Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
الاقتراض داخل السلسلة هو أحد أهم الأسواق في صناعة التشفير، وAave كقائد في هذا السوق، تمتلك حواجز تنافسية قوية وولاء عالٍ من المستخدمين. قد تكون قيمة Aave مُقدّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، ولديها إمكانيات نمو ضخمة، بينما لم يدرك السوق ذلك بعد.
في يناير 2020، تم إطلاق Aave على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، ومنذ ذلك الحين أصبحت السنة الخامسة. اليوم، Aave هي أكبر بروتوكول إقراض، بإجمالي قروض نشطة تبلغ 7.5 مليار دولار، متفوقة بكثير على المنافسين الآخرين.
مؤشرات الاتفاقية تستمر في النمو ، متجاوزة النقطة العالية للدورة السابقة
Aave هو واحد من قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت مستويات سوق الثور في عام 2021. وقد تجاوزت إيراداته الربع سنوية ذروتها في الربع الرابع من عام 2021. ومن الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في الزيادة. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، تواصل Aave زخمها، حيث بلغت نسبة النمو على أساس شهري 50-60٪.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) لـ Aave تقريبًا، ليعود إلى 51% من ذروته في دورة 2021. وهذا يبرز مرونة Aave الأقوى مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء القوي للربحية توافقًا عاليًا بين المنتج والسوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامناً مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار حوافز رمزية بشكل كبير لجذب المستخدمين والسيولة. وقد أدى ذلك إلى ظهور رأس المال المضارب غير المستدام ومستويات الرفع المالي، مما ضخم أرقام إيرادات معظم البروتوكولات.
الآن، نفدت حوافز الرموز المميزة للسلسلة الرئيسية، وانخفضت حوافز الرموز المميزة الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. وهذا يدل على أن النمو في المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كان عضويًا ومستدامًا، والدافع الرئيسي هو انتعاش أنشطة المضاربة في السوق، مما رفع من معدلات القروض النشطة والاقتراض.
حتى في أوقات تراجع الأنشطة المضاربة، أظهر Aave القدرة على دفع النمو الأساسي. في ظل الانخفاض الكبير في سوق الأصول ذات المخاطر العالمية، لا تزال إيرادات Aave قوية، وذلك بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التصفية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave لديه القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل مع ضمانات مختلفة.
على الرغم من الانتعاش القوي في الأساسيات، لا تزال نسبة مبيعات Aave عند أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، فإن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ 17 مرة، وهي أدنى مستوى لها خلال 3 سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة خلال نفس الفترة.
من المتوقع أن تعزز Aave مكانتها المهيمنة في مجال الإقراض اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
**سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: ** لم يحدث أي حدث أمان كبير على مستوى العقود الذكية في Aave. إن سجل الأمان الجيد هو الاعتبار الأول لمستخدمي التمويل اللامركزي عند اختيار منصة الإقراض، خاصة بالنسبة لمستخدمي الأموال الكبيرة.
**تأثير الشبكة الثنائي: ** يعتبر اقتراض DeFi سوقًا ثنائيًا نموذجيًا. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب، حيث يؤدي نمو أحد الجانبين إلى تعزيز نمو الجانب الآخر. كلما زادت السيولة الكلية للمنصة، زادت جاذبيتها للمستخدمين ذوي الأموال الكبيرة.
إدارة DAO بفعالية: تقوم Aave بتنفيذ نموذج إدارة قائم على DAO، والذي يتضمن الكشف الشامل عن المعلومات ومناقشات المجتمع. تجمع مجتمع DAO الخاص بـ Aave مؤسسات متخصصة، مثل مقدمي خدمات إدارة المخاطر، وصناع السوق، وفرق التطوير التابعة لجهات خارجية، ومستشاري المالية، مما يساهم في مشاركة نشطة في الحوكمة.
تحديد نظام متعدد السلاسل: تم نشر Aave على العديد من سلاسل EVM L1/L2 الرائدة، ويحتفظ بتصدر TVL في معظم سلاسل النشر. ستعمل النسخة القادمة V4 على فتح السيولة عبر السلاسل، مما يعزز ميزتها عبر السلاسل.
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
تقوم مجتمع Aave بمناقشة اقتراح لإصلاح اقتصاديات توكن AAVE، وتأمل في إدخال آلية مشاركة العائدات لتعزيز فائدة التوكن. تشمل التغييرات الرئيسية ما يلي:
القضاء على مخاطر تقليص AAVE عند نقل وحدة الأمان.
