التمويل اللامركزي 理财新范式:简化投资门槛,重塑 داخل السلسلة资产管理
في 16 أبريل، أكملت شركة ناشئة تُدعى Glider جمع 4 ملايين دولار من التمويل، بقيادة مُسرّع أعمال. تركز Glider على تبسيط الأنشطة الاستثمارية المعقدة داخل السلسلة، وذلك بفضل تطور تقنيات مثل Intent ونماذج اللغة الكبيرة. في الواقع، يحتاج مجال التمويل اللامركزي إلى إعادة تنظيم فعلاً لتقليل حواجز الاستثمار.
التمويل اللامركزي يبدأ من عصر الليغو إلى عصر جديد من إدارة الأموال المدمجة بأمان.
بدأ مشروع Glider في نهاية عام 2023، وكان في البداية مشروعًا داخليًا لشركة معينة، ويأخذ شكل روبوت داخل السلسلة يمكنه دمج خطوات تشغيل مختلفة، مما يسهل على المستخدمين الاستثمار والاستخدام.
مساعدة المستخدمين في إدارة أموالهم كانت دائمًا نموذج عمل موجود منذ فترة طويلة، سواء في القطاع المالي التقليدي أو في مجال التمويل اللامركزي. حاليًا، لا يزال Glider في مرحلة البحث والتطوير الداخلية، وتشمل أفكاره العامة ما يلي:
الاتصال بأدوات التمويل اللامركزي الموجودة من خلال واجهة برمجة التطبيقات، بما في ذلك البروتوكولات الرائدة والمشاريع الناشئة في مختلف القطاعات، لبناء منطق اكتساب العملاء من B2B2C؛
السماح للمستخدمين بإنشاء استراتيجيات استثمارية، ودعم المشاركة، مما يسهل الاستثمار المشترك، ونسخ الصفقات أو الاستثمار الجماعي للحصول على عوائد أعلى.
مع تكامل تقنيات مثل الوكلاء الذكيين، ونماذج اللغة الكبيرة، والتقاط النوايا، وتجريد السلسلة، فإن بناء مثل هذه التقنية ليس بالأمر الصعب. التحدي الحقيقي يكمن في تشغيل حركة المرور وبناء آليات الثقة.
إن موضوع تدفق أموال المستخدمين دائمًا ما يكون موضوعًا حساسًا. هذه هي أيضًا أهم الأسباب التي تجعل المنتجات داخل السلسلة لم تحل محل البورصات المركزية بعد. يمكن لمعظم المستخدمين قبول اللامركزية مقابل أمان الأموال، لكنهم لا يقبلون بشكل أساسي أن تؤدي اللامركزية إلى زيادة مخاطر الأمان.
في عام 2020، حصل مشروع يُدعى Furucombo على استثمار مؤسسي، حيث يركز على مساعدة المستخدمين في التعامل مع استراتيجيات التمويل اللامركزي المعقدة. ومع ذلك، لم يقم معظم المستخدمين باستخدام Furucombo على المدى الطويل. استراتيجيات العائد داخل السلسلة هي سوق مفتوح، حيث يصعب على الأفراد المنافسة مع الكبار من حيث أداء الخادم وحجم الأموال، مما يجعل من الصعب التقاط معظم فرص العائد.
بالمقارنة مع عدم استدامة العائدات، فإن مشكلات الأمان وتحسين الاستراتيجيات تعتبر ثانوية. في عصر العوائد العالية، لا يوجد تقريبًا أي مجال للبقاء في إدارة الأموال بشكل مستقر.
يفضل الأثرياء صناديق الاستثمار المتداولة، بينما يفضل الأفراد العاديون ETS. أدوات صناديق الاستثمار المتداولة ليست فقط مناسبة لسوق الأسهم، حيث حاولت بعض البورصات هذا المفهوم منذ عام 2021. من الناحية الفنية، أدت رمزية الأصول في النهاية إلى ظهور نموذج الأصول الحقيقية داخل السلسلة (.
التفكير الإضافي هو كيفية تحقيق تحويل أدوات ETF إلى داخل السلسلة. من حساب وعرض APY من قبل بعض المنصات إلى التشغيل المستمر لمشاريع أخرى، كل ذلك يدل على أن هناك طلبًا في السوق لذلك.
بشكل صارم، هناك بعض المشاريع التي تبيع وتعرض السوق الاستراتيجي، حيث تقدم مجموعة ضخمة من الحسابات الدقيقة، بالإضافة إلى قرارات استراتيجية مدعومة بالذكاء الاصطناعي والبشر. لكن الشفافية داخل السلسلة تؤدي إلى عدم قدرة أي شخص على إخفاء الاستراتيجيات الفعالة دون أن يتم تقليدها وتعديلها، مما يؤدي إلى سباق تسلح ينتهي في النهاية بتوازن العوائد.
