قدمت SEC توجيهات شاملة لمصدري ETP للعملات المشفرة، موضحة معايير إفصاح صارمة يمكن أن تسهل العروض المتوافقة وتوسع الوصول المؤسسي إلى أصل رقمي.
SEC توضح القواعد الخاصة بـ ETPs العملات الرقمية بموجب قوانين الأوراق المالية
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيانًا مفصلًا في 1 يوليو يوضح كيفية امتثال مُصدري منتجات الصناديق المتداولة في الأصول الرقمية (ETPs) لمتطلبات الإفصاح عن الأوراق المالية الفيدرالية. يجب أن تسجل هذه المنتجات، التي تُهيكل عادةً كصناديق تحتفظ بالأصول الرقمية الفورية أو المشتقات، بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934.
أكدت إدارة تمويل الشركات في SEC:
هذه البيان يتناول وجهات نظرنا بشأن بعض متطلبات الكشف المحددة في اللائحة S-K واللائحة S-X كما تنطبق على نماذج تسجيل قانون الأوراق المالية ( مثل نموذج S-10 ).
"هذه البيان لا يتناول جميع عناصر الإفصاح المادي، وقد لا تكون الموضوعات المعلنة أدناه ذات صلة بجميع المصدرين"، أوضح المنظم. تنظم القاعدة S-K الإفصاحات النوعية في إيداعات SEC، مثل عوامل المخاطر، والإجراءات القانونية، ومناقشات الإدارة. تركز القاعدة S-X على الإفصاحات المالية الكمية، بما في ذلك البيانات المالية والتدقيقات.
تتوقع SEC من المُصدرين الإفصاح عن سعر العرض، ومقدمي العروض، وأي مُقدم عرض قانوني في الصفحة الرئيسية. يجب أن يوضح ملخص نشرة الاكتتاب بوضوح هدف الاستثمار للصندوق، وطبيعة الأصول الرقمية الأساسية، وآليات الشبكة ذات الصلة، والسياسات المتعلقة بالانقسام والتوزيعات المجانية، وتأثير الرسوم على الحيازات. يجب أن تكون عوامل المخاطر محددة للمصدر والمنتج، مع معالجة التلاعب في السوق، وتقلب الأسعار، والإخفاقات التكنولوجية، وحوافز المدققين، والمخاطر المتعلقة بـ AP. يجب على المُصدرين أيضًا تفصيل أصول الصندوق، وإمدادات الأصول الرقمية، والانقسامات، وأحداث النصف، وظروف السوق الفورية أو الآجلة المعمول بها.
يجب أن تميز حسابات NAV بين القيمة العادلة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) والأسعار القائمة على المؤشرات. كما يتطلب الإفصاح عن تقدير الراعي في اختيار المؤشرات وواجباتهم في إخطار المستثمرين بالتغييرات الجوهرية. يجب أن تصف معلومات الحفظ طرق تخزين المفاتيح الخاصة، وتغطية التأمين، وضوابط الوصول، وما إذا كانت الأصول مختلطة. يجب أن تشرح هياكل الرسوم الترتيبات بين الراعي والأطراف الثالثة، لا سيما إذا تم الدفع باستخدام الأصول الرقمية.
يجب على المصدرين تقديم أسماء وأدوار الموظفين المهمين، بما في ذلك موظفي الرعاية الذين يقومون بوظائف السياسة. في البيانات المالية، ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصات: "لقد لاحظنا أن بعض المصدرين منظمون كأصناف قانونية أو شراكات محدودة تقوم بتسجيل عرض وبيع وحدات استثمارية أو مصالح شراكة محدودة في عدة سلاسل. في هذه الحالات، لأغراض تقارير هيئة الأوراق المالية والبورصات، اتخذت الهيئة موقفًا بأن الثقة أو الشراكة يجب أن تُعتبر المسجل الوحيد، وليس السلاسل الفردية." وأضاف المنظم للأوراق المالية: "ومع ذلك، اتخذت الهيئة أيضًا موقفًا بأنه بالإضافة إلى تقديم البيانات المالية للثقة أو الشراكة، يجب على المصدرين تقديم بيانات مالية منفصلة لكل سلسلة فردية."
