داخل السلسلة وول ستريت: Ondo Finance تربط المال الحقيقي بعالم التشفير
1. خلفية السوق
تتمثل الموجة التالية في عالم البلوك تشين ليس فقط في الأداء والإنتاجية، ولكن أيضًا في كيفية دمج الأصول من العالم الحقيقي بعمق مع التمويل اللامركزي. إن مجال RWA يقود التحول من التكنولوجيا إلى الأصول، مما يتيح تقاطعًا غير مسبوق بين النظام البيئي داخل السلسلة والثروة التقليدية. في الوقت الحالي، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 120 مليار دولار.
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية واحدة من أعمق الأصول المالية من حيث السيولة في العالم. حيث يصل متوسط حجم التداول اليومي إلى عدة تريليونات من الدولارات على مدار العام، مما يمنحها سيولة عالية وفارق سعر شراء وبيع منخفض للغاية. كنموذج خالي من مخاطر التخلف عن السداد، فإنها توفر معيارًا موثوقًا لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
أصبح دمج مسار RWA مع السندات الأمريكية هو النموذج الأمثل للابتكار من الأصول خارج السلسلة إلى داخل السلسلة. إن توكنات السندات الحكومية لا ترث فقط المزايا الأساسية للسندات الأمريكية، بل تدمج أيضًا الشفافية والفعالية والقابلية للتجميع من DeFi. من المتوقع أن يتجاوز حجم سوق توكنات الأصول غير السائلة العالمية 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. اعتبارًا من مايو 2025، ارتفع قيمة سوق توكنات السندات الحكومية من حوالي 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار.
استحوذت Ondo Finance من خلال منتجين USDY و OUSG على نحو 25% من سوق ديون الحكومة الأمريكية المرمزة. كما اقترب إجمالي TVL الخاص بها في غضون شهرين فقط من 1 مليار دولار إلى 1.2 مليار دولار. في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، كيف تواصل Ondo Finance ريادتها؟ من أين تأتي ميزتها الأساسية؟ كيف ستربط بين عالم التشفير وشارع وول؟
2. نظرة عامة
2.1 مقدمة المشروع
أصدرت Ondo Finance ثلاثة منتجات من السندات المرمزة: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG) ، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) ، وصندوق السندات الشركات ذات العائد المرتفع (OHYG).
حصة السوق: حوالي 20%
القيمة السوقية لمنتجات السندات الحكومية: $122,511,877
رسوم الإدارة: 0.15%
2.2 مقدمة عن المنتجات الأساسية
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة قابلة للكسب، مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع الجارية المصرفية. يمكن لحامليها كسب الفوائد الناتجة عن الأصول الأساسية تلقائيًا.
مقدمة عن الآلية:
إصدار وصك: موجه نحو المؤسسات والمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة
سعر الفائدة و APY: اعتبارًا من أبريل 2025، من المتوقع أن يكون العائد السنوي حوالي 5.2%
# 2.2.2 OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل داخل السلسلة، يوفر لحامليه تعرضًا قصير الأجل لسندات الخزانة الأمريكية.
تكوين الآلية:
الأصول الأساسية: تستثمر بشكل رئيسي في صناديق السندات الأمريكية قصيرة الأجل وصناديق السندات الحكومية عالية الجودة
هيكل الصندوق: الحصول على الحصص المقابلة من خلال سك/استرداد رموز OUSG
نشر السعر: تحديث يومي لأسعار داخل السلسلة Oracle
توزيع الرسوم:
رسوم الإدارة: 0.15% سنويًا
رسوم الأداء: 0%
رسوم أخرى: لا توجد رسوم اشتراك، رسوم استرداد أو رسوم خفية
قواعد تحديث APY: يتم التحديث مرة واحدة في كل يوم عمل، ويتم حساب العائد السنوي بناءً على التغير في صافي دخل القيمة الصافية خلال الثلاثين يومًا الماضية.
