في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في فترة تحول حاسمة. استمرت التضخم في الانخفاض، وظل سوق العمل مرنًا، ودخلت السياسة النقدية مرحلة الانتظار، وأدت السياسة التجارية إلى عدم اليقين الجديد، بينما أثرت الإجراءات المشابهة للتخفيف الكمي وتعديلات تصنيف الديون في الجانب المالي على توقعات السوق. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على تحمل الضغوط، وقد يشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المعدل موسمياً في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. وكان معدل التضخم الشهري المعدل موسمياً 0.2%، وهو أيضاً أقل من المتوقع، مما يدل على عدم وجود زخم كافٍ لعودة التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي اعتبرها السوق "إجراءً مشابهًا للتيسير الكمي"، بهدف إطلاق السيولة من خلال إعادة شراء السندات التي تم إصدارها سابقاً، وإجراء إعادة تمويل جديدة بمعدلات فائدة منخفضة. أصبحت هذه العملية قوة مهمة لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
حالة سوق العمل
في أبريل 2025، أضافت الوظائف غير الزراعية 177000 وظيفة، متجاوزة بكثير توقعات السوق البالغة 138000 وظيفة، مما يعكس مرونة سوق العمل. توفر هذه البيانات أساسًا للبنك المركزي للحفاظ على سياسة الانتظار. تستمر قوة التوظيف، مما يخفف من قلق السوق بشأن الركود، ومن جهة أخرى، يضعف من احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال السنة.
اتجاهات السياسة النقدية
قال محافظ البنك المركزي إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". وأشار إلى أن الصدمات المتكررة من جانب العرض تغير البيئة السياسية التقليدية، مما يدفع البنك المركزي إلى التركيز أكثر على مخاطر التضخم الهيكلي. في المستقبل، قد يمدد البنك المركزي فترة ارتفاع أسعار الفائدة، بل وقد يزيد من حيازته للسندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل من خلال توسيع ميزانيته للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. سيكون نغمة السياسة أكثر مرونة، ولن يتعجل في خفض أسعار الفائدة الوقائية على المدى القصير، ويؤكد أنه سيحدد اتجاه السياسة في يونيو بناءً على عدة بيانات اقتصادية.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في أوائل مايو، أعلن ترامب أنه اعتبارًا من 1 يونيو، سيتم فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السلع الأوروبية، ورغم أنه تم تأجيلها إلى 9 يوليو، إلا أن تهديد الرسوم المرتفعة قد أثر بالفعل على مشاعر السوق. نظرًا للتقلبات المتكررة في سياسات التجارة من قبل إدارة ترامب، زادت حالة عدم اليقين بشأن مسار السياسات المستقبلية بشكل ملحوظ. من الجانب الصيني، نفذ البنك المركزي في مايو سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة"، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، وتم خفض سعر الفائدة الأساسي إلى 1.4%. يُعتبر هذا الإجراء بمثابة بدء دورة جديدة من التيسير، وزادت توقعات السوق بتحسين العلاقات الصينية الأمريكية، مما أدى إلى ارتفاع الميل نحو المخاطر.
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8٪ عن الدورة السابقة، مما يدل على استمرار ارتفاع نشاط الأموال، وظهور خصائص تقلب عالية في السوق بشكل عام. خلال فترتين من 6 إلى 12 مايو و21 إلى 22 مايو، زاد حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في بعض الأيام، وبلغ سعر BTC خلال هذه الفترة أكثر من 100,000 دولار و110,000 دولار، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في المشاعر الصعودية في السوق.
تغير القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفع إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% عن الشهر الماضي. حيث بلغت حصة BTC في السوق 62.6%، وحصة ETH في السوق 9.6%، وزادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنةً بالفترة السابقة، مما يدل على تفضيل مستمر لتخصيص الأموال نحو ETH. منذ 8 مايو، ارتفعت القيمة السوقية بشكل مطرد، مما يظهر اتجاه واضح لإصلاح الهيكل السوقي.
الرموز الجديدة الشائعة
في مايو، كانت المشاريع ذات خلفية الاستثمار الجريء هي المسيطرة بين الرموز الساخنة التي تم إطلاقها حديثاً، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، حصلت مشاريع مرتبطة بـ USD1 مثل B وLista وStaketone على اهتمام واسع في السوق.
3. تحليل البيانات على السلسلة
BTC، ETH ETF تدفقات الأموال
في مايو، بلغ صافي التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة في BTC 57.7 مليار دولار، بينما بلغ صافي التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة في ETH 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر بيتكوين من $94,212 في بداية الشهر إلى $108,969، بزيادة حوالي 13.5%. وزاد سعر إيثريوم من $1,794 إلى $2,635، بزيادة بلغت 31.9%.
