ترميز الأصول للعالم الحقيقي (RWAs) أصبح quietly واحدة من أكبر القصص في عالم العملات الرقمية.
وفقًا لبوست جديد من DeFiLlama بتاريخ 3 يوليو، بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) عبر البروتوكولات الرئيسية 12.83 مليار دولار. وهذا ارتفاع من 7.75 مليار دولار في بداية العام. ويمثل زيادة بنسبة 65% في ستة أشهر فقط.
من يقود سباق ترميز الأصول RWA؟
تتضمن البروتوكولات الرائدة في ترميز الأصول الحقيقية الآن BlackRock BUIDL و Ethena USDt و Ondo Finance، بناءً على القيمة الإجمالية المقفلة (TVL).
تتقدم BUIDL التابعة لـ BlackRock بمبلغ 2.83 مليار دولار موزعة على ست سلاسل. يأتي بروتوكول النقد الاصطناعي Ethena في المرتبة التالية بمبلغ 1.46 مليار دولار، بينما تتعقب Ondo عن كثب بمبلغ 1.39 مليار دولار، مدعومة بمنتجها الممثل للأصول من وزارة الخزانة الأمريكية OUSG، وعروض السندات قصيرة الأجل الجديدة.
تحتل فرانكلين تمبلتون أيضًا المرتبة السادسة بحجم 753.8 مليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر اللاعبين في التمويل التقليدي لترميز الأصول لصندوق سوق المال على السلسلة.
تتيح منصة Benji للمشترين المؤهلين الاحتفاظ بأسهم من صندوق الحكومة الأمريكية Franklin OnChain FOBXX ( بشكل أصلي كرموز على البلوكشين.
تتضمن الأسماء البارزة الأخرى باكسوس غولد وتيذر غولد، اللذان يواصلان الهيمنة على ترميز الأصول الذهبية. وتكتمل قائمة المتصدرين مع أوبن إيدن، سنترفيج، ومابل فاينانس، والتي تستهدف الائتمان الخاص والدخل الثابت الأصلي في التمويل اللامركزي.
على الرغم من انخفاض إجمالي القيمة المقفلة، فإن بروتوكولات مثل Superstate وGoldfinch وAnemoy Capital تشهد اعتمادًا مؤسسيًا تدريجيًا، خاصة من قبل المخصصين الذين يركزون على المناخ والأسواق الناشئة.
ماذا تشتري المؤسسات حقًا؟
تظل غالبية تدفقات RWA في منتجات الخزانة المرمزة. وفقًا لبيانات DeFiLlama، تمثل Ondo Finance أكثر من 35% من إجمالي TVL لـ RWA، مدفوعة إلى حد كبير بمنتج السندات المرمز OUSG.
لكن ترميز الأصول العقارية يكتسب أرضية بهدوء أيضًا، حيث تستخدم العديد من المنصات نماذج الملكية الجزئية لترميز حصص الملكية، وغالبًا ما تركز على الأسواق الناشئة.
هناك أيضًا نشاط متزايد حول الأصول المرتبطة بالمناخ، بما في ذلك اعتمادات الكربون، والتي يتم إدخالها عبر بروتوكولات مثل Toucan و Flowcarbon.
تضع هذه الاتجاهات علامة سعر على المنتجات ذات العائد المتوافقة مع اللوائح على السلسلة. هذا هو الرهان الذي يبدو أن المتداولين المؤسسيين يقومون به.
بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت اتجاهات التوظيف في مجال العملات المشفرة تشير إلى شيء ما، فإن وظائف القانونية قد ارتفعت بشكل مستمر، مما يعطي مصداقية أكبر لهذه المنتجات.
من وراء هذا النمو؟
على الرغم من وجود مجموعة واسعة من بروتوكولات الأصول الحقيقية، إلا أن نشاط المستخدمين مركز بشكل كبير. تظهر لوحات معلومات Dune أنه على الرغم من أن أحجام المعاملات الأسبوعية عبر منصات الأصول الحقيقية تظل مرتفعة، إلا أن عدد المحافظ النشطة بالكاد تجاوز 300.
