قبل أربعة عشر عامًا من اليوم، قام رائد التشفير لازلو هانيكز بشراء بيتزاين بألفي BTC، محققًا أول صفقة حقيقية في تاريخ العملات المشفرة. لم يكن هذا مجرد علامة على أن BTC قد حققت جميع وظائف العملة، بل يمثل أيضًا ظهور العملات الرقمية المشفرة رسميًا على الساحة العالمية.
ومع ذلك، بعد مرور أربعة عشر عاماً، وباستثناء السلفادور وجمهورية أفريقيا الوسطى، لا يزال من الضروري استخدام العملة القانونية لشراء البيتزا باستخدام BTC. بالرغم من أن BTC قد أحرزت تقدماً في توافق القيمة، إلا أنها لا تزال متوقفة في تطبيقاتها. لم يتحقق منتج نظام "النقد الإلكتروني من نظير إلى نظير" الذي تخيله ساتوشي حتى الآن.
تسبب التأخير في تطبيق BTC في تقليص حصتها في السوق باستمرار من قبل العملات المستقرة وغيرها من العملات الرقمية. في الأسواق التقليدية مثل أنظمة التحويل العالمية والتجارة في السوق السوداء، تفقد BTC تدريجياً ميزتها. في الوقت نفسه، تحاول الحكومة الأمريكية بالتعاون مع وول ستريت استغلال سوق الدفع الرقمي المشفر الذي أطلقته بيتكوين لتوسيع هيمنة الدولار.
في السنوات الأخيرة، لم يعد من الشائع أن تصرف المنظمات التشفيرية الرواتب بالـ BTC أو تقوم بتوزيع الـ BTC كإيرادات. بدلاً من ذلك، تم استبدالها بالعملات المستقرة بالدولار وبدلاً من الرموز الأخرى. مع تراجع الإيمان بالتشفير، حدث تغيير جذري في منطق السيولة في سوق العملات الرقمية. بعد عام 2021، كم عدد الوافدين الجدد الذين لا يزالون يتمسكون بـ BTC و ETH كمعيار؟ عندما يتم زعزعة مكانة الـ BTC و ETH كوسيط للتجارة، وتُسيطر وول ستريت على قوة تسعيرهما، تصبح تقييمات العملات المشفرة أكثر عمقاً في يد الولايات المتحدة.
تحتل العملات المستقرة بالدولار الأمريكي وظيفة الوساطة في التداول التي كانت تقتصر سابقًا على BTC وETH، مما يضعف من قدرتها على التقاط القيمة. في البورصات اللامركزية، لا يزال بإمكان BTC وETH الاحتفاظ بالسوق الرئيسي. لكن في البورصات المركزية، انتقلت العديد من أزواج التداول إلى التسعير بالدولار الأمريكي، حيث أن عدد أزواج التداول بالعملات المستقرة بالدولار يفوق بكثير BTC وETH. لقد بدأ تآكل سلطة تسعير العملات المشفرة قبل إدخال BTC وETH في ETF.
هذا حول السوق الذي كان مدعوماً في الأصل بأسعار BTC و ETH إلى تابع للهيمنة بالدولار. كما أن هوية حاملي العملات الرقمية المشفرة انتقلت من مشفّري الليبرالية إلى مصدر سيولة الدولار قصير النظر وداعمي الهيمنة بالدولار.
طموح أمريكا في ابتلاع النظام المالي العالمي
نظام blockchain هو ثورة تكنولوجية منهجية في عصر الخلق. إنه لا يغير فقط المدفوعات عبر الحدود من حساب الأيام إلى حساب الثواني، بل يخلق أيضًا بيئة للتجارة ذات ثقة متعددة الأطراف بتكاليف منخفضة. يمكن أن تقلل هذه الثقة في المعاملات من التكاليف، وتؤدي إلى هياكل جديدة عندما تُطبق على المؤسسات. على الرغم من مقاومة المستفيدين الحاليين، لم يتخلَ النخبة في العالم عن دمج تكنولوجيا blockchain في النظام المالي التقليدي. تستمر البنك الدولي وبنك التسويات الدولية في تقديم إرشادات سياسية للأصول الرقمية وحتى العملات الرقمية للبنك المركزي.
