USDT القيمة السوقية تتجاوز 83 مليار دولار، لكن عدد المستخدمين النشطين يتجه نحو الانخفاض
في الآونة الأخيرة، استمرت القيمة السوقية لـ USDT في الارتفاع، متجاوزة مرة أخرى 83 مليار دولار، واقتربت تقريبًا من النقطة الأعلى التاريخية التي تم تسجيلها في أوائل مايو 2022. عادةً، يُعتبر ارتفاع القيمة السوقية لـ USDT، كأكبر عملة مستقرة من حيث حصة السوق، إشارة إلى سوق صاعدة. ومع ذلك، خلال هذه الزيادة في القيمة السوقية لـ USDT، لم يواكب السوق هذا الارتفاع، ولا تزال الأصول المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين في مرحلة التعديل الجانبي.
إذن، أين تذهب USDT التي تم إصدارها حديثًا؟ كم دخلت السوق التجارية؟ من خلال تحليل شامل لتغيرات القيمة السوقية لـ USDT، والبيانات على السلسلة، وبيانات التداول، وجدنا النقاط الرئيسية التالية:
حتى 3 يونيو، كانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار، بانخفاض يقارب 0.87% خلال الشهر الماضي، وانخفاض بنحو 6.22% منذ بداية العام.
USDT هو أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، حيث تبلغ حوالي 832.12 مليار دولار، وتمثل 64.40% من القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة، مما يعني أنها قريبة من ثلاثة أضعاف USDC. لقد ارتفعت قيمة USDT بنسبة 1.41% خلال الشهر الماضي، وارتفعت بنسبة 25.63% منذ بداية هذا العام، وهي قريبة من أعلى مستوى تاريخي لها.
منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لTRC-20 USDT بنسبة 34.90%، وزادت القيمة السوقية لERC-20 USDT بنسبة 19.23%. كانت وتيرة نمو TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، حيث كانت الزيادة أكبر، ومعدل النمو أسرع، والآن تمثل قيمته السوقية 54.07% من إجمالي القيمة السوقية لUSDT.
على الرغم من أن القيمة السوقية لــ USDT قد عادت إلى قرب أعلى مستوياتها في أوائل مايو 2022، إلا أن هيكل تكوين USDT قد تغير، حيث أصبحت TRC-20 USDT تهيمن بشكل واضح. إن هذا التغيير في التركيبة أمر بالغ الأهمية لفهم ردود الفعل السوقية الناجمة عن تغيرات القيمة السوقية لــ USDT، لأن سيناريوهات استخدام TRC-20 USDT و ERC-20 USDT تختلف إلى حد ما.
منذ بداية هذا العام، شهدت أحجام التداول اليومية على سلسلة TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا للنمو، حيث بلغت نسبة الزيادة حوالي 71.76% خلال العام، بينما سجلت أحجام التداول اليومية على سلسلة ERC-20 USDT اتجاهًا طفيفًا للانخفاض، حيث بلغت نسبة الانخفاض حوالي 0.25%. بلغ متوسط أحجام التداول اليومية لكلا النوعين من USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
حاليًا، يبلغ إجمالي عرض USDT من نوع ERC-20 في البورصات حوالي 9.29 مليار USDT، وهو أعلى مستوى له هذا العام. ومع ذلك، فإن حجم التداول اليومي له هذا العام يظهر اتجاهًا واضحًا للتقلص. بلغ متوسط حجم التداول اليومي هذا الشهر 0.0367 مليار USDT، بانخفاض بنسبة 11.35% مقارنة بشهر مايو.
النسبة المئوية لعدد USDT من نوع ERC-20 المحبوس حاليًا في العقود الذكية تشكل حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية في أوائل مايو 2022 عندما كانت القيمة السوقية مشابهة (حوالي 20% في ذلك الوقت). هذا يعني أنه في ظل نفس حجم القيمة السوقية، قد لا تكون حجم USDT في DeFi الحالي كما كانت في السابق.
عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة ERC-20 USDT الحالية حوالي 56800، أقل من متوسط عدد العناوين النشطة المستقلة اليومي البالغ 87000 هذا العام، مما يدل على اتجاه تنازلي، مما يشير إلى أن عدد مستخدمي USDT النشطين من المحتمل أن يكون قد انخفض.