هذه حشود صغيرة بالنسبة لنوع رأس المال الذي يتحرك في هذا المجال.
بدلاً من أن يسعى الآلاف من مستخدمي التمويل اللامركزي لتحقيق عوائد سريعة، يبدو أن هذه الموجة من الأصول الحقيقية أكثر انتقائية. النمط: حجم عالٍ، عدد مستخدمين منخفض، وغالبًا ما يشير إلى دخول لاعبين أكبر بهدوء. فكر في المكاتب العائلية، وصناديق تتوافق مع القوانين، أو كيانات مدعومة من التمويل التقليدي تجرب الأنظمة على السلسلة.
أكدت فرانكلين تمبلتون أن صندوقها المرمّز يجذب اهتمام مكاتب العائلات والبنوك الخاصة التي تسعى إلى تسوية على السلسلة دون التنازل عن القوانين التنظيمية.
ما التالي لسوق الأصول الحقيقية؟
قانون العبقرية، مشروع قانون أمريكي يتم النظر فيه حالياً من قبل الكونغرس، يمكن أن يجلب وضوحاً أكبر لإصدار وتداول ترميز الأصول.
إذا تم تمريره، فقد يسمح للمنصات مثل أوندور وفرانكلين تمبلتون بإصدار مباشر لتجار التجزئة دون الحاجة إلى تخطي العقبات على مستوى الولاية.
في الوقت نفسه، تواصل Ethereum )ETHUSD( العمل كطبقة أساسية مهيمنة للأصول الحقيقية. على الرغم من التجارب على Avalanche وPolygon، إلا أن معظم البروتوكولات تستقر على Ethereum من أجل الوضوح القانوني ونضوج الأدوات.
في الوقت الحالي، يستمر المال الذكي في التوجه نحو ترميز الأصول، ولكن قد تحدد الوضوح حول الأطر القانونية ما إذا كان هذا الزخم سيستمر حتى عام 2025.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
عملة الأصول الحقيقية المرمزة ارتفعت بنسبة 65% مع تدفق الأموال الذكية
ترميز الأصول للعالم الحقيقي (RWAs) أصبح quietly واحدة من أكبر القصص في عالم العملات الرقمية.
وفقًا لبوست جديد من DeFiLlama بتاريخ 3 يوليو، بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) عبر البروتوكولات الرئيسية 12.83 مليار دولار. وهذا ارتفاع من 7.75 مليار دولار في بداية العام. ويمثل زيادة بنسبة 65% في ستة أشهر فقط.
من يقود سباق ترميز الأصول RWA؟
تتضمن البروتوكولات الرائدة في ترميز الأصول الحقيقية الآن BlackRock BUIDL و Ethena USDt و Ondo Finance، بناءً على القيمة الإجمالية المقفلة (TVL).
تتقدم BUIDL التابعة لـ BlackRock بمبلغ 2.83 مليار دولار موزعة على ست سلاسل. يأتي بروتوكول النقد الاصطناعي Ethena في المرتبة التالية بمبلغ 1.46 مليار دولار، بينما تتعقب Ondo عن كثب بمبلغ 1.39 مليار دولار، مدعومة بمنتجها الممثل للأصول من وزارة الخزانة الأمريكية OUSG، وعروض السندات قصيرة الأجل الجديدة.
تحتل فرانكلين تمبلتون أيضًا المرتبة السادسة بحجم 753.8 مليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر اللاعبين في التمويل التقليدي لترميز الأصول لصندوق سوق المال على السلسلة.
تتيح منصة Benji للمشترين المؤهلين الاحتفاظ بأسهم من صندوق الحكومة الأمريكية Franklin OnChain FOBXX ( بشكل أصلي كرموز على البلوكشين.
تتضمن الأسماء البارزة الأخرى باكسوس غولد وتيذر غولد، اللذان يواصلان الهيمنة على ترميز الأصول الذهبية. وتكتمل قائمة المتصدرين مع أوبن إيدن، سنترفيج، ومابل فاينانس، والتي تستهدف الائتمان الخاص والدخل الثابت الأصلي في التمويل اللامركزي.
