HTX Ventures مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وآفاق 2025: 5 مجالات بارزة في التنمية

سنة 2024 ستكون سنة بارزة لصناعة التشفير. من الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة على البيتكوين والإيثريوم في بداية العام، إلى ازدهار سوق الثيران، ثم دفع الانتخابات الأمريكية، تصل العملات الرقمية مثل البيتكوين إلى تقييمات قياسية، مما يؤثر بشكل متزايد على المشهد الاجتماعي والسياسي.

نتطلع إلى المستقبل، ستجذب خمسة مجالات رئيسية تظهر تقدمًا مثيرًا في عام 2024 اهتمامًا وثيقًا في عام 2025. تشمل هذه المجالات نظام بيتكوين البيئي، والبنية التحتية (Infra)، والميم، والذكاء الاصطناعي (AI)، بالإضافة إلى نظام TON البيئي.

بيئة البيتكوين

السوق المسيطر

على مدار العام الماضي، ارتفعت هيمنة بيتكوين في السوق من 45.27% إلى 56.81%. وهذا يعني أن معظم السيولة الحالية في سوق العملات الرقمية تتركز بشكل رئيسي في نظام بيتكوين البيئي، وهي في تزايد مستمر.

لقد بلغت حصة صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين في السوق 5.3% من إجمالي كمية البيتكوين الموجودة، حيث زادت حيازتها من 629,900 بيتكوين في بداية العام إلى 1,243,608 بيتكوين، بزيادة قدرها 613,708 بيتكوين. خلال 12 شهرًا، ارتفعت حصة صناديق الاستثمار المتداولة من 3.15% إلى 6.25%.

لقد تم فتح سوق جديد يركز على البيتكوين كأصل رئيسي، مع ETF والأسواق الأمريكية كقنوات لدخول الأموال، من خلال الشركات المدرجة كمركبات، لاستيعاب السيولة بالدولار بلا حدود. لذلك، أصبحت ضرورة تطوير النظام البيئي للبيتكوين وزيادة كفاءة استخدام الأموال أكثر وضوحًا، وسيتم تحقيق ذلك من خلال زيادة الطلب على BTC ورفع الأسعار.

الطبقة الثانية

على مدى السنوات الثلاث الماضية، تم إطلاق أو إكمال تمويل 77 مشروعًا من مشاريع Layer 2 للبيتكوين. في النصف الأول من عام 2024، مدفوعًا بارتفاع مفهوم ETF للبيتكوين، شهدت أحجام التداول وأسعار الرموز لمشاريع Layer 2 للبيتكوين من الدورات السابقة ارتفاعًا كبيرًا. شهدت هذه المشاريع القديمة أيضًا تطورًا إضافيًا في التقنية. ظهرت مجموعة متنوعة من حلول Layer 2 على البيتكوين، بما في ذلك Spiderchain وZKRollup وسلاسل متوافقة مع EVM وسلاسل جانبية وغيرها. حتى الآن، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ل Layer 2 للبيتكوين 3 مليارات دولار، بمساهمة من 19 مشروعًا. إذا تم إطلاق جميع مشاريع Layer 2 للبيتكوين في السنوات القليلة المقبلة، من المتوقع أن ينمو إجمالي TVL بمقدار 2 إلى 4 مرات على الأقل، ليصل إلى 6 إلى 12 مليار دولار.

الطبقة 1/طبقة التنفيذ

ظهرت معايير التنفيذ الجديدة الرئيسية BRC-20 وOrdinals وRunes في نهاية عام 2023. على الرغم من التراجع العام في سوق العملات الرقمية في الربع الثاني، إلا أن نشاط BTC Layer 1 لا يزال ينمو بثبات. ومع ذلك، على الرغم من أن سوق البيتكوين شهد انتعاشًا في الربع الثالث، إلا أن هذا الزخم لم يستمر.

بنية تحتية أخرى للبيتكوين

مع زيادة استخدام البيتكوين، بدأت بنية تحتية أخرى مثل حلول التشغيل البيني وطبقات الأمان في الظهور.

