الإطار التنظيمي العالمي للتشفير: من التوافق إلى التطور المعقد المتنوع
في السنوات الأخيرة، مع التطور السريع لسوق الأصول المشفرة، بدأت الدول والمناطق حول العالم في إصدار سياسات تنظيمية ذات صلة، في محاولة لتحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار والحد من المخاطر. من صراع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مع شركات التشفير، إلى انتشار قانون ميكا في الاتحاد الأوروبي، وصولاً إلى التوازن الصعب الذي تتخذه الاقتصادات الناشئة بين الابتكار والمخاطر، فإن المشهد التنظيمي العالمي للتشفير يظهر تعقيدًا وتنوعًا غير مسبوقين.
آسيا
香港 الصين
تتخذ هونغ كونغ موقفاً منفتحاً تجاه الأصول المشفرة، حيث تعتبرها "أصول افتراضية" وليس عملة، وتحت إشراف لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). تم تعديل "قانون مكافحة غسل الأموال" في عام 2023، مما يتطلب من بورصات العملات المشفرة الحصول على ترخيص. تتحمل SFC مسؤولية إصدار التراخيص، وقد حصلت بالفعل HashKey وOSL على أول ترخيصين، وهناك أكثر من 20 مؤسسة أخرى قيد التقديم. يُسمح لبورصات العملات المرخصة بخدمة الأفراد، وقد تم إدراج ETF للبيتكوين والإيثيريوم في هونغ كونغ في عام 2024.
الصين تايوان
تعتبر منطقة تايوان أن التشفير ليس عملة، بل تعتبره "سلعة افتراضية رقمية عالية المضاربة". وأمرت لجنة الإشراف المالي (FSC) البنوك المحلية بعدم قبول خدمات مرتبطة بالبيتكوين. في مارس 2025، تم الإعلان عن صياغة قانون يهدف إلى مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، بهدف الانتقال من إطار التسجيل الأساسي إلى نظام ترخيص شامل.
الصين البر الرئيسي
الصين القارية تحظر بشكل كامل تداول الأصول التشفيرية وجميع الأنشطة المالية ذات الصلة. في سبتمبر 2021، أصدرت بنك الشعب الصيني إشعارًا يحظر بشكل كامل الخدمات المتعلقة بتسوية العملات الافتراضية وتقديم معلومات المتداولين، وأوضحت أن الانخراط في الأنشطة المالية غير القانونية سيؤدي إلى المساءلة الجنائية. تم إغلاق مواقع تعدين العملات التشفيرية، ولا يُسمح بفتح مواقع تعدين جديدة.
سنغافورة
تعتبر سنغافورة الأصول المشفرة "أدوات/سلع دفع"، وقد صدرت قانون الخدمات والأسواق المالية في عام 2022 لتنظيم البورصات والعملة المستقرة. أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) ثلاث فئات من التراخيص للشركات المشفرة: تبادل العملات، الدفع القياسي، ومؤسسات الدفع الكبيرة، وقد حصلت أكثر من 20 مؤسسة حتى الآن على تراخيص.
كوريا
تعتبر كوريا الجنوبية الأصول المشفرة "أصول قانونية" ولكنها ليست عملة قانونية. يتم تنفيذ نظام تراخيص البورصات مع استخدام الأسماء الحقيقية، وقد حصلت حتى الآن خمس بورصات رئيسية مثل Upbit وBithumb على تراخيص. مشروع قانون "القانون الأساسي للأصول الرقمية" (DABA) قيد التقدم، ويقترح要求 الشفافية في احتياطيات العملات المستقرة.
اليابان
اليابان تعترف بشكل رسمي بالأصول المشفرة كوسيلة دفع قانونية من خلال تعديل "قانون خدمات الدفع" و"قانون تداول الأدوات المالية". ت负责 إدارة السوق المشفرة (FSA)، وهناك حالياً 45 مؤسسة مرخصة. السوق اليابانية تهيمن عليها بشكل رئيسي بورصات محلية مثل Bitflyer.
