#Crypto Market Rebound# لماذا سعر XRP عالق؟ المحلل يشير إلى السيطرة المركزية

فشلت XRP في الانفجار منذ ارتفاعها في نوفمبر 2024، مما أثار تساؤلات جديدة حول ما الذي يمنعها.

على الرغم من الأساس التقني القوي لـ XRP، يبدو أن هناك "يد" مسيطرة تؤثر على سلوك السوق. العرض المحدود، إدارة الرموز المركزية، والطلب المؤسسي الضعيف هي العقبات الرئيسية.

أثر Ripple على عرض XRP

على عكس البيتكوين أو الإيثريوم، فإن XRP تم تعدينه مسبقًا. تم إنشاء 100 مليار رمز في البداية ولن يتم سك أي رموز جديدة مرة أخرى. كانت شركة Ripple Labs تحتفظ في البداية بـ 80% من إجمالي المعروض، وحتى منتصف عام 2025، لا تزال تتحكم بحوالي 42%.

حوالي 35% من هذا محجوز في حسابات الضمان الشهرية، بينما 7% في محافظ Ripple.

كل شهر، تطلق Ripple ما يصل إلى مليار XRP، مما يؤثر بشكل كبير على العرض المتداول وبالتالي ديناميات الأسعار.

لقد أثار هذا القدر من السيطرة جدلاً حول ما إذا كان يمكن حقًا اعتبار XRP أصلًا لامركزيًا. لم تعد تحركات السوق تعكس العرض والطلب العضوي.

لا يزال الطلب المؤسسي غير مؤكد

على الرغم من تصميمه لمدفوعات عبر الحدود بسرعة وتكلفة منخفضة - وهي فائدة واضحة للبنوك والمؤسسات - إلا أن XRP لم يشهد نوع الزخم المؤسسي الذي تتمتع به بيتكوين وإيثيريوم.

لا تزال التبني ضعيفًا. إن عدم اليقين في السوق بشأن اتفاقيات ريبل مع البنوك المركزية والمعرفة العامة المحدودة حول التكاملات المباشرة تخلق الشكوك. قد يكون هذا التردد يثني المستثمرين الكبار.

"انظر إلى مخطط XRP. لقد قفز في نوفمبر 2024، ثم تداول جانبياً فقط. هذه ليست اتجاهًا صحيًا،"

قضايا الشفافية: السجل الخاص مقابل السجل العام

مخاوف أخرى هي بنية دفتر الأستاذ المزدوج لـ XRP. يدير دفتر الأستاذ العام لـ XRP المعاملات الفردية والعامة. ومع ذلك، قامت Ripple أيضًا بتطوير دفتر أستاذ خاص مرخص، يُقال إنه للبنوك المركزية التي تستكشف العملات الرقمية للبنك المركزي.

بينما تستخدم هذه النسخة الخاصة تقنية مشابهة لدفتر الأستاذ العام XRP ، إلا أنها غير متاحة للجمهور وتعمل بشكل مستقل.

هذا السجل الخاص غير قابل للتدقيق العام. بينما هناك تكهنات بأن النظامين سيتوحدان في المستقبل، لم تؤكد Ripple أي خطط من هذا القبيل. هذه الحالة من عدم اليقين تمثل علامة حمراء للعديد من المستثمرين.

في أسواق العملات المشفرة، حيث الشفافية واللامركزية أمران حاسمان لبناء الثقة، تبرز بنية XRP وراء الكواليس.

سعر XRP عالق حتى تتغير الهيكلية

تقنيًا، يستمر XRP في الأداء كما هو مصمم. ومع ذلك، فإنه يواجه تحديات هيكلية. الكثافة العالية للتوكن، وغياب الطلب الواسع، والشفافية المحدودة للشبكة تحد من إمكانياته الإيجابية.

ما لم تقم Ripple لامركزية توزيع رموزها وتفتح عملياتها الخاصة - أو تظهر موجة جديدة من التبني - فمن المحتمل أن يظل XRP عالقًا في اتجاه جانبي.

لن يعود زخم الأسعار دون تغيير في الطلب الأوسع وديناميات الحكم.