فيما يتعلق بالتشغيل البيني، لا تزال الجسور و WBTC هي الحلول الرئيسية للتشغيل البيني على بيتكوين. نتوقع أن يتم إطلاق المزيد من حلول التشغيل البيني بما في ذلك Xlink و Atomiq و Auran في السنوات القادمة.

فيما يتعلق بجوانب الأمان، بدأت الحلول الأمنية المرتبطة ببيتكوين في الظهور. تُعد Babylon مثالًا نموذجيًا، حيث طورت بروتوكولًا لمشاركة الأمان لبيتكوين، بما في ذلك الطوابع الزمنية لبيتكوين والتخزين الآمن.

بالإضافة إلى ذلك، مع ظهور تقنيات جديدة، مثل طبقة قابلية البيانات (DA)، تم إطلاق القيمة المحتملة لاستخدام بيتكوين أكثر. Nubit هو لاعب رئيسي في مجال DA لبيتكوين.

عام 2025 سيكون ترقية ما إذا كانت ستتم من خلال OP_CAT هو المفتاح

تحديث Taproot منح شبكة بيتكوين القدرة على إصدار الأصول. من ظهور BRC-20 المنقوشات وسوق NFT Ordinals في عام 2023، إلى إطلاق بروتوكولات إصدار الأصول مثل ARC-20 و SRC-20، ثم ظهور بنية تحتية مثل Layer 2 بيتكوين و Restaking و LST و جسور عبر سلسلة بيتكوين، تطور النظام البيئي بسرعة. بعد ذلك، في مؤتمر بيتكوين في يوليو 2024، حول السوق انتباهه إلى BTCFi الأصلي القابل لتحقيق اللامركزية، والذي لا يعتمد على نماذج مغلفة، مثل العملات المستقرة.

في الوقت الحالي، من خلال تقنيات التشفير مثل العقود الذكية القابلة للتكيف (DLC) وتوقيع المحول (Adaptor Signature)، يمكن للمطورين برمجة عقود مالية تعتمد على أحداث خارجية في سكربت البيتكوين، مما يضمن عدم وجود إذن لمشاريع العملات المستقرة والإقراض أثناء التسوية، ويضمن عدم وجود إذن للعمليات التجارية متعددة الأطراف من خلال معاملات البيتكوين الموقعة جزئيًا (PSBT). ومع ذلك، لا يزال هذا يتضمن إلى حد ما منطق نظرية الألعاب، أي من خلال زيادة تكلفة الأذى لمنع الأفعال الخبيثة من قبل الجهات المعنية بالمشروع، بدلاً من تحقيق لامركزية كاملة من مستوى العقود الذكية. مشروع العملة المستقرة Shell Finance الذي سيتم إطلاقه على الشبكة الرئيسية قريبًا يتبنى هذه الخطة.

الشيء الوحيد الذي يمكن أن يغير الوضع الحالي هو OP_CAT. طالما أن OP_CAT يمكن أن يمر، سيتمكن المطورون من استخدام لغات البرمجة المتقدمة الأصلية لبيتكوين مثل sCrypt، لتنفيذ تطوير العقود الذكية بشكل كامل لامركزي وشفاف على الشبكة الرئيسية لبيتكوين. كما يمكن أن تتحول طبقة بيتكوين 2 الحالية إلى ZK Rollup، ومن المتوقع أن يرتفع الحجم الإجمالي لـ BTCFi بشكل كبير.

بدعم مزدوج من السوق الكلي والبنية التحتية، نعتقد أن البيتكوين سيشهد زيادة إضافية في الطلب السوقي خلال العامين المقبلين.

البنية التحتية (Infra)

في عام 2024، لا تزال البنية التحتية واحدة من أكثر المجالات جاذبية في صناعة التشفير. دفع دمج رأس المال والتكنولوجيا التطور السريع لمشاريع Layer 1 وLayer 2 والبرمجيات الوسيطة. يستمر تحديث وبناء نظام إيثريوم البيئي، بالإضافة إلى تحسين التكاليف والأداء لـ Layer 2؛ والتنمية السريعة لمشاريع Layer 1 ذات الأداء العالي بقيادة سولانا؛ وتعميق النمط متعدد السلاسل؛ ومشاريع ممثلة مثل EigenLayer التي تعزز أمان الشبكة وكفاءة رأس المال من خلال آلية Restaking؛ والعديد من مشاريع Layer 2 على البيتكوين التي تحاول دمج أمان البيتكوين مع حلول التوسع ذات الأداء العالي، كل ذلك يساهم في ازدهار مجال البنية التحتية.

