داخل السلسلة عملات ذات شعبية مرتفعة، هل يمكن أن تستفيد عملات التبادل؟

تشهد سوق العملات المشفرة مؤخرًا اتجاهًا متنوعًا، حيث انخفضت حصة بيتكوين من 60% إلى 55%، مما ينذر بقدوم موسم العملات البديلة. تتكرر نقاط التركيز في السوق، ويمكن القول إنها مزدهرة: المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تظهر أداءً بارزًا، حيث تجاوزت القيمة السوقية لبروتوكول معين 300 مليون دولار في مرحلة ما؛ ووصلت المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في نظام سلسلة عامة معينة إلى أعلى قيمة سوقية تبلغ 1 مليار دولار؛ وزادت قيمة عملة النظام البيئي لمنصة تبادل أخرى بأكثر من 10 أضعاف. من حيث المنتجات، سجل حجم العقود المفتوحة في تبادل العملات مستويات قياسية جديدة، حيث تجاوز 4.3 مليار دولار. حتى قسم NFT الذي كان هادئًا سابقًا شهد بعض التحركات، حيث أصدرت العديد من المشاريع الشهيرة عملات، مما أدى إلى ارتفاع العديد من مشاريع NFT البارزة في نظام إيثريوم وسولانا.

من هذه النقاط الساخنة، يمكن أن نرى أن اهتمام السوق يتركز بشكل رئيسي على المشاريع داخل السلسلة. فهل تم نسيان عملات التبادل المركزي حقًا من قبل السوق؟

ليس الأمر كذلك. هناك عامل محتمل آخر لا يمكن تجاهله في هذه الدورة الصاعدة: احتمال انتخاب ترامب. يعني هذا أن العملة المشفرة ستدخل المزيد من الأضواء العامة. تساعد تحسين اللوائح وتخفيف التنظيم في تدفق الأموال الخارجية إلى سوق العملات المشفرة. يمكن ملاحظة هذه الاتجاه من خلال التدفق الصافي المستمر للأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم. كما قامت عائلة ترامب بشراء كميات كبيرة من العملات المرتبطة بـ DeFi خلال شهر واحد، بما في ذلك ETH وCBBTC وAAVE وLINK وENA وONDO.

إذن، كيف كانت أداء هذه العملات التي تم شراؤها؟ ما هي الخصائص المشتركة بينها؟ وما هي العملات ذات الصلة التي تستحق المتابعة؟ دعونا نقوم بتحليل ذلك معًا.

نظرة عامة على سجلات الشراء

ابتداءً من 30 نوفمبر، استثمرت المشاريع المرتبطة بترامب حوالي 44.75 مليون دولار في شراء العملات المشفرة. اعتبارًا من 18 ديسمبر، كانت جميع العملات المحتفظ بها في حالة ربح.

من المثير للاهتمام أنه بخلاف المؤسسات التقليدية التي تركز أكثر على البيتكوين، فإن كمية ETH التي يحتفظ بها المشروع تتجاوز بكثير البيتكوين، مما قد يشير إلى أنهم أكثر تفاؤلاً بشأن اتجاه سعر الإيثريوم في المستقبل.

AAVE باعتبارها رائدة في سوق الإقراض، هي الأولى من حيث TVL بين جميع البروتوكولات، حيث بلغت حجم الودائع حوالي 400 مليار دولار، مسجلة أعلى مستوى تاريخي لها. ارتفع سعر العملة بنسبة 35% خلال سبعة أيام. المجتمع المرتبط بمشاريع ترامب قد وافق على الاقتراح للتعاون مع AAVE، وهو الآن قيد المناقشة الإضافية في AaveDAO. إذا تم اعتماد الاقتراح في النهاية، فإنه سيجلب مستخدمين جدد لـ AAVE والمزيد من العوائد الفعلية.

LINK هو مشروع معروف للتنبؤات. أعلنت المشاريع المتعلقة بترامب سابقًا أنها ستستخدم تقنيتها كمعيار للبيانات داخل السلسلة والاتصال عبر السلاسل، لدفع الاعتماد الواسع لـ DeFi.

تتعلق تطورات ENA ارتباطًا وثيقًا بهذه الدورة السوقية الصاعدة. نظرًا لأن عائداتها تأتي من المراجحة بين العقود الآجلة والعقود الفورية، كلما كانت معنويات السوق أكثر إيجابية وارتفع معدل تكلفة الإيثريوم، زادت استفادة Ethena. مؤخرًا، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 6 مليارات دولار، محققًا أعلى مستوى تاريخي. في جانب المنتجات، تعاونوا أيضًا مع عملاق إدارة الأصول لإطلاق عملة مستقرة مدعومة بعائدات السندات الحكومية، مما ساهم إلى حد ما في تخفيف مخاوف السوق بشأن إمكانية تحول معدل تكلفة الأموال إلى سالب مما قد يؤدي إلى تعثر البروتوكول.