أصبح في النهاية لعبة مملة جديدة من السمكة الكبيرة تأكل السمكة الصغيرة.
لكن هذه الأنواع من المشاريع لم تتمكن أبداً من التقييس، وتطورت لتصبح مشابهة لبعض المشاريع التي أعادت تعريف السوق.
لقد كنت أفكر مؤخرًا أنه بعد انتهاء الحماس القصير الأجل، سيكون من الصعب إحياء أشكال التمويل اللامركزي من العصر القديم. هل الصناعة تصل إلى ذروتها مؤقتًا أم بشكل دائم؟
هذا يتعلق بما إذا كانت Web3 هي الخطوة التالية للإنترنت، أو النسخة 2.0 من التكنولوجيا المالية. إذا كانت الأولى، فسيتم إعادة تشكيل طريقة تدفق المعلومات والأموال البشرية؛ إذا كانت الأخيرة، فإن مجموعة معينة من منصات الدفع والاستثمار قد تكون هي النهاية.
من خلال استراتيجية Glider، يتضح أن العوائد داخل السلسلة ستدخل قريبًا عصر إدارة الأصول للجماهير. تمامًا كما ساهمت صناديق المؤشرات وخطط التقاعد في خلق سوق صاعدة طويلة الأمد في الأسهم الأمريكية، فإن الكمية الضخمة من الأموال والعديد من المستثمرين الأفراد تعني أن السوق لديها طلب هائل على الدخل الثابت.
![a16z يقود استثمارًا بقيمة 4 ملايين دولار، هل يمكن لـ Glider إعادة تشكيل نموذج التمويل اللامركزي الجديد؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-faea76db5c7206309ea09197a67952d1.webp(
هذا هو معنى الجيل التالي من التمويل اللامركزي. بالإضافة إلى الإيثيريوم، هناك سلاسل عامة أخرى تحتاج إلى تحمل ابتكارات الإنترنت 3.0، ويجب أن يصبح التمويل اللامركزي هو التكنولوجيا المالية 2.0.
أضاف Glider ميزة المساعدة بالذكاء الاصطناعي، ولكن منذ بداية منصة عرض المعلومات المبكرة، إلى المحاولات اللاحقة، وصولاً إلى التشغيل المستقر الحالي، فإن العائدات الثابتة داخل السلسلة بنسبة حوالي 5% لا تزال تجذب قاعدة المستخدمين الأساسية خارج البورصات المركزية.
في المرحلة الحالية، هناك عدد قليل من المنتجات في مجال العملات المشفرة قد حصلت على اعتراف السوق:
البورصة
العملات المستقرة
التمويل اللامركزي
سلسلة عامة
أنواع المنتجات الأخرى، بما في ذلك NFT وMeme币، هي مجرد نماذج للإصدار الأصولي على المدى القصير، تفتقر إلى القدرة على الاستمرار الذاتي.
ومع ذلك، بدأت الأصول الحقيقية RWA) تنمو وتترسخ منذ عام 2022، خاصة بعد بعض الأحداث الكبرى. كما قال أحد المتخصصين في هذا المجال، لا يهتم الناس حقًا باللامركزية، بل يركزون أكثر على العائدات والاستقرار.
حتى لو لم تحتضن الحكومة البيتكوين و blockchain بنشاط، فإن إنتاج واستخدام RWA يتسارع. إذا كانت التمويل التقليدي يمكن أن تقبل التحول الرقمي والمعلوماتي، فلا يوجد سبب لرفض التحول إلى blockchain.
في هذه الدورة، سواء كانت أنواع الأصول المعقدة والمصادر، أو استراتيجيات التمويل اللامركزي داخل السلسلة التي لا حصر لها، فإنها تعوق بشدة مستخدمي البورصات المركزية عن الانتقال إلى داخل السلسلة. بغض النظر عن صحة اعتماده على نطاق واسع، على الأقل يمكن أن تُسحب السيولة الكبيرة من البورصات:
بعض المشاريع تحول عائدات الرسوم إلى عائدات داخل السلسلة من خلال تحالفات مالية.
بعض المشاريع تنقل عقود المشتقات الدائمة الخاصة بالبورصة من خلال طريقة LP Token إلى داخل السلسلة.