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
الامتثال للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات بشأن التزامات الامتثال لمجال العملات الرقمية بموجب القانون الفيدرالي
قدمت SEC توجيهات شاملة لمصدري ETP للعملات المشفرة، موضحة معايير إفصاح صارمة يمكن أن تسهل العروض المتوافقة وتوسع الوصول المؤسسي إلى أصل رقمي.
SEC توضح القواعد الخاصة بـ ETPs العملات الرقمية بموجب قوانين الأوراق المالية
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيانًا مفصلًا في 1 يوليو يوضح كيفية امتثال مُصدري منتجات الصناديق المتداولة في الأصول الرقمية (ETPs) لمتطلبات الإفصاح عن الأوراق المالية الفيدرالية. يجب أن تسجل هذه المنتجات، التي تُهيكل عادةً كصناديق تحتفظ بالأصول الرقمية الفورية أو المشتقات، بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934.
أكدت إدارة تمويل الشركات في SEC:
"هذه البيان لا يتناول جميع عناصر الإفصاح المادي، وقد لا تكون الموضوعات المعلنة أدناه ذات صلة بجميع المصدرين"، أوضح المنظم. تنظم القاعدة S-K الإفصاحات النوعية في إيداعات SEC، مثل عوامل المخاطر، والإجراءات القانونية، ومناقشات الإدارة. تركز القاعدة S-X على الإفصاحات المالية الكمية، بما في ذلك البيانات المالية والتدقيقات.
تتوقع SEC من المُصدرين الإفصاح عن سعر العرض، ومقدمي العروض، وأي مُقدم عرض قانوني في الصفحة الرئيسية. يجب أن يوضح ملخص نشرة الاكتتاب بوضوح هدف الاستثمار للصندوق، وطبيعة الأصول الرقمية الأساسية، وآليات الشبكة ذات الصلة، والسياسات المتعلقة بالانقسام والتوزيعات المجانية، وتأثير الرسوم على الحيازات. يجب أن تكون عوامل المخاطر محددة للمصدر والمنتج، مع معالجة التلاعب في السوق، وتقلب الأسعار، والإخفاقات التكنولوجية، وحوافز المدققين، والمخاطر المتعلقة بـ AP. يجب على المُصدرين أيضًا تفصيل أصول الصندوق، وإمدادات الأصول الرقمية، والانقسامات، وأحداث النصف، وظروف السوق الفورية أو الآجلة المعمول بها.
يجب أن تميز حسابات NAV بين القيمة العادلة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) والأسعار القائمة على المؤشرات. كما يتطلب الإفصاح عن تقدير الراعي في اختيار المؤشرات وواجباتهم في إخطار المستثمرين بالتغييرات الجوهرية. يجب أن تصف معلومات الحفظ طرق تخزين المفاتيح الخاصة، وتغطية التأمين، وضوابط الوصول، وما إذا كانت الأصول مختلطة. يجب أن تشرح هياكل الرسوم الترتيبات بين الراعي والأطراف الثالثة، لا سيما إذا تم الدفع باستخدام الأصول الرقمية.
يجب على المصدرين تقديم أسماء وأدوار الموظفين المهمين، بما في ذلك موظفي الرعاية الذين يقومون بوظائف السياسة. في البيانات المالية، ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصات: "لقد لاحظنا أن بعض المصدرين منظمون كأصناف قانونية أو شراكات محدودة تقوم بتسجيل عرض وبيع وحدات استثمارية أو مصالح شراكة محدودة في عدة سلاسل. في هذه الحالات، لأغراض تقارير هيئة الأوراق المالية والبورصات، اتخذت الهيئة موقفًا بأن الثقة أو الشراكة يجب أن تُعتبر المسجل الوحيد، وليس السلاسل الفردية." وأضاف المنظم للأوراق المالية: "ومع ذلك، اتخذت الهيئة أيضًا موقفًا بأنه بالإضافة إلى تقديم البيانات المالية للثقة أو الشراكة، يجب على المصدرين تقديم بيانات مالية منفصلة لكل سلسلة فردية."