التحديات الحالية والفرص المستقبلية للبنية التحتية للتشفير

يواجه مجال بنية التحتية للعملات الرقمية تعبًا ملحوظًا في السوق. بعد سنوات من النمو السريع، تتقلص تقييمات مشاريع البنية التحتية، ويصبح المستثمرون أكثر حذرًا. تعكس هذه الاتجاهات النضوج التدريجي للسوق، حيث لم يعد الاعتماد فقط على الابتكار التكنولوجي كافيًا لتحقيق تقييمات مرتفعة.

تواجه المشاريع الأساسية الحالية مشكلة رئيسية تتمثل في التجانس الشديد ونقص التمايز. على الرغم من التقدم التكنولوجي، لم تظهر بعد حالات استخدام ثورية تدعم فئات تطبيقات جديدة بالكامل. يجد نظام التشفير صعوبة في تقديم قيمة كافية للمنصات الإنترنت الناضجة لجعلها تنتقل إلى blockchain. بخلاف خاصية اللامركزية، فإن هذه المنصات بالكاد لديها دافع لتغيير طرق التشغيل الحالية بشكل جذري. أدى هذا الحاجز الأساسي للتبني إلى استمرار كون التداول والمضاربة التطبيقات السائدة في معظم طبقات البنية التحتية، مما يحد من إمكانيات التحول في هذا المجال.

تركز العديد من مشاريع البنية التحتية بشكل مفرط على الابتكار التكنولوجي المتقدم، متجاهلة احتياجات المطورين الفعلية. غالبًا ما يسعون إلى تحقيق بعض الميزات المتقدمة، مثل حماية الخصوصية وقابلية التحقق، إلى جانب الوظائف الأساسية. تتجاهل هذه المسارات التكنولوجية المتقدمة أهمية قبول السوق على المدى القصير والتطبيق العملي، مما يزيد من صعوبة الترويج المبكر ويجعل من الصعب على المشاريع الحصول على ملاحظات فعالة من المستخدمين.

أدى الارتفاع الكبير في مشاريع البنية التحتية إلى وضع متناقض - حيث تتنافس العديد من المنصات على تطبيقات محدودة. وقد أدى هذا الاختلال إلى وجود العديد من "سلاسل الأشباح" التي تعاني من انخفاض استخدام كبير ولا تكاد تحقق أي إيرادات، مما خلق نماذج اقتصادية غير مستدامة تعتمد بشكل أساسي على زيادة قيمة الرموز بدلاً من الاستخدام الفعلي.

على سبيل المثال، على الرغم من أن تقنية ZKVM متقدمة، إلا أن قابلية التحقق التي تقدمها لا تستطيع حاليًا حل التحديات العملية التي تواجهها blockchain بشكل فعال، ولا يمكنها دفع المزيد من التطبيقات التقليدية نحو دمجها مع تقنية blockchain. لذلك، فإن تقنية ZKVM تشبه حاليًا بنية تحتية مثالية أكثر من كونها منتجًا عمليًا.

بالمقارنة، تلبي الحوسبة السحابية مباشرة الاحتياجات الموثقة في السوق - إدارة فعالة لموارد الخادم بتكوينات مختلفة، في أوقات وأماكن مختلفة. هذه الحاجة نفسها لها قاعدة سوقية ناضجة، بينما تلبي منصات الحوسبة السحابية مباشرة احتياجات المطورين في نشر سريع، وتوسيع مرن، وتحسين التكاليف، من خلال موارد الخادم القابلة للتخصيص، وإدارة قواعد البيانات، وخدمات التخزين. وبفضل حلها الفعلي لمشاكل الشركات والمطورين، حصلت تقنية الحوسبة السحابية بسرعة على اعتراف السوق، وأصبحت في النهاية بنية تحتية مهمة تدعم الاقتصاد الرقمي.

يتطلب نظام التشفير البيئي الصحي حلقة تغذية راجعة فعالة بين مطوري التطبيقات وبناة البنية التحتية. حاليًا، هذه الحلقة قد انقطعت - حيث يعاني مطورو التطبيقات من قيود البنية التحتية، بينما تفتقر فرق البنية التحتية إلى إشارات واضحة لفهم أي الميزات يمكن أن تعزز الاستخدام الفعلي. إن استعادة هذه الآلية العكسية أمر بالغ الأهمية للنمو المستدام. على الرغم من مواجهة هذه التحديات، لا يزال تطوير البنية التحتية مربحًا بشكل كبير، حيث يحتفظ 35 من بين أفضل 50 عملة مشفرة بقيمة سوقية بطبقة بنية تحتية خاصة بهم. ومع ذلك، فقد ارتفعت معايير النجاح بشكل كبير - يجب أن تظهر المشاريع الجديدة للبنية التحتية حالات استخدام محددة، وجاذبية كبيرة للمستخدمين، ورواية مثيرة للاهتمام لتحقيق تقييم ذي مغزى.

