سوق العملات الرقمية مستمر في الركود، وقد يشهد تحولًا في الربع الرابع من عام 2024
لم يتمكن سوق العملات الرقمية في يوليو من التعافي كما كان متوقعًا، بل وقع في حالة ركود أعمق بسبب العديد من العوامل السلبية. أدت أنباء عن بيع الحكومة الألمانية وسداد إحدى البورصات المفلسة إلى زيادة مشاعر الذعر بين المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين، وبالتالي دفع سوق العملات الرقمية بالكامل إلى الانخفاض. على الرغم من أن السوق تعرض لضرر كبير، إلا أن بعض العوامل الإيجابية لا تزال تحافظ على الأمل في المستقبل، بما في ذلك خطة سداد تصل إلى 16 مليار دولار من إحدى منصات التداول الكبيرة، وزيادة التوقعات بشأن تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ونتائج الانتخابات الأمريكية. يعتقد العديد من المحللين أن هذه العوامل المجمعة قد تجلب تحولًا لسوق العملات الرقمية في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل الرئيسية السلبية الحالية
أسفر تعويضات أحد البورصات المفلسة عن حالة من الذعر في السوق: انهيار سعر البيتكوين
أثارت مشكلة تعويضات إحدى البورصات المفلسة اهتمامًا كبيرًا في سوق العملات الرقمية. أدى الضغط المحتمل للبيع الذي يصل إلى 142,000 BTC و 143,000 BCH إلى إثارة الذعر في السوق في 24 يونيو، مما تسبب في انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60000 دولار.
مع بدء تعويضات 5 يوليو رسمياً، انخفض BTC تحت ضغط بيع ثقيل إلى ما دون مستوى الدعم البالغ 60000 دولار. خلال هذه العملية، ظهرت علامات استسلام بين معدني BTC. تظهر التجارب التاريخية أن هذا عادة ما يعني أن السعر قد وصل إلى القاع. حدث الانخفاض القابل للمقارنة في معدل التجزئة آخر مرة في عام 2022، عندما كانت أسعار تداول البيتكوين 17000 دولار.
يعتقد أحد المؤسسين المشاركين في مؤسسة رأسمالية أن معظم المشاركين في السوق لم يدركوا خطورة انخفاض نطاق تقلبات البيتكوين خلال الأشهر الأربعة الماضية. حاليًا، تقترب الرافعة المالية للعملات الرقمية من أعلى مستوياتها التاريخية (باستثناء منصة تداول معينة)، ولكن في هذه الحالة، كانت فترة نطاقنا أطول (18 أسبوعًا مقارنةً بـ 13 أسبوعًا)، ولم يحدث أي تصفية شديدة حتى الآن. خلال فترة سوق الثور من 2020 إلى 2021، شهدنا عدة حالات مشابهة.
قد تكون النقطة المنخفضة المقدرة بـ 50,000 دولار في البداية متحفظة للغاية، وقد نشهد تصحيحًا أكثر تطرفًا إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في أضرار كبيرة للسوق، وقد يتطلب الأمر عدة أشهر من الاتجاه الجانبي/الهابط (فترة التعافي)، قبل أن يمكن أن يحدث انعكاس نحو الاتجاه الصاعد.
الحكومة الألمانية تبيع: التخلص من ما يقرب من نصف
مؤخراً، قامت الحكومة الألمانية بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين التي تمتلكها إلى منصات التشفير وصناع السوق على دفعات. أدت هذه الخطوة إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55000 دولار في مرحلة ما. ومع ذلك، وفقاً لبيانات منصة معينة، استردت الحكومة الألمانية 2,898 بيتكوين خلال فترة إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، وهو ما يعادل حوالي 163 مليون دولار، جاء معظمها من عدة بورصات رئيسية.
تشير البيانات إلى أن خطة بيع الحكومة الألمانية قد اكتملت بنحو نصفها. منذ بدء البيع في الشهر الماضي، انخفضت حيازتها من البيتكوين من قريب من 50000 قطعة إلى 27461 قطعة، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، فإن البيانات التي نشرتها إحدى شركات إدارة الأصول تشير إلى أن الأموال الداخلة إلى منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية بلغت 441 مليون دولار الأسبوع الماضي. ومن بين ذلك، استحوذت منتجات الاستثمار في البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي تدفق المنتجات التشفيرية (398 مليون دولار)، حيث بلغت النسبة 90%. من حيث المناطق، جاءت الأموال الداخلة أساسًا من الولايات المتحدة، بمبلغ 384 مليون دولار. فيما جاءت أموال الشراء المرتفعة الأخرى من هونغ كونغ والصين وسويسرا وكندا، بينما كان حجم الأموال الخارجة من ألمانيا 23 مليون دولار.