USDT القيمة السوقية تتجاوز 83.2 مليار دولار، وقد نما سوق TRC-20 USDT هذا العام بشكل كبير بنسبة تقارب 35%
حتى 3 يونيو، كانت القيمة السوقية لإجمالي العملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار أمريكي. ومن بينها، كانت القيمة السوقية لـ USDT هي الأكبر، حيث بلغت حوالي 832.12 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 64.40% من إجمالي القيمة السوقية. لم تتحسن USDC بشكل ملحوظ بعد أزمة السيولة في مارس، حيث تبلغ قيمتها السوقية الحالية حوالي 287.70 مليار دولار أمريكي، مما يمثل 22.26% من إجمالي القيمة السوقية، أي حوالي ثلث قيمة USDT. على الرغم من أن القيمة السوقية لـ BUSD و DAI و TUSD و USDP و FRAX تتجاوز 10 مليارات دولار أمريكي، إلا أن هناك فجوة كبيرة مقارنة بـ USDT و USDC. لا يزال USDT هو الرائد المطلق في سوق العملات المستقرة.
من حيث الاتجاه، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 0.87٪ عن 130.363 مليار دولار قبل شهر، وانخفضت بنسبة 6.22٪ عن 137.792 مليار دولار في بداية هذا العام، مما يشير إلى اتجاه هبوطي عام. تتماشى معظم العملات المستقرة، مثل USDC و BUSD و DAI، مع الاتجاه العام، حيث شهدت القيمة السوقية الخاصة بها انخفاضات متفاوتة على مدار الشهر الماضي ومنذ بداية العام.
في العملات المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة، ارتفعت أربعة أنواع وهي USDT و USDD و LUSD و MAI في الاتجاه المعاكس. من بينها، USDT لديها أكبر قيمة سوقية، وارتفاعها كان الأكثر وضوحًا. تظهر البيانات أن القيمة السوقية لـ USDT قد ارتفعت بنسبة 1.41% مقارنة بـ 82.052 مليار دولار قبل شهر، وارتفعت بشكل كبير بنسبة 25.63% مقارنة بـ 66.237 مليار دولار في بداية هذا العام.
من حيث التركيب متعدد السلاسل لـ USDT، فإن إجمالي المبلغ المصرح به حاليًا لـ TRC-20 USDT (المعتمد على Tron) و ERC-20 USDT (المعتمد على Ethereum) هو الأعلى، حيث يبلغ حوالي 46.12 مليار USDT و 36.28 مليار USDT على التوالي، مما يتجاوز بكثير إجمالي المبلغ المصرح به من سلاسل الكتل العامة الأخرى. عند أخذ المبلغ المصرح به ولكن غير المصدّر في الاعتبار، فإن الكمية المصدرة الفعلية لـ TRC-20 USDT و ERC-20 USDT هي 44.962 مليار USDT و 36.199 مليار USDT على التوالي، والتي تمثل مجتمعة 97.61% من إجمالي الكمية المصدرة الفعلية لـ USDT.
تشكل USDT من نوع TRC-20 و ERC-20 تقريبًا القيمة السوقية الكاملة لـ USDT. منذ بداية هذا العام، كانت القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT في ارتفاع مستمر، حيث زادت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT من 31.717 مليار USDT إلى 42.790 مليار USDT، بزيادة تقارب 34.90%، بينما زادت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT من 27.996 مليار USDT إلى 33.380 مليار USDT، بزيادة تقارب 19.23%. في الواقع، منذ أكتوبر 2022، بدأت التغيرات في القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT تظهر تباينًا، حيث كانت وتيرة النمو لـ TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، مع زيادة أكبر وسرعة أعلى.
في الفترة الأخيرة، عادت القيمة السوقية لـ USDT إلى قرب النقطة العالية في أوائل مايو 2022، لكن وراء ذلك تكمن تغييرات في التركيبة الداخلية لـ USDT، حيث أصبح TRC-20 USDT يحتل مكانة بارزة بشكل متزايد. ستلعب هذه التغييرات في التركيبة دورًا مهمًا في فهم ردود الفعل السوقية الناجمة عن تغير قيمة USDT، نظرًا للاختلافات في حالات الاستخدام بين TRC-20 USDT و ERC-20 USDT.
متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة يتجاوز 69 مليار USDT، وزيادة في مخزون البورصة، ولكن حجم التداول في انخفاض
من حيث الاستخدام الأساسي، شهد متوسط حجم المعاملات على السلسلة لـ TRC-20 USDT زيادة ملحوظة منذ بداية هذا العام، حيث ارتفع من 414,200 USDT في بداية العام إلى 711,400 USDT حالياً، بزيادة قدرها حوالي 71.76%، ويبلغ متوسط حجم المعاملات اليومية حوالي 9.37 مليار USDT.
