التشفير العملات المشفرة تويتر (CT) دائمًا يحب أن يخبرك بكيفية إصدار الرموز: مثل جمع 100,000 متابع ، وزيادة المشاركة من خلال المهام ، وجمع الأموال من رأس المال الاستثماري من المرحلة الأولى ، والسيطرة على العرض المتداول عند 2% عند الإصدار ، وتعظيم الضجيج خلال أسبوع حدث إنشاء الرموز (TGE).
المشكلة هي: كل هذا هراء.
أصدرت مجموعة Simplicity مؤخرًا تقريرًا بحثيًا يحلل 50000 بيانات تتعلق بـ 40 إصدار رئيسي للعملات الرمزية في عام 2025، وأظهرت نتائج الدراسة أن الأساليب التقليدية التي تم الترويج لها على CT لا تنجح في عمليات إصدار العملات الرمزية الفعلية.
عن أكاذيب المشاركة
الجميع (بما في ذلك المؤلف) مفتون بمؤشرات مختلفة على تويتر. الإعجابات، وإعادة التغريد، والردود، ومرات الظهور - كل هذه مؤشرات فخرية. تنفق المشاريع آلاف الدولارات على التسويق التشاركي (Engagement farming)، ومنصات المهام، وشراء المتابعين.
الارتباط بأداء السعر خلال أسبوع: قريب من الصفر.
تحليل الانحدار من مجموعة Simplicity يظهر أن معامل ارتباط R² لمؤشر المشاركة مع أداء السعر هو فقط 0.038. باختصار: لا يمكن أن تفسر المشاركة نجاح الرمز المميز تقريبًا.
الإعجاب والتعليق وإعادة التوجيه مرتبطون بشكل طفيف سلبًا بأداء الأسعار. هذا يعني أن المشاريع ذات المشاركة الأعلى قد تؤدي أحيانًا بشكل أسوأ. تقوم GoPlus وSonicSVM وRedStone بنشر المحتوى باستمرار، لكن مشاركة مستخدميها لا تتناسب مع قاعدة مستخدميها.
المؤشر الوحيد الذي يظهر ارتباطًا إيجابيًا هو في الواقع مفاجئ، وهو كمية إعادة التغريد في الأسبوع الذي يسبق النشر. معامل قيمة p هو 0.094، وهو قريب من عدم وجود دلالة إحصائية، ولكن على الرغم من ذلك، فإن الارتباط ضعيف.
لذا، عندما تنفق المال في الخارج لشراء جيش من المتابعين، أو تخطط بعناية لمهام معقدة، فأنت في الواقع تحرق المال في "لا جدوى".
أسطورة ذات تدفق منخفض
CT مهووس بمشاريع "حجم تداول منخفض وعائد على القيمة السوقية مرتفع". هذه العبارة تعني: إصدار كمية تداول صغيرة للغاية، وخلق ندرة مصطنعة، ثم مشاهدة الأسعار ترتفع.
لكن الحقيقة أثبتت أنها كانت خاطئة مرة أخرى.
نسبة حجم التداول الأولي إلى إجمالي العرض لا علاقة لها بأداء السعر. تظهر الأبحاث أنه لا يوجد ارتباط ذي دلالة إحصائية على الإطلاق.
الشيء المهم هو: القيمة الدولارية للقيمة السوقية الأولية.
R² هو 0.273، و R² المعدل هو 0.234، العلاقة بينهما واضحة جدًا: مع زيادة وحدة واحدة في القيمة السوقية الأولية (IMC)، سينخفض معدل العائد بعد أسبوع بحوالي 1.37 وحدة.
باختصار: كلما زادت القيمة السوقية الأولية بمقدار 2.7 مرة، ينخفض أداء السعر في الشهر الأول بنحو 1.56%. هذه العلاقة وثيقة جداً، ويمكن القول تقريباً إنها علاقة سببية.
الدرس: المفتاح ليس في نسبة الرموز المميزة التي تم فتحها، ولكن في القيمة الإجمالية بالدولار للدخول إلى السوق.
VCالدعم الوهمي
"واو، لقد جمعوا 100 مليون دولار من a16z، هذا بالتأكيد سيؤدي إلى ارتفاع كبير!"
الراوي: لم ترتفع النتائج بشكل كبير.