سوق تعدين البيتكوين正在筑底
انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا إلى 54000 دولار (وقد استعاد الآن 57000 دولار)، مما جعل البقاء على قيد الحياة أكثر صعوبة بالنسبة للمعدنين الذين كانوا بالفعل يعانون من انخفاض الأرباح بسبب تقليص المكافآت. تظهر الدراسات أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54000 دولار، فلن تتمكن سوى أجهزة تعدين ASIC التي تتجاوز كفاءتها 23W/T من تحقيق الأرباح، فقط عدد قليل من طرازات أجهزة التعدين يمكن أن تتحمل ذلك.
يعتبر تصرفات بيع المعدنين جزءًا من أسباب انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد النصف، تستمر مبيعات شركات التعدين، حيث دخل 30,000 بيتكوين من المعدنين إلى السوق فقط في يونيو.
تظهر بيانات بعض برك التعدين أنه بناءً على تقدير تكلفة الطاقة عند 0.07 دولار لكل كيلووات ساعة، فقط أجهزة التعدين ASIC التي تملك قدرة 26 واط/ت أو أقل يمكن أن تحقق أرباحًا عندما يكون سعر البيتكوين 54000 دولار. بالنظر إلى النماذج المحددة، تشمل بعض أجهزة التعدين الرئيسية التي تحقق نقطة التعادل عند 39581 دولار و43292 دولار و48240 دولار. بينما يجب أن يتجاوز سعر البيتكوين 51456 دولار و53187 دولار و54424 دولار لتحقيق الربح مع نماذج أخرى.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المناجم الصغيرة والمتوسطة في التوقف، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وانتهت استسلامات عمال المناجم. في 9 يوليو، أظهرت منصة بيانات معينة أن صعوبة تعدين البيتكوين انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5 تيراهاش، وكان متوسط معدل الهاش على الشبكة في الأيام السبعة الماضية 586.72 إكساهاش/ثانية. منذ مايو، انخفضت الكمية المرسلة من البيتكوين من قبل عمال المناجم إلى البورصات بشكل كبير، وانخفضت نسبة التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ. في 29 يونيو، استنفدت جميع أحجام التداول في مكاتب التداول خارج البورصة لشركات التعدين، مما يدل على أن ضغوط البيع قد تراجعت.
بشكل عام، كان لتقلبات سعر البيتكوين تأثير كبير على بقاء المُعدنين، ولكن مع تعديل السوق، بدأت تصرفات بيع المُعدنين تتناقص تدريجياً، وقد يشهد القطاع توازناً جديداً.
عوامل إيجابية تستحق المتابعة
من المتوقع أن يدفع خطة سداد منصة تداول كبيرة السوق إلى ارتفاع جديد
من المتوقع أن تتراوح القيمة الإجمالية للأصول التي تم جمعها وتحويلها إلى نقد والتي يمكن تخصيصها من قبل منصة تداول كبيرة بين 14.5 مليار و 16.3 مليار دولار، متجاوزةً 11 مليار دولار التي تدين بها للعملاء وغيرهم من الدائنين غير الحكوميين. سيتم استخدام معظم النقد الزائد لدفع الفوائد لأكثر من مليوني عميل للشركة.
حاليًا، حصلت المنصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض العملات الرقمية إما نقدًا أو بشكل عيني. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيوافق على هذه الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم المنصة بسداد الدائنين في غضون شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في الربع الرابع من عام 2024 حتى الربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن طريقة التعويض النهائية لم تتحدد بعد، إلا أن أحد محللي التشفير يعتقد أنه نظرًا لأن معظم عملاء هذه المنصة هم من عشاق العملات الرقمية، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار ستدخل سوق العملات الرقمية وتصبح المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. من المتوقع أن يتجاوز سعر البيتكوين 120,000 دولار، بينما سيتجاوز سعر الإيثريوم 12,000 دولار، وسترتفع العملات الرقمية الأخرى بمعدل يتراوح بين 10 إلى 50 مرة.