تشير هذه الحالات إلى أن السيولة داخل السلسلة ممكنة، كما أن RWA تثبت أن الأصول داخل السلسلة ممكنة أيضًا. الآن هو وقت غريب في الصناعة، على الرغم من أن ETH يبدو أنه يفتقر إلى الحيوية، إلا أن العديد من المشاريع تنتقل بالفعل إلى داخل السلسلة. بمعنى ما، فإن البروتوكولات الضخمة تعيق تطوير التطبيقات، ربما تكون هذه هي الليلة الأخيرة قبل أن تعود السلاسل العامة إلى البنية التحتية، وتزدهر سيناريوهات التطبيقات، فالفجر قريب.
بالإضافة إلى المنتجات المذكورة أعلاه، تعمل بعض أدوات حساب APY مفتوحة المصدر منذ سنوات عديدة، حيث تركز مختلف المنصات على جوانب مختلفة، وتعرض APY لمشاريع معينة. تتغير أولويات أدوات العائد مع مرور الوقت، حيث تتركز بشكل متزايد على بعض الأصول المدرة للعائد.
في الوقت الحالي، يبدو أن هذه الأدوات إذا زادت من ثقة المستخدمين في الذكاء الاصطناعي، ستواجه مشكلة تقسيم المسؤولية؛ وإذا زادت من التدخل البشري، فإن ذلك سيقلل من تجربة المستخدم، وهذه حالة صعبة.
الحل المحتمل هو فصل تدفق المعلومات عن تدفق الأموال، وإنشاء مجتمع استراتيجي يركز على محتوى المستخدم، مما يسمح للمشاريع بالتنافس مع بعضها البعض، مما يعود بالفائدة على المستثمرين الأفراد، وقد تكون هذه طريقة أفضل للخروج.
حصل Glider على اهتمام السوق بسبب إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة، لكن المشاكل المستمرة في هذا المجال لا تزال قائمة، مثل مسائل التفويض والمخاطر. التفويض هنا لا يشير فقط إلى المحفظة والأموال، بل يشمل أيضًا ما إذا كانت الذكاء الاصطناعي قادرًا على إرضاء البشر. إذا تسبب استثمار الذكاء الاصطناعي في خسائر كبيرة، كيف يجب تقسيم المسؤولية؟
لا يزال هذا العالم يستحق استكشاف المجهول، حيث ستستمر العملات المشفرة كمساحة عامة لعالم مقسم في الحياة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
التمويل اللامركزي الإبداع: داخل السلسلة إدارة الأصول تدخل عصر الشعب RWA و AI تعيد تشكيل مشهد الاستثمار
التمويل اللامركزي 理财新范式:简化投资门槛,重塑 داخل السلسلة资产管理
في 16 أبريل، أكملت شركة ناشئة تُدعى Glider جمع 4 ملايين دولار من التمويل، بقيادة مُسرّع أعمال. تركز Glider على تبسيط الأنشطة الاستثمارية المعقدة داخل السلسلة، وذلك بفضل تطور تقنيات مثل Intent ونماذج اللغة الكبيرة. في الواقع، يحتاج مجال التمويل اللامركزي إلى إعادة تنظيم فعلاً لتقليل حواجز الاستثمار.
التمويل اللامركزي يبدأ من عصر الليغو إلى عصر جديد من إدارة الأموال المدمجة بأمان.
بدأ مشروع Glider في نهاية عام 2023، وكان في البداية مشروعًا داخليًا لشركة معينة، ويأخذ شكل روبوت داخل السلسلة يمكنه دمج خطوات تشغيل مختلفة، مما يسهل على المستخدمين الاستثمار والاستخدام.
مساعدة المستخدمين في إدارة أموالهم كانت دائمًا نموذج عمل موجود منذ فترة طويلة، سواء في القطاع المالي التقليدي أو في مجال التمويل اللامركزي. حاليًا، لا يزال Glider في مرحلة البحث والتطوير الداخلية، وتشمل أفكاره العامة ما يلي:
الاتصال بأدوات التمويل اللامركزي الموجودة من خلال واجهة برمجة التطبيقات، بما في ذلك البروتوكولات الرائدة والمشاريع الناشئة في مختلف القطاعات، لبناء منطق اكتساب العملاء من B2B2C؛
السماح للمستخدمين بإنشاء استراتيجيات استثمارية، ودعم المشاركة، مما يسهل الاستثمار المشترك، ونسخ الصفقات أو الاستثمار الجماعي للحصول على عوائد أعلى.