3. الآلية الرئيسية: ربط "آخر كيلومتر"
3.1 فلوكس فاينانس
بنت Flux Finance سلسلة من مسارات التفاعل التعاوني في الصناعة، مما يتيح إدخال سيولة الأصول التقليدية بسلاسة إلى بيئة متعددة السلاسل.
3.1.1 الأساسيات التقنية
بمساعدة شبكة Layer2 وقدرة Stellar على التسويات العابرة للحدود، تدفع Flux العملات المستقرة ورموز RWA للتداول وتوفير السيولة في DEX أو برك AMM. توفر Ondo Chain شبكة تحقق متوافقة تدعم RWA بشكل أصلي، بينما تقوم Ondo Global Markets ببناء منصة الحفظ على السلسلة والتداول عبر السلاسل.
3.1.2 المصدر: الجهة المصدرة والجهة الإدارية
المالية التقليدية: من خلال ETFs الكبيرة توفر دعم العائدات الأساسية
التمويل داخل السلسلة: من خلال سك رموز USDY و OUSG، يتم جلب معدل الفائدة الخالي من المخاطر للأصول الحقيقية إلى داخل السلسلة
3.1.3 منتصف السلسلة: آلية زيادة القيمة
Fund: يمكن للمستخدمين الحصول على USDY أو OUSG من خلال إيداع العملات المستقرة
الإقراض: تصبح OUSG هي الضمانات عالية الجودة الوحيدة القابلة للرهن، مما يحقق إعادة تمويل شهادات العائد واستخدام الرافعة المالية.
3.1.4 الجوانب السفلية: آلية نقل القيمة
تقوم Flux بإطلاق سيولة RWA من خلال الاقتراض داخل السلسلة، والتداول اللامركزي، وإعادة الرهن، مما ينقل القيمة إلى نظام Web3 البيئي بأكمله. في الوقت نفسه، تواصل Flux تحسين هيكل الحوكمة والامتثال الخاص بها للتكيف مع البيئة التنظيمية المتغيرة واحتياجات السوق.
3.2 سلسلة أوندوا
Ondo Chain هو شبكة بلوكتشين مصممة للأصول الواقعية، ويهدف إلى أن يكون البنية التحتية الأساسية للأسواق المالية على مستوى المؤسسات.
المكونات الأساسية:
الدعم الأصلي للأصول الواقعية
نموذج "الترخيص" في آلية التحقق
أداة جسر أوندوا للتسلسل العابر
عملية KYC الإلزامية
العيوب المحتملة:
تزايد درجة المركزية
تحتاج الأمان إلى تعزيز
3.3 أوندوا الأسواق العالمية
أوندُو غلوبال ماركتس هي منصة للتوكنات تهدف إلى إدخال الأصول المالية التقليدية داخل السلسلة، وتوفير قنوات تداول داخل السلسلة على مدار الساعة للمستثمرين العالميين.
الجزء الرئيسي:
Ondo Chain：البنية التحتية الأساسية
جسر أوندو: تحقيق تحويل الأصول داخل السلسلة
التعاون مع النظام البيئي للمؤسسات المالية التقليدية
المزايا:
توفير الراحة لمستثمري المستخدمين
تبسيط العمليات المالية التقليدية
عيوب محتملة:
لم يتحقق الاندماج الكامل مع المالية التقليدية بعد
يجب موازنة المخاطر مع العوائد
4. مقارنة الآليات
أوندوا فنانس من خلال ثلاث آليات رئيسية، تربط بين التمويل التقليدي وعالم التشفير:
Ondo Chain: يوفر دعمًا أصليًا وإثباتًا للامتثال للأصول عالية المستوى
أوندو جلوبال ماركتس: تجمع أموال المستثمرين الأفراد لتحقيق بركة رهن موحدة عبر المؤسسات والشركات.
