تحليل: لماذا من الصعب رؤية SOL ETF في المستقبل القريب
مؤخراً، سحبت مؤسسة استثمارية معروفة طلبها لETF الإيثيريوم، مما أثار نقاشات في السوق حول آفاق ETFs العملات المشفرة الأخرى.
بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، حتى المنتج الذي يحتل المرتبة الرابعة من حيث حصة السوق، فإن وضعه الربحي لا يبشر بالخير. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن معدلات إدارة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين عمومًا منخفضة، حيث تتراوح معظمها بين 0.19% و 0.25%، وتتنافس المؤسسات المختلفة على جذب المستثمرين من خلال خفض الأسعار.
بحسب الحجم الحالي، فإن إيرادات رسوم الإدارة السنوية لصندوق بيتكوين ETF الذي يحتل المرتبة الرابعة تبلغ حوالي 7 ملايين دولار، بينما قد تقترب تكاليف التشغيل من هذا الرقم. إذا كان من الصعب تحقيق الربح حتى لصندوق بيتكوين ETF، فإن التحديات التي تواجه إطلاق منتجات ETF للعملات المشفرة ذات القيمة السوقية الأصغر ستكون أكبر.
كمثال على سولانا (SOL)، فإن قيمتها السوقية تمثل حوالي 5% فقط من بيتكوين. لاسترداد تكلفة قدرها 7 ملايين دولار سنويًا، يحتاج صندوق ETF واحد على الأقل إلى إدارة 20 مليون SOL. وهذا يعني أن صندوق ETF يحتاج إلى الاحتفاظ بحوالي 4.5% من إجمالي عرض SOL المتداول، وهو ما يتجاوز بكثير 1.5% من إجمالي كمية بيتكوين التي يحتفظ بها أكبر صندوق ETF للبيتكوين حاليًا.
بالإضافة إلى ذلك، تواجه SOL عوامل سلبية أخرى:
يمكن الحصول على حوالي 8% من عائدات الت staker على SOL على السلسلة، بينما عادةً ما لا تسمح منتجات ETF بميزة الاستحقاق. وهذا يقلل بشكل كبير من جاذبية SOL ETF، حيث سيتكبد المستثمرون الذين يحتفظون بـ SOL ETF خسارة قدرها 8% من العائدات المحتملة، بينما بالمقارنة، سيتكبدون فقط حوالي 0.2% من رسوم الإدارة عند الاحتفاظ بـ Bitcoin ETF.
قد تكون الكمية الفعلية المتداولة من SOL أقل من البيانات الرسمية البالغة 460 مليون قطعة، مما يزيد من صعوبة تراكم ETF لحجم كاف.
بالمقارنة مع البيتكوين، تواجه SOL عدم اليقين التنظيمي الأكبر.
بناءً على ما سبق، قد يكون من الصعب تحقيق الأرباح من SOL ETF في بيئة السوق الحالية. من منظور تجاري، إذا كان من الصعب على أي عمل أن يحقق الأرباح، فمن الصعب أن نتوقع أن تكون هناك مؤسسات مستعدة لدفعه نحو التطور. لذلك، قد يكون من الصعب علينا رؤية ظهور SOL ETF في المدى القصير.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
4
مشاركة
تعليق
0/400
HodlVeteran
· منذ 5 س
أيها المبتدئون، لقد فاتكم المخرج السريع مرة أخرى... ينبهكم السائق المخضرم، اعتنوا جيدًا بالـ BTC الذي في أيديكم.
SOL ETF تعاني من صعوبات، حيث تمثل حجم السوق وعائدات التكديس العقبات الرئيسية.
تحليل: لماذا من الصعب رؤية SOL ETF في المستقبل القريب
مؤخراً، سحبت مؤسسة استثمارية معروفة طلبها لETF الإيثيريوم، مما أثار نقاشات في السوق حول آفاق ETFs العملات المشفرة الأخرى.
بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، حتى المنتج الذي يحتل المرتبة الرابعة من حيث حصة السوق، فإن وضعه الربحي لا يبشر بالخير. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن معدلات إدارة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين عمومًا منخفضة، حيث تتراوح معظمها بين 0.19% و 0.25%، وتتنافس المؤسسات المختلفة على جذب المستثمرين من خلال خفض الأسعار.
بحسب الحجم الحالي، فإن إيرادات رسوم الإدارة السنوية لصندوق بيتكوين ETF الذي يحتل المرتبة الرابعة تبلغ حوالي 7 ملايين دولار، بينما قد تقترب تكاليف التشغيل من هذا الرقم. إذا كان من الصعب تحقيق الربح حتى لصندوق بيتكوين ETF، فإن التحديات التي تواجه إطلاق منتجات ETF للعملات المشفرة ذات القيمة السوقية الأصغر ستكون أكبر.
كمثال على سولانا (SOL)، فإن قيمتها السوقية تمثل حوالي 5% فقط من بيتكوين. لاسترداد تكلفة قدرها 7 ملايين دولار سنويًا، يحتاج صندوق ETF واحد على الأقل إلى إدارة 20 مليون SOL. وهذا يعني أن صندوق ETF يحتاج إلى الاحتفاظ بحوالي 4.5% من إجمالي عرض SOL المتداول، وهو ما يتجاوز بكثير 1.5% من إجمالي كمية بيتكوين التي يحتفظ بها أكبر صندوق ETF للبيتكوين حاليًا.
بالإضافة إلى ذلك، تواجه SOL عوامل سلبية أخرى:
يمكن الحصول على حوالي 8% من عائدات الت staker على SOL على السلسلة، بينما عادةً ما لا تسمح منتجات ETF بميزة الاستحقاق. وهذا يقلل بشكل كبير من جاذبية SOL ETF، حيث سيتكبد المستثمرون الذين يحتفظون بـ SOL ETF خسارة قدرها 8% من العائدات المحتملة، بينما بالمقارنة، سيتكبدون فقط حوالي 0.2% من رسوم الإدارة عند الاحتفاظ بـ Bitcoin ETF.
قد تكون الكمية الفعلية المتداولة من SOL أقل من البيانات الرسمية البالغة 460 مليون قطعة، مما يزيد من صعوبة تراكم ETF لحجم كاف.
بالمقارنة مع البيتكوين، تواجه SOL عدم اليقين التنظيمي الأكبر.
بناءً على ما سبق، قد يكون من الصعب تحقيق الأرباح من SOL ETF في بيئة السوق الحالية. من منظور تجاري، إذا كان من الصعب على أي عمل أن يحقق الأرباح، فمن الصعب أن نتوقع أن تكون هناك مؤسسات مستعدة لدفعه نحو التطور. لذلك، قد يكون من الصعب علينا رؤية ظهور SOL ETF في المدى القصير.