الاتجاهات الجديدة في البنية التحتية

تركزت الدورة المبكرة للبنية التحتية للبلوك تشين بشكل رئيسي على حل قيود الإيثيريوم، حيث وضعت المشاريع نفسها كبدائل "أسرع وأرخص"، مع تقديم وظائف مبتكرة تقريبًا. اليوم، تغيرت الصورة بشكل كبير، حيث قدمت المشاريع الناجحة مؤخرًا حلول بنية تحتية أكثر تنوعًا وتخصصًا.

على مدى العام الماضي، حققت بعض مشروعات البنية التحتية إنجازات ملحوظة من خلال عمليات الطرح الأولي للعملات أو التمويل على نطاق واسع. تمثل هذه المشاريع أحدث البنية التحتية الأكثر تأثيرًا في الأسواق الأولية والثانوية:

في مجال بنية تحتية blockchain، لفتت بعض المشاريع الناشئة مثل Movement (MoveVM Ethereum Layer2)، Berachain (إثبات السيولة، Layer1 متوافق مع EVM)، Monad (Layer1 متوافق مع EVM عالي الأداء)، Solayer (إعادة رهن عالية السرعة مبنية على نظام Solana البيئي، SVM فائق السرعة) وSuccinct (شبكة توليد إثباتات ZK وZKVM) انتباه السوق.

ظهرت أيضًا بعض المشاريع الابتكارية في مجال البنية التحتية الناشئة، مثل Walrus (حل التخزين Blob)، Aethir (شبكة الحوسبة GPU)، Double Zero (مرافق الشبكة الضوئية اللامركزية)، Eigenlayer (توفير أمان Ethereum للبروتوكولات الجديدة) وHumanity (منصة بروتوكول الهوية الرقمية).

بالإضافة إلى ذلك، تكرس بعض المشاريع جهودها لربط Web2 وWeb3، مثل Ondo (RWA Layer2) وPlume (بلوكتشين RWAFi) وStory (منصة IP القابلة للبرمجة المدعومة بالذكاء الاصطناعي).

تحليل اتجاهات السوق

أكثر الخصائص بروزاً في السوق الحالية هي تحول منطق التقييم. فإن النموذج الذي يعتمد فقط على السرد التكنولوجي والتقييمات المخففة بالكامل العالية يواجه تحديات صارمة. تعرضت العديد من المشاريع لخصائص التقييمات المخففة بالكامل العالية، وقيم السوق المتداولة المنخفضة، وحجم التداول المنخفض. وهذا يدل على أن فتح العديد من الرموز في المستقبل سيؤدي إلى ضغط مستمر للبيع، حتى لو حققت المشاريع تقدمًا تقنيًا، فقد يؤدي تخفيف الرموز إلى انخفاض الأسعار، مما يآكل ثقة المستخدمين ويشكل حلقة عكسية سلبية.

حتى المشاريع الناجحة يبدو أن تقييمها يواجه حدًا غير مرئي يبلغ حوالي 10 مليارات دولار. وهذا يعني أن الحصول على عوائد مفرطة للمستثمرين يتطلب الدخول في وقت مبكر جدًا، مما يبرز أهمية التوقيت والحكم المبكر. لم يعد السوق يدفع بسهولة مقابل الإمكانيات البحتة، بل يتطلب إثباتًا أكثر وضوحًا للقيمة.

ليس كل مشروع قدم سرداً جديداً يمكنه تحقيق أعلى تقييم. على سبيل المثال، على الرغم من أن بعض المشاريع كانت رائدة في مجالاتها، إلا أن العديد من المشاريع اللاحقة حققت تقييمات معادلة أو حتى أعلى من خلال قوة تنفيذ أكبر، وتوقيت سوق أفضل، أو حلول أكثر تحسيناً. وهذا يشير إلى أنه في السوق المكتظة بشكل متزايد، تزداد أهمية التنفيذ عالي الجودة، واستراتيجيات السوق الفعالة، والقدرة على التوقيت.