مع تكامل تقنيات مثل الوكلاء الذكيين، ونماذج اللغة الكبيرة، والتقاط النوايا، وتجريد السلسلة، فإن بناء مثل هذه التقنية ليس بالأمر الصعب. التحدي الحقيقي يكمن في تشغيل حركة المرور وبناء آليات الثقة.
إن موضوع تدفق أموال المستخدمين دائمًا ما يكون موضوعًا حساسًا. هذه هي أيضًا أهم الأسباب التي تجعل المنتجات داخل السلسلة لم تحل محل البورصات المركزية بعد. يمكن لمعظم المستخدمين قبول اللامركزية مقابل أمان الأموال، لكنهم لا يقبلون بشكل أساسي أن تؤدي اللامركزية إلى زيادة مخاطر الأمان.
في عام 2020، حصل مشروع يُدعى Furucombo على استثمار مؤسسي، حيث يركز على مساعدة المستخدمين في التعامل مع استراتيجيات التمويل اللامركزي المعقدة. ومع ذلك، لم يقم معظم المستخدمين باستخدام Furucombo على المدى الطويل. استراتيجيات العائد داخل السلسلة هي سوق مفتوح، حيث يصعب على الأفراد المنافسة مع الكبار من حيث أداء الخادم وحجم الأموال، مما يجعل من الصعب التقاط معظم فرص العائد.
بالمقارنة مع عدم استدامة العائدات، فإن مشكلات الأمان وتحسين الاستراتيجيات تعتبر ثانوية. في عصر العوائد العالية، لا يوجد تقريبًا أي مجال للبقاء في إدارة الأموال بشكل مستقر.
يفضل الأثرياء صناديق الاستثمار المتداولة، بينما يفضل الأفراد العاديون ETS. أدوات صناديق الاستثمار المتداولة ليست فقط مناسبة لسوق الأسهم، حيث حاولت بعض البورصات هذا المفهوم منذ عام 2021. من الناحية الفنية، أدت رمزية الأصول في النهاية إلى ظهور نموذج الأصول الحقيقية داخل السلسلة (.
التفكير الإضافي هو كيفية تحقيق تحويل أدوات ETF إلى داخل السلسلة. من حساب وعرض APY من قبل بعض المنصات إلى التشغيل المستمر لمشاريع أخرى، كل ذلك يدل على أن هناك طلبًا في السوق لذلك.
بشكل صارم، هناك بعض المشاريع التي تبيع وتعرض السوق الاستراتيجي، حيث تقدم مجموعة ضخمة من الحسابات الدقيقة، بالإضافة إلى قرارات استراتيجية مدعومة بالذكاء الاصطناعي والبشر. لكن الشفافية داخل السلسلة تؤدي إلى عدم قدرة أي شخص على إخفاء الاستراتيجيات الفعالة دون أن يتم تقليدها وتعديلها، مما يؤدي إلى سباق تسلح ينتهي في النهاية بتوازن العوائد.
أصبح في النهاية لعبة مملة جديدة من السمكة الكبيرة تأكل السمكة الصغيرة.
لكن هذه الأنواع من المشاريع لم تتمكن أبداً من التقييس، وتطورت لتصبح مشابهة لبعض المشاريع التي أعادت تعريف السوق.
لقد كنت أفكر مؤخرًا أنه بعد انتهاء الحماس القصير الأجل، سيكون من الصعب إحياء أشكال التمويل اللامركزي من العصر القديم. هل الصناعة تصل إلى ذروتها مؤقتًا أم بشكل دائم؟
هذا يتعلق بما إذا كانت Web3 هي الخطوة التالية للإنترنت، أو النسخة 2.0 من التكنولوجيا المالية. إذا كانت الأولى، فسيتم إعادة تشكيل طريقة تدفق المعلومات والأموال البشرية؛ إذا كانت الأخيرة، فإن مجموعة معينة من منصات الدفع والاستثمار قد تكون هي النهاية.
من خلال استراتيجية Glider، يتضح أن العوائد داخل السلسلة ستدخل قريبًا عصر إدارة الأصول للجماهير. تمامًا كما ساهمت صناديق المؤشرات وخطط التقاعد في خلق سوق صاعدة طويلة الأمد في الأسهم الأمريكية، فإن الكمية الضخمة من الأموال والعديد من المستثمرين الأفراد تعني أن السوق لديها طلب هائل على الدخل الثابت.