ومنذ بداية هذا العام، انخفض حجم التداول اليومي على الشبكة لـ ERC-20 USDT بشكل طفيف، من 15.37 مليار USDT في بداية العام إلى 15.41 مليار USDT حاليًا، بانخفاض قدره حوالي 0.25%، مع متوسط حجم تداول يومي يبلغ حوالي 44.64 مليار USDT. بشكل عام، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي على الشبكة لهذين النوعين من USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
من حيث تقسيم السوق، تظهر البيانات أنه منذ بداية هذا العام، كان هناك اتجاه واضح لزيادة المخزون من ERC-20 USDT في البورصات، حيث يبلغ حاليًا حوالي 92.90 مليار USDT، وهو أعلى مستوى هذا العام، بزيادة قدرها 34.62% مقارنة بأدنى نقطة هذا العام والتي كانت 69.01 مليار USDT.
ومع ذلك، من المثير للاهتمام أنه بينما يزداد مخزون ERC-20 USDT في البورصة، فإن حجم التداول اليومي يظهر انكماشًا ملحوظًا. بلغ متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT هذا العام 0.742 مليار USDT، وبعد أبريل، كان حجم التداول اليومي لكل شهر أقل من المتوسط السنوي. هذا الشهر، بلغ متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT فقط 0.367 مليار USDT، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 11.35% مقارنة بشهر مايو، في حين كان الانخفاض مقارنة بشهر مايو أيضًا 22.47%، نتيجة لتأثير أزمة السيولة في العملات المستقرة في مارس، حيث بلغ الانخفاض مقارنة بشهر أبريل 51.05%.
يتضح أن زيادة USDT داخل البورصة لم تعزز التداول في السوق المركزية، وقد يكون هذا أحد الأسباب التي لم تعكس فيها زيادة القيمة السوقية لـ USDT على أسعار العملات.
من حيث حجم قفل USDT في بروتوكولات DeFi، فإن حالة التدفق ليست واضحة. بشكل عام، تمثل كمية USDT من نوع ERC-20 المحتفظ بها في العقود الذكية حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية عندما كانت القيمة السوقية مماثلة في بداية مايو 2022 (كانت حوالي 20% في ذلك الوقت). وهذا يعني أنه تحت نفس حجم القيمة السوقية، من المحتمل أن يكون حجم USDT الحالي في DeFi أقل مما كان عليه في السابق.
من خلال النظر إلى التغيرات في كمية قفل USDT في البروتوكولات المحددة مؤخرًا، على Ethereum، زادت كمية قفل USDT في Uniswap V3 و Compound و AAVE V2 خلال الشهر الماضي، حيث كانت الزيادة الأفضل في Uniswap V3 التي زادت بنسبة 31.13%، وكانت الزيادة ملحوظة، مقارنة ببداية هذا العام، حيث زادت بنسبة 15.82%، ومع ذلك، إذا تمت مقارنتها بالعام الماضي، فلا تزال كمية قفل USDT تشهد انخفاضًا ملحوظًا. وعلى Tron، كانت الزيادة الأفضل في JustMoney، حيث زادت كمية قفل USDT بنسبة 46.30% خلال الشهر الماضي، بينما كانت الزيادة لهذا العام 60.51%. هناك اختلافات واضحة في تغيرات كمية قفل USDT بين البروتوكولات المختلفة.
من خلال النظر إلى البيانات من أبعاد متعددة، يبدو أن جزءًا من USDT الذي تم إصداره مؤخرًا قد تدفق إلى البورصات المركزية، ومع ذلك لم يساهم ذلك في تعزيز التداول الفعلي، بل استمر حجم التداول في الانكماش. كما تدفق جزء صغير إلى بروتوكولات DeFi، لكنه تركز في بروتوكولات معينة رائدة، ولا يزال الحجم الإجمالي أقل من ذلك عندما كانت القيمة السوقية متساوية سابقًا. احتمال آخر هو أن USDT من نوع TRC-20 الذي تم إصداره قد تدفق إلى سيناريوهات دفع أخرى.