توقعات خفض الفائدة واضحة
تعتبر قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أو خفض أسعار الفائدة واحدة من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر البيتكوين، حيث عادة ما يؤدي خفض الفائدة إلى تعزيز سوق العملات الرقمية.
في الآونة الأخيرة، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول أن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، لكن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى مزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد انتهت قبل اتخاذ قرار بتخفيض أسعار الفائدة. إذا تم تخفيض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا، فقد يعود التضخم للظهور؛ وإذا تم تخفيضها في وقت متأخر جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وحتى إلى حدوث ركود اقتصادي.
على الرغم من أن باول ذكر أن توقيت خفض الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أن أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية تظهر تباطؤًا في النمو الاقتصادي، مثل التعديل الكبير لبيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، وارتفاع معدل البطالة إلى 4.1% وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021، مما زاد من توقعات السوق بشأن خفض الفائدة. وفقًا لأداة لمراقبة أسعار الفائدة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت احتمالية عدم اتخاذ أي إجراء 22.9%.
سيتم تفعيل نظام محاسبة التشفير قريبًا
في ديسمبر من العام الماضي، أصدرت لجنة معايير المحاسبة المالية الأميركية (FASB) النسخة الأولى من قواعد محاسبة العملات الرقمية، والتي تتطلب من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثيريوم تسجيل تغييرات قيمة العملة بسعرها العادل، وعكس ذلك في صافي الدخل. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وستكون قابلة للتطبيق على الشركات المدرجة وغير المدرجة في عام 2025.
بالنسبة للأصول التشفيرية، تعني هذه التغييرات في معايير المحاسبة أن بعض الشركات الكبرى ستكون قادرة على تسجيل النقاط العالية والانخفاضات في حيازاتها من العملات الرقمية. سيساهم هذا في دفع سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، والحصول على تدفق السيولة من الأسواق المالية الرئيسية.
حركة أسعار البيتكوين بعد كل عملية تقليل للنصف
تتكون اتجاهات السوق من ثلاث أنواع: الارتفاع، والانخفاض، والتذبذب. بغض النظر عن كيفية تغير السوق في المستقبل، فإنه في النهاية لن يخرج عن هذه الأنماط الثلاثة. إن محاولة التنبؤ باتجاه السوق هي تصرف أحمق، كل ما نحتاج إلى معرفته هو أنه إذا تطور السوق في اتجاه معين، يكفي أن نعرف كيف نرد.
إذا اخترق السوق مستوى المقاومة الحالي واستقر فوق 69000 نقطة، فيمكن اعتبار ذلك بداية الاتجاه الصعودي.
قد تحدث حالتان لارتفاع الأسعار:
اقترب من القمة السابقة ولكن لم يتجاوزها: قد يكون السوق قريبًا من القمة السابقة لكنه لم يتمكن من تجاوزها، أو ربما تجاوزها قليلاً ثم تراجع. في هذه الحالة، لا تنخدع بمظهر السوق، ولا تسعى للشراء عند ارتفاع الأسعار. حتى أنك لا تحتاج إلى الخروج، فقط قلل من بعض المراكز، خاصة إذا كنت تعتقد أن لديك مراكز ثقيلة.
اختراق القمة السابقة واستمرار القمة الجديدة: إذا قام السوق باختراق القمة السابقة واستمر في تحقيق قمم جديدة، واستقر لمدة 3 أيام على الأقل. في هذه الحالة، يجب الانتباه إلى قوة الاختراق، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي خلال 3 أيام إلى أسبوع، أو إذا كان هناك تذبذب صعودي. إذا كانت الحركة قوية، وارتفعت بسرعة بعد الاختراق، يمكن الاحتفاظ بالمواضع وانتظار تصحيح كبير (على الأقل تصحيح بنسبة 10% أو أكثر) لإضافة المزيد. إذا كانت الحركة ليست قوية، وارتفعت ببطء، يُنصح بتقليل المراكز عند الوصول إلى القمة الجديدة، لتجنب الاختراق الكاذب. في الوقت الحالي، يبدو أن احتمالية استمرار الارتفاع منخفضة. إذا ظهرت الحالة الثانية، ولم تكن الحركة بعد الاختراق قوية بما يكفي، يجب توخي الحذر من خطر الانخفاض الحاد. المراجع للأسواق قبل وبعد التخفيضات السابقة:
الانقسام الثاني (2016.07.10)
قبل هذا التخفيض، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 78٪ في شهر واحد، وبعد تنفيذ تخفيض المكافأة، حدث تراجع كبير، حيث انخفض السعر بنسبة 30٪ خلال أسبوع، ووصلت نسبة الانخفاض القصوى إلى 40٪. ثم بدأ السعر في الارتفاع مرة أخرى، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20000 دولار. بعد التخفيض، تراجع السعر بنسبة 30٪.