تظهر اتجاهات تطوير التكنولوجيا للبنية التحتية ميلاً واضحاً نحو الواقعية، حيث يفضل السوق الحلول التي يمكن أن تحل المشكلات الحقيقية، وتحسن الأنماط الحالية أو تربط بفعالية بالعالم الحقيقي. على الرغم من أن السوق تبحث عن ابتكارات ثورية، إلا أن الحاجة إلى تحسين الأداء الأساسي للتشفير لا تزال قوية. حصلت بعض المشاريع على تقييمات ملحوظة من خلال تحسين أداء الآلات الافتراضية الحالية، بدلاً من تقديم أنماط جديدة تماماً. وهذا يدل على أنه قبل العثور على تطبيقات من الجيل التالي القاتل، لا يزال تحسين السرعة والتكلفة والكفاءة هو النقطة الأساسية للقيمة في البنية التحتية.

تظهر المشاريع التي تتصل بالعالم الحقيقي من التطبيقات والأصول جاذبية سوقية قوية. حصلت المشاريع التي تركز على قابلية البرمجة للأصول الحقيقية وحقوق الملكية الفكرية على تقييمات عالية. إنها تطبق تقنية البلوكشين على مفاهيم Web2 التي تم التحقق منها، وتضخ فيها قابلية البرمجة، والسيولة العالمية، وإمكانيات مالية جديدة، مما يقلل من عتبة الفهم للمستخدمين، ويوسع من سيناريوهات التطبيق.

من حيث حالات الاستخدام المستهدفة، فإن المالية والذكاء الاصطناعي هما المجالان الأكثر اعترافًا في السوق حاليًا، وهما قادران على دعم البنية التحتية ذات التقييمات المرتفعة. وهذا يشير إلى أن البنية التحتية القادرة على تقديم الدعم الأساسي لهذين المجالين ذوي الإمكانيات العالية، ستكون أكثر قدرة على جذب رأس المال واهتمام السوق.

فرص الاستثمار في المستقبل

ستستهدف أكثر فرص البنية التحتية الواعدة الأسواق الكبيرة في Web2 التي لم تُخدم بما فيه الكفاية من قبل حلول التشفير. يمكن أن تخلق هذه المشاريع أسواقًا عالمية يمكن الوصول إليها، بينما تقدم آليات مالية محسّنة.

بالمقارنة مع تحسين البنية التحتية الحالية بشكل تدريجي، ستولد فئة جديدة من البنية التحتية قيمة كبيرة، مثل البنية التحتية المستندة إلى النوايا وبنية Web3 HTTPS التي تضيف الخصوصية لكل سلسلة كتلة.

مع نضوج صناعة blockchain ، فإن القيمة طويلة الأمد للبنية التحتية تعود تدريجياً إلى وظائفها الأساسية: تلبية احتياجات المستخدمين الحقيقيين وتوليد دخل مستدام. قد تكون حماسة السوق في المراحل المبكرة قائمة على التوقعات والسرد التكنولوجي، ولكن في النهاية، فإن البنية التحتية التي لا تستطيع خدمة المستخدمين بشكل فعال وبناء نموذج اقتصادي قوي سيكون من الصعب الحفاظ عليها.

إن تدفق الإيرادات المستمر هو دماء التشغيل الصحي للمشاريع، فهو لا يحتاج فقط إلى تغطية التكاليف التشغيلية المرتفعة، بل يجب أيضًا أن يوفر عوائد فعلية لمشاركة المشاركين في النظام البيئي. حاليًا، حققت بعض Layer2 الرائدة إيرادات بروتوكول ملحوظة، ولكن نظرًا لتغيير تفضيلات المستثمرين في هذه الدورة، لا يزال سعر رموزها في مستوى منخفض نسبيًا، مما يعكس عدم التوافق بين الإيرادات والتقييم.

إن إنشاء تطبيق ثوري من الصفر يتطلب وقتًا وموارد كبيرة. طريقة أكثر كفاءة هي دمج وظائف blockchain مباشرة في تطبيقات Web2 الحالية. يجب أن تعطي بنية blockchain التحتية الأولوية لطرق التكامل السلس، مما يمكّن تطبيقات Web2 من تحقيق وظائف blockchain تدريجيًا دون التأثير على تجربة المستخدم الأساسية.

قد تدفع الحوافز المالية هذه الموجة من الاندماج. كما أن ميزات الذكاء الاصطناعي تساعد شركات الويب 2 على إنشاء مستويات متقدمة وتدفقات دخل جديدة، يمكن أن يفتح الاندماج في التشفير أنماط جديدة للتسويق من خلال التوكنات، والملكية الجزئية، والحقوق القابلة للبرمجة. ستعمل البنية التحتية التي تجعل هذه الفوائد سهلة الوصول إليها مع تقليل التعقيد التكنولوجي على تحفيز المرحلة التالية من اعتماد التشفير في التطبيقات السائدة.