الطبقة 1

تواصل مشاريع الطبقة 1 تحسين آليات التوافق والأداء، مما يوفر أساسًا قويًا للتطبيقات على السلسلة.

• إيثريوم: أطلقت EIP-4844، مما خفض تكاليف شبكة Layer 2.
• سولانا وTRON: بفضل تطور عملات الميم والمشاريع الأساسية ذات الصلة، فإن المعاملات على السلسلة نشطة للغاية.
• Aptos و Sui: تطبيقاتها في GameFi و DeFi تعزز نمو المستخدمين النشطين.

الطبقة 2

تستمر الطبقة 2 في كونها المسار الرئيسي للتوسع، حيث أن ZK Rollup و Optimistic Rollup لكل منهما تطوراته.

• zkSync و StarkNet: استمرار التحديثات والترقيات، وتحسين كبير في تجربة المستخدم لـ ZK Rollup.
• Base و Arbitrum: مشاريع DeFi و NFT تزدهر على هذه المنصات، وTVL ينمو بشكل ملحوظ.

الطبقة 0 ووسيط السلسلة المتقاطعة

حقق المستوى 0 ووسيط跨链突破ًا جديدًا في مجال التشغيل البيني.

• LayerZero: يربط أكثر من 40 سلسلة، مما يزيد بشكل كبير من حجم التداول عبر السلاسل.
• كوزموس: ترقية IBC، زيادة الأداء عبر السلاسل بنسبة 50٪.

سلسلة الكتل العامة المعيارية

توفر سلاسل الكتل العامة المعيارية أداءً عاليًا ومرونة، مما يجذب مجموعة متنوعة من التطبيقات.

• Celestia: يدعم عدة طبقات تنفيذية معيارية، ليصبح المشروع الرائد في سلاسل الكتل المعيارية.
• Monad: جذب عدد كبير من المطورين ونشر التطبيقات اللامركزية بفضل الأداء العالي لتعاملات TPS.

بيتكوين Layer 2

أصبح Layer 2 من بيتكوين نقطة جذب جديدة في سوق المال الأول هذا العام، حيث أكملت العديد من المشاريع ذات الصلة مثل Babylon و Taro و BounceBit و Corn تمويلها هذا العام، مما يجلب بشكل أساسي عقود ذكية وميزات توسيع لشبكة بيتكوين.

• Taro: يوسع قدرة الدفع والعقود لبيتكوين من خلال شبكة البرق.
• Stacks و RSK: تعزيز نمو تطبيقات العقود الذكية على البيتكوين.

إعادة التخزين

أدى إعادة التخزين إلى تحسين كفاءة استخدام رأس المال، وقد حصل هذا العام على تطور جيد واهتمام في السوق، بما في ذلك مشاريع مثل EigenLayer و Satori التي حصلت هذا العام على استثمارات كبيرة من رؤوس الأموال.

أحداث التمويل والاستثمار

تظل البنية التحتية تحتل مكانة مهمة في تمويل الاستثمارات هذا العام. لقد حظيت بنية Layer 1 وسلاسل الكتل القابلة للتعديل والبنية التحتية المتعلقة بنظام Bitcoin بفضل رأس المال. تمثل Layer 1 حالياً أكثر مجالات تطوير التكنولوجيا واستكشافها تركيزًا في مجال التشفير، وستظل هذه المساحة مجالًا مركزيًا لموارد التطوير ورأس المال في المستقبل.

ميمي

بعد تنفيذ سياسة التيسير النقدي للتشفير، يعد مدخلًا مهمًا لتمويل الأفراد.