تغيرات سوق العملات الرقمية المستقرة
في مايو، زاد إجمالي المعروض من العملات المستقرة بنحو 72.8 مليار دولار، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من زيادة USDT وUSDE وDAI. أدت سياسة الاقتصاد الكلي المريحة إلى حدوث تصحيح كبير في سوق العملات الرقمية، بينما استمر سوق العملات المستقرة في تحقيق نمو قوي.
4. تحليل أسعار العملات الرقمية الرئيسية
اتجاه سعر BTC
سعر بيتكوين مستقر فوق $109,588، مما يدل على أن كل تراجع طفيف يشهد تدخل المشترين. إذا تمكن المشترون من تمديد الاتجاه الصعودي إلى الأسبوع الثامن، فسوف يمهد ذلك الطريق لمزيد من الارتفاعات. يستمر المستثمرون المؤسسون في ضخ الأموال في منتجات ETF للبيتكوين، حيث سجل الأسبوع الماضي تدفقات نقدية قدرها 2.9 مليار دولار.
ارتفعت الإيثيريوم في 25 مايو من متوسط الحركة الأسي لمدة 20 يومًا ($2,425)، مما يظهر طلبًا قويًا عند الأسعار المنخفضة. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $2,738. إذا نجحوا، قد يرتفع زوج ETH/USDT إلى $3,000، لكن قد يواجه مقاومة بالقرب من $2,850.
حصلت سولانا في 25 مايو على دعم عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (169 دولارًا) مما يدل على معنويات السوق الإيجابية. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند 188 دولارًا. إذا نجحوا، فقد يرتفع زوج التداول SOL/USDT إلى 210 دولارات، وحتى 220 دولارًا.
اعتبارًا من 28 مايو، تخطت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، مما جعلها سابع أكبر عملة مستقرة. تتمثل ميزتها الأساسية في إصدار WLFI الذي يقوده عائلة ترامب، وهو أول مشروع عملة مستقرة يحصل على "تأييد رئاسي". مؤخرًا، ارتفعت أسعار العديد من الرموز المرتبطة بشركاء USD1 بشكل كبير، مما دفع السوق إلى الإقبال على مفهوم "WLFI+USD1".
ظهور منصة Believe
ارتفع الرمز المميز الأساسي لمنصة Believe Launchcoin من $0.014 في بداية الشهر إلى أعلى مستوى له عند $0.36، حيث اقتربت قيمته السوقية من 310 مليون دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول الاجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين نشر المحتوى عبر منصة X لتحفيز إصدار الرموز تلقائيًا. ومع ذلك، بعد إطلاق الرمز المميز المدعوم من المنصة $YAPPER، شهد انخفاضًا حادًا، مما أثار قلق المجتمع. حتى 28 مايو، أصدرت Believe أكثر من 27,000 رمز مميز، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 290 مليون دولار.
6. آفاق المستقبل
تقدم قانون العملة المستقرة
تمت الموافقة على "قانون GENIUS" من خلال اقتراح مناقشة بأغلبية 69 صوتًا لصالحه و31 صوتًا ضده، ودخل في عملية التعديل. قد يكتمل التشريع بحلول الربع الرابع من عام 2024. يتناول القانون قيود الأهلية للإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات الامتثالية، وحماية المستخدمين، وقابلية التطبيق الدولية، ويهدف إلى تعزيز الهيمنة الدولية للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار.
