تحليل اتجاه السوق بعد الموافقة على ETF فوري بيتكوين
في 10 يناير، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلبات 11 صندوق ETF فوري لبيتكوين، مما يمثل دخول الأصول المشفرة رسمياً إلى قلب تخصيص الأصول للمؤسسات الرئيسية العالمية. ومع ذلك، في اليوم الأول من افتتاح ETF، شهد سعر بيتكوين انخفاضاً كبيراً، حيث انخفض من 49000 دولار إلى 41500 دولار، مما قضى على معظم الارتفاعات التي حدثت على مدار الشهر الماضي. ستقوم هذه المقالة بتحليل الأسباب وراء هذا الانخفاض الكبير، ولماذا تدفق الكثير من الأموال من سوق بيتكوين بدلاً من دخولها بعد موافقة ETF الفوري.
1. عملية تدفق الأموال خلف ETF
في نظام ETF الفوري للبيتكوين، هناك أربعة أطراف رئيسية: الجهة المصدرة، المشاركون المعتمدون، صناع السوق، والمستثمرون. عندما يشتري المستثمرون حصص ETF، تمر الأموال عبر صناع السوق والمشاركين المعتمدين، حتى تصل في النهاية إلى الجهة المصدرة. ستستخدم الجهة المصدرة هذه الأموال لشراء البيتكوين من خلال منصة التداول، وفي النهاية تتدفق الأموال إلى سوق العملات المشفرة.
يجب الانتباه إلى أن حجم التداول في سوق ETF الثانوي لا يعادل صافي تدفق الأموال في سوق البيتكوين. ما يؤثر حقًا على سعر البيتكوين هو إجمالي صافي التدفق الذي يدخل سوق البيتكوين لشراء عملة البيتكوين الفورية من الأسواق المالية التقليدية.
2. خروج أموال كبيرة من ETF بيتكوين الرمادي
صندوق ETF بيتكوين غراي سكيل ( GBTC ) شهد عمليات استرداد كبيرة لمدة ثلاثة أيام متتالية بعد الموافقة عليه، حيث بلغ إجمالي التدفق الخارج حوالي 11.74 مليار دولار، مما أدى إلى ضغط بيع بنحو 2.6-2.8 ألف عملة بيتكوين في السوق. يعود ذلك إلى سببين رئيسيين:
معدل إدارة GBTC ( 1.5% ) أعلى بكثير من المنافسين ( الذين عادة ما يكونون أقل من 0.3% )، مما أدى إلى اختيار بعض المستثمرين التحول إلى منتجات ETF أخرى.
قبل ذلك، أدت الخصومات الكبيرة الناتجة عن عدم قابلية استرداد حصص GBTC إلى انخفاض يصل إلى 49% (، مما دفع المستثمرين الذين يستفيدون من الخصم إلى اختيار تحقيق الأرباح.
من المتوقع أن تستمر التدفقات الصافية من غراي سكيل GBTC لمدة تتراوح بين 1 إلى 2 شهرًا، مما سيتسبب في ضغط قصير الأجل على سعر البيتكوين.
![باستخدام 1000 دولار كمثال عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea4907df1371d0adaa7ebec802939766.webp(
![بمثال 1000 دولار، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb1857cdaec9342676a0011eaf888e46.webp(
3. ETF إيجابيات طويلة الأمد لسوق التشفير
على الرغم من أن ETF غراي سكيل قد أحدث ضغط بيع معين على المدى القصير، إلا أنه من الناحية العامة، بين 11 و 16 يناير، كانت جميع ETFs العملات البيتكوين الفورية لا تزال توفر 740 مليون دولار من صفقات الشراء الصافية للبيتكوين. ومن بينها، كانت تدفقات ETF بلاك روك )IBIT( في ثلاثة أيام قد بلغت 710 مليون دولار، مما يجعلها في الصدارة.
تشمل الشركات المصدرة لـ ETF التي تم الموافقة عليها هذه المرة شركات إدارة الأصول العالمية الرائدة مثل بلاك روك و فيديليتي و إنفيسكو، والتي تتمتع بخبرة إدارة غنية وعمليات امتثال صارمة وشبكة مبيعات عالمية قوية، مما يساعد على جذب قاعدة مستثمرين أوسع للمشاركة في استثمار الأصول المشفرة.
