تقرير صناعة RWA: دمج التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

المقدمة

لقد تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة تريليون دولار، ويشكل كل من البيتكوين والإيثيريوم أكثر من 50% منها. ومع ذلك، لا تزال قيمة الأصول التقليدية الكبرى والسلع الأساسية تتجاوز بكثير قيمة العملات المشفرة. في هذا السياق، ظهر مفهوم "RWA"( الأصول الواقعية، الأصول الواقعية) في مجال التشفير في عام 2023. تشير RWA إلى توكنيز الأصول الواقعية وإدخالها في blockchain، مما يجعل تخزين الأصول ونقلها دون الحاجة إلى وسطاء، ويمكن تداولها في blockchain. على الرغم من أن RWA لديها إمكانيات هائلة لتوسيع القيمة السوقية للعملات المشفرة، إلا أن تعريفها ومزاياها واتجاهات تطويرها لا تزال بحاجة إلى المناقشة.

هناك آراء تعتبر أن RWA مجرد مضاربة في السوق ، بينما يثق البعض الآخر بها تمامًا. ستقوم هذه المقالة بتحليل حالة RWA الحالية ومستقبلها بعمق. النقاط الأساسية هي كما يلي:

• الاتجاه المستقبلي لـ RWA هو الدمج الثنائي بين العالم الحقيقي والعالم الافتراضي، وسيتم بناء نظام مالي جديد بناءً على سلسلة مرخصة تحت عدة أنظمة تنظيمية.

• يجب النظر بموضوعية إلى RWA، فليس كل الأصول مناسبة لـ RWA.

• عدة دول حول العالم تعمل على تعزيز الأطر القانونية والتنظيمية المتعلقة بالبلوكشين، كما أن البنية التحتية للبلوكشين تتطور.

• تختلف مبادئ المشاريع المختلفة للأصول الحقيقية، لكن آليات التشغيل المحددة تركز على جوانب مختلفة.

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة في اتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

1. خلفية توكين الأصول

تشير توكنة الأصول إلى تسجيل ملكية الأصول في رموز رقمية قابلة للتداول على البلوكشين. نظريًا، يمكن رقمنة أي أصل، بما في ذلك العقارات والأسهم. تجعل التوكنة الأصول أكثر قابلية للتجزئة، مما يتيح ملكية جزئية، ويزيد من السيولة.

مبادئ التوكنينغ الأساسية:

1. الحصول على الأصول الواقعية
2. توكنيزات الأصول على السلسلة
3. توزيع RWA على المستخدمين

RWA ليست مفهوماً جديداً. في عام 2023 ، بلغ حجم سوق توكنات الأصول حوالي 6000 مليار دولار أمريكي ، ومن المتوقع أن يكون معدل النمو السنوي المركب من 2024 إلى 2032 40.5%. اعتبارًا من نوفمبر 2024 ، بلغت القيمة الإجمالية للأصول المرمزة RWA 6.512 مليار دولار أمريكي.

هناك وجهتان نظر حول توكينغ RWA في الوقت الحالي:

1. وجهة نظر التشفير: الطلب أحادي الاتجاه من عالم التشفير على عائدات الأصول المالية التقليدية، مثل استثمار MakerDAO في السندات الأمريكية المرمّزة.

2. منظور TradFi: الاندماج الثنائي بين التمويل التقليدي وDeFi. التركيز على كيفية دمج تكنولوجيا DeFi لتحقيق توكنية الأصول، وتمكين النظام المالي التقليدي.

تتناول هذه المقالة RWA من منظور TradFi.

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الاندفاع ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

اثنان، RWA تحول في التمويل التقليدي

RWA من خلال تقنية البلوك تشين حلت مشكلة الكفاءة في النظام المالي التقليدي:

1. زيادة إمكانية الوصول إلى السوق: تقسيم الأصول ذات القيمة العالية إلى رموز قابلة للتداول، مما يقلل من عائق الاستثمار.

2. تعزيز السيولة واكتشاف الأسعار: تبسيط عمليات التداول، وتوفير التداول على مدار الساعة.

3. تحسين كفاءة السوق وتقليل التكاليف: التسوية الآلية، وتقليل تكاليف الوسطاء.

4. تعزيز القابلية للتتبع والقابلية للبرمجة: زيادة الشفافية، ودعم التنفيذ الآلي.

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

ثالثًا، تصنيف مشاريع RWA والمشاريع التمثيلية

1. بلوكشين مرخص على مستوى المؤسسات: Polymesh Private

2. العملات المستقرة: USDT، USDC وغيرها

3. توكن العقارات:Propy

4. توكنات الأوراق المالية:

   • الأسهم: التمويل المدعوم
   • السندات: السندات الرقمية الخضراء في هونغ كونغ

5. شهادة الائتمان الكربوني: Toucan

6. الأعمال الفنية والمقتنيات:Crypto Punks

7. المعادن الثمينة: PAX Gold (PAXG)

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الاندفاع ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): رحلة في اتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! 2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الاندفاع ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

أربعة، التحديات التي تواجه RWA

1. التنظيم والامتثال: عدم وجود إرشادات تنظيمية واضحة، وتعقيد الامتثال عبر الحدود.

2. المشاكل التقنية: لا تزال تقنية blockchain الأساسية قيد التطوير، ويجب حل مسألة التشغيل المتداخل.

3. التلاعب بعيد عن الواقع: بعض المشاريع تفتقر إلى القيمة الفعلية.

4. مخاطر الأمان: ثغرات العقود الذكية، إدارة المفاتيح الخاصة، وغيرها من المشاكل.

الخاتمة

من المتوقع أن تصبح RWA مشهد القاتل في تطبيقات blockchain، مما يؤثر على النظام المالي بأسره. يتطلب تحقيق التطبيقات على نطاق واسع:

1. تحسين إطار التنظيم القانوني
2. تحسين قابلية التشغيل التبادلي للبلوكشين
3. تعزيز الأمان

مع تجاوز هذه العقبات، من المتوقع أن يتمكن الناس في المستقبل من إدارة الأصول المرمزة بسهولة واستخدامها بسلاسة في حياتهم اليومية.