موافقة على الرهن الخاص بصندوق ETF للإيثيريوم
أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات قرارها بشأن صندوق ETF الخاص بإيثيريوم من Grayscale إلى 1 يونيو، مع الموعد النهائي النهائي في نهاية أكتوبر. وقد وافقت هونغ كونغ على خدمات رهن صندوق ETF الخاص بإيثيريوم من شركة Bosera Funds وChina Asset Management. يتوقع السوق أن تصل الهيئات التنظيمية الأمريكية إلى إطار تنظيمي قريبًا بشأن الآلية ذات الصلة، مما يدفع للموافقة النهائية على ETF إيثيريوم الفوري. قد يؤدي ذلك إلى دفع إيثيريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen إلى موجة جديدة من الزخم في السوق.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
توقعات سوق العملات الرقمية في مايو 2025: BTC يتجاوز 110,000 دولار وصافي تدفق ETF لـ ETH يبلغ 317 مليون
تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025
1. نظرة عامة على البيئة الكلية
في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في فترة تحول حاسمة. استمرت التضخم في الانخفاض، وظل سوق العمل مرنًا، ودخلت السياسة النقدية مرحلة الانتظار، وأدت السياسة التجارية إلى عدم اليقين الجديد، بينما أثرت الإجراءات المشابهة للتخفيف الكمي وتعديلات تصنيف الديون في الجانب المالي على توقعات السوق. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على تحمل الضغوط، وقد يشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المعدل موسمياً في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. وكان معدل التضخم الشهري المعدل موسمياً 0.2%، وهو أيضاً أقل من المتوقع، مما يدل على عدم وجود زخم كافٍ لعودة التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي اعتبرها السوق "إجراءً مشابهًا للتيسير الكمي"، بهدف إطلاق السيولة من خلال إعادة شراء السندات التي تم إصدارها سابقاً، وإجراء إعادة تمويل جديدة بمعدلات فائدة منخفضة. أصبحت هذه العملية قوة مهمة لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
حالة سوق العمل
في أبريل 2025، أضافت الوظائف غير الزراعية 177000 وظيفة، متجاوزة بكثير توقعات السوق البالغة 138000 وظيفة، مما يعكس مرونة سوق العمل. توفر هذه البيانات أساسًا للبنك المركزي للحفاظ على سياسة الانتظار. تستمر قوة التوظيف، مما يخفف من قلق السوق بشأن الركود، ومن جهة أخرى، يضعف من احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال السنة.
اتجاهات السياسة النقدية
قال محافظ البنك المركزي إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". وأشار إلى أن الصدمات المتكررة من جانب العرض تغير البيئة السياسية التقليدية، مما يدفع البنك المركزي إلى التركيز أكثر على مخاطر التضخم الهيكلي. في المستقبل، قد يمدد البنك المركزي فترة ارتفاع أسعار الفائدة، بل وقد يزيد من حيازته للسندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل من خلال توسيع ميزانيته للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. سيكون نغمة السياسة أكثر مرونة، ولن يتعجل في خفض أسعار الفائدة الوقائية على المدى القصير، ويؤكد أنه سيحدد اتجاه السياسة في يونيو بناءً على عدة بيانات اقتصادية.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في أوائل مايو، أعلن ترامب أنه اعتبارًا من 1 يونيو، سيتم فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السلع الأوروبية، ورغم أنه تم تأجيلها إلى 9 يوليو، إلا أن تهديد الرسوم المرتفعة قد أثر بالفعل على مشاعر السوق. نظرًا للتقلبات المتكررة في سياسات التجارة من قبل إدارة ترامب، زادت حالة عدم اليقين بشأن مسار السياسات المستقبلية بشكل ملحوظ. من الجانب الصيني، نفذ البنك المركزي في مايو سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة"، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، وتم خفض سعر الفائدة الأساسي إلى 1.4%. يُعتبر هذا الإجراء بمثابة بدء دورة جديدة من التيسير، وزادت توقعات السوق بتحسين العلاقات الصينية الأمريكية، مما أدى إلى ارتفاع الميل نحو المخاطر.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
2. سوق العملات الرقمية
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8٪ عن الدورة السابقة، مما يدل على استمرار ارتفاع نشاط الأموال، وظهور خصائص تقلب عالية في السوق بشكل عام. خلال فترتين من 6 إلى 12 مايو و21 إلى 22 مايو، زاد حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في بعض الأيام، وبلغ سعر BTC خلال هذه الفترة أكثر من 100,000 دولار و110,000 دولار، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في المشاعر الصعودية في السوق.
تغير القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفع إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% عن الشهر الماضي. حيث بلغت حصة BTC في السوق 62.6%، وحصة ETH في السوق 9.6%، وزادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنةً بالفترة السابقة، مما يدل على تفضيل مستمر لتخصيص الأموال نحو ETH. منذ 8 مايو، ارتفعت القيمة السوقية بشكل مطرد، مما يظهر اتجاه واضح لإصلاح الهيكل السوقي.
الرموز الجديدة الشائعة
في مايو، كانت المشاريع ذات خلفية الاستثمار الجريء هي المسيطرة بين الرموز الساخنة التي تم إطلاقها حديثاً، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، حصلت مشاريع مرتبطة بـ USD1 مثل B وLista وStaketone على اهتمام واسع في السوق.
