منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت ترتيب التجارة العالمية الجديد

تتكون بيئة الاقتصاد الكلي المتدهورة من نظام مالي جديد. منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أحدثت سلسلة من السياسات الاقتصادية غير المتوقعة اضطرابًا في الأسواق العالمية. الأكثر لفتًا للنظر هو تصعيد سياسة التعريفات: اعتبارًا من أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة تعريفات أساسية بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وتفرض تعريفات متساوية أعلى على 60 دولة مثل الصين. أدى ذلك إلى تقلبات شديدة في الأسواق المالية العالمية، وبيع السندات الأمريكية، وتقلبات في الأسهم الأمريكية.

في هذا السياق، بدأ صانعو القرار في الولايات المتحدة في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتهم العالمية. حاولت إدارة ترامب إعادة تأكيد مركزية الولايات المتحدة من خلال وضع نظام قواعد جديدة. يتضمن ذلك جانبين: الأول هو مكافحة المنافسين الرئيسيين، والثاني هو البحث عن قيم جديدة للربط. بدأت الولايات المتحدة في توجيه أنظارها نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.

تحاول الولايات المتحدة إنشاء أساس جديد للائتمان للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": والذي يتضمن احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. في مارس 2025، أعلنت الحكومة الأمريكية عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". صرح ترامب: "إن إنشاء احتياطي للبيتكوين يعني إنشاء نوكسفيل افتراضية". وهذا يمثل دخول البيتكوين رسميًا إلى المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي.

تسعى الولايات المتحدة إلى جعل البيتكوين مع الذهب كأصول مرجعية جديدة في النظام المالي. وهناك شائعات في السوق تفيد بأن هدف الحكومة الأمريكية هو تجميع حوالي مليون بيتكوين (، مما يمثل 5% من إجمالي العرض ). إذا تمكن الدولار في المستقبل من الارتباط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (، البيتكوين )، بالإضافة إلى استخدام تقنية البلوكتشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تتمكن من تحقيق ميزة في المنافسة المالية العالمية في المستقبل.

على مدار العام الماضي، شهد السوق العالمي للعملات المشفرة تحولاً حادًا من الحماس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية البالغة 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار. في مثل هذا "الجزء الثاني" من اللعبة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يمكن فعله في الجزء الثاني؟ لم تعد الاستراتيجيات البسيطة لجذب حركة المرور قابلة للاستمرار، وقد حلت محلها منطق ريادة الأعمال الذي يركز على القيم الجوهرية.

حاليًا، فإن عدة اتجاهات تحمل فرصًا جديدة:

1. بيتكوين(BTC) البيئة: الابتكار المالي حول شبكة البيتكوين("BTC Fi")، ترقية البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الحقيقية وشبكات الدفع القائمة على BTC.

2. أنظمة الإيكولوجيا الأخرى للكتل العامة: الابتكار في العودة إلى كفاءة وجوهر الربحية على شبكات الكتل العامة مثل الإيثريوم، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة تعتمد على المنتجات مثل DeFi.

3. الأصول في العالم الحقيقي ( RWA ) و التمويل المدفوع ( PayFi ): دمج التكنولوجيا القائمة على السلسلة مع الأصول الحقيقية وسيناريوهات الدفع، لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.

4. الأسهم المرتبطة بالتشفير: انتبه إلى موجة "أسهم المفهوم الخاص بالبلوك تشين" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى الطريق الجديد الذي تسلكه شركات Web3 نحو الإدراج في البورصة.

حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية:

• BTC Fi(Bitcoin Finance): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. تشمل المشاريع التمثيلية مثل Bedrock وSolv، التي تركز على بناء خدمات التمويل اللامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين.

• BTC Infra(بنية تحتية لبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على بيتكوين. المشاريع التمثيلية مثل Unisat و Merlin و B² وغيرها، تركز على بناء Layer2 لبيتكوين، وأدوات الوسيطة وغيرها.

• BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. تشمل المشاريع التمثيلية مثل LNFi، التي تركز على تحسين كفاءة التطبيق العملي وتجربة المستخدم للبيتكوين في سيناريوهات الأصول الحقيقية والمدفوعات.

في أنظمة البلوكشين العامة الأخرى، يتشكل مشهد تنافسي جديد: أصبح الدفع من أجل الكفاءة هو النغمة الرئيسية، وأصبحت ريادة الأعمال القائمة على المنتجات تتزايد بشكل متزايد. تتجه ريادة الأعمال في البلوكشين العامة من المنافسة على الدعم والمفاهيم إلى المنافسة على قوة المنتجات والكفاءة.

سواء في نظام بيتكوين البيئي أو على سلاسل الكتل العامة الأخرى، أصبح إنشاء تدفق نقدي مستدام هو نقطة الفصل التي تحدد ما إذا كانت المشاريع الناشئة ستستمر أم لا. بعض المشاريع المشفرة التي تتمتع بنماذج تجارية واقعية، أصبحت تشكل جسراً يربط بين Web3 والأسواق المالية التقليدية. تتمتع هذه المشاريع عادةً بمصادر دخل واضحة، وتوقعات تدفق نقدي مستقرة، وقدرة جيدة على التكيف مع الامتثال.