ترتبط كمية التمويل بمعدل العائد الأسبوعي بنسبة 0.1186، وقيمة p هي 0.46. ترتبط كمية التمويل بمعدل العائد الشهري بنسبة 0.2، وقيمة p هي 0.22.
لا يوجد معنى دال إحصائيًا لكلا الأمرين. لا يوجد في الواقع أي علاقة بين مبلغ الأموال التي يجمعها مشروع ما وأداء رمزه.
لماذا؟ لأن المزيد من الأموال التي تم جمعها عادة ما يعني تقييمًا أعلى، مما يعني أنه يجب التغلب على ضغط البيع الأكبر. الأموال الإضافية لن تتحول سحرًا إلى رموز أفضل.
ومع ذلك، تعتبر CT إعلان التمويل بمثابة إشارة للشراء. هذا يشبه تقييم جودة المطعم بناءً على الإيجار الذي يدفعه صاحب المطعم.
مثال مثالي: المشاريع التي تجمع أموالًا ضخمة في البحث لا تعني بالضرورة أنها ستؤدي أداءً أفضل من المشاريع التي لديها تمويل محدود. لا يضمن مبلغ 100 مليون دولار من التمويل اقتصاد رمزي أفضل أو مجتمع أقوى مقارنة بمبلغ 10 ملايين دولار.
نظرية التلاعب بالوقت
تعتبر وجهة النظر التقليدية أنه يجب الاحتفاظ بأهم الأخبار لنشرها خلال أسبوع إطلاق المشروع، لتعزيز أجواء "FOMO" إلى أقصى حد وجذب انتباه الجميع عند إطلاق الرمز.
لكن البيانات تشير إلى أن الواقع هو العكس تماماً.
بعد بدء المشروع، ستنخفض نسبة مشاركة المستخدمين. سيتجه المستخدمون نحو المشروع التالي الذي يتضمن توزيع رموز مجانية، بينما سيتم تجاهل المحتوى الذي أعددته بعناية.
تلك المشاريع التي تستطيع الحفاظ على أداء جيد بشكل مستمر كانت قد أسست سمعة قبل أسبوع الإطلاق، وليس خلال أسبوع الإطلاق. إنهم يفهمون أن الاهتمام قبل الإطلاق يمكن أن يجلب المشترين الحقيقيين، بينما الاهتمام خلال أسبوع الإطلاق يجلب فقط "زوار". تصل مشاركة المستخدمين إلى ذروتها قبل TGE، عندما يطلقون إعلان الإطلاق، وليس بعد الإطلاق، حين يكون الجميع قد انتقلوا إلى الفرصة التالية.
الطريقة الفعالة الحقيقية
إذا كانت المشاركة في تويتر، وانخفاض حجم التداول، ودعم رأس المال المغامر، ووقت الضجة ليست مهمة، فما هو المهم إذن؟
فائدة المنتج الفعلية
تتفوق مشاريع المحتوى الذي يتم إنشاؤه بشكل طبيعي (مثل Bubblemaps التي تحتوي على وظيفة استطلاع على السلسلة أو Kaito التي تحتوي على وظيفة تتبع السرد) على الحسابات التي تركز على الميمات. تمتلك Bubblemaps و Kaito مستوى عالٍ ومستمر من التفاعل مع المستخدمين، حيث يتمكن منتجها من إنشاء محتوى مليء بالألفا بشكل طبيعي.
نسبة الاحتفاظ بالمعاملات
تحتفظ الرموز التي لا تزال تحافظ على حجم التداول بعد الضجة الأولية بأداء سعري أفضل بشكل واضح. معامل ارتباط سبيرمان* (PANewsملاحظة: هو مقياس غير معلمي لقياس اعتمادية متغيرين) كان -0.356 (ص = 0.014) - الرموز التي شهدت انخفاضًا كبيرًا في حجم التداول غالبًا ما يكون أداؤها السعري أسوأ. بعد شهر من الإصدار، كانت أعلى ربع من حجم التداول المتبقي* (*PANewsملاحظة: نوع من الربعيات في الإحصاء، حيث يتم ترتيب جميع القيم من الأدنى إلى الأعلى وتقسيمها إلى أربعة أجزاء، والقيم الموجودة في مواقع النقاط الثلاثة هي الربعيات) أعلى بشكل ملحوظ من حيث الوسيط والوسط السعري.
