مستقبل جديد لETF الأصول الرقمية: من بيتكوين إلى altcoin

في 11 يناير 2024، بدأ تداول ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، مما يمثل علامة فارقة مهمة في سوق الأصول الرقمية. بعد 18 شهرًا فقط، شهد السوق تغييرات جذرية. حاليًا، تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بمراجعة 72 طلبًا لـ ETF الأصول الرقمية، تغطي مجموعة متنوعة من الأصول الرقمية بدءًا من الأصول الرقمية الرئيسية إلى عملات الميم.

نجاح بيتكوين ETF تجاوز التوقعات بكثير، حيث جذب تدفقات مالية تبلغ 107 مليار دولار خلال عام واحد، وبعد 18 شهرًا وصلت حجم الأصول إلى 133 مليار دولار. هذا النجاح لا يثبت فقط الطلب الكبير في السوق على الحصول على التعرض للأصول الرقمية من خلال أدوات الاستثمار التقليدية، بل يعزز أيضًا من شرعية واستقرار سوق الأصول الرقمية بشكل عام.

نشأت ظاهرة ETF العملات البديلة من تضافر عوامل متعددة. إن التغيرات في البيئة التنظيمية، والاعتراف المؤسسي بالأصول الرقمية، وكذلك الطلب من المستثمرين على تنويع محفظة الأصول الرقمية، كلها عوامل دفعت هذا الاتجاه. ومع ذلك، قد تواجه ETFs العملات البديلة تحديات أكبر مقارنة بـ ETF بيتكوين. وقد توقعت التحليلات المبكرة أن يصل إجمالي تدفقات الأموال في ETFs العملات البديلة إلى بضع مئات من الملايين إلى مليار دولار، وهو ما يعد أقل بكثير من إنجازات ETF بيتكوين.

تقديم الرهن ل ETF عملات بديلة يوفر فرصًا جديدة. الأنشطة المصرح بها مؤخرًا من قبل SEC توفر مصدر دخل جديد لـ ETF، بالإضافة إلى خلق قيمة إضافية للمستثمرين. على سبيل المثال، تتراوح العوائد السنوية لرهن الإيثيريوم بين 2.5-2.7%، وبعد خصم الرسوم لا يزال بإمكان المستثمرين تحقيق عوائد كبيرة. ومع ذلك، فإن الرهن يزيد أيضًا من تعقيد تشغيل ETF، حيث يتطلب تحقيق توازن بين السيولة وتعظيم العائد.

! صعود اندفاع الذهب ETF للعملة البديلة

قد تؤدي الطلبات الكبيرة على ETF إلى ضغط التكاليف. مع تزايد المنافسة، قد يستخدم بعض المصدِّرين عوائد الإيداع لدعم رسوم الإدارة، بل وقد يطرحون منتجات بدون رسوم أو برسوم سلبية لجذب الأموال. هذه الاتجاهات مفيدة للمستثمرين، لكنها قد تضغط على هوامش ربح المصدِّرين.

إن ظهور ETF العملات الرقمية البديلة يغير من نظرة المستثمرين للأصول الرقمية. تُعتبر العملات الرقمية المختلفة أدوات استثمارية ذات استخدامات ومخاطر مختلفة. على سبيل المثال، تُعتبر سولانا استثمارًا سريعًا، بينما يتم تصنيف XRP كاستثمار مدفوع. توفر هذه التنوع خيارات أوسع للمستثمرين، لكنها تثير أيضًا تساؤلات حول خلق القيمة الحقيقية.

سوف يحدد السوق في النهاية أي ETFs يمكن أن تنجح وأيها سيتم استبعاده. مع استمرار تطور سوق العملات الرقمية، قد نرى المزيد من الابتكارات والتكامل، مما يدفع هذا النوع الناشئ من الأصول نحو التيار الرئيسي.