في العديد من المسارات الفرعية، تبرز DePIN بشكل خاص. تشمل المشاريع التمثيلية مثل PEAQ و Jambo و OORT و Swan، والتي تشكل الطبقة الأساسية لدعم نظام DePIN البيئي من خلال الاتصال بالآلات، وأجهزة المحمول Web3، وتخزين البيانات AI ومشاركة القوة الحاسوبية.

تظهر ساحة AI + Crypto إمكانيات دمج قوية. تركز مشاريع مثل Footprint على محرك تحليل البيانات، بينما تبني DeAgent.ai بروتوكول وكيل AI لامركزي، لتقديم الخدمات للبنية التحتية الذكية في Web3.

RWA( الأصول الحقيقية) تتطور بسرعة في الاتجاه، ويتم دفع توكين الأصول مثل السندات الأمريكية، وسندات الشركات، والعقارات على السلسلة باستمرار. من المشاريع التمثيلية مثل The PAC، التي توفر خدمات رسم الأصول تحت إطار قانوني.

PayFi( المدفوعات المالية) أصبحت المسار الأكثر نشاطًا في التداول على السلسلة. مشاريع مثل Aisa تجمع بين العملات المستقرة ومحافظ الذكاء الاصطناعي، لبناء بنية تحتية للدفع تدعم الأتمتة والتسوية في الوقت الحقيقي.

تعتبر موجة "أسهم المفاهيم المشفرة" التي ظهرت في الأسواق المالية التقليدية علامة مهمة على دمج صناعة التشفير مع التمويل السائد. بناءً على اختلاف نماذج الأعمال وتركيز الأعمال، يمكن تقسيم أسهم المفاهيم المشفرة إلى الفئات التالية:

1. الأصول المدفوعة (BTC الاحتياطيات كالنواة ): ممثلين نموذجيين مثل MicroStrategy، Semler Scientific، وبويا إنتراكتيف.

2. الأسهم المفاهيمية من نوع التعدين ( في اتجاه بنية تحتية للقوة الحاسوبية ): تشمل الشركات الممثلة Marathon Digital و CleanSpark و Riot Blockchain و Core Scientific و TeraWulf و Hut 8 وغيرها.

3. مزودو البنية التحتية والحلول: من الأمثلة النموذجية شركة Jia'nan Technology ( Canaan ) و Bitdeer و BitFuFu وغيرها.

4. الأسهم ذات المفهوم المعتمد على البورصة: مثل Coinbase(COIN)، Bakkt(BKKT) وغيرها.

5. الأسهم المفاهيمية المدفوعة: تمثل الشركات مثل Block( وSquare) وPayPal وغيرها.

أدى ظهور الأسهم المتعلقة بالتشفير إلى دفع المزيد من رواد الأعمال لإعادة التفكير في مسارات التمويل. بجانب التمويل بالرموز، أصبحت مسارات الأسهم مكملة هامة لمشاريع Web3 من الجيل الجديد. بعض الشركات تعمل على التحقق من صحة هذه المسارات من خلال حالات فعلية، مثل بويا إنتراكتيف ( 00434.hk )، هوتاو كابيتال ( 00905.hk )، غانغيا هولدينغ ( 01723.hk ) وNano Labs ( NA.Nasdaq ) وغيرها.

في مواجهة الاتجاهات المذكورة أعلاه، بدأ رواد أعمال Web3 في إعادة التفكير في مسارات التمويل والتطوير. بشكل عام، هناك ثلاث مسارات متاحة لريادة الأعمال في Web3:

1. "العملة" مسار ( تمويل العملات المشفرة ): من خلال إصدار الرموز لجمع الأموال وتحفيز المجتمع.

2. "سهم" مسار ( تمويل الأسهم والاكتتاب العام ): اتباع الطريق التقليدي للشركات الناشئة، وجذب الاستثمارات الأسهم، والتركيز على تنفيذ الأعمال ونمو الإيرادات.

3. "مسار مزدوج" ( رموز + حقوق ملكية بالتوازي ): موازنة بين أساليب التمويل المشفرة والتقليدية، واستغلال مزايا كل منهما على مراحل.

بغض النظر عن المسار المختار، المفتاح هو توافقه مع定位 المشروع وبيئته الخارجية. يجب على رواد الأعمال أن يأخذوا في الاعتبار نوع المشروع، ونموذج الربح، وبيئة التنظيم، بالإضافة إلى المجالات التي يتقنها الفريق، لاختيار مسار التمويل والتنمية الأكثر ملاءمة.

تُعتبر فترة الاضطرابات الكبرى تحديًا وفرصة في آن واحد. إن "الشوط الثاني" في السوق يختبر ثبات وروح الابتكار لدى رواد الأعمال: فقط الفرق التي تتجذر في القيمة الحقيقية وتتركز على المبدأ الطويل الأجل يمكنها عبور الشتاء القاسي. مدفوعة بموجات متعددة مثل النظام البيئي لـ BTC، وثورة كفاءة السلاسل العامة الجديدة، ورقمنة الأصول الحقيقية، ونماذج مدفوعة بالتدفقات النقدية، واندماج الأسواق المالية، يواجه رواد الأعمال في مجال blockchain من الجيل الجديد فرصًا غير مسبوقة. يجب اختيار المسار الصحيح، وتفعيل نموذج الأعمال، واستخدام مسارات التمويل المناسبة، لتحويل الأزمة إلى فرصة، والتألق في الدورة القادمة، وتحقيق قفزة حقيقية من 0 إلى 1 في ريادة أعمال blockchain.