القيمة السوقية الأولية المعقولة
أقوى مؤشرات التنبؤ الناجحة. معامل الارتباط هو -1.56 وله دلالة إحصائية. إذا تم إدراجها بتقييم معقول، فستتاح لك فرصة للنمو. الإدراج بقيمة سوقية تزيد عن 1 مليار دولار هو عمل ضد التيار.
الاتصال الحقيقي
نغمة متسقة تتناسب مع المنتج. تمويل بقيمة 520 مليون دولار من Powerloom ونغمة متعجرفة غير متوافقة - انخفضت POWER بنسبة 77% في الأسبوع الأول، وانخفضت بنسبة 95% منذ إطلاقها. في الوقت نفسه، نشر Walrus تغريدات بأسلوب فكاهي صادق، وارتفع سعر الإطلاق الرمزي (TGE) بنسبة 357% بعد شهر. حافظت Hyperlane على تحديثات واقعية، وارتفعت بنسبة 533% في الأسبوع الأول.
CTلماذا حدث خطأ؟
هذا الانفصال ليس عن عمد، بل هو هيكلي.
تُكافئ CT المشاركة بدلاً من الدقة. يتم مشاركة المنشورات حول "طرق إصدار الرموز لتحقيق 100 مرة" أكثر من "ما تظهره البيانات الفعلية".
يجمع KOL المعجبين من خلال "التوافق" مع المشاريع بدلاً من التحدي. أخبر المستخدمين أن الزراعة التفاعلية (Engagement farming) لا معنى لها ولا تجلب أي عوائد.
علاوة على ذلك، فإن معظم KOLs على CT لم يصدروا في الواقع أي رموز. إنهم فقط يعلقون على لعبة لم يلعبوها أبدًا. بينما المشاريع التي أطلقت منتجات حقيقية مثل Story Protocol، تستمر في الأداء الجيد، بغض النظر عن عدد متابعيهم على تويتر.
الحقيقيMeta
فيما يلي الممارسات الفعلية للمشاريع الناجحة (استنادًا إلى البيانات):
التركيز على بناء المنتجات التي يرغب الناس في استخدامها
تسعير معقول عند إصدار الرموز
التواصل بصدق مع الجمهور
قياس الأشياء المهمة حقًا، وليس عدد الإعجابات
هذا بالتأكيد شيء ثوري.
على سبيل المثال، شبكة Quai - يركزون على الشرح الفني والمشاركات التعليمية حول نموذج الإجماع الفريد الخاص بهم في التشفير. خلال فترة TGE، كان متوسط عدد المشاهدات حوالي 24 ألف مرة. ارتفع QUAI بنسبة 150% في الأسبوع الأول بعد الإطلاق. لم يكن ذلك بسبب وجودهم على ملايين المتابعين، بل لأنهم أثاروا حقًا اهتمام الناس بابتكاراتهم.
بالمقارنة، فإن المشاريع التي تنفق الأموال على منصات المهام والتسويق التشاركي، شهدت انخفاضاً حاداً في قيمة رموزها بسبب عدم فهم أو اهتمام أي شخص حقاً بما يبنون.
المثير للسخرية هو أنه على الرغم من أن الجميع يتكيف مع خوارزمية تويتر، إلا أن المشاريع التي تحقق النجاح الحقيقي هي تلك التي تبني أشياء مفيدة بهدوء وتنشرها بحكمة.
دراسة حالة: فشلت Zora في الكشف عن تفاصيل اقتصاديات الرموز في الوقت المناسب، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 50% بعد أسبوع من TGE. في الوقت نفسه، كانت المشاريع التي تتبنى أساليب شفافة وتركز على المحتوى المدفوع بالمنتجات دائمًا ما تحقق أداءً ممتازًا.
لا تعني CT أنها تكذب عن عمد. ولكن عندما تكون آلية التحفيز تكافئ الآراء الشائعة بدلاً من البيانات الصلبة، فإن المعلومات المفيدة ستغمر في الضوضاء.