أوروبا
الاتحاد الأوروبي
وافقت الاتحاد الأوروبي على "قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة" (MiCA) لبناء إطار تنظيمي موحد. تعرف MiCA الأصول المشفرة بأنها "أداة دفع قانونية، لكنها ليست عملة قانونية". يتم تطبيق تنظيم صارم على العملات المستقرة، مما يتطلب ربطها 1:1 بالعملات القانونية واحتياطيات كافية. تعتمد MiCA نموذج "ترخيص من مكان واحد، ويستخدم في جميع المناطق"، مما يبسط بشكل كبير من عملية الامتثال.
المملكة المتحدة
تعتبر المملكة المتحدة الأصول التشفيرية "ملكية شخصية". تتضمن "مشروع قانون الخدمات والأسواق المالية" ( الأصول التشفيرية ضمن نطاق التنظيم. هيئة السلوك المالي )FCA( مسؤولة عن إصدار التراخيص ذات الصلة. يسيطر السوق البريطاني بشكل رئيسي على البورصات المحلية مثل Bitflyer، وعادة ما يتعين على المنصات الدولية الدخول عن طريق الشراكة.
) سويسرا
تتخذ سويسرا موقفًا إيجابيًا تجاه الأصول التشفيرية، حيث تقوم الهيئة الفيدرالية للأسواق المالية ###FINMA( بتصنيفها وفقًا للاستخدام الاقتصادي والفعلي. تم تمرير "قانون blockchain" في عام 2020، والذي يعرف حقوق الرموز بشكل شامل. كما أن FINMA مسؤولة عن إصدار تراخيص مقدمي خدمات الأصول الافتراضية )VASP(.
أمريكا
) أمريكا
تظهر الرقابة على الأصول التشفيرية في الولايات المتحدة اختلافات كبيرة بين الولايات. على المستوى الفيدرالي، تعتبر دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية ###IRS( الأصول "ممتلكات". تنظم لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC الرموز بناءً على قانون الأوراق المالية. لدى ولاية نيويورك نظام ترخيص BitLicense. تعمل منصات تداول العملات المشفرة الرئيسية مثل Coinbase وKraken بشكل متوافق في الولايات المتحدة.
) الأرجنتين
تسمح الأرجنتين باستخدام وتداول العملات الرقمية، لكنها لا تعتبرها عملة قانونية. تم إصدار القانون رقم 27739 في عام 2024، والذي يدرج مقدمي خدمات الأصول الافتراضية ###VASP( في الإطار القانوني والمالي. يجب على VASP التسجيل لدى الهيئة التنظيمية المالية Comisión Nacional de Valores)CNV( لتقديم خدمات التشفير.
الشرق الأوسط
) الإمارات العربية المتحدة
تتخذ الإمارات العربية المتحدة موقفًا إيجابيًا تجاه التشفير وتقنية blockchain. الهيئة التنظيمية للأصول الافتراضية في دبي ###VARA( مسؤولة بشكل خاص عن تنظيم الأصول الافتراضية. تتمتع سوق أبوظبي العالمي )ADGM( بإطار تنظيمي شامل للأصول الافتراضية داخل منطقة حرة مالية.
) المملكة العربية السعودية
تتخذ المملكة العربية السعودية موقفًا حذرًا تجاه التشفير. يحظر النظام المصرفي تمامًا استخدام التشفير، كما يُحظر على المؤسسات المالية إجراء معاملات التشفير. تؤكد مؤسسة النقد العربي السعودي ###SAMA( وهيئة السوق المالية )CMA( على اتباع "نهج حذر" تجاه ابتكارات التشفير.
أفريقيا
) نيجيريا
انتقل تنظيم العملات الرقمية في نيجيريا من قيود أولية إلى إطار أكثر رسمية وشمولية. في ديسمبر 2023، ألغى البنك المركزي ###CBN( القيود المفروضة على العملات الرقمية. تتولى لجنة الأوراق المالية )SEC( مسؤولية تنظيم مزودي خدمات الأصول الافتراضية )VASP(.