سعر BTC مستقر مع زيادة تدريجية، وانخفاض تقلبات الأسعار، وانخفاض عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة USDT أكثر وضوحًا
قد يكون الوضع العام في السوق الحالي أحد الأسباب التي لم تعكس فيها زيادة القيمة السوقية لـ USDT على تغييرات أسعار العملات. من ناحية أخرى، فإن العديد من الأصول الرئيسية التي تمثلها BTC حالياً في مرحلة التماسك الجانبي. تظهر بيانات السوق أنه منذ بداية هذا العام، على الرغم من أن سعر عملة BTC في اتجاه صعودي، إلا أن هذا الاتجاه يقترب من شكل "الدرجات"، حيث يكون فترة بناء المنصة طويلة نسبياً، وتقل تقلبات سعر العملة اليومية. في هذه الحالة، قد تختار الأموال الانتظار. يتجلى ذلك في البيانات من خلال زيادة المخزون في البورصات ولكن انخفاض حجم التداول.
من ناحية أخرى، خلال مرحلة التذبذب في السوق، انخفضت أيضًا نشاط المستخدمين. كانت عدد العناوين النشطة المستقلة على السلسلة نافذة جيدة لمراقبة حجم المستخدمين. من خلال الاتجاه التغير في عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة BTC هذا العام، حافظت بشكل عام على استقرار أساسي، بعد مايو كان هناك ارتفاع واضح، ولكن لم يتم تسجيل أعلى مستوى جديد لهذا العام. بشكل عام، لم يكن هناك نمو ملحوظ في حجم المستخدمين النشطين لـ BTC.
بالمقارنة، شهد عدد العناوين النشطة المستقلة على شبكة ERC-20 USDT هذا العام انخفاضًا ملحوظًا، حيث يبلغ حاليًا حوالي 56800، بانخفاض كبير عن أعلى عدد يومي للعناوين النشطة المستقلة هذا العام والذي بلغ 149900، كما أنه بعيد جدًا عن العدد اليومي المتوسط للعناوين النشطة المستقلة البالغ 87000. وهذا يعني أن حجم المستخدمين النشطين لـ USDT من المحتمل أن يكون قد تقلص.
 and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
USDT القيمة السوقية破830亿美元新高 活跃度与 الحجم却双双下降
USDT القيمة السوقية تتجاوز 83 مليار دولار، لكن عدد المستخدمين النشطين يتجه نحو الانخفاض
في الآونة الأخيرة، استمرت القيمة السوقية لـ USDT في الارتفاع، متجاوزة مرة أخرى 83 مليار دولار، واقتربت تقريبًا من النقطة الأعلى التاريخية التي تم تسجيلها في أوائل مايو 2022. عادةً، يُعتبر ارتفاع القيمة السوقية لـ USDT، كأكبر عملة مستقرة من حيث حصة السوق، إشارة إلى سوق صاعدة. ومع ذلك، خلال هذه الزيادة في القيمة السوقية لـ USDT، لم يواكب السوق هذا الارتفاع، ولا تزال الأصول المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين في مرحلة التعديل الجانبي.
إذن، أين تذهب USDT التي تم إصدارها حديثًا؟ كم دخلت السوق التجارية؟ من خلال تحليل شامل لتغيرات القيمة السوقية لـ USDT، والبيانات على السلسلة، وبيانات التداول، وجدنا النقاط الرئيسية التالية:
حتى 3 يونيو، كانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار، بانخفاض يقارب 0.87% خلال الشهر الماضي، وانخفاض بنحو 6.22% منذ بداية العام.
USDT هو أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، حيث تبلغ حوالي 832.12 مليار دولار، وتمثل 64.40% من القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة، مما يعني أنها قريبة من ثلاثة أضعاف USDC. لقد ارتفعت قيمة USDT بنسبة 1.41% خلال الشهر الماضي، وارتفعت بنسبة 25.63% منذ بداية هذا العام، وهي قريبة من أعلى مستوى تاريخي لها.
منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لTRC-20 USDT بنسبة 34.90%، وزادت القيمة السوقية لERC-20 USDT بنسبة 19.23%. كانت وتيرة نمو TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، حيث كانت الزيادة أكبر، ومعدل النمو أسرع، والآن تمثل قيمته السوقية 54.07% من إجمالي القيمة السوقية لUSDT.