المقالات ذات الصلة: تأثير التشفير على تويتر: كيف تتحكم بعض الحسابات في السرد؟
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
التشفير KOL لن يخبرك بالحقيقة: الأوهام الأربعة لإطلاق المشاريع الجديدة وإبطال البيانات
المؤلف: rosie, التشفير KOL
ترجمة: فيليكس، PANews
التشفير العملات المشفرة تويتر (CT) دائمًا يحب أن يخبرك بكيفية إصدار الرموز: مثل جمع 100,000 متابع ، وزيادة المشاركة من خلال المهام ، وجمع الأموال من رأس المال الاستثماري من المرحلة الأولى ، والسيطرة على العرض المتداول عند 2% عند الإصدار ، وتعظيم الضجيج خلال أسبوع حدث إنشاء الرموز (TGE).
المشكلة هي: كل هذا هراء.
أصدرت مجموعة Simplicity مؤخرًا تقريرًا بحثيًا يحلل 50000 بيانات تتعلق بـ 40 إصدار رئيسي للعملات الرمزية في عام 2025، وأظهرت نتائج الدراسة أن الأساليب التقليدية التي تم الترويج لها على CT لا تنجح في عمليات إصدار العملات الرمزية الفعلية.
عن أكاذيب المشاركة
الجميع (بما في ذلك المؤلف) مفتون بمؤشرات مختلفة على تويتر. الإعجابات، وإعادة التغريد، والردود، ومرات الظهور - كل هذه مؤشرات فخرية. تنفق المشاريع آلاف الدولارات على التسويق التشاركي (Engagement farming)، ومنصات المهام، وشراء المتابعين.
الارتباط بأداء السعر خلال أسبوع: قريب من الصفر.
تحليل الانحدار من مجموعة Simplicity يظهر أن معامل ارتباط R² لمؤشر المشاركة مع أداء السعر هو فقط 0.038. باختصار: لا يمكن أن تفسر المشاركة نجاح الرمز المميز تقريبًا.
الإعجاب والتعليق وإعادة التوجيه مرتبطون بشكل طفيف سلبًا بأداء الأسعار. هذا يعني أن المشاريع ذات المشاركة الأعلى قد تؤدي أحيانًا بشكل أسوأ. تقوم GoPlus وSonicSVM وRedStone بنشر المحتوى باستمرار، لكن مشاركة مستخدميها لا تتناسب مع قاعدة مستخدميها.
المؤشر الوحيد الذي يظهر ارتباطًا إيجابيًا هو في الواقع مفاجئ، وهو كمية إعادة التغريد في الأسبوع الذي يسبق النشر. معامل قيمة p هو 0.094، وهو قريب من عدم وجود دلالة إحصائية، ولكن على الرغم من ذلك، فإن الارتباط ضعيف.
لذا، عندما تنفق المال في الخارج لشراء جيش من المتابعين، أو تخطط بعناية لمهام معقدة، فأنت في الواقع تحرق المال في "لا جدوى".
أسطورة ذات تدفق منخفض
CT مهووس بمشاريع "حجم تداول منخفض وعائد على القيمة السوقية مرتفع". هذه العبارة تعني: إصدار كمية تداول صغيرة للغاية، وخلق ندرة مصطنعة، ثم مشاهدة الأسعار ترتفع.
لكن الحقيقة أثبتت أنها كانت خاطئة مرة أخرى.
نسبة حجم التداول الأولي إلى إجمالي العرض لا علاقة لها بأداء السعر. تظهر الأبحاث أنه لا يوجد ارتباط ذي دلالة إحصائية على الإطلاق.
الشيء المهم هو: القيمة الدولارية للقيمة السوقية الأولية.
R² هو 0.273، و R² المعدل هو 0.234، العلاقة بينهما واضحة جدًا: مع زيادة وحدة واحدة في القيمة السوقية الأولية (IMC)، سينخفض معدل العائد بعد أسبوع بحوالي 1.37 وحدة.
باختصار: كلما زادت القيمة السوقية الأولية بمقدار 2.7 مرة، ينخفض أداء السعر في الشهر الأول بنحو 1.56%. هذه العلاقة وثيقة جداً، ويمكن القول تقريباً إنها علاقة سببية.
الدرس: المفتاح ليس في نسبة الرموز المميزة التي تم فتحها، ولكن في القيمة الإجمالية بالدولار للدخول إلى السوق.