) جنوب أفريقيا
جنوب أفريقيا تعترف رسمياً بالأصول التشفيرية كمنتجات مالية. الهيئة المسؤولة عن تنظيم سلوك القطاع المالي ###FSCA( هي الهيئة الرئيسية لتنظيم مزودي خدمات التشفير. تم إطلاق إجراءات الترخيص لمزودي خدمات الأصول التشفيرية )CASP( في يونيو 2023.
ملخص
تتطور الهيكل التنظيمي للعملات المشفرة العالمية باستمرار، حيث يظهر التوافق والتباين في آن واحد. أصبحت مكافحة غسل الأموال )AML( ومكافحة تمويل الإرهاب )CFT( إجماعاً عالمياً. وأصبح مشروع قانون MiCA في الاتحاد الأوروبي مرجعاً عالمياً. ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات كبيرة في التوصيف القانوني للأصول المشفرة بين الدول.
التحديات الرئيسية الحالية تشمل صعوبة التنسيق عبر الولاية القضائية، وسرعة تطور التكنولوجيا مقابل تأخر التنظيم، وكيفية تحقيق التوازن بين الابتكار والمخاطر. في السنوات القادمة، ستستمر التنظيمات العالمية في مجال التشفير في التطور نحو اتجاه أكثر نضجاً وتفصيلاً، ولكن تعقيدها وديناميكيتها ستستمر.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
9
مشاركة
تعليق
0/400
DataPickledFish
· منذ 5 س
الرقابة هي فقط معرفة من هو والدك، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OneBlockAtATime
· منذ 19 س
ثور的 الآن من لا يأتي إلى هونغ كونغ؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoNomics
· منذ 22 س
*آه* معامل التحكيم التنظيمي = عدم كفاءة السوق * تباين السياسات... نظرية الألعاب الأساسية 101
شاهد النسخة الأصليةرد0
PessimisticLayer
· منذ 22 س
من الواضح أن هناك صراع علني وسري بين الدول
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-0717ab66
· منذ 22 س
الميناء يبدو أنه يعرف كيف يلعب
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWatcher
· منذ 22 س
تتدخل هونغ كونغ للأوراق المالية والبورصات كثيرا في الأمور
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidsommarWallet
· منذ 22 س
هونغ كونغ تلقت طلبات ضخمة هذا هو
شاهد النسخة الأصليةرد0
shadowy_supercoder
· منذ 23 س
هل لا يمكن حتى أن يكون مواطن من الدرجة الأولى؟ الرخصة تُمنح كما تُعطى.
تطور مشهد تنظيم التشفير العالمي: من التقارب إلى التنوع المعقد
الإطار التنظيمي العالمي للتشفير: من التوافق إلى التطور المعقد المتنوع
في السنوات الأخيرة، مع التطور السريع لسوق الأصول المشفرة، بدأت الدول والمناطق حول العالم في إصدار سياسات تنظيمية ذات صلة، في محاولة لتحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار والحد من المخاطر. من صراع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مع شركات التشفير، إلى انتشار قانون ميكا في الاتحاد الأوروبي، وصولاً إلى التوازن الصعب الذي تتخذه الاقتصادات الناشئة بين الابتكار والمخاطر، فإن المشهد التنظيمي العالمي للتشفير يظهر تعقيدًا وتنوعًا غير مسبوقين.
آسيا
香港 الصين
تتخذ هونغ كونغ موقفاً منفتحاً تجاه الأصول المشفرة، حيث تعتبرها "أصول افتراضية" وليس عملة، وتحت إشراف لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). تم تعديل "قانون مكافحة غسل الأموال" في عام 2023، مما يتطلب من بورصات العملات المشفرة الحصول على ترخيص. تتحمل SFC مسؤولية إصدار التراخيص، وقد حصلت بالفعل HashKey وOSL على أول ترخيصين، وهناك أكثر من 20 مؤسسة أخرى قيد التقديم. يُسمح لبورصات العملات المرخصة بخدمة الأفراد، وقد تم إدراج ETF للبيتكوين والإيثيريوم في هونغ كونغ في عام 2024.