على الرغم من أن القيمة السوقية لــ USDT قد عادت إلى قرب أعلى مستوياتها في أوائل مايو 2022، إلا أن هيكل تكوين USDT قد تغير، حيث أصبحت TRC-20 USDT تهيمن بشكل واضح. إن هذا التغيير في التركيبة أمر بالغ الأهمية لفهم ردود الفعل السوقية الناجمة عن تغيرات القيمة السوقية لــ USDT، لأن سيناريوهات استخدام TRC-20 USDT و ERC-20 USDT تختلف إلى حد ما.
منذ بداية هذا العام، شهدت أحجام التداول اليومية على سلسلة TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا للنمو، حيث بلغت نسبة الزيادة حوالي 71.76% خلال العام، بينما سجلت أحجام التداول اليومية على سلسلة ERC-20 USDT اتجاهًا طفيفًا للانخفاض، حيث بلغت نسبة الانخفاض حوالي 0.25%. بلغ متوسط أحجام التداول اليومية لكلا النوعين من USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
حاليًا، يبلغ إجمالي عرض USDT من نوع ERC-20 في البورصات حوالي 9.29 مليار USDT، وهو أعلى مستوى له هذا العام. ومع ذلك، فإن حجم التداول اليومي له هذا العام يظهر اتجاهًا واضحًا للتقلص. بلغ متوسط حجم التداول اليومي هذا الشهر 0.0367 مليار USDT، بانخفاض بنسبة 11.35% مقارنة بشهر مايو.
النسبة المئوية لعدد USDT من نوع ERC-20 المحبوس حاليًا في العقود الذكية تشكل حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية في أوائل مايو 2022 عندما كانت القيمة السوقية مشابهة (حوالي 20% في ذلك الوقت). هذا يعني أنه في ظل نفس حجم القيمة السوقية، قد لا تكون حجم USDT في DeFi الحالي كما كانت في السابق.
عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة ERC-20 USDT الحالية حوالي 56800، أقل من متوسط عدد العناوين النشطة المستقلة اليومي البالغ 87000 هذا العام، مما يدل على اتجاه تنازلي، مما يشير إلى أن عدد مستخدمي USDT النشطين من المحتمل أن يكون قد انخفض.
USDT القيمة السوقية تتجاوز 83.2 مليار دولار، وقد نما سوق TRC-20 USDT هذا العام بشكل كبير بنسبة تقارب 35%
حتى 3 يونيو، كانت القيمة السوقية لإجمالي العملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار أمريكي. ومن بينها، كانت القيمة السوقية لـ USDT هي الأكبر، حيث بلغت حوالي 832.12 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 64.40% من إجمالي القيمة السوقية. لم تتحسن USDC بشكل ملحوظ بعد أزمة السيولة في مارس، حيث تبلغ قيمتها السوقية الحالية حوالي 287.70 مليار دولار أمريكي، مما يمثل 22.26% من إجمالي القيمة السوقية، أي حوالي ثلث قيمة USDT. على الرغم من أن القيمة السوقية لـ BUSD و DAI و TUSD و USDP و FRAX تتجاوز 10 مليارات دولار أمريكي، إلا أن هناك فجوة كبيرة مقارنة بـ USDT و USDC. لا يزال USDT هو الرائد المطلق في سوق العملات المستقرة.
من حيث الاتجاه، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 0.87٪ عن 130.363 مليار دولار قبل شهر، وانخفضت بنسبة 6.22٪ عن 137.792 مليار دولار في بداية هذا العام، مما يشير إلى اتجاه هبوطي عام. تتماشى معظم العملات المستقرة، مثل USDC و BUSD و DAI، مع الاتجاه العام، حيث شهدت القيمة السوقية الخاصة بها انخفاضات متفاوتة على مدار الشهر الماضي ومنذ بداية العام.
في العملات المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة، ارتفعت أربعة أنواع وهي USDT و USDD و LUSD و MAI في الاتجاه المعاكس. من بينها، USDT لديها أكبر قيمة سوقية، وارتفاعها كان الأكثر وضوحًا. تظهر البيانات أن القيمة السوقية لـ USDT قد ارتفعت بنسبة 1.41% مقارنة بـ 82.052 مليار دولار قبل شهر، وارتفعت بشكل كبير بنسبة 25.63% مقارنة بـ 66.237 مليار دولار في بداية هذا العام.