في ظل هذا الاتجاه الكبير، تفكر جميع الدول ذات السيادة القادرة على إصدار العملات القانونية في كيفية التكيف في بيئة العملة الجديدة. لقد حلت طريقة المحاسبة في blockchain مشكلة الثقة بين الكيانات المالية، وهي أحدث شكل من أشكال العملات ذات مزايا الإنتاجية. أصبح إصدار العملات الرقمية القانونية باستخدام تقنية blockchain خيارًا حتميًا للدول الكبرى. اتبعت الصين وأوروبا مسارات مشابهة، حيث أدخلت تقنية blockchain لإعادة بناء نظام الدفع والتسوية. بالمقارنة، تتقدم الصين: حيث أصدرت اليوان الرقمي على سلسلة التحالف التي أنشأتها بنفسها. وجد البنك المركزي الأوروبي بعد عامين من البحث أن نظام الأصول الرقمية الخاص به يمكنه تنفيذ 40,000 معاملة متزامنة في الثانية، مما يؤسس قاعدة تقنية لتطوير اليورو الرقمي بشكل أكبر. في المقابل، اتخذت الولايات المتحدة موقفًا أكثر انفتاحًا، حيث لا ترفض إصدار الشركات الخاصة للدولار الرقمي. في الوقت الحالي، تجاوزت أحجام العملات المستقرة المركزية وغير المركزية 160 مليار دولار، وتحمل مسؤولية سيولة العملات الرقمية الرئيسية عالميًا. على الرغم من أن الدولار الرقمي ليس صادرًا عن الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن قبول السوق له بلا شك يتجاوز المنافسين الآخرين.
إصدار العملات الورقية المشفرة هو الطريقة الأكثر فعالية ومباشرة لمواجهة الرموز المشفرة الأصلية، وهذا ما لا تخفيه بنك التسويات الدولية والبنك الدولي. لن يتم تشفير العملات فحسب، بل سيتم أيضًا تشفير الأصول. سيؤدي التشفير الواسع النطاق للأصول إلى تشكيل سوق مالية عالمية متكاملة وسوق سلع وخدمات. من يمكنه مواكبة عجلة تطوير التشفير، ويحتل أكبر حصة في السوق، سيحقق أكبر الفوائد.
بالنسبة لدول إصدار العملات العالمية، فإن هذه خبر سار. خلال فترة الوباء، تم إصدار الكثير من العملات الأساسية الأمريكية، حيث زاد إجمالي ميزانية الاحتياطي الفيدرالي بأكثر من الضعف. لحل مشكلة الإفراط في إصدار العملات الائتمانية، أصبح تقليص الميزانية خيارًا لا مفر منه. علاوة على ذلك، إذا كان من الممكن توفير سوق جديدة للعملات الائتمانية الأساسية المفرطة، فإن ذلك يمكن أن يدعم الطلب ويعزز قيمة الدولار.
التشفير الدولار يتآكل سوق السيولة في التشفير. تعتبر عملات الدولار المستقرة التي تصدرها Tether وCircle ليست فقط في المرتبة الثالثة والسادسة في قائمة قيمة العملات المشفرة، بل هي أيضًا وسيلة تبادل عامة مهمة في عالم التشفير، حيث تمتلك أعلى سيولة. نظرًا لتقلب الأصول المشفرة الأصلية مثل BTC وETH، أصبح استخدام عملات الدولار المستقرة لتجنب المخاطر هو توافق السكان الأصليين في عالم التشفير. لا شك أن هذا قد أسس لهيمنة التمويل الأمريكي على عالم التشفير.
التشفير الدولار الأمريكي لا يقتصر على تقويض السيولة في سوق BTC و ETH في عالم التشفير، بل يتغلغل أيضاً في الأسواق المالية التقليدية في مختلف البلدان. تجعل الخصائص اللامركزية من الصعب على الجهات التنظيمية التقليدية التدخل. تشير تقارير البنك الدولي إلى أن العملات المشفرة تتطلب متطلبات تنظيمية أعلى. بسبب العوامل التنظيمية والطلب، أصبحت العملات المشفرة أكثر شيوعاً في البلدان النامية والمناطق الفقيرة. في المناطق التي انهار فيها ائتمان العملة مثل تركيا وزيمبابوي، دخلت العملات الرقمية بما في ذلك عملات مستقرة الدولار الأمريكي في مجال التداول. يمكن رؤية أكشاك تداول OTC للعملات المشفرة في كل مكان في شوارع تركيا.