على الرغم من انخفاض إجمالي القيمة المقفلة، فإن بروتوكولات مثل Superstate وGoldfinch وAnemoy Capital تشهد اعتمادًا مؤسسيًا تدريجيًا، خاصة من قبل المخصصين الذين يركزون على المناخ والأسواق الناشئة.
ماذا تشتري المؤسسات حقًا؟
تظل غالبية تدفقات RWA في منتجات الخزانة المرمزة. وفقًا لبيانات DeFiLlama، تمثل Ondo Finance أكثر من 35% من إجمالي TVL لـ RWA، مدفوعة إلى حد كبير بمنتج السندات المرمز OUSG.
لكن ترميز الأصول العقارية يكتسب أرضية بهدوء أيضًا، حيث تستخدم العديد من المنصات نماذج الملكية الجزئية لترميز حصص الملكية، وغالبًا ما تركز على الأسواق الناشئة.
هناك أيضًا نشاط متزايد حول الأصول المرتبطة بالمناخ، بما في ذلك اعتمادات الكربون، والتي يتم إدخالها عبر بروتوكولات مثل Toucan و Flowcarbon.
تضع هذه الاتجاهات علامة سعر على المنتجات ذات العائد المتوافقة مع اللوائح على السلسلة. هذا هو الرهان الذي يبدو أن المتداولين المؤسسيين يقومون به.
بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت اتجاهات التوظيف في مجال العملات المشفرة تشير إلى شيء ما، فإن وظائف القانونية قد ارتفعت بشكل مستمر، مما يعطي مصداقية أكبر لهذه المنتجات.
من وراء هذا النمو؟
على الرغم من وجود مجموعة واسعة من بروتوكولات الأصول الحقيقية، إلا أن نشاط المستخدمين مركز بشكل كبير. تظهر لوحات معلومات Dune أنه على الرغم من أن أحجام المعاملات الأسبوعية عبر منصات الأصول الحقيقية تظل مرتفعة، إلا أن عدد المحافظ النشطة بالكاد تجاوز 300.
هذه حشود صغيرة بالنسبة لنوع رأس المال الذي يتحرك في هذا المجال.
بدلاً من أن يسعى الآلاف من مستخدمي التمويل اللامركزي لتحقيق عوائد سريعة، يبدو أن هذه الموجة من الأصول الحقيقية أكثر انتقائية. النمط: حجم عالٍ، عدد مستخدمين منخفض، وغالبًا ما يشير إلى دخول لاعبين أكبر بهدوء. فكر في المكاتب العائلية، وصناديق تتوافق مع القوانين، أو كيانات مدعومة من التمويل التقليدي تجرب الأنظمة على السلسلة.
أكدت فرانكلين تمبلتون أن صندوقها المرمّز يجذب اهتمام مكاتب العائلات والبنوك الخاصة التي تسعى إلى تسوية على السلسلة دون التنازل عن القوانين التنظيمية.
ما التالي لسوق الأصول الحقيقية؟
قانون العبقرية، مشروع قانون أمريكي يتم النظر فيه حالياً من قبل الكونغرس، يمكن أن يجلب وضوحاً أكبر لإصدار وتداول ترميز الأصول.
إذا تم تمريره، فقد يسمح للمنصات مثل أوندور وفرانكلين تمبلتون بإصدار مباشر لتجار التجزئة دون الحاجة إلى تخطي العقبات على مستوى الولاية.
في الوقت نفسه، تواصل Ethereum )ETHUSD( العمل كطبقة أساسية مهيمنة للأصول الحقيقية. على الرغم من التجارب على Avalanche وPolygon، إلا أن معظم البروتوكولات تستقر على Ethereum من أجل الوضوح القانوني ونضوج الأدوات.
في الوقت الحالي، يستمر المال الذكي في التوجه نحو ترميز الأصول، ولكن قد تحدد الوضوح حول الأطر القانونية ما إذا كان هذا الزخم سيستمر حتى عام 2025.