إطلاق نظام FedNow: تأثيره وفرصه على الأصول الرقمية

لطالما تنبأ مؤيدو الأصول الرقمية بأن العملات الرقمية ستستبدل العملات القانونية لتصبح الوسيلة الرئيسية للتجارة العالمية. ومع ذلك، مع إطلاق نظام الدفع الفوري الفيدرالي الأمريكي (FedNow)، ظهرت ردود فعل مختلفة في السوق. يعتقد البعض أن هذه هي الخطوة الأولى نحو عملة مراقبة، بينما يعتقد البعض الآخر أن هذه علامة على نهاية معظم حالات استخدام العملات الرقمية. لكن الواقع قد يكون أكثر تعقيدًا.

FedNow هو نظام التسوية الفورية الكامل بين البنوك الذي طوره الاحتياطي الفيدرالي لمعالجة مشاكل البنية التحتية العالمية للمدفوعات. يهدف إلى دعم المدفوعات الأسرع، جزئيًا لمواجهة التحديات التي تطرحها المدفوعات المشفرة المرمزة وحلول التكنولوجيا المالية. يوفر FedNow خدمة على مدار الساعة وتسوية نهائية، مما يمثل ترقية كبيرة لنظام المدفوعات في الولايات المتحدة.

على الرغم من أن إطلاق نظام FedNow أثار مخاوف من أن الطلب على الأصول الرقمية قد يتقلص، إلا أن الدفع بالتشفير لا يزال له دوره الفريد في هذا البيئة الجديدة. فيما يلي بعض الأسباب الرئيسية:

1. لم يقم FedNow بتوسيع الهيمنة العالمية للدولار

في السنوات الأخيرة، أصبح اتجاه إزالة الدولار الأمريكي أكثر وضوحًا، حيث زاد استخدام اليوان واليورو في المعاملات الدولية بشكل ملحوظ. وهذا يوفر فرصًا للنمو لعملة مستقرة، خاصة في الأسواق التي تُحظر فيها الاستخدام المباشر للدولار، حيث تعمل العملة المستقرة كبديل للدولار. نظام FedNow يعمل على أساس الإطار الحالي ولم يوسع بشكل جوهري نطاق الدولار أو حجم المعاملات المحتمل.

2. FedNow تجاهل فرص التداول على السلسلة

بينما قد يُنظر إلى FedNow كبديل للعملات المستقرة، إلا أنه يتجاهل واحدًا من أسرع مجالات تطبيق العملات المستقرة نموًا: المعاملات والتطبيقات على السلسلة. تشير البيانات إلى أنه من 2017 إلى 2023، زادت الإمدادات الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 8750%، لتصل إلى 123.9 مليار دولار. ويعزى هذا النمو إلى حد كبير إلى تطبيق العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). لا يدعم بروتوكول FedNow وجود الدولار على blockchain أو المشاركة في المعاملات على السلسلة، وهو ما يبدو متعارضًا مع الاتجاه السوقي لرمزية الأصول.

3. لم يتمكن FedNow من تحسين المدفوعات عبر الحدود

يركز تصميم FedNow الحالي بشكل أساسي على المدفوعات المحلية في الولايات المتحدة، مع تحسينات محدودة في المدفوعات الدولية. بالمقابل، توفر مدفوعات الأصول الرقمية حلاً جاهزاً لمعالجة احتكاكات المدفوعات عبر الحدود. في الربع الأول من عام 2023، بلغت مدفوعات الأصول الرقمية ومبالغ التحويل 2 تريليون دولار، متجاوزةً إجمالي معالجة PayPal لعام 2022.

على الرغم من أن إطلاق FedNow سيثير بالتأكيد تأثيرًا على مجال المدفوعات، إلا أنه لا يعني نهاية الأصول الرقمية. على العكس من ذلك، فإن العديد من الابتكارات والتحسينات التي يقدمها نظام FedNow للمسار الحالي للمدفوعات تعكس بعض المزايا المستندة إلى معاملات blockchain.

مع انتقال FedNow من مرحلة التطوير إلى التطبيق السائد، قد يتم حل بعض المشكلات الحالية (مثل حد المعاملات البالغ 500,000 دولار). ومع ذلك، قد يفتح إطلاق FedNow بدلاً من إنهاء تطوير العملات الرقمية، فرصًا جديدة لتداول المزيد من عملات الاستقرار.