"التآكل" يمثل فوائد ضخمة. وراء كل عملة مستقرة مركزية يوجد ما يقرب من 90% من سندات الخزينة الأمريكية. أكثر من 90% من USDC هو عبارة عن صندوق نقدي تديره بلاك روك، حيث يحتوي هذا الصندوق فقط على شروط إعادة شراء السندات الأمريكية والسندات نفسها. كل دولار من العملة المستقرة المركزية مدعوم بـ 0.9 دولار من سندات الخزينة الأمريكية. توفر العملات المستقرة بالدولار مقياس قيمة أفضل ووسيلة للتداول في عالم التشفير الرقمي. كما أن الطلب على السيولة في عالم التشفير الرقمي يوفر قيمة تستحوذ على أحلام أي اقتصادي رمزي خلف سندات الخزينة الأمريكية.
بالنسبة لوول ستريت، هذه تذكرة دخول إلى وليمة شهية. يجب أن نعلم أن الاحتياطي الفيدرالي هو سليل كارتل بطاقات الائتمان التجارية. في بداية الاحتياطي الفيدرالي، كانت سلطة إصدار النقود تتأرجح بين البنوك التجارية الأساسية والحكومة. معظم المؤسسات المالية ماتت نتيجة نقص السيولة، وكان وجود أنابيب خاصة بها يضمن لها دخلًا ثابتًا. وهذا هو السبب في أن وول ستريت الأمريكية دائمًا ما تستطيع حصاد الأسواق العالمية. ومع ذلك، لماذا تسلم السلطة الائتمانية للحكومة بينما يمكنك السيطرة عليها بنفسك؟ العملة المستقرة المركزية السائدة اليوم هي مجرد حيلة لتحويل أوراق تجارية وصناديق سوق المال إلى دولارات. على سبيل المثال، USDC، فقط 10% منها احتياطي نقدي، والباقي أصول سوق المال المدارة من قبل بلاكستون.
تُعتبر هذه القدرة على تحويل الأصول إلى سيولة مباشرة بمثابة تحويل الحجر إلى ذهب. في الماضي، كانت هذه القدرة مقتصرة على الاحتياطي الفيدرالي، والآن يمكن لأي شخص يصبح مُصدرًا للعملة المستقرة أن يشارك في ضريبة سك النقود التي توفر الائتمان للأسواق الناشئة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن السيطرة على الصنبور تعني أنه يمكن الحصول على ذخيرة غير محدودة.
إن توكنيزه القطاع المالي هو لوحة واسعة تتكشف ببطء، إنها ثورة في القطاع المالي.
حاليًا، يقوم RWA بنقل الأصول الحقيقية إلى blockchain، مما يتيح بيع الأصول بالدولار بتكلفة منخفضة إلى جميع أنحاء العالم، وتوسيع سوق المشترين، بالإضافة إلى إمكانية الترويج للخدمات المالية المهيمنة في الولايات المتحدة على مستوى العالم. حتى الآن، يحتاج المستثمرون العالميون للدخول إلى الأسواق المالية الأمريكية إلى وسطاء. بعد إتمام عملية فتح الحساب KYC، يتعين عليهم أيضًا تحويل العملة إلى الدولار، وإيداعها في حساب الوسيط المحدد. حسابات النقد الشخصي وحسابات الاستثمار هي حسابات منفصلة، ولا يمكن ربطها. يحتاج الوسطاء أيضًا إلى الحصول على مؤهلات التشغيل في كل دولة. هيكل السوق المالية المتقلب عبر البلدان سيتم استبداله بمحفظة بسيطة + واجهة أمامية مع رموز + blockchain. طالما أن الأموال على السلسلة، وبالاقتران مع KYC الموزعة، يمكن المشاركة في جميع المعاملات المالية المؤهلة. يمكن لـ RWA حتى تمويل مشاريع الدول النامية باستخدام الخدمات المالية الأمريكية.
صناعة التمويل بالرموز، وتنظيمها، ستحتم بالضرورة جلب المزيد من الخدمات. عندما تهيمن وادي السيليكون في الولايات المتحدة على الابتكار الصناعي، نستخدم العملات المستقرة بالدولار، ونعمل على توفير السيولة في وول ستريت، ونشارك في أدوات التمويل الرمزية الخاضعة لرقابة SEC، أين يمكننا العثور على المحامين؟ أين يمكننا العثور على المحاسبين الضريبيين؟ من يجب أن نستمع إليه لتوجيهات السياسات؟ من يجب أن نراقب تعابيره؟ الجواب واضح.
ترافق توسع الصناعة مع الرافعة المالية، وزيادة إصدارات الأوراق المالية والتوكنات، مما سيجلب ثروة الأصول الائتمانية المباشرة إلى وول ستريت الأمريكية. بينما ستمنح القوة المؤثرة التي اكتسبتها الولايات المتحدة من خلال تآكل الصناعة، رأس المال الأمريكي القدرة على الاستمرار في استغلال الفرص في المستقبل.