Flux Finance: تحقيق "التخزين يعني الفائدة، الاقتراض يعني الفائدة" الحلقة المغلقة
5. الملخص
أصبح Ondo Finance محورًا مركزيًا لتحويل الأصول الحقيقية إلى داخل السلسلة، حيث يربط بين مدخلات المالية التقليدية ومخرجات سوق التشفير. سيوفر دمجًا عميقًا للامتثال لقاعدة الأصول الحقيقية، وتجمع الأموال عبر المؤسسات، وبيئة fToken التي تتيح العائد الفوري، مما يحرر بسرعة إمكانيات السوق ويستمر في جذب جولة جديدة من الأموال الساخنة.
6. ملخص النقاط البارزة
تمكين RWA داخل السلسلة: إدخال معيار "سعر الفائدة الخالي من المخاطر"، ودفع قطاع RWA ليصبح الفئة السابعة في DeFi.
ثلاثة آليات تتعاون لتحرير السيولة: ربط "آخر كيلومتر" بين المالية التقليدية وعالم التشفير.
المستخدمون الصغار والمؤسسات بالتوازي: كسر الحواجز ذات العتبات العالية ، تلبية متطلبات الامتثال والأمان على مستوى المؤسسات.
تداول وتسوية فورية وعلى مدار الساعة: بناء بنية تحتية مالية داخل السلسلة فعالة وشفافة.
16 تريليون رائد في المحيط الأزرق: جذب جولة جديدة من الأموال الساخنة لدفع رقمنة الأصول الحقيقية وفتح مساحة غير محدودة من الزيادة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ondo Finance: رابط RWA مع الترميز الأصول لسندات الدين الرائدة في التمويل اللامركزي
داخل السلسلة وول ستريت: Ondo Finance تربط المال الحقيقي بعالم التشفير
1. خلفية السوق
تتمثل الموجة التالية في عالم البلوك تشين ليس فقط في الأداء والإنتاجية، ولكن أيضًا في كيفية دمج الأصول من العالم الحقيقي بعمق مع التمويل اللامركزي. إن مجال RWA يقود التحول من التكنولوجيا إلى الأصول، مما يتيح تقاطعًا غير مسبوق بين النظام البيئي داخل السلسلة والثروة التقليدية. في الوقت الحالي، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 120 مليار دولار.
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية واحدة من أعمق الأصول المالية من حيث السيولة في العالم. حيث يصل متوسط حجم التداول اليومي إلى عدة تريليونات من الدولارات على مدار العام، مما يمنحها سيولة عالية وفارق سعر شراء وبيع منخفض للغاية. كنموذج خالي من مخاطر التخلف عن السداد، فإنها توفر معيارًا موثوقًا لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
أصبح دمج مسار RWA مع السندات الأمريكية هو النموذج الأمثل للابتكار من الأصول خارج السلسلة إلى داخل السلسلة. إن توكنات السندات الحكومية لا ترث فقط المزايا الأساسية للسندات الأمريكية، بل تدمج أيضًا الشفافية والفعالية والقابلية للتجميع من DeFi. من المتوقع أن يتجاوز حجم سوق توكنات الأصول غير السائلة العالمية 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. اعتبارًا من مايو 2025، ارتفع قيمة سوق توكنات السندات الحكومية من حوالي 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار.
استحوذت Ondo Finance من خلال منتجين USDY و OUSG على نحو 25% من سوق ديون الحكومة الأمريكية المرمزة. كما اقترب إجمالي TVL الخاص بها في غضون شهرين فقط من 1 مليار دولار إلى 1.2 مليار دولار. في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، كيف تواصل Ondo Finance ريادتها؟ من أين تأتي ميزتها الأساسية؟ كيف ستربط بين عالم التشفير وشارع وول؟
2. نظرة عامة
2.1 مقدمة المشروع
أصدرت Ondo Finance ثلاثة منتجات من السندات المرمزة: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG) ، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) ، وصندوق السندات الشركات ذات العائد المرتفع (OHYG).
2.2 مقدمة عن المنتجات الأساسية
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة قابلة للكسب، مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع الجارية المصرفية. يمكن لحامليها كسب الفوائد الناتجة عن الأصول الأساسية تلقائيًا.
مقدمة عن الآلية:
# 2.2.2 OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل داخل السلسلة، يوفر لحامليه تعرضًا قصير الأجل لسندات الخزانة الأمريكية.