الصين تايوان
تعتبر منطقة تايوان أن التشفير ليس عملة، بل تعتبره "سلعة افتراضية رقمية عالية المضاربة". وأمرت لجنة الإشراف المالي (FSC) البنوك المحلية بعدم قبول خدمات مرتبطة بالبيتكوين. في مارس 2025، تم الإعلان عن صياغة قانون يهدف إلى مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، بهدف الانتقال من إطار التسجيل الأساسي إلى نظام ترخيص شامل.
الصين البر الرئيسي
الصين القارية تحظر بشكل كامل تداول الأصول التشفيرية وجميع الأنشطة المالية ذات الصلة. في سبتمبر 2021، أصدرت بنك الشعب الصيني إشعارًا يحظر بشكل كامل الخدمات المتعلقة بتسوية العملات الافتراضية وتقديم معلومات المتداولين، وأوضحت أن الانخراط في الأنشطة المالية غير القانونية سيؤدي إلى المساءلة الجنائية. تم إغلاق مواقع تعدين العملات التشفيرية، ولا يُسمح بفتح مواقع تعدين جديدة.
سنغافورة
تعتبر سنغافورة الأصول المشفرة "أدوات/سلع دفع"، وقد صدرت قانون الخدمات والأسواق المالية في عام 2022 لتنظيم البورصات والعملة المستقرة. أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) ثلاث فئات من التراخيص للشركات المشفرة: تبادل العملات، الدفع القياسي، ومؤسسات الدفع الكبيرة، وقد حصلت أكثر من 20 مؤسسة حتى الآن على تراخيص.
كوريا
تعتبر كوريا الجنوبية الأصول المشفرة "أصول قانونية" ولكنها ليست عملة قانونية. يتم تنفيذ نظام تراخيص البورصات مع استخدام الأسماء الحقيقية، وقد حصلت حتى الآن خمس بورصات رئيسية مثل Upbit وBithumb على تراخيص. مشروع قانون "القانون الأساسي للأصول الرقمية" (DABA) قيد التقدم، ويقترح要求 الشفافية في احتياطيات العملات المستقرة.
اليابان
اليابان تعترف بشكل رسمي بالأصول المشفرة كوسيلة دفع قانونية من خلال تعديل "قانون خدمات الدفع" و"قانون تداول الأدوات المالية". ت负责 إدارة السوق المشفرة (FSA)، وهناك حالياً 45 مؤسسة مرخصة. السوق اليابانية تهيمن عليها بشكل رئيسي بورصات محلية مثل Bitflyer.
أوروبا
الاتحاد الأوروبي
وافقت الاتحاد الأوروبي على "قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة" (MiCA) لبناء إطار تنظيمي موحد. تعرف MiCA الأصول المشفرة بأنها "أداة دفع قانونية، لكنها ليست عملة قانونية". يتم تطبيق تنظيم صارم على العملات المستقرة، مما يتطلب ربطها 1:1 بالعملات القانونية واحتياطيات كافية. تعتمد MiCA نموذج "ترخيص من مكان واحد، ويستخدم في جميع المناطق"، مما يبسط بشكل كبير من عملية الامتثال.
المملكة المتحدة
تعتبر المملكة المتحدة الأصول التشفيرية "ملكية شخصية". تتضمن "مشروع قانون الخدمات والأسواق المالية" ( الأصول التشفيرية ضمن نطاق التنظيم. هيئة السلوك المالي )FCA( مسؤولة عن إصدار التراخيص ذات الصلة. يسيطر السوق البريطاني بشكل رئيسي على البورصات المحلية مثل Bitflyer، وعادة ما يتعين على المنصات الدولية الدخول عن طريق الشراكة.