ONDO هو المشروع الرائد الحالي في مسار RWA، بعد أن أعلنت إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى عن إطلاق صندوق ذي صلة، استثمرت Ondo Finance أكثر من 9500万美元، لتصبح أكبر مالك. سواء من حيث الامتثال، الأصالة، حجم الأموال أو الاعتراف في السوق، ONDO هو الخيار الأفضل في مسار RWA الحالي.

من الجدير بالذكر COW. استخدم مشروع ترامب المرتبط فقط بروتوكول معين للتداول عند شراء العملة المذكورة أعلاه، لذلك تُعتبر COW أيضًا عملة مفهومة مرتبطة.

العملات التي قد تركز عليها في المستقبل

استنادًا إلى منطق الاستثمار في المشاريع المتعلقة بترامب، يمكننا استنتاج الأهداف التي قد يهتمون بها في المستقبل.

أولاً، من المثالي أن تكون العملة مرتبطة بشراكة مع المشروع. ثانياً، هم يقدرون "نموذج عمل واضح" و"عائدات فعلية مستقرة". تتمتع AAVE و LINK و ENA و ONDO بتحديد واضح للمنتجات، ومستخدمين بيئيين ضخم، ونماذج عائدات فعلية. وهذا يدل على أنهم لن يسعوا بشكل أعمى وراء "الجديد" أو "العملات ذات المفهوم الخالص"، بل يميلون أكثر للاستثمار في البروتوكولات التي يمكن أن تحقق قيمة طويلة الأمد.

LDO: نظرًا لأن المشروعات المتعلقة بترامب تمتلك حيازات ETH أعلى بكثير من BTC، فمن الواضح أنهم يتوقعون إمكانيات الإيثريوم على المدى الطويل. مع نضوج آلية التحقق من الإيثريوم، بالإضافة إلى إمكانية إدخال صندوق الاستثمار المتداول (ETF) لمعدلات الفائدة على التحقق من الإيثريوم، أصبح بروتوكول رائد معين هو الخيار الأفضل الحالي. إنه أكبر بروتوكول للتحقق من السيولة داخل نظام الإيثريوم، حيث تصل القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) إلى 37 مليار دولار، مما يمثل 30% من سوق التحقق من الإيثريوم بأكمله.

Pendle: تركز بشكل رئيسي على سوق تقسيم العوائد، مما يسمح للمستخدمين بتداول حقوق العوائد المستقبلية. مع ارتفاع معدل التثبيت لإيثريوم وعائدات بعض البروتوكولات، تستمر الطلبات على سوق تداول العوائد في الزيادة، مما يجعل Pendle محل اهتمام كبير في هذه الدورة السوقية الصاعدة. مؤخرًا، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة لـ Pendle 50 مليار دولار، وأقامت شراكات مع العديد من بروتوكولات DeFi الرئيسية.

UNI: بعض التبادلات المعروفة هي رائدة في صيف DeFi، وأيضًا هي التبادل اللامركزي الأكثر استخدامًا حاليًا من قبل المستخدمين، مما يجعلها رائدة في هذا المجال. مؤخرًا، أطلقوا منتجًا جديدًا، على الرغم من أن رد فعل السوق كان عاديًا، إلا أن ذلك لم يؤثر على اعتماد المستخدمين على منتجاتهم.

ملخص: أصبحت المشاريع الرائدة محور التركيز

بالنسبة لتصرفات ترامب المتعلقة بشراء العملات المشفرة بشكل كبير، صرح أحد المحللين في منصة تحليلية لوسائل الإعلام: "قد يكون هذا السلوك الشرائي بهدف كسب المزيد من الثقة، أو من خلال جذب الانتباه لهذه الأصول، لدفع تطوير مشروعه الخاص. لأنه إذا كانت هذه الأصول تؤدي بشكل جيد، فقد يستفيد هذا المشروع أيضًا نتيجة لذلك."

تعمل المشاريع المتعلقة بترامب بنشاط على تنظيم المشاريع ذات القيمة العالية، مما يعزز ثقة السوق في بروتوكولات DeFi الرئيسية، ويضخ المزيد من الأموال المؤسسية في سوق العملات المشفرة. مثل هذه التدفقات المالية تعزز استقرار السوق، مما يدفع المشاريع الرئيسية نحو قيمة سوقية أعلى وإمكانات تطوير أكبر.