تكوين الآلية:
توزيع الرسوم:
قواعد تحديث APY: يتم التحديث مرة واحدة في كل يوم عمل، ويتم حساب العائد السنوي بناءً على التغير في صافي دخل القيمة الصافية خلال الثلاثين يومًا الماضية.
3. الآلية الرئيسية: ربط "آخر كيلومتر"
3.1 فلوكس فاينانس
بنت Flux Finance سلسلة من مسارات التفاعل التعاوني في الصناعة، مما يتيح إدخال سيولة الأصول التقليدية بسلاسة إلى بيئة متعددة السلاسل.
3.1.1 الأساسيات التقنية
بمساعدة شبكة Layer2 وقدرة Stellar على التسويات العابرة للحدود، تدفع Flux العملات المستقرة ورموز RWA للتداول وتوفير السيولة في DEX أو برك AMM. توفر Ondo Chain شبكة تحقق متوافقة تدعم RWA بشكل أصلي، بينما تقوم Ondo Global Markets ببناء منصة الحفظ على السلسلة والتداول عبر السلاسل.
3.1.2 المصدر: الجهة المصدرة والجهة الإدارية
3.1.3 منتصف السلسلة: آلية زيادة القيمة
3.1.4 الجوانب السفلية: آلية نقل القيمة
تقوم Flux بإطلاق سيولة RWA من خلال الاقتراض داخل السلسلة، والتداول اللامركزي، وإعادة الرهن، مما ينقل القيمة إلى نظام Web3 البيئي بأكمله. في الوقت نفسه، تواصل Flux تحسين هيكل الحوكمة والامتثال الخاص بها للتكيف مع البيئة التنظيمية المتغيرة واحتياجات السوق.
3.2 سلسلة أوندوا
Ondo Chain هو شبكة بلوكتشين مصممة للأصول الواقعية، ويهدف إلى أن يكون البنية التحتية الأساسية للأسواق المالية على مستوى المؤسسات.
المكونات الأساسية:
العيوب المحتملة:
3.3 أوندوا الأسواق العالمية
أوندُو غلوبال ماركتس هي منصة للتوكنات تهدف إلى إدخال الأصول المالية التقليدية داخل السلسلة، وتوفير قنوات تداول داخل السلسلة على مدار الساعة للمستثمرين العالميين.
الجزء الرئيسي:
المزايا:
عيوب محتملة:
4. مقارنة الآليات
أوندوا فنانس من خلال ثلاث آليات رئيسية، تربط بين التمويل التقليدي وعالم التشفير:
5. الملخص
أصبح Ondo Finance محورًا مركزيًا لتحويل الأصول الحقيقية إلى داخل السلسلة، حيث يربط بين مدخلات المالية التقليدية ومخرجات سوق التشفير. سيوفر دمجًا عميقًا للامتثال لقاعدة الأصول الحقيقية، وتجمع الأموال عبر المؤسسات، وبيئة fToken التي تتيح العائد الفوري، مما يحرر بسرعة إمكانيات السوق ويستمر في جذب جولة جديدة من الأموال الساخنة.
6. ملخص النقاط البارزة
تمكين RWA داخل السلسلة: إدخال معيار "سعر الفائدة الخالي من المخاطر"، ودفع قطاع RWA ليصبح الفئة السابعة في DeFi.
ثلاثة آليات تتعاون لتحرير السيولة: ربط "آخر كيلومتر" بين المالية التقليدية وعالم التشفير.
المستخدمون الصغار والمؤسسات بالتوازي: كسر الحواجز ذات العتبات العالية ، تلبية متطلبات الامتثال والأمان على مستوى المؤسسات.
تداول وتسوية فورية وعلى مدار الساعة: بناء بنية تحتية مالية داخل السلسلة فعالة وشفافة.
16 تريليون رائد في المحيط الأزرق: جذب جولة جديدة من الأموال الساخنة لدفع رقمنة الأصول الحقيقية وفتح مساحة غير محدودة من الزيادة.