إدخال رمز "anti-GHO" جديد، لتعزيز توافق المصالح بين المودعين في AAVE والمقترضين من GHO.
تنفيذ خطة الإزالة والتوزيع، مما يسمح بإعادة توزيع صافي إيرادات الاتفاقية الزائدة على المراهنين على الرموز.
ستعمل هذه الإصلاحات على تعزيز الطلب على AAVE وفتح برنامج إعادة شراء مستمر.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا كبيرًا
هناك عدة عوامل دفع للنمو في Aave:
Aave v4： ستقوم بإنشاء طبقة سيولة موحدة، وتبسيط عملية الإقراض عبر السلسلة، ودمج التجريد الحسابي والحسابات الذكية.
التوسع عبر سلاسل متعددة: تخطط Aave لنشرها على المزيد من الشبكات blockchain، بما في ذلك الشبكات غير EVM.
مرتبطة بشكل إيجابي مع نمو BTC و ETH: مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثيريوم، من المتوقع أن تجذب الأصول المشفرة مزيدًا من الأموال من المؤسسات والأفراد.
مرتبط بإمدادات العملات المستقرة: قد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة العالمية إلى دفع رأس المال من المالية التقليدية نحو زراعة العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي.
ملخص
أفي كقائد في مجال الإقراض اللامركزي، يتمتع بتأثير شبكة قوي، سيولة ممتازة للرموز، وقابلية للتجميع. الترقية القادمة في الاقتصاد الرمزي ستعزز من أمان البروتوكول وقدرته على التقاط القيمة.
في السنوات الأخيرة، كانت تقييمات السوق لبروتوكولات التمويل اللامركزي عمومًا منخفضة. يرتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) وإيرادات Aave بشكل مطرد، بينما تنخفض مضاعفات التقييم في الاتجاه المعاكس، مما يظهر عدم تطابق بين التقييم والأساسيات. نعتقد أن AAVE تقدم حاليًا فرصة استثمارية جيدة مع تعديل المخاطر في صناعة التشفير.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
مشاركة
تعليق
0/400
SnapshotBot
· منذ 10 س
الآن التوافق مع الفكرة aave مناسب تمامًا!
شاهد النسخة الأصليةرد0
OldLeekMaster
· منذ 10 س
تذكر أن الأشخاص الذين تم الرفع فئة هم الذين يشعرون أن القاع...
Aave يقود التمويل اللامركزي في الإقراض، ومعدل السعر إلى المبيعات في أدنى مستوى له، وارتفع إمكانيات النمو.
Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
الاقتراض داخل السلسلة هو أحد أهم الأسواق في صناعة التشفير، وAave كقائد في هذا السوق، تمتلك حواجز تنافسية قوية وولاء عالٍ من المستخدمين. قد تكون قيمة Aave مُقدّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، ولديها إمكانيات نمو ضخمة، بينما لم يدرك السوق ذلك بعد.
في يناير 2020، تم إطلاق Aave على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، ومنذ ذلك الحين أصبحت السنة الخامسة. اليوم، Aave هي أكبر بروتوكول إقراض، بإجمالي قروض نشطة تبلغ 7.5 مليار دولار، متفوقة بكثير على المنافسين الآخرين.
مؤشرات الاتفاقية تستمر في النمو ، متجاوزة النقطة العالية للدورة السابقة
Aave هو واحد من قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت مستويات سوق الثور في عام 2021. وقد تجاوزت إيراداته الربع سنوية ذروتها في الربع الرابع من عام 2021. ومن الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في الزيادة. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، تواصل Aave زخمها، حيث بلغت نسبة النمو على أساس شهري 50-60٪.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) لـ Aave تقريبًا، ليعود إلى 51% من ذروته في دورة 2021. وهذا يبرز مرونة Aave الأقوى مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء القوي للربحية توافقًا عاليًا بين المنتج والسوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامناً مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار حوافز رمزية بشكل كبير لجذب المستخدمين والسيولة. وقد أدى ذلك إلى ظهور رأس المال المضارب غير المستدام ومستويات الرفع المالي، مما ضخم أرقام إيرادات معظم البروتوكولات.