VC الدعم الوهمي
"واو، لقد جمعوا 100 مليون دولار من a16z، هذا بالتأكيد سيؤدي إلى ارتفاع كبير!"
الراوي: لم ترتفع النتائج بشكل كبير.
ترتبط كمية التمويل بمعدل العائد الأسبوعي بنسبة 0.1186، وقيمة p هي 0.46. ترتبط كمية التمويل بمعدل العائد الشهري بنسبة 0.2، وقيمة p هي 0.22.
لا يوجد معنى دال إحصائيًا لكلا الأمرين. لا يوجد في الواقع أي علاقة بين مبلغ الأموال التي يجمعها مشروع ما وأداء رمزه.
لماذا؟ لأن المزيد من الأموال التي تم جمعها عادة ما يعني تقييمًا أعلى، مما يعني أنه يجب التغلب على ضغط البيع الأكبر. الأموال الإضافية لن تتحول سحرًا إلى رموز أفضل.
ومع ذلك، تعتبر CT إعلان التمويل بمثابة إشارة للشراء. هذا يشبه تقييم جودة المطعم بناءً على الإيجار الذي يدفعه صاحب المطعم.
مثال مثالي: المشاريع التي تجمع أموالًا ضخمة في البحث لا تعني بالضرورة أنها ستؤدي أداءً أفضل من المشاريع التي لديها تمويل محدود. لا يضمن مبلغ 100 مليون دولار من التمويل اقتصاد رمزي أفضل أو مجتمع أقوى مقارنة بمبلغ 10 ملايين دولار.
نظرية التلاعب بالوقت
تعتبر وجهة النظر التقليدية أنه يجب الاحتفاظ بأهم الأخبار لنشرها خلال أسبوع إطلاق المشروع، لتعزيز أجواء "FOMO" إلى أقصى حد وجذب انتباه الجميع عند إطلاق الرمز.
لكن البيانات تشير إلى أن الواقع هو العكس تماماً.
بعد بدء المشروع، ستنخفض نسبة مشاركة المستخدمين. سيتجه المستخدمون نحو المشروع التالي الذي يتضمن توزيع رموز مجانية، بينما سيتم تجاهل المحتوى الذي أعددته بعناية.
تلك المشاريع التي تستطيع الحفاظ على أداء جيد بشكل مستمر كانت قد أسست سمعة قبل أسبوع الإطلاق، وليس خلال أسبوع الإطلاق. إنهم يفهمون أن الاهتمام قبل الإطلاق يمكن أن يجلب المشترين الحقيقيين، بينما الاهتمام خلال أسبوع الإطلاق يجلب فقط "زوار". تصل مشاركة المستخدمين إلى ذروتها قبل TGE، عندما يطلقون إعلان الإطلاق، وليس بعد الإطلاق، حين يكون الجميع قد انتقلوا إلى الفرصة التالية.
الطريقة الفعالة الحقيقية
إذا كانت المشاركة في تويتر، وانخفاض حجم التداول، ودعم رأس المال المغامر، ووقت الضجة ليست مهمة، فما هو المهم إذن؟
فائدة المنتج الفعلية
تتفوق مشاريع المحتوى الذي يتم إنشاؤه بشكل طبيعي (مثل Bubblemaps التي تحتوي على وظيفة استطلاع على السلسلة أو Kaito التي تحتوي على وظيفة تتبع السرد) على الحسابات التي تركز على الميمات. تمتلك Bubblemaps و Kaito مستوى عالٍ ومستمر من التفاعل مع المستخدمين، حيث يتمكن منتجها من إنشاء محتوى مليء بالألفا بشكل طبيعي.
نسبة الاحتفاظ بالمعاملات
تحتفظ الرموز التي لا تزال تحافظ على حجم التداول بعد الضجة الأولية بأداء سعري أفضل بشكل واضح. معامل ارتباط سبيرمان* (PANews ملاحظة: هو مقياس غير معلمي لقياس اعتمادية متغيرين) كان -0.356 (ص = 0.014) - الرموز التي شهدت انخفاضًا كبيرًا في حجم التداول غالبًا ما يكون أداؤها السعري أسوأ. بعد شهر من الإصدار، كانت أعلى ربع من حجم التداول المتبقي* (*PANews ملاحظة: نوع من الربعيات في الإحصاء، حيث يتم ترتيب جميع القيم من الأدنى إلى الأعلى وتقسيمها إلى أربعة أجزاء، والقيم الموجودة في مواقع النقاط الثلاثة هي الربعيات) أعلى بشكل ملحوظ من حيث الوسيط والوسط السعري.