نظرًا لمتطلبات مكافحة غسل الأموال ومكافحة الإرهاب، فإن حتى المدفوعات تواجه ضغوطًا تنظيمية. وبالتالي، فإن الوضع هو: العملات الورقية تتمسك بشدة بساحة المدفوعات، بينما تسعى العملات المستقرة إلى انتزاع مكانة وسيلة تداول BTC.
في مجال المدفوعات، إذا كانت ميزة الأصول التشفيرية هي القيود على السلسلة، فإن ميزة الدولار هي المدفوعات خارج السلسلة. أما الأصول التشفيرية من نوع الدولار المستقر فتجمع بين قيود السلسلة ومزايا المدفوعات خارج السلسلة.
من خلال الحسابات المشفرة والتوقيع، فإن العملات المستقرة بالدولار المركزية لديها توقيع مشفر من الموقّعين. في مجال الدفع الفعلي، كانت المؤسسات المالية الأمريكية جاهزة منذ فترة.
تُستخدم معظم بطاقات تخزين الأصول الرقمية الأكثر انتشارًا حاليًا Mastercard أو Visa في المرحلة النهائية لإتمام المدفوعات. Mastercard وVisa تشبهان حارس البوابة في المجتمع، حيث تحددان أي خدمة توصيل يمكنها الدخول، ومن ثم تحصل على تذكرة للدخول إلى سوق المدفوعات العالمية.
حتى بدون استخدام العملات المستقرة للاستحواذ على مكانة وسيط المعاملات على السلسلة، لا يمكن تجاوز ضغوط المؤسسات المالية المرخصة في جميع المدفوعات خارج السلسلة. تمتلك Mastercard وVisa أوسع واجهات دفع على مستوى العالم، مما يجبر مُصدري بطاقات التشفير الرقمية على التصرف وفقًا لقواعدهم: التسوية بالدولار الأمريكي. طالما يمكن لمؤسسات إصدار البطاقات تنفيذ معايير KYC وAML، فإن تحويل مختلف الأصول التشفيرية إلى الدولار بطريقة متوافقة يمكن أن يتم من خلال المؤسسات المالية الأمريكية، مما يسمح لحاملي العملات بإجراء المدفوعات العالمية. كل من Binance وDupay يتبنيان هذا النمط في المدفوعات. في هذه العملية، تُعتبر الأصول التشفيرية الرقمية مجرد أصول مالية أو وسائل للاحتفاظ بالقيمة، وتكون غير ذات أهمية في مرحلة الدفع.
بالنسبة لمعظم الأشخاص غير العاملين في عالم العملات الرقمية، سيكون من الأسهل والأكثر ملاءمة الدفع باستخدام العملات المستقرة.
في مسار RWA، مع الاستفادة من الشبكة اللامركزية العالمية، ستواجه الخدمات المالية في مختلف البلدان منافسة مباشرة دون أي مسافة. نظام النقد من نظير إلى نظير الخاص بـ BTC هو أيضًا نوع من الخدمات المالية. من بين هذه الأصول المرتبطة بالعملات القانونية، تكون العملات المستقرة كعملة أساسية أكثر ملاءمة.
أحد الخصائص الرئيسية للأصول الرقمية هو قدرتها على تجاوز الرقابة المالية. بسبب لامركزيتها وخصوصيتها، تجد الجهات التنظيمية في الدول صعوبة في التعامل معها. على عكس المؤسسات المالية التي يتعين عليها الامتثال للمتطلبات المحلية والحصول على تراخيص عمل عند دخول دولة معينة، فإن Web3 هو أرض غير مملوكة من قبل ساتوشي معدّ التشفير، حيث يمكن لمصدري الأصول الرقمية ممارسة الأعمال التجارية على السلسلة دون الحاجة إلى فتح مكاتب أو فروع في الموقع. تتمتع عملات الدولار المستقرة بتوقعات أكثر دقة في مجال المدفوعات، مما يسهل قبولها من قبل الجمهور. لكن وجود وظيفة الدفع وحده ليس كافياً؛ بل تحتاج إلى ميزات مثل وظيفة إدارة الأموال التي يوفرها علي باي. يمكن لول ستريت أن تقدم مجموعة كاملة من المنتجات المالية المتوافقة، لتلبية احتياجات مختلف الفئات. مما يسمح للجمهور بعد أن تتولى الحكومة الأمريكية زمام الأمور مرة، أن يتولى ول ستريت الأمر مرة أخرى.