الآن، نفدت حوافز الرموز المميزة للسلسلة الرئيسية، وانخفضت حوافز الرموز المميزة الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. وهذا يدل على أن النمو في المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كان عضويًا ومستدامًا، والدافع الرئيسي هو انتعاش أنشطة المضاربة في السوق، مما رفع من معدلات القروض النشطة والاقتراض.
حتى في أوقات تراجع الأنشطة المضاربة، أظهر Aave القدرة على دفع النمو الأساسي. في ظل الانخفاض الكبير في سوق الأصول ذات المخاطر العالمية، لا تزال إيرادات Aave قوية، وذلك بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التصفية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave لديه القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل مع ضمانات مختلفة.
على الرغم من الانتعاش القوي في الأساسيات، لا تزال نسبة مبيعات Aave عند أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، فإن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ 17 مرة، وهي أدنى مستوى لها خلال 3 سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة خلال نفس الفترة.
من المتوقع أن تعزز Aave مكانتها المهيمنة في مجال الإقراض اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
**سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: ** لم يحدث أي حدث أمان كبير على مستوى العقود الذكية في Aave. إن سجل الأمان الجيد هو الاعتبار الأول لمستخدمي التمويل اللامركزي عند اختيار منصة الإقراض، خاصة بالنسبة لمستخدمي الأموال الكبيرة.
**تأثير الشبكة الثنائي: ** يعتبر اقتراض DeFi سوقًا ثنائيًا نموذجيًا. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب، حيث يؤدي نمو أحد الجانبين إلى تعزيز نمو الجانب الآخر. كلما زادت السيولة الكلية للمنصة، زادت جاذبيتها للمستخدمين ذوي الأموال الكبيرة.
إدارة DAO بفعالية: تقوم Aave بتنفيذ نموذج إدارة قائم على DAO، والذي يتضمن الكشف الشامل عن المعلومات ومناقشات المجتمع. تجمع مجتمع DAO الخاص بـ Aave مؤسسات متخصصة، مثل مقدمي خدمات إدارة المخاطر، وصناع السوق، وفرق التطوير التابعة لجهات خارجية، ومستشاري المالية، مما يساهم في مشاركة نشطة في الحوكمة.
تحديد نظام متعدد السلاسل: تم نشر Aave على العديد من سلاسل EVM L1/L2 الرائدة، ويحتفظ بتصدر TVL في معظم سلاسل النشر. ستعمل النسخة القادمة V4 على فتح السيولة عبر السلاسل، مما يعزز ميزتها عبر السلاسل.
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
تقوم مجتمع Aave بمناقشة اقتراح لإصلاح اقتصاديات توكن AAVE، وتأمل في إدخال آلية مشاركة العائدات لتعزيز فائدة التوكن. تشمل التغييرات الرئيسية ما يلي:
ستعمل هذه الإصلاحات على تعزيز الطلب على AAVE وفتح برنامج إعادة شراء مستمر.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا كبيرًا
هناك عدة عوامل دفع للنمو في Aave:
Aave v4： ستقوم بإنشاء طبقة سيولة موحدة، وتبسيط عملية الإقراض عبر السلسلة، ودمج التجريد الحسابي والحسابات الذكية.
التوسع عبر سلاسل متعددة: تخطط Aave لنشرها على المزيد من الشبكات blockchain، بما في ذلك الشبكات غير EVM.
مرتبطة بشكل إيجابي مع نمو BTC و ETH: مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثيريوم، من المتوقع أن تجذب الأصول المشفرة مزيدًا من الأموال من المؤسسات والأفراد.
مرتبط بإمدادات العملات المستقرة: قد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة العالمية إلى دفع رأس المال من المالية التقليدية نحو زراعة العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي.
ملخص
أفي كقائد في مجال الإقراض اللامركزي، يتمتع بتأثير شبكة قوي، سيولة ممتازة للرموز، وقابلية للتجميع. الترقية القادمة في الاقتصاد الرمزي ستعزز من أمان البروتوكول وقدرته على التقاط القيمة.
في السنوات الأخيرة، كانت تقييمات السوق لبروتوكولات التمويل اللامركزي عمومًا منخفضة. يرتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) وإيرادات Aave بشكل مطرد، بينما تنخفض مضاعفات التقييم في الاتجاه المعاكس، مما يظهر عدم تطابق بين التقييم والأساسيات. نعتقد أن AAVE تقدم حاليًا فرصة استثمارية جيدة مع تعديل المخاطر في صناعة التشفير.