![a16z يقود استثمارًا بقيمة 4 ملايين دولار، هل يمكن لـ Glider إعادة تشكيل نموذج التمويل اللامركزي الجديد؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-faea76db5c7206309ea09197a67952d1.webp(
هذا هو معنى الجيل التالي من التمويل اللامركزي. بالإضافة إلى الإيثيريوم، هناك سلاسل عامة أخرى تحتاج إلى تحمل ابتكارات الإنترنت 3.0، ويجب أن يصبح التمويل اللامركزي هو التكنولوجيا المالية 2.0.
أضاف Glider ميزة المساعدة بالذكاء الاصطناعي، ولكن منذ بداية منصة عرض المعلومات المبكرة، إلى المحاولات اللاحقة، وصولاً إلى التشغيل المستقر الحالي، فإن العائدات الثابتة داخل السلسلة بنسبة حوالي 5% لا تزال تجذب قاعدة المستخدمين الأساسية خارج البورصات المركزية.
في المرحلة الحالية، هناك عدد قليل من المنتجات في مجال العملات المشفرة قد حصلت على اعتراف السوق:
أنواع المنتجات الأخرى، بما في ذلك NFT وMeme币، هي مجرد نماذج للإصدار الأصولي على المدى القصير، تفتقر إلى القدرة على الاستمرار الذاتي.
ومع ذلك، بدأت الأصول الحقيقية RWA) تنمو وتترسخ منذ عام 2022، خاصة بعد بعض الأحداث الكبرى. كما قال أحد المتخصصين في هذا المجال، لا يهتم الناس حقًا باللامركزية، بل يركزون أكثر على العائدات والاستقرار.
حتى لو لم تحتضن الحكومة البيتكوين و blockchain بنشاط، فإن إنتاج واستخدام RWA يتسارع. إذا كانت التمويل التقليدي يمكن أن تقبل التحول الرقمي والمعلوماتي، فلا يوجد سبب لرفض التحول إلى blockchain.
في هذه الدورة، سواء كانت أنواع الأصول المعقدة والمصادر، أو استراتيجيات التمويل اللامركزي داخل السلسلة التي لا حصر لها، فإنها تعوق بشدة مستخدمي البورصات المركزية عن الانتقال إلى داخل السلسلة. بغض النظر عن صحة اعتماده على نطاق واسع، على الأقل يمكن أن تُسحب السيولة الكبيرة من البورصات:
تشير هذه الحالات إلى أن السيولة داخل السلسلة ممكنة، كما أن RWA تثبت أن الأصول داخل السلسلة ممكنة أيضًا. الآن هو وقت غريب في الصناعة، على الرغم من أن ETH يبدو أنه يفتقر إلى الحيوية، إلا أن العديد من المشاريع تنتقل بالفعل إلى داخل السلسلة. بمعنى ما، فإن البروتوكولات الضخمة تعيق تطوير التطبيقات، ربما تكون هذه هي الليلة الأخيرة قبل أن تعود السلاسل العامة إلى البنية التحتية، وتزدهر سيناريوهات التطبيقات، فالفجر قريب.
بالإضافة إلى المنتجات المذكورة أعلاه، تعمل بعض أدوات حساب APY مفتوحة المصدر منذ سنوات عديدة، حيث تركز مختلف المنصات على جوانب مختلفة، وتعرض APY لمشاريع معينة. تتغير أولويات أدوات العائد مع مرور الوقت، حيث تتركز بشكل متزايد على بعض الأصول المدرة للعائد.
في الوقت الحالي، يبدو أن هذه الأدوات إذا زادت من ثقة المستخدمين في الذكاء الاصطناعي، ستواجه مشكلة تقسيم المسؤولية؛ وإذا زادت من التدخل البشري، فإن ذلك سيقلل من تجربة المستخدم، وهذه حالة صعبة.
الحل المحتمل هو فصل تدفق المعلومات عن تدفق الأموال، وإنشاء مجتمع استراتيجي يركز على محتوى المستخدم، مما يسمح للمشاريع بالتنافس مع بعضها البعض، مما يعود بالفائدة على المستثمرين الأفراد، وقد تكون هذه طريقة أفضل للخروج.
حصل Glider على اهتمام السوق بسبب إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة، لكن المشاكل المستمرة في هذا المجال لا تزال قائمة، مثل مسائل التفويض والمخاطر. التفويض هنا لا يشير فقط إلى المحفظة والأموال، بل يشمل أيضًا ما إذا كانت الذكاء الاصطناعي قادرًا على إرضاء البشر. إذا تسبب استثمار الذكاء الاصطناعي في خسائر كبيرة، كيف يجب تقسيم المسؤولية؟
لا يزال هذا العالم يستحق استكشاف المجهول، حيث ستستمر العملات المشفرة كمساحة عامة لعالم مقسم في الحياة.