بالمقارنة مع البورصات اللامركزية، فإن سيولة بورصات المركزية أفضل بكثير. تعتبر بينانس و OKX بورصات عالية الجودة، هل بورصة نيويورك وناسداك وبورصة لندن ليست بورصات ذات جودة عالية؟ لماذا لا يمكن لسوق الأسهم الصغيرة والأسهم الرخيصة أن تصبح موارد غلاف للميمات؟ كم عدد الأسهم الصغيرة والأسهم الرخيصة التي يمكنها فقط تغيير الاسم، وتغيير القصة لتتوافق مع السلسلة، ويمكنها أن تحمل هذه الثروة الهائلة. لقد قام SBF بمثل هذا الأمر، وللأسف، لم يحالفه الحظ في الوقت المناسب للميمات الحالية.
بالمقارنة مع BTC، يتم تسعير معظم الأصول المالية في وول ستريت بالدولار، مثل السندات، والسلع الأساسية، والأسهم، والأصول الثابتة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
صراع BTC مع الدولار الرقمي: من سيسيطر على خريطة التمويل الرقمي
طموح بيتزا BTC والدولار التشفيري
قبل أربعة عشر عامًا من اليوم، قام رائد التشفير لازلو هانيكز بشراء بيتزاين بألفي BTC، محققًا أول صفقة حقيقية في تاريخ العملات المشفرة. لم يكن هذا مجرد علامة على أن BTC قد حققت جميع وظائف العملة، بل يمثل أيضًا ظهور العملات الرقمية المشفرة رسميًا على الساحة العالمية.
ومع ذلك، بعد مرور أربعة عشر عاماً، وباستثناء السلفادور وجمهورية أفريقيا الوسطى، لا يزال من الضروري استخدام العملة القانونية لشراء البيتزا باستخدام BTC. بالرغم من أن BTC قد أحرزت تقدماً في توافق القيمة، إلا أنها لا تزال متوقفة في تطبيقاتها. لم يتحقق منتج نظام "النقد الإلكتروني من نظير إلى نظير" الذي تخيله ساتوشي حتى الآن.
تسبب التأخير في تطبيق BTC في تقليص حصتها في السوق باستمرار من قبل العملات المستقرة وغيرها من العملات الرقمية. في الأسواق التقليدية مثل أنظمة التحويل العالمية والتجارة في السوق السوداء، تفقد BTC تدريجياً ميزتها. في الوقت نفسه، تحاول الحكومة الأمريكية بالتعاون مع وول ستريت استغلال سوق الدفع الرقمي المشفر الذي أطلقته بيتكوين لتوسيع هيمنة الدولار.
في السنوات الأخيرة، لم يعد من الشائع أن تصرف المنظمات التشفيرية الرواتب بالـ BTC أو تقوم بتوزيع الـ BTC كإيرادات. بدلاً من ذلك، تم استبدالها بالعملات المستقرة بالدولار وبدلاً من الرموز الأخرى. مع تراجع الإيمان بالتشفير، حدث تغيير جذري في منطق السيولة في سوق العملات الرقمية. بعد عام 2021، كم عدد الوافدين الجدد الذين لا يزالون يتمسكون بـ BTC و ETH كمعيار؟ عندما يتم زعزعة مكانة الـ BTC و ETH كوسيط للتجارة، وتُسيطر وول ستريت على قوة تسعيرهما، تصبح تقييمات العملات المشفرة أكثر عمقاً في يد الولايات المتحدة.
تحتل العملات المستقرة بالدولار الأمريكي وظيفة الوساطة في التداول التي كانت تقتصر سابقًا على BTC وETH، مما يضعف من قدرتها على التقاط القيمة. في البورصات اللامركزية، لا يزال بإمكان BTC وETH الاحتفاظ بالسوق الرئيسي. لكن في البورصات المركزية، انتقلت العديد من أزواج التداول إلى التسعير بالدولار الأمريكي، حيث أن عدد أزواج التداول بالعملات المستقرة بالدولار يفوق بكثير BTC وETH. لقد بدأ تآكل سلطة تسعير العملات المشفرة قبل إدخال BTC وETH في ETF.
هذا حول السوق الذي كان مدعوماً في الأصل بأسعار BTC و ETH إلى تابع للهيمنة بالدولار. كما أن هوية حاملي العملات الرقمية المشفرة انتقلت من مشفّري الليبرالية إلى مصدر سيولة الدولار قصