تحليل اتجاهات سوق BTCFi: التطورات الأخيرة في التكديس BTC والأصول المرتبطة

مع بدء المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية، وإطلاق Pendle ل BTC LST، وإصدار مجموعة متنوعة من الأصول المغلفة BTC، أصبحت منطقة BTCFi مرة أخرى محور اهتمام السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل أحدث التطورات في التكديس BTC (re) والأصول المرتبطة ب BTC.

BTC (Re)التكديس سوق نظرة عامة

تزداد المنافسة على BTC LST بشكل متزايد، حيث تتنافس الأطراف المختلفة على مدخل كسب الفائدة من التكديس على BTC والأصول المعبأة الخاصة بها. خلال الثلاثين يومًا الماضية، حققت Lombard Finance نموًا سريعًا، حيث وصلت إلى أعلى TVL حاليًا بكمية إيداع تبلغ 5900 BTC، متجاوزة بروتوكول Solv الذي كان يتصدر لفترة طويلة.

من خلال التعاون مع بروتوكول التكديس الرائد Symbiotic، قدم Lombard لمشاركته مصادر عوائد التكديس الأكثر تنوعًا من نظام ETH البيئي وفرص المشاركة في DeFi، مما أكسبه ميزة تنافسية حالية.

! حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة على أكل سوق WBTC

أصبحت الاستراتيجيات البيئية عوامل تأثير رئيسية

في مجال BTC LST، أصبحت الاستراتيجيات البيئية عامل تأثير رئيسي في هيكل المنافسة الحالي. على عكس ETH LRT التي تستفيد بشكل أصلي من النظام البيئي DeFi الناضج، يواجه BTC LST حاليًا عوامل أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات تطبيق DeFi في أسفل السلسلة، وتطور BTC L2، وتركيبة الأصول المرتبطة بـ BTC عبر سلاسل مختلفة، بالإضافة إلى التكامل مع منصات التكديس مجددًا.

تتبنى كل مزود LST من BTC استراتيجيات مختلفة:

• يركز Lombard Finance على تطوير بيئة ETH، من خلال التعاون مع Symbiotic و Karak Network لتقديم مكافآت خارجية غنية، بينما يدفع بنشاط لأساليب الرفع المالية لـ LBTC على ETH.

• تواصل بروتوكول سولف وبيدروك توسيع متعدد السلاسل بنشاط، حيث تشمل التنمية البيئية استلام الودائع في المنبع وبناء التطبيقات في المصب.

• يركز بروتوكول لورينزو و pStake Finance في البداية على بناء سلسلة BNB، ودعم استقبال ودائع BTCB وصك LST.

ستؤثر هذه الاستراتيجيات المختلفة على سيولة الأصول المرتبطة بـ BTC في كل نظام بيئي وحالة اعتماد DeFi، مما قد يؤدي إلى تنافس TVL بين السلاسل.

! [حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة لمشاركة سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48e5c4b6fe4406ab718227af33c09316.webp019283746574839201

بندل يدخل مجال BTCFi

لقد دمجت Pendle أربعة أنواع من BTC LST، وهي LBTC و eBTC و uniBTC و SolvBTC.BBN في سوق النقاط الخاص بها. حاليًا، فإن الاستخدام الفعلي لـ LBTC يتجاوز القيم السطحية، حيث يتم دعم 37% من eBTC بواسطة LBTC، كما أن دمج Pendle لـ eBTC يعود بالفائدة أيضًا على Lombard بشكل غير مباشر.

بخلاف eBTC، تعاونت الأنواع الثلاثة الأخرى من LST مع Corn. Corn هو ETH L2 ناشئ، يتمتع بتصميمين فريدين هما veTokenomics و تحويل بيتكوين مختلط. قد تظهر في المستقبل مسار تكامل Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi، مما يضيف طبقات جديدة من الرفع إلى نظام BTCFi.

! [حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة لأكل سوق WBTC])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ca22f1e5a9dab2f0b20485e8b6fc87a3.webp019283746574839201

SatLayer انضم إلى BTC للتنافس في التكديس

دخل SatLayer مجال إعادة التكديس لـ BTC، ليصبح منافسًا ناشئًا لشبكة Pell. كلاهما يقبل إعادة تكديس BTC LST ويستخدمها لتوفير ضمانات للأطراف الأخرى. كأحد الرواد، جمعت Pell 2.7 مليار دولار من TVL، بينما يتوسع SatLayer بسرعة بعد التمويل الأخير.

مع ظهور المزيد من منصات التكديس المتجانسة، ستزداد المنافسة على سيولة BTC والأصول المتغيرة لها بشكل أكبر. وهذا يوفر للمشاركين فرصًا إضافية للمراجحة، ولكنه يُظهر أيضًا أن جانب العرض في قطاع التكديس قد يكون مفرطًا.

! حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة على أكل سوق WBTC

سوق الرموز المغلفة BTC

بعد أن أثار جاستين صن ضجة حول حراسة WBTC، ازدادت حدة المنافسة في سوق BTC المعبأ. تشمل الأصول البديلة الرئيسية المنافسة BTCB من بينانس، وmBTC من ميرلين، وtBTC من شبكة T، وFBTC من مانتل.

أطلقت Coinbase مؤخرًا cbBTC المدعوم من قبل وصايتها، ويبلغ المعروض الحالي 2700 قطعة، وقد حصل على دعم من عدة بروتوكولات DeFi رئيسية. على الرغم من المخاوف الأمنية، لا يزال WBTC يحتفظ بأكثر من 60% من حصة سوق BTC المغلف، لكن معدل الاستخدام في تراجع مستمر.

FBTC تقوم بنشاط بدفع الاعتماد الواسع في مجال BTCFi من خلال "Sparkle Campaign"، وقد تم اعتمادها من قبل عدة مشاريع للتكديس BTC (re).

! حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة لتناول سوق WBTC

ملخص

تستمر BTCFi في النمو، وBTC (re)التكديس وأصول BTC المقيدة هما قطاعان رئيسيان. ظهرت في مجال BTC (re)التكديس اتجاهات البناء المفرط على جانب العرض، وأصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة مفتاح التنافس. في جانب أصول BTC المقيدة، تسعى الأطراف بنشاط لتطوير حلولها الخاصة، من أجل قبولها من قبل بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمين، للاستحواذ على حصة السوق المفقودة من WBTC.

! حرب مسار تكديس BTC ، تتدافع BTC المغلفة لأكل سوق WBTC