) سويسرا
تتخذ سويسرا موقفًا إيجابيًا تجاه الأصول التشفيرية، حيث تقوم الهيئة الفيدرالية للأسواق المالية ###FINMA( بتصنيفها وفقًا للاستخدام الاقتصادي والفعلي. تم تمرير "قانون blockchain" في عام 2020، والذي يعرف حقوق الرموز بشكل شامل. كما أن FINMA مسؤولة عن إصدار تراخيص مقدمي خدمات الأصول الافتراضية )VASP(.
أمريكا
) أمريكا
تظهر الرقابة على الأصول التشفيرية في الولايات المتحدة اختلافات كبيرة بين الولايات. على المستوى الفيدرالي، تعتبر دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية ###IRS( الأصول "ممتلكات". تنظم لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC الرموز بناءً على قانون الأوراق المالية. لدى ولاية نيويورك نظام ترخيص BitLicense. تعمل منصات تداول العملات المشفرة الرئيسية مثل Coinbase وKraken بشكل متوافق في الولايات المتحدة.
) الأرجنتين
تسمح الأرجنتين باستخدام وتداول العملات الرقمية، لكنها لا تعتبرها عملة قانونية. تم إصدار القانون رقم 27739 في عام 2024، والذي يدرج مقدمي خدمات الأصول الافتراضية ###VASP( في الإطار القانوني والمالي. يجب على VASP التسجيل لدى الهيئة التنظيمية المالية Comisión Nacional de Valores)CNV( لتقديم خدمات التشفير.
الشرق الأوسط
) الإمارات العربية المتحدة
تتخذ الإمارات العربية المتحدة موقفًا إيجابيًا تجاه التشفير وتقنية blockchain. الهيئة التنظيمية للأصول الافتراضية في دبي ###VARA( مسؤولة بشكل خاص عن تنظيم الأصول الافتراضية. تتمتع سوق أبوظبي العالمي )ADGM( بإطار تنظيمي شامل للأصول الافتراضية داخل منطقة حرة مالية.
) المملكة العربية السعودية
تتخذ المملكة العربية السعودية موقفًا حذرًا تجاه التشفير. يحظر النظام المصرفي تمامًا استخدام التشفير، كما يُحظر على المؤسسات المالية إجراء معاملات التشفير. تؤكد مؤسسة النقد العربي السعودي ###SAMA( وهيئة السوق المالية )CMA( على اتباع "نهج حذر" تجاه ابتكارات التشفير.
أفريقيا
) نيجيريا
انتقل تنظيم العملات الرقمية في نيجيريا من قيود أولية إلى إطار أكثر رسمية وشمولية. في ديسمبر 2023، ألغى البنك المركزي ###CBN( القيود المفروضة على العملات الرقمية. تتولى لجنة الأوراق المالية )SEC( مسؤولية تنظيم مزودي خدمات الأصول الافتراضية )VASP(.
) جنوب أفريقيا
جنوب أفريقيا تعترف رسمياً بالأصول التشفيرية كمنتجات مالية. الهيئة المسؤولة عن تنظيم سلوك القطاع المالي ###FSCA( هي الهيئة الرئيسية لتنظيم مزودي خدمات التشفير. تم إطلاق إجراءات الترخيص لمزودي خدمات الأصول التشفيرية )CASP( في يونيو 2023.
ملخص
تتطور الهيكل التنظيمي للعملات المشفرة العالمية باستمرار، حيث يظهر التوافق والتباين في آن واحد. أصبحت مكافحة غسل الأموال )AML( ومكافحة تمويل الإرهاب )CFT( إجماعاً عالمياً. وأصبح مشروع قانون MiCA في الاتحاد الأوروبي مرجعاً عالمياً. ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات كبيرة في التوصيف القانوني للأصول المشفرة بين الدول.
التحديات الرئيسية الحالية تشمل صعوبة التنسيق عبر الولاية القضائية، وسرعة تطور التكنولوجيا مقابل تأخر التنظيم، وكيفية تحقيق التوازن بين الابتكار والمخاطر. في السنوات القادمة، ستستمر التنظيمات العالمية في مجال التشفير في التطور نحو اتجاه أكثر نضجاً وتفصيلاً، ولكن تعقيدها وديناميكيتها ستستمر.