوق الحالية.

5. Blum: هذا من بين المشاريع القليلة في جولة البذور، يركز بشكل أساسي على المنتجات المالية اللامركزية الموجهة للتداول (DeFi). من الجدير بالذكر أن المشروع حصل على استثمار مشترك من قسم الاستثمار في منصتين متنافستين، مما يظهر النظام البيئي الفريد للتعاون في صناعة التشفير.

ظهور نموذج العائلات المكتبية

مع تراجع موجة خلق الثروات من 2017 إلى 2021، بدأت رؤوس الأموال الناشئة في مجال العملات المشفرة تتحول تدريجياً إلى مؤسسات استثمارية تشبه مكاتب العائلات. لم تعد هذه المؤسسات تسعى لتحقيق عوائد مرتفعة جداً، بل تعطي أهمية أكبر لاستقرار المشاريع.

قبل مؤسس إحدى المنصات المعروفة للتداول، كان مؤسس آخر لمنصة تداول العقود قد أسس مكتبه العائلي الخاص. وعادة ما يتم تمويل هذه المؤسسات من قبل المؤسسين شخصياً، وتُعهد عملياتها اليومية إلى مدراء تنفيذيين سابقين.

تتمتع هذه المكاتب العائلية الناشئة بأنماط استثمارية مميزة. على سبيل المثال، بعض المؤسسات على الرغم من عدم استثمارها مباشرة في مشاريع رموز الميم، إلا أنها تستثمر في الأدوات والبنية التحتية ذات الصلة. تبرز هذه الاستراتيجية فكرة الاستثمار التي تعطي الأولوية للاستقرار.

ومع ذلك، ليست جميع المؤسسات الاستثمارية الجديدة قد شكلت أسلوب استثماري ثابت. لا تزال بعض المؤسسات في مرحلة الاستكشاف، وقد تتضمن محافظها منتجات تداول، ومشاريع مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وغيرها من المجالات. في عصر الأرباح العالية بعد DeFi، قد تكون المشاريع التي يمكن أن تولد قيمة مستدامة نادرة.

! [ما الذي استثمرته YZi في المراحل الختامية لرأس المال الاستثماري للعملات المشفرة؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7a1985ce66db541b0068ad22f7c8a5f.webp)

الخاتمة

بدأت مغامرة الاستثمار في العملات الرقمية منذ بدء الطرح الأولي للعملات (IXO)، حيث بلغت ذروتها قبل انهيار منصة تداول كبيرة. حاليًا، تكمل العديد من المؤسسات الأعمال النهائية لمشاريعها الاستثمارية المحددة، وتسعى جاهدة لإتمام إصدار الرموز.

تشهد استثمارات رأس المال المخاطر في مجال العملات الرقمية تحولات عميقة. تحتاج المؤسسات الاستثمارية إلى إيجاد توازن بين الاستقرار والابتكار، والتكيف مع الوضع الجديد للسوق. في المستقبل، ستتمكن المؤسسات التي تستطيع فهم نبض السوق بدقة وتعديل استراتيجياتها بمرونة من التميز في هذا المجال المليء بالتحديات.