الخفض الثالث (2020.05.12)
في عام 2020، بسبب حدث البجعة السوداء النادر تاريخياً 312، شهد السوق انخفاضاً حاداً قبل عملية تقليل المكافأة. إذا لم نأخذ في الاعتبار هذه الأخبار السيئة، فقد شهدت البيتكوين أيضاً تراجعاً بنسبة 20% قبل أسبوع من عملية تقليل المكافأة. بعد عملية تقليل المكافأة، كان هناك انتعاش، ولكن لم يرتفع السوق، بل مر بمرحلة تذبذب. من نقطة الذروة قبل عملية تقليل المكافأة في بداية مايو، استمر التذبذب حتى نهاية يوليو عندما تم اختراقه لأعلى، حيث استمر التذبذب لمدة 3 أشهر، وحدثت خلاله مرتين تراجعات بنسبة تزيد عن 10%.
من خلال المرتين السابقتين لخفض المكافآت، يمكننا أن نرى أن البيتكوين عادة ما يشهد تصحيحات قبل وبعد خفض المكافآت. الآن، يتوقع السوق بشكل عام أن يرتفع سعر البيتكوين بعد خفض المكافآت، لكن ماذا سيحدث هذه المرة؟ قد نحتاج إلى المزيد من المراقبة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
سوق العملات الرقمية مستمر في الركود وقد يشهد تحولاً في الربع الرابع من 2024
سوق العملات الرقمية مستمر في الركود، وقد يشهد تحولًا في الربع الرابع من عام 2024
لم يتمكن سوق العملات الرقمية في يوليو من التعافي كما كان متوقعًا، بل وقع في حالة ركود أعمق بسبب العديد من العوامل السلبية. أدت أنباء عن بيع الحكومة الألمانية وسداد إحدى البورصات المفلسة إلى زيادة مشاعر الذعر بين المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين، وبالتالي دفع سوق العملات الرقمية بالكامل إلى الانخفاض. على الرغم من أن السوق تعرض لضرر كبير، إلا أن بعض العوامل الإيجابية لا تزال تحافظ على الأمل في المستقبل، بما في ذلك خطة سداد تصل إلى 16 مليار دولار من إحدى منصات التداول الكبيرة، وزيادة التوقعات بشأن تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ونتائج الانتخابات الأمريكية. يعتقد العديد من المحللين أن هذه العوامل المجمعة قد تجلب تحولًا لسوق العملات الرقمية في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل الرئيسية السلبية الحالية
أسفر تعويضات أحد البورصات المفلسة عن حالة من الذعر في السوق: انهيار سعر البيتكوين
أثارت مشكلة تعويضات إحدى البورصات المفلسة اهتمامًا كبيرًا في سوق العملات الرقمية. أدى الضغط المحتمل للبيع الذي يصل إلى 142,000 BTC و 143,000 BCH إلى إثارة الذعر في السوق في 24 يونيو، مما تسبب في انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60000 دولار.
مع بدء تعويضات 5 يوليو رسمياً، انخفض BTC تحت ضغط بيع ثقيل إلى ما دون مستوى الدعم البالغ 60000 دولار. خلال هذه العملية، ظهرت علامات استسلام بين معدني BTC. تظهر التجارب التاريخية أن هذا عادة ما يعني أن السعر قد وصل إلى القاع. حدث الانخفاض القابل للمقارنة في معدل التجزئة آخر مرة في عام 2022، عندما كانت أسعار تداول البيتكوين 17000 دولار.