من حيث التركيب متعدد السلاسل لـ USDT، فإن إجمالي المبلغ المصرح به حاليًا لـ TRC-20 USDT (المعتمد على Tron) و ERC-20 USDT (المعتمد على Ethereum) هو الأعلى، حيث يبلغ حوالي 46.12 مليار USDT و 36.28 مليار USDT على التوالي، مما يتجاوز بكثير إجمالي المبلغ المصرح به من سلاسل الكتل العامة الأخرى. عند أخذ المبلغ المصرح به ولكن غير المصدّر في الاعتبار، فإن الكمية المصدرة الفعلية لـ TRC-20 USDT و ERC-20 USDT هي 44.962 مليار USDT و 36.199 مليار USDT على التوالي، والتي تمثل مجتمعة 97.61% من إجمالي الكمية المصدرة الفعلية لـ USDT.
تشكل USDT من نوع TRC-20 و ERC-20 تقريبًا القيمة السوقية الكاملة لـ USDT. منذ بداية هذا العام، كانت القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT في ارتفاع مستمر، حيث زادت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT من 31.717 مليار USDT إلى 42.790 مليار USDT، بزيادة تقارب 34.90%، بينما زادت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT من 27.996 مليار USDT إلى 33.380 مليار USDT، بزيادة تقارب 19.23%. في الواقع، منذ أكتوبر 2022، بدأت التغيرات في القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT تظهر تباينًا، حيث كانت وتيرة النمو لـ TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، مع زيادة أكبر وسرعة أعلى.
في الفترة الأخيرة، عادت القيمة السوقية لـ USDT إلى قرب النقطة العالية في أوائل مايو 2022، لكن وراء ذلك تكمن تغييرات في التركيبة الداخلية لـ USDT، حيث أصبح TRC-20 USDT يحتل مكانة بارزة بشكل متزايد. ستلعب هذه التغييرات في التركيبة دورًا مهمًا في فهم ردود الفعل السوقية الناجمة عن تغير قيمة USDT، نظرًا للاختلافات في حالات الاستخدام بين TRC-20 USDT و ERC-20 USDT.
متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة يتجاوز 69 مليار USDT، وزيادة في مخزون البورصة، ولكن حجم التداول في انخفاض
من حيث الاستخدام الأساسي، شهد متوسط حجم المعاملات على السلسلة لـ TRC-20 USDT زيادة ملحوظة منذ بداية هذا العام، حيث ارتفع من 414,200 USDT في بداية العام إلى 711,400 USDT حالياً، بزيادة قدرها حوالي 71.76%، ويبلغ متوسط حجم المعاملات اليومية حوالي 9.37 مليار USDT.
ومنذ بداية هذا العام، انخفض حجم التداول اليومي على الشبكة لـ ERC-20 USDT بشكل طفيف، من 15.37 مليار USDT في بداية العام إلى 15.41 مليار USDT حاليًا، بانخفاض قدره حوالي 0.25%، مع متوسط حجم تداول يومي يبلغ حوالي 44.64 مليار USDT. بشكل عام، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي على الشبكة لهذين النوعين من USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
من حيث تقسيم السوق، تظهر البيانات أنه منذ بداية هذا العام، كان هناك اتجاه واضح لزيادة المخزون من ERC-20 USDT في البورصات، حيث يبلغ حاليًا حوالي 92.90 مليار USDT، وهو أعلى مستوى هذا العام، بزيادة قدرها 34.62% مقارنة بأدنى نقطة هذا العام والتي كانت 69.01 مليار USDT.
ومع ذلك، من المثير للاهتمام أنه بينما يزداد مخزون ERC-20 USDT في البورصة، فإن حجم التداول اليومي يظهر انكماشًا ملحوظًا. بلغ متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT هذا العام 0.742 مليار USDT، وبعد أبريل، كان حجم التداول اليومي لكل شهر أقل من المتوسط السنوي. هذا الشهر، بلغ متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT فقط 0.367 مليار USDT، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 11.35% مقارنة بشهر مايو، في حين كان الانخفاض مقارنة بشهر مايو أيضًا 22.47%، نتيجة لتأثير أزمة السيولة في العملات المستقرة في مارس، حيث بلغ الانخفاض مقارنة بشهر أبريل 51.05%.
يتضح أن زيادة USDT داخل البورصة لم تعزز التداول في السوق المركزية، وقد يكون هذا أحد الأسباب التي لم تعكس فيها زيادة القيمة السوقية لـ USDT على أسعار العملات.
