الأصول الرقمية في السوق: لماذا تبدو هذه الدورة أكثر صعوبة؟

تتميز الدورة الحالية لسوق الأصول الرقمية بالتحدي أكثر من أي وقت مضى، حيث أدت عدة عوامل إلى هذه الحالة.

أولاً، أدت الانخفاضات الحادة في الدورات السابقة للعملات البديلة الكبيرة، بالإضافة إلى تأثير أحداث Luna وFTX، إلى صدمة نفسية خطيرة للمشاركين في السوق. أدى هذا الاضطراب بعد الصدمة إلى عدم رغبة المستثمرين في الاحتفاظ بالأصول لفترة طويلة، مما زاد من تقلب المشاعر، واستمروا في البحث عن قمم الدورة. لم تؤثر هذه العقلية فقط على سلوك التداول، بل غيرت أيضًا طريقة بناء النظام البيئي والاستثمار بشكل كامل. تواجه المشاريع تدقيقًا أكثر صرامة، وتم رفع عتبة الثقة بشكل كبير.

ثانياً، حدثت تغييرات في نمط الابتكار. على الرغم من وجود تحسينات تدريجية، إلا أن هناك نقصاً في الاختراقات التحويلية مثل DeFi. وهذا يجعل من السهل على النقاد التشكيك في تقدم الأصول الرقمية، كما يبرز نقص الصناعة في التطبيقات القاتلة التي يمكن أن تجذب مئات الملايين من المستخدمين.

تدهور البيئة التنظيمية هو عامل مهم أيضاً. تصرفات الجهات التنظيمية تعوق تطوير الصناعة، خاصة في مجالات مثل DeFi التي لديها إمكانيات كبيرة. هذا لا يقتصر فقط على طرد بعض البناة، بل يمنع أيضاً التفاعل بين المالية التقليدية والصناعة، مما يشوه آلية العرض والطلب واكتشاف الأسعار في السوق.

تولدت هذه العوامل معًا شعورًا باللامبالاة المالية. في مواجهة "رموز الحوكمة غير المفيدة" والديناميات السلبية لإصدار الرموز، تحول العديد من سكان العملات المشفرة إلى عملات الميم، بحثًا عن فرص "أكثر عدلاً". ساهم الضغط الاجتماعي والاقتصادي أيضًا في تعزيز هذه الاتجاهات، مما جعل الاستثمار القائم على المقامرة أكثر جاذبية. تظهر هذه العقلية في ارتفاع ثقافة "السقوط"، وتقليل فترة الاستثمار، وزيادة الصفقات ذات الرافعة المالية الشديدة.

تجربة الفترات السابقة أصبحت عقبة. في الماضي، كانت شراء العملات البديلة في السوق الهابطة وانتظارها لتجاوز بيتكوين استراتيجية قابلة للتطبيق. لكن هذه الدورة تفضل المتداولين بدلاً من حاملي العملات، وتتطلب من المشاركين امتلاك مهارات تداول أعلى.

تتزايد الفجوة بين البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى. ينجذب البيتكوين إلى المشترين الجدد من القطاع المالي التقليدي، بل ويثير اهتمام البنوك المركزية في مختلف الدول. بالمقابل، تفتقر العملات البديلة إلى مصادر جديدة للمشترين، ولا تزال تواجه تحديات في السمعة.

تحول دور الإيثيريوم أثر أيضًا على هيكل السوق. في السابق، كان يُعتبر ارتفاع الإيثيريوم عامل تحفيز لسوق العملات البديلة، لكن هذه القاعدة لم تعد صالحة في الدورة الحالية.

في مواجهة هذه التحديات، يحتاج المستثمرون إلى تعديل استراتيجياتهم. يمكن النظر في:

1. التركيز على المشاريع التي تتمتع بنموذج دخل واضح، وتوافق فعلي مع السوق، واقتصاد رمزي مستدام.
2. تعزيز مهارات التداول، والتكيف مع بيئة السوق الأقصر.
3. اعتماد استراتيجية الحديد، حيث يتم تخصيص الجزء الأكبر من الأموال في البيتكوين وسلاسل الكتل الرائدة، بينما يتم استخدام جزء صغير للاستثمارات الأكثر مضاربة.
4. تعديل الاستراتيجية وفقًا للحالة الشخصية، وتجنب التنافس المباشر مع المتداولين بدوام كامل.
5. دمج مجالات مختلفة، مثل المشاركة في التوزيعات المجانية، والدخول المبكر في الأنظمة البيئية الناشئة، وغيرها.

على الرغم من التحديات العديدة، لا يزال هناك مجال لنمو سوق العملات البديلة. ومع ذلك، فإن المشاريع التي يمكن أن تتجاوز البيتكوين وسلاسل الكتل الرائدة قد تقتصر على عدد قليل من الصناعات والرموز. يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين والتكيف مع بيئة السوق المتغيرة بسرعة.