يعتقد أحد المؤسسين المشاركين في مؤسسة رأسمالية أن معظم المشاركين في السوق لم يدركوا خطورة انخفاض نطاق تقلبات البيتكوين خلال الأشهر الأربعة الماضية. حاليًا، تقترب الرافعة المالية للعملات الرقمية من أعلى مستوياتها التاريخية (باستثناء منصة تداول معينة)، ولكن في هذه الحالة، كانت فترة نطاقنا أطول (18 أسبوعًا مقارنةً بـ 13 أسبوعًا)، ولم يحدث أي تصفية شديدة حتى الآن. خلال فترة سوق الثور من 2020 إلى 2021، شهدنا عدة حالات مشابهة.
قد تكون النقطة المنخفضة المقدرة بـ 50,000 دولار في البداية متحفظة للغاية، وقد نشهد تصحيحًا أكثر تطرفًا إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في أضرار كبيرة للسوق، وقد يتطلب الأمر عدة أشهر من الاتجاه الجانبي/الهابط (فترة التعافي)، قبل أن يمكن أن يحدث انعكاس نحو الاتجاه الصاعد.
الحكومة الألمانية تبيع: التخلص من ما يقرب من نصف
مؤخراً، قامت الحكومة الألمانية بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين التي تمتلكها إلى منصات التشفير وصناع السوق على دفعات. أدت هذه الخطوة إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55000 دولار في مرحلة ما. ومع ذلك، وفقاً لبيانات منصة معينة، استردت الحكومة الألمانية 2,898 بيتكوين خلال فترة إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، وهو ما يعادل حوالي 163 مليون دولار، جاء معظمها من عدة بورصات رئيسية.
تشير البيانات إلى أن خطة بيع الحكومة الألمانية قد اكتملت بنحو نصفها. منذ بدء البيع في الشهر الماضي، انخفضت حيازتها من البيتكوين من قريب من 50000 قطعة إلى 27461 قطعة، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، فإن البيانات التي نشرتها إحدى شركات إدارة الأصول تشير إلى أن الأموال الداخلة إلى منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية بلغت 441 مليون دولار الأسبوع الماضي. ومن بين ذلك، استحوذت منتجات الاستثمار في البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي تدفق المنتجات التشفيرية (398 مليون دولار)، حيث بلغت النسبة 90%. من حيث المناطق، جاءت الأموال الداخلة أساسًا من الولايات المتحدة، بمبلغ 384 مليون دولار. فيما جاءت أموال الشراء المرتفعة الأخرى من هونغ كونغ والصين وسويسرا وكندا، بينما كان حجم الأموال الخارجة من ألمانيا 23 مليون دولار.
سوق تعدين البيتكوين正在筑底
انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا إلى 54000 دولار (وقد استعاد الآن 57000 دولار)، مما جعل البقاء على قيد الحياة أكثر صعوبة بالنسبة للمعدنين الذين كانوا بالفعل يعانون من انخفاض الأرباح بسبب تقليص المكافآت. تظهر الدراسات أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54000 دولار، فلن تتمكن سوى أجهزة تعدين ASIC التي تتجاوز كفاءتها 23W/T من تحقيق الأرباح، فقط عدد قليل من طرازات أجهزة التعدين يمكن أن تتحمل ذلك.
يعتبر تصرفات بيع المعدنين جزءًا من أسباب انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد النصف، تستمر مبيعات شركات التعدين، حيث دخل 30,000 بيتكوين من المعدنين إلى السوق فقط في يونيو.
تظهر بيانات بعض برك التعدين أنه بناءً على تقدير تكلفة الطاقة عند 0.07 دولار لكل كيلووات ساعة، فقط أجهزة التعدين ASIC التي تملك قدرة 26 واط/ت أو أقل يمكن أن تحقق أرباحًا عندما يكون سعر البيتكوين 54000 دولار. بالنظر إلى النماذج المحددة، تشمل بعض أجهزة التعدين الرئيسية التي تحقق نقطة التعادل عند 39581 دولار و43292 دولار و48240 دولار. بينما يجب أن يتجاوز سعر البيتكوين 51456 دولار و53187 دولار و54424 دولار لتحقيق الربح مع نماذج أخرى.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المناجم الصغيرة والمتوسطة في التوقف، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وانتهت استسلامات عمال المناجم. في 9 يوليو، أظهرت منصة بيانات معينة أن صعوبة تعدين البيتكوين انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5 تيراهاش، وكان متوسط معدل الهاش على الشبكة في الأيام السبعة الماضية 586.72 إكساهاش/ثانية. منذ مايو، انخفضت الكمية المرسلة من البيتكوين من قبل عمال المناجم إلى البورصات بشكل كبير، وانخفضت نسبة التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ. في 29 يونيو، استنفدت جميع أحجام التداول في مكاتب التداول خارج البورصة لشركات التعدين، مما يدل على أن ضغوط البيع قد تراجعت.