في عام 2024، أصبحت ساحة الميم مرة أخرى نقطة محورية في سوق العملات الرقمية. باعتبارها جسرًا بيئيًا، لم تعزز فقط توافق المجتمع، بل تفاعلت أيضًا مع مجالات DeFi وGameFi، مما خلق سيناريوهات استخدام جديدة. من Bome وSlerf في بداية العام، إلى Pump.fun في منتصف العام، أظهرت هذه المشاريع "خصائص اليانصيب" القوية بفضل منحنى الأسعار ونمط الافتتاح ذو القيمة السوقية المنخفضة، مما جذب اهتمامًا واسعًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن خاصية "يمكن للجميع نشر الميم" اللامركزية في Pump.fun قد عززت مزيدًا من الازدهار البيئي، حيث أن أكثر من نصف مشاريع Solana Meme تأتي من Pump.fun، مع وجود عشرات المشاريع التي تجاوزت قيمتها السوقية 1 مليار دولار. كما أن بعض سلاسل الكتل العامة قد تسارعت أيضًا في اتباع استراتيجية الميم، مما نشط أنظمتها البيئية.

تُعتبر مشاريع الميم أداة مهمة لجذب مستخدمي التشفير الجدد، نظرًا لسهولة فهمها وانخفاض عتبة الدخول. أتاح إطلاق Moonshot للمستخدمين شراء أصول الميم باستخدام العملات التقليدية، بينما وفرت موجة الميم المتعلقة بالسياسة بعد الانتخابات إحساسًا قويًا بالمشاركة للاعبين الجدد. مع النظر إلى المستقبل، ستؤدي بعض التحركات السياسية إلى تأثيرات محتملة على السوق، أو يمكن أن تُولد نقاط ميم جديدة.

مع تزايد مرونة بيئة سوق العملات الرقمية، من المتوقع أن يدخل المزيد من المستثمرين الأفراد، وستصبح مشاريع الميم قناة مهمة لتدفق الأموال. الارتفاع الهائل في الأسعار بعد إدراج عملات الميم في إحدى البورصات يوضح تمامًا هذه الاتجاه، ومن المحتمل أن تستمر في دفع تطوير هذا المجال في المستقبل.

بنية تحتية Meme

مع تزايد طلب مستخدمي السوق على الإصدار العادل، حقق هذا العام اهتمامًا ومشاركة عالية في مسار انطلاق Meme العادل. أصبحت المشاريع من نوع البنية التحتية مثل Pump.fun من أبرز المشاريع ذات التدفق النقدي هذا العام، مما أضفى ديناميكية جديدة على تطوير Meme.

Pump.fun هو منصة لإصدار مشاريع الميم مبنية على سولانا. من خلال توفير أدوات إنشاء بسيطة وسهلة الاستخدام ودعم قوي من المجتمع، تعتمد على نموذج توزيع عادل للإصدار، وقد صممت آلية لإضافة السيولة تلقائياً إلى DEX، بالإضافة إلى نجاح تشغيل السوق وعمليات المجتمع والتكاليف المنخفضة للتداول في سولانا، نالت Pump.fun اعتراف السوق منذ ظهورها، ونجحت في احتضان العديد من مشاريع الميم المعروفة. حتى نوفمبر 2024، تم إصدار أكثر من 40,000 مشروع بنجاح إلى DEX معين، وبلغ إجمالي إيرادات المشاريع أكثر من 1,17 مليون SOL، ما يعادل حوالي 200 مليون دولار.

في الوقت نفسه، جذب نجاح Pump.fun العديد من المشاريع الأخرى لتقليده، وظهرت نسخ من Pump على سلاسل متعددة. بشكل عام، لا يمكن فصل موجة Meme المدفوعة بالسوق عن الابتكار والتطور في أدوات البنية التحتية. كانت أدوات مثل Pump رائدة في إدخال إضافة السيولة تلقائيًا إلى منصات الإطلاق، وفي نفس الوقت تسعى لتحقيق العدالة والتكلفة المنخفضة والكفاءة في تكاليف وأساليب الإصدار، مما قلل بشكل فعال من تكاليف الإصدار والعتبات، وزاد من ثقة السوق والمجتمع ومشاركته، مما جعل مشاريع Meme لهذا العام تستمر في الازدهار.

لم يتم نسخ نجاح Pump.fun بشكل مثالي على سلاسل أخرى، والأسباب الرئيسية تشمل:

• أصبحت سولانا واحدة من المنصات المثالية لإصدار مشاريع الميم بفضل تكاليف معاملاتها المنخفضة وسرعة التحميل العالية.