![باستخدام 1000 دولار كمثال عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fff821d5aed83392fa4ff523a5459dc.webp(
![باستخدام 1000 دولار كمثال عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-808dbecf8452fa8ceadfc00d46a0659a.webp(
![باستخدام 1000 دولار كنموذج عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a779464e272a06973026ffa567f0095d.webp(
4. نقاط التحول الرئيسية في الأشهر الثلاثة المقبلة
بيتكوين النصف: من المتوقع أن يحدث في أبريل 2024، مما سيؤدي إلى تقليل كبير في الإمدادات الجديدة، وزيادة في الطلب الناتج عن ETF. تاريخياً، شهدت أسعار بيتكوين زيادة ملحوظة في السنة التي تلي النصف.
تم الموافقة على ETF فوري للإيثريوم: من المتوقع في مايو 2024. تقدمت مؤسسات مثل بلاك روك، فيديليتي، و إنفيسكو بطلبات للحصول على ETF فوري للإيثريوم، ومن المحتمل أن تُوافق.
ترقية إيثيريوم كانكون: من المتوقع أن تكتمل في فبراير-مارس 2024. ستقلل هذه الترقية بشكل كبير من تكلفة المعاملات على شبكة إيثيريوم Layer2، مما قد يؤدي إلى ظهور المزيد من سيناريوهات التطبيقات واسعة النطاق.
بشكل عام، فإن إطلاق ETF فوري لبيتكوين هو حدث تاريخي، رغم أنه قد يؤدي إلى تقلبات على المدى القصير، إلا أنه من المرجح أن يجلب فوائد طويلة الأجل لسوق الأصول المشفرة.
![باستخدام 1000 دولار كمثال عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f76bd6ab8574c5ff660cbb1119ddfd4.webp(
![كمثال على تنفيذ 1000 دولار، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d86bc8114cb023becb7bd355d3e0d88.webp(
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
7
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropHuntress
· منذ 9 س
ههه تصريف نموذجي في المعلومات المفضلة
شاهد النسخة الأصليةرد0
CountdownToBroke
· منذ 9 س
أسلوب حمقى النموذجي
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-0717ab66
· منذ 9 س
موت عند رؤية الضوء؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
LightningAllInHero
· منذ 9 س
الصياد أو الصياد حتى النهاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoAdventurer
· منذ 9 س
حمقى小队带 الجميع مشارك选手 白天扶贫 مستثمر التجزئة 晚سة做 التداول المتأرجح
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractExplorer
· منذ 9 س
صانع السوق太稳了 مستثمر التجزئة又被 خداع الناس لتحقيق الربح咯
سوق بيتكوين فوري ETF بعد الموافقة عليه وتوجهاته المستقبلية وثلاثة مفاتيح رئيسية
تحليل اتجاه السوق بعد الموافقة على ETF فوري بيتكوين
في 10 يناير، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلبات 11 صندوق ETF فوري لبيتكوين، مما يمثل دخول الأصول المشفرة رسمياً إلى قلب تخصيص الأصول للمؤسسات الرئيسية العالمية. ومع ذلك، في اليوم الأول من افتتاح ETF، شهد سعر بيتكوين انخفاضاً كبيراً، حيث انخفض من 49000 دولار إلى 41500 دولار، مما قضى على معظم الارتفاعات التي حدثت على مدار الشهر الماضي. ستقوم هذه المقالة بتحليل الأسباب وراء هذا الانخفاض الكبير، ولماذا تدفق الكثير من الأموال من سوق بيتكوين بدلاً من دخولها بعد موافقة ETF الفوري.
1. عملية تدفق الأموال خلف ETF
في نظام ETF الفوري للبيتكوين، هناك أربعة أطراف رئيسية: الجهة المصدرة، المشاركون المعتمدون، صناع السوق، والمستثمرون. عندما يشتري المستثمرون حصص ETF، تمر الأموال عبر صناع السوق والمشاركين المعتمدين، حتى تصل في النهاية إلى الجهة المصدرة. ستستخدم الجهة المصدرة هذه الأموال لشراء البيتكوين من خلال منصة التداول، وفي النهاية تتدفق الأموال إلى سوق العملات المشفرة.
يجب الانتباه إلى أن حجم التداول في سوق ETF الثانوي لا يعادل صافي تدفق الأموال في سوق البيتكوين. ما يؤثر حقًا على سعر البيتكوين هو إجمالي صافي التدفق الذي يدخل سوق البيتكوين لشراء عملة البيتكوين الفورية من الأسواق المالية التقليدية.