بشكل عام، كان لتقلبات سعر البيتكوين تأثير كبير على بقاء المُعدنين، ولكن مع تعديل السوق، بدأت تصرفات بيع المُعدنين تتناقص تدريجياً، وقد يشهد القطاع توازناً جديداً.
عوامل إيجابية تستحق المتابعة
من المتوقع أن يدفع خطة سداد منصة تداول كبيرة السوق إلى ارتفاع جديد
من المتوقع أن تتراوح القيمة الإجمالية للأصول التي تم جمعها وتحويلها إلى نقد والتي يمكن تخصيصها من قبل منصة تداول كبيرة بين 14.5 مليار و 16.3 مليار دولار، متجاوزةً 11 مليار دولار التي تدين بها للعملاء وغيرهم من الدائنين غير الحكوميين. سيتم استخدام معظم النقد الزائد لدفع الفوائد لأكثر من مليوني عميل للشركة.
حاليًا، حصلت المنصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض العملات الرقمية إما نقدًا أو بشكل عيني. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيوافق على هذه الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم المنصة بسداد الدائنين في غضون شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في الربع الرابع من عام 2024 حتى الربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن طريقة التعويض النهائية لم تتحدد بعد، إلا أن أحد محللي التشفير يعتقد أنه نظرًا لأن معظم عملاء هذه المنصة هم من عشاق العملات الرقمية، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار ستدخل سوق العملات الرقمية وتصبح المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. من المتوقع أن يتجاوز سعر البيتكوين 120,000 دولار، بينما سيتجاوز سعر الإيثريوم 12,000 دولار، وسترتفع العملات الرقمية الأخرى بمعدل يتراوح بين 10 إلى 50 مرة.
توقعات خفض الفائدة واضحة
تعتبر قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أو خفض أسعار الفائدة واحدة من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر البيتكوين، حيث عادة ما يؤدي خفض الفائدة إلى تعزيز سوق العملات الرقمية.
في الآونة الأخيرة، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول أن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، لكن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى مزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد انتهت قبل اتخاذ قرار بتخفيض أسعار الفائدة. إذا تم تخفيض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا، فقد يعود التضخم للظهور؛ وإذا تم تخفيضها في وقت متأخر جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وحتى إلى حدوث ركود اقتصادي.
على الرغم من أن باول ذكر أن توقيت خفض الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أن أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية تظهر تباطؤًا في النمو الاقتصادي، مثل التعديل الكبير لبيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، وارتفاع معدل البطالة إلى 4.1% وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021، مما زاد من توقعات السوق بشأن خفض الفائدة. وفقًا لأداة لمراقبة أسعار الفائدة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت احتمالية عدم اتخاذ أي إجراء 22.9%.
سيتم تفعيل نظام محاسبة التشفير قريبًا
في ديسمبر من العام الماضي، أصدرت لجنة معايير المحاسبة المالية الأميركية (FASB) النسخة الأولى من قواعد محاسبة العملات الرقمية، والتي تتطلب من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثيريوم تسجيل تغييرات قيمة العملة بسعرها العادل، وعكس ذلك في صافي الدخل. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وستكون قابلة للتطبيق على الشركات المدرجة وغير المدرجة في عام 2025.
بالنسبة للأصول التشفيرية، تعني هذه التغييرات في معايير المحاسبة أن بعض الشركات الكبرى ستكون قادرة على تسجيل النقاط العالية والانخفاضات في حيازاتها من العملات الرقمية. سيساهم هذا في دفع سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، والحصول على تدفق السيولة من الأسواق المالية الرئيسية.