من حيث حجم قفل USDT في بروتوكولات DeFi، فإن حالة التدفق ليست واضحة. بشكل عام، تمثل كمية USDT من نوع ERC-20 المحتفظ بها في العقود الذكية حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية عندما كانت القيمة السوقية مماثلة في بداية مايو 2022 (كانت حوالي 20% في ذلك الوقت). وهذا يعني أنه تحت نفس حجم القيمة السوقية، من المحتمل أن يكون حجم USDT الحالي في DeFi أقل مما كان عليه في السابق.
من خلال النظر إلى التغيرات في كمية قفل USDT في البروتوكولات المحددة مؤخرًا، على Ethereum، زادت كمية قفل USDT في Uniswap V3 و Compound و AAVE V2 خلال الشهر الماضي، حيث كانت الزيادة الأفضل في Uniswap V3 التي زادت بنسبة 31.13%، وكانت الزيادة ملحوظة، مقارنة ببداية هذا العام، حيث زادت بنسبة 15.82%، ومع ذلك، إذا تمت مقارنتها بالعام الماضي، فلا تزال كمية قفل USDT تشهد انخفاضًا ملحوظًا. وعلى Tron، كانت الزيادة الأفضل في JustMoney، حيث زادت كمية قفل USDT بنسبة 46.30% خلال الشهر الماضي، بينما كانت الزيادة لهذا العام 60.51%. هناك اختلافات واضحة في تغيرات كمية قفل USDT بين البروتوكولات المختلفة.
من خلال النظر إلى البيانات من أبعاد متعددة، يبدو أن جزءًا من USDT الذي تم إصداره مؤخرًا قد تدفق إلى البورصات المركزية، ومع ذلك لم يساهم ذلك في تعزيز التداول الفعلي، بل استمر حجم التداول في الانكماش. كما تدفق جزء صغير إلى بروتوكولات DeFi، لكنه تركز في بروتوكولات معينة رائدة، ولا يزال الحجم الإجمالي أقل من ذلك عندما كانت القيمة السوقية متساوية سابقًا. احتمال آخر هو أن USDT من نوع TRC-20 الذي تم إصداره قد تدفق إلى سيناريوهات دفع أخرى.
سعر BTC مستقر مع زيادة تدريجية، وانخفاض تقلبات الأسعار، وانخفاض عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة USDT أكثر وضوحًا
قد يكون الوضع العام في السوق الحالي أحد الأسباب التي لم تعكس فيها زيادة القيمة السوقية لـ USDT على تغييرات أسعار العملات. من ناحية أخرى، فإن العديد من الأصول الرئيسية التي تمثلها BTC حالياً في مرحلة التماسك الجانبي. تظهر بيانات السوق أنه منذ بداية هذا العام، على الرغم من أن سعر عملة BTC في اتجاه صعودي، إلا أن هذا الاتجاه يقترب من شكل "الدرجات"، حيث يكون فترة بناء المنصة طويلة نسبياً، وتقل تقلبات سعر العملة اليومية. في هذه الحالة، قد تختار الأموال الانتظار. يتجلى ذلك في البيانات من خلال زيادة المخزون في البورصات ولكن انخفاض حجم التداول.
من ناحية أخرى، خلال مرحلة التذبذب في السوق، انخفضت أيضًا نشاط المستخدمين. كانت عدد العناوين النشطة المستقلة على السلسلة نافذة جيدة لمراقبة حجم المستخدمين. من خلال الاتجاه التغير في عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة BTC هذا العام، حافظت بشكل عام على استقرار أساسي، بعد مايو كان هناك ارتفاع واضح، ولكن لم يتم تسجيل أعلى مستوى جديد لهذا العام. بشكل عام، لم يكن هناك نمو ملحوظ في حجم المستخدمين النشطين لـ BTC.
بالمقارنة، شهد عدد العناوين النشطة المستقلة على شبكة ERC-20 USDT هذا العام انخفاضًا ملحوظًا، حيث يبلغ حاليًا حوالي 56800، بانخفاض كبير عن أعلى عدد يومي للعناوين النشطة المستقلة هذا العام والذي بلغ 149900، كما أنه بعيد جدًا عن العدد اليومي المتوسط للعناوين النشطة المستقلة البالغ 87000. وهذا يعني أن حجم المستخدمين النشطين لـ USDT من المحتمل أن يكون قد تقلص.
![تحليل البيانات USDT: لقد ارتفعت القيمة السوقية هذا العام بأكثر من 25%، لكن عدد المستخدمين النشطين قد انخفض بشكل ملحوظ، إلى أين تتجه الأموال الرئيسية؟](