3. تحليل البيانات على السلسلة
BTC، ETH ETF تدفقات الأموال
في مايو، بلغ صافي التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة في BTC 57.7 مليار دولار، بينما بلغ صافي التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة في ETH 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر بيتكوين من $94,212 في بداية الشهر إلى $108,969، بزيادة حوالي 13.5%. وزاد سعر إيثريوم من $1,794 إلى $2,635، بزيادة بلغت 31.9%.
تغيرات سوق العملات الرقمية المستقرة
في مايو، زاد إجمالي المعروض من العملات المستقرة بنحو 72.8 مليار دولار، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من زيادة USDT وUSDE وDAI. أدت سياسة الاقتصاد الكلي المريحة إلى حدوث تصحيح كبير في سوق العملات الرقمية، بينما استمر سوق العملات المستقرة في تحقيق نمو قوي.
4. تحليل أسعار العملات الرقمية الرئيسية
اتجاه سعر BTC
سعر بيتكوين مستقر فوق $109,588، مما يدل على أن كل تراجع طفيف يشهد تدخل المشترين. إذا تمكن المشترون من تمديد الاتجاه الصعودي إلى الأسبوع الثامن، فسوف يمهد ذلك الطريق لمزيد من الارتفاعات. يستمر المستثمرون المؤسسون في ضخ الأموال في منتجات ETF للبيتكوين، حيث سجل الأسبوع الماضي تدفقات نقدية قدرها 2.9 مليار دولار.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
اتجاه سعر ETH
ارتفعت الإيثيريوم في 25 مايو من متوسط الحركة الأسي لمدة 20 يومًا ($2,425)، مما يظهر طلبًا قويًا عند الأسعار المنخفضة. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $2,738. إذا نجحوا، قد يرتفع زوج ETH/USDT إلى $3,000، لكن قد يواجه مقاومة بالقرب من $2,850.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
اتجاه أسعار SOL
حصلت سولانا في 25 مايو على دعم عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (169 دولارًا) مما يدل على معنويات السوق الإيجابية. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند 188 دولارًا. إذا نجحوا، فقد يرتفع زوج التداول SOL/USDT إلى 210 دولارات، وحتى 220 دولارًا.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
5. تحليل الأحداث الساخنة
دولار أمريكي 1 التنمية البيئية
اعتبارًا من 28 مايو، تخطت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، مما جعلها سابع أكبر عملة مستقرة. تتمثل ميزتها الأساسية في إصدار WLFI الذي يقوده عائلة ترامب، وهو أول مشروع عملة مستقرة يحصل على "تأييد رئاسي". مؤخرًا، ارتفعت أسعار العديد من الرموز المرتبطة بشركاء USD1 بشكل كبير، مما دفع السوق إلى الإقبال على مفهوم "WLFI+USD1".
ظهور منصة Believe
ارتفع الرمز المميز الأساسي لمنصة Believe Launchcoin من $0.014 في بداية الشهر إلى أعلى مستوى له عند $0.36، حيث اقتربت قيمته السوقية من 310 مليون دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول الاجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين نشر المحتوى عبر منصة X لتحفيز إصدار الرموز تلقائيًا. ومع ذلك، بعد إطلاق الرمز المميز المدعوم من المنصة $YAPPER، شهد انخفاضًا حادًا، مما أثار قلق المجتمع. حتى 28 مايو، أصدرت Believe أكثر من 27,000 رمز مميز، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 290 مليون دولار.
6. آفاق المستقبل
تقدم قانون العملة المستقرة
تمت الموافقة على "قانون GENIUS" من خلال اقتراح مناقشة بأغلبية 69 صوتًا لصالحه و31 صوتًا ضده، ودخل في عملية التعديل. قد يكتمل التشريع بحلول الربع الرابع من عام 2024. يتناول القانون قيود الأهلية للإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات الامتثالية، وحماية المستخدمين، وقابلية التطبيق الدولية، ويهدف إلى تعزيز الهيمنة الدولية للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار.
موافقة على الرهن الخاص بصندوق ETF للإيثيريوم
أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات قرارها بشأن صندوق ETF الخاص بإيثيريوم من Grayscale إلى 1 يونيو، مع الموعد النهائي النهائي في نهاية أكتوبر. وقد وافقت هونغ كونغ على خدمات رهن صندوق ETF الخاص بإيثيريوم من شركة Bosera Funds وChina Asset Management. يتوقع السوق أن تصل الهيئات التنظيمية الأمريكية إلى إطار تنظيمي قريبًا بشأن الآلية ذات الصلة، مما يدفع للموافقة النهائية على ETF إيثيريوم الفوري. قد يؤدي ذلك إلى دفع إيثيريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen إلى موجة جديدة من الزخم في السوق.