حركة أسعار البيتكوين بعد كل عملية تقليل للنصف
تتكون اتجاهات السوق من ثلاث أنواع: الارتفاع، والانخفاض، والتذبذب. بغض النظر عن كيفية تغير السوق في المستقبل، فإنه في النهاية لن يخرج عن هذه الأنماط الثلاثة. إن محاولة التنبؤ باتجاه السوق هي تصرف أحمق، كل ما نحتاج إلى معرفته هو أنه إذا تطور السوق في اتجاه معين، يكفي أن نعرف كيف نرد.
إذا اخترق السوق مستوى المقاومة الحالي واستقر فوق 69000 نقطة، فيمكن اعتبار ذلك بداية الاتجاه الصعودي.
قد تحدث حالتان لارتفاع الأسعار:
اقترب من القمة السابقة ولكن لم يتجاوزها: قد يكون السوق قريبًا من القمة السابقة لكنه لم يتمكن من تجاوزها، أو ربما تجاوزها قليلاً ثم تراجع. في هذه الحالة، لا تنخدع بمظهر السوق، ولا تسعى للشراء عند ارتفاع الأسعار. حتى أنك لا تحتاج إلى الخروج، فقط قلل من بعض المراكز، خاصة إذا كنت تعتقد أن لديك مراكز ثقيلة.
اختراق القمة السابقة واستمرار القمة الجديدة: إذا قام السوق باختراق القمة السابقة واستمر في تحقيق قمم جديدة، واستقر لمدة 3 أيام على الأقل. في هذه الحالة، يجب الانتباه إلى قوة الاختراق، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي خلال 3 أيام إلى أسبوع، أو إذا كان هناك تذبذب صعودي. إذا كانت الحركة قوية، وارتفعت بسرعة بعد الاختراق، يمكن الاحتفاظ بالمواضع وانتظار تصحيح كبير (على الأقل تصحيح بنسبة 10% أو أكثر) لإضافة المزيد. إذا كانت الحركة ليست قوية، وارتفعت ببطء، يُنصح بتقليل المراكز عند الوصول إلى القمة الجديدة، لتجنب الاختراق الكاذب. في الوقت الحالي، يبدو أن احتمالية استمرار الارتفاع منخفضة. إذا ظهرت الحالة الثانية، ولم تكن الحركة بعد الاختراق قوية بما يكفي، يجب توخي الحذر من خطر الانخفاض الحاد. المراجع للأسواق قبل وبعد التخفيضات السابقة:
الانقسام الثاني (2016.07.10)
قبل هذا التخفيض، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 78٪ في شهر واحد، وبعد تنفيذ تخفيض المكافأة، حدث تراجع كبير، حيث انخفض السعر بنسبة 30٪ خلال أسبوع، ووصلت نسبة الانخفاض القصوى إلى 40٪. ثم بدأ السعر في الارتفاع مرة أخرى، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20000 دولار. بعد التخفيض، تراجع السعر بنسبة 30٪.
الخفض الثالث (2020.05.12)
في عام 2020، بسبب حدث البجعة السوداء النادر تاريخياً 312، شهد السوق انخفاضاً حاداً قبل عملية تقليل المكافأة. إذا لم نأخذ في الاعتبار هذه الأخبار السيئة، فقد شهدت البيتكوين أيضاً تراجعاً بنسبة 20% قبل أسبوع من عملية تقليل المكافأة. بعد عملية تقليل المكافأة، كان هناك انتعاش، ولكن لم يرتفع السوق، بل مر بمرحلة تذبذب. من نقطة الذروة قبل عملية تقليل المكافأة في بداية مايو، استمر التذبذب حتى نهاية يوليو عندما تم اختراقه لأعلى، حيث استمر التذبذب لمدة 3 أشهر، وحدثت خلاله مرتين تراجعات بنسبة تزيد عن 10%.
من خلال المرتين السابقتين لخفض المكافآت، يمكننا أن نرى أن البيتكوين عادة ما يشهد تصحيحات قبل وبعد خفض المكافآت. الآن، يتوقع السوق بشكل عام أن يرتفع سعر البيتكوين بعد خفض المكافآت، لكن ماذا سيحدث هذه المرة؟ قد نحتاج إلى المزيد من المراقبة.