سوق العملات المستقرة ارتفع بشكل عكسي: إمدادات ERC-20 سجلت أعلى مستوى تاريخي، وأصبحت مؤشراً رئيسياً للسيولة في سوق العملات الرقمية

النقاط الأساسية:

• تجاوز عرض العملات المستقرة 121 مليار دولار ( أعلى مستوى تاريخي )
• أداء قوي لعملة Circle (USDC) عند الإدراج ( ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 167% بعد الطرح العام الأولي )
• استقر معدل هيمنة العملات المستقرة عند 7.9%، مما يعكس المشاعر الحذرة المحايدة في السوق
• تظهر بيانات السلسلة إشارات انتعاش السيولة، وقد تكون محفزاً للمرحلة التالية من السوق الصاعدة

1. العملات المستقرة: ملاذ آمن ومحرك نمو في الأسواق المتقلبة

عندما يكون من الصعب على البيتكوين تجاوز أعلى مستوى تاريخي، وتكافح العملات البديلة للبحث عن دعم قوي، فإن قطاع العملات المستقرة في سوق العملات المشفرة يستمر في التوسع. منذ بدء هذه الدورة السوقية الصاعدة، أظهر سوق العملات المستقرة نمط نمو مستقر، مما عزز سمعتها كواحدة من أكثر حالات الاستخدام موثوقية وقابلية للتوسع في مجال التشفير. على عكس الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية، توفر العملات المستقرة الاستقرار والسيولة والعملية الحيوية في مجالات DeFi (التمويل اللامركزي)، والتداول، والتسويات.

2. إمدادات العملات المستقرة من نوع ERC-20 تصل إلى أعلى مستوى تاريخي: $1210 مليار دولار

كشفت أحدث بيانات المحلل Darkfost عن اتجاه رئيسي: إجمالي عرض عملات ERC-20 المستقرة قد استعاد اتجاهه الصعودي، وبلغ اليوم 121 مليار دولار من أعلى مستوى تاريخي. هذه المعلمة ذات مغزى، حيث تشير إلى أنه في الوقت الذي تبدو فيه الأسواق الأخرى راكدة، تتدفق طلبات وسيولة جديدة إلى نظام التشفير البيئي.

!

تفسير زيادة إمدادات العملات المستقرة:

• السك البرمجي عند الطلب: زيادة العرض تعكس مباشرة طلب المستخدمين وتدفق الأموال الجديدة إلى سوق التشفير.
• تلبية الاحتياجات: أدى توسيع العرض إلى تلبية احتياجات البروتوكولات والبورصات التي تواجه زيادة في نشاط المستخدمين وزيادة في تدفق رأس المال.
• إشارات مشاعر السوق: إذا استمرت الإمدادات في الزيادة، فقد تشير إلى ارتفاع شهية المخاطر في السوق و زيادة رغبة نشر رأس المال.

3. دائرة (USDC) نجاح الإدراج: التحقق من نموذج أعمال العملات المستقرة

أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكثر الابتكارات تأثيرًا في مجال التشفير، حيث تُعد جسرًا حيويًا بين المالية التقليدية (TradFi) و DeFi. وقد حصلت هذه السردية على دفعة كبيرة في يونيو من هذا العام، عندما قامت شركة Circle، المصدرة للعملة المستقرة USDC، (NASDAQ: CRCL) بالطرح العام الناجح في بورصة نيويورك. تم تسعير الطرح العام الأولي لشركة Circle عند 31 دولارًا للسهم، وهو أداء تجاوز التوقعات بكثير - حيث أغلق اليوم الأول عند 82.84 دولارًا، بزيادة قدرها 167%. حاليًا، تقترب قيمة سهم CRCL من ستة أضعاف سعر الطرح العام الأولي، مما يحقق للشركة قيمة سوقية تبلغ حوالي 42 مليار دولار، مما يؤكد بشكل قوي على جدوى نموذج أعمال العملات المستقرة وثقة السوق.

4. تحليل نسبة هيمنة العملات المستقرة: 7.90% موضع محايد

الرسم البياني الأسبوعي يظهر أن هيمنة العملات المستقرة (Stablecoin Dominance) لا تزال عند 7.90%. يعكس هذا المستوى اهتمام السوق بـ احتياطي السيولة للعملات المشفرة بحذر ولكن بشكل مستمر.

!

• استعراض تاريخي: خلال فترة الملاذ الآمن من عام 2020 حتى منتصف عام 2022، ارتفعت النسبة المهيمنة بشكل حاد إلى قمة تجاوزت 16%. بعد ذلك، مع تحول ميل المخاطر في السوق الصاعدة نحو البيتكوين والعملات البديلة، بدأت النسبة المهيمنة في الانخفاض.
• الوضع الحالي: منذ بداية عام 2024، استقر معدل السيطرة بين 7% و 10%، مما يدل على أن بيئة السوق أصبحت أكثر توازناً.
• المؤشرات الفنية: المستوى الحالي أعلى قليلاً من المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا (7.76%) و المتوسط المتحرك لـ 100 أسبوعًا (8.02%)، مما يدل على وجود دعم قوي عند هذا المستوى. المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوعًا (9.30%) يشكل مستوى مقاومة طويل الأجل.

الإشارات السوقية الضمنية لمعدل الهيمنة:

• موقف محايد: المشاركون في السوق ليسوا بالكامل متحملين المخاطر (Risk-On)، ولا هم بالكامل متجنبين المخاطر (Risk-Off).
• الاتجاه المحتمل: إذا ارتفعت نسبة السيطرة من هنا، فقد يعني ذلك:
  • تزايد مشاعر الذعر (هروب الأموال من الأصول المتقلبة).
• أو دخول سيولة جديدة (خاصةً عندما يزداد عرض العملات المستقرة بشكل متزامن - كما يظهر الاتجاه الحالي لعملات ERC-20 المستقرة).

5. الخلاصة: العملات المستقرة - المحفزات المحتملة للجولة التالية من السوق

يبرز نمو إمدادات العملات المستقرة مرونة وأهمية أساسية هذا المجال. عندما تواجه الرموز المضاربة مقاومة، تواصل العملات المستقرة الازدهار بفضل قيمتها العملية واعتمادها الواسع. سواء كانت تستخدم لتحوط المخاطر أو تنفيذ استراتيجيات عوائد DeFi أو إجراء نقل رأس المال، فإن دورها الأساسي في النظام البيئي للعملات المشفرة لا يمكن استبداله.

الإشارات الرئيسية:

• عندما يكون السوق الأوسع في انتظار اتخاذ القرار بشأن الاتجاه، قد يكون النمو الصامت في عرض العملات المستقرة هو الإشارة المبكرة لاستعادة الزخم السوقي بالكامل.
• إذا استمر توسيع عرض العملات المستقرة، فمن المحتمل أن تصبح مرة أخرى عوامل تحفيز مبكرة للمرحلة التالية من دورة سوق العملات الرقمية.

الاستنتاج: قصة العملات المستقرة لم تنته بعد - في الواقع، قد تكون قد بدأت للتو.