القيمة السوقية الأولية المعقولة
أقوى مؤشرات التنبؤ الناجحة. معامل الارتباط هو -1.56 وله دلالة إحصائية. إذا تم إدراجها بتقييم معقول، فستتاح لك فرصة للنمو. الإدراج بقيمة سوقية تزيد عن 1 مليار دولار هو عمل ضد التيار.
الاتصال الحقيقي
نغمة متسقة تتناسب مع المنتج. تمويل بقيمة 520 مليون دولار من Powerloom ونغمة متعجرفة غير متوافقة - انخفضت POWER بنسبة 77% في الأسبوع الأول، وانخفضت بنسبة 95% منذ إطلاقها. في الوقت نفسه، نشر Walrus تغريدات بأسلوب فكاهي صادق، وارتفع سعر الإطلاق الرمزي (TGE) بنسبة 357% بعد شهر. حافظت Hyperlane على تحديثات واقعية، وارتفعت بنسبة 533% في الأسبوع الأول.
CT لماذا حدث خطأ؟
هذا الانفصال ليس عن عمد، بل هو هيكلي.
تُكافئ CT المشاركة بدلاً من الدقة. يتم مشاركة المنشورات حول "طرق إصدار الرموز لتحقيق 100 مرة" أكثر من "ما تظهره البيانات الفعلية".
يجمع KOL المعجبين من خلال "التوافق" مع المشاريع بدلاً من التحدي. أخبر المستخدمين أن الزراعة التفاعلية (Engagement farming) لا معنى لها ولا تجلب أي عوائد.
علاوة على ذلك، فإن معظم KOLs على CT لم يصدروا في الواقع أي رموز. إنهم فقط يعلقون على لعبة لم يلعبوها أبدًا. بينما المشاريع التي أطلقت منتجات حقيقية مثل Story Protocol، تستمر في الأداء الجيد، بغض النظر عن عدد متابعيهم على تويتر.
الحقيقي Meta
فيما يلي الممارسات الفعلية للمشاريع الناجحة (استنادًا إلى البيانات):
هذا بالتأكيد شيء ثوري.
على سبيل المثال، شبكة Quai - يركزون على الشرح الفني والمشاركات التعليمية حول نموذج الإجماع الفريد الخاص بهم في التشفير. خلال فترة TGE، كان متوسط عدد المشاهدات حوالي 24 ألف مرة. ارتفع QUAI بنسبة 150% في الأسبوع الأول بعد الإطلاق. لم يكن ذلك بسبب وجودهم على ملايين المتابعين، بل لأنهم أثاروا حقًا اهتمام الناس بابتكاراتهم.
بالمقارنة، فإن المشاريع التي تنفق الأموال على منصات المهام والتسويق التشاركي، شهدت انخفاضاً حاداً في قيمة رموزها بسبب عدم فهم أو اهتمام أي شخص حقاً بما يبنون.
المثير للسخرية هو أنه على الرغم من أن الجميع يتكيف مع خوارزمية تويتر، إلا أن المشاريع التي تحقق النجاح الحقيقي هي تلك التي تبني أشياء مفيدة بهدوء وتنشرها بحكمة.
دراسة حالة: فشلت Zora في الكشف عن تفاصيل اقتصاديات الرموز في الوقت المناسب، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 50% بعد أسبوع من TGE. في الوقت نفسه، كانت المشاريع التي تتبنى أساليب شفافة وتركز على المحتوى المدفوع بالمنتجات دائمًا ما تحقق أداءً ممتازًا.
لا تعني CT أنها تكذب عن عمد. ولكن عندما تكون آلية التحفيز تكافئ الآراء الشائعة بدلاً من البيانات الصلبة، فإن المعلومات المفيدة ستغمر في الضوضاء.
المقالات ذات الصلة: تأثير التشفير على تويتر: كيف تتحكم بعض الحسابات في السرد؟