2. خروج أموال كبيرة من ETF بيتكوين الرمادي
صندوق ETF بيتكوين غراي سكيل ( GBTC ) شهد عمليات استرداد كبيرة لمدة ثلاثة أيام متتالية بعد الموافقة عليه، حيث بلغ إجمالي التدفق الخارج حوالي 11.74 مليار دولار، مما أدى إلى ضغط بيع بنحو 2.6-2.8 ألف عملة بيتكوين في السوق. يعود ذلك إلى سببين رئيسيين:
معدل إدارة GBTC ( 1.5% ) أعلى بكثير من المنافسين ( الذين عادة ما يكونون أقل من 0.3% )، مما أدى إلى اختيار بعض المستثمرين التحول إلى منتجات ETF أخرى.
قبل ذلك، أدت الخصومات الكبيرة الناتجة عن عدم قابلية استرداد حصص GBTC إلى انخفاض يصل إلى 49% (، مما دفع المستثمرين الذين يستفيدون من الخصم إلى اختيار تحقيق الأرباح.
من المتوقع أن تستمر التدفقات الصافية من غراي سكيل GBTC لمدة تتراوح بين 1 إلى 2 شهرًا، مما سيتسبب في ضغط قصير الأجل على سعر البيتكوين.
![باستخدام 1000 دولار كمثال عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea4907df1371d0adaa7ebec802939766.webp(
![بمثال 1000 دولار، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb1857cdaec9342676a0011eaf888e46.webp(
3. ETF إيجابيات طويلة الأمد لسوق التشفير
على الرغم من أن ETF غراي سكيل قد أحدث ضغط بيع معين على المدى القصير، إلا أنه من الناحية العامة، بين 11 و 16 يناير، كانت جميع ETFs العملات البيتكوين الفورية لا تزال توفر 740 مليون دولار من صفقات الشراء الصافية للبيتكوين. ومن بينها، كانت تدفقات ETF بلاك روك )IBIT( في ثلاثة أيام قد بلغت 710 مليون دولار، مما يجعلها في الصدارة.
تشمل الشركات المصدرة لـ ETF التي تم الموافقة عليها هذه المرة شركات إدارة الأصول العالمية الرائدة مثل بلاك روك و فيديليتي و إنفيسكو، والتي تتمتع بخبرة إدارة غنية وعمليات امتثال صارمة وشبكة مبيعات عالمية قوية، مما يساعد على جذب قاعدة مستثمرين أوسع للمشاركة في استثمار الأصول المشفرة.
![باستخدام 1000 دولار كمثال عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fff821d5aed83392fa4ff523a5459dc.webp(
![باستخدام 1000 دولار كمثال عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-808dbecf8452fa8ceadfc00d46a0659a.webp(
![باستخدام 1000 دولار كنموذج عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a779464e272a06973026ffa567f0095d.webp(
4. نقاط التحول الرئيسية في الأشهر الثلاثة المقبلة
بيتكوين النصف: من المتوقع أن يحدث في أبريل 2024، مما سيؤدي إلى تقليل كبير في الإمدادات الجديدة، وزيادة في الطلب الناتج عن ETF. تاريخياً، شهدت أسعار بيتكوين زيادة ملحوظة في السنة التي تلي النصف.
تم الموافقة على ETF فوري للإيثريوم: من المتوقع في مايو 2024. تقدمت مؤسسات مثل بلاك روك، فيديليتي، و إنفيسكو بطلبات للحصول على ETF فوري للإيثريوم، ومن المحتمل أن تُوافق.
ترقية إيثيريوم كانكون: من المتوقع أن تكتمل في فبراير-مارس 2024. ستقلل هذه الترقية بشكل كبير من تكلفة المعاملات على شبكة إيثيريوم Layer2، مما قد يؤدي إلى ظهور المزيد من سيناريوهات التطبيقات واسعة النطاق.
بشكل عام، فإن إطلاق ETF فوري لبيتكوين هو حدث تاريخي، رغم أنه قد يؤدي إلى تقلبات على المدى القصير، إلا أنه من المرجح أن يجلب فوائد طويلة الأجل لسوق الأصول المشفرة.
![باستخدام 1000 دولار كمثال عملي، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f76bd6ab8574c5ff660cbb1119ddfd4.webp(
![كمثال على تنفيذ 1000 دولار، فهم تأثير ETF الفوري على سعر بيتكوين في ثوانٍ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d86bc8114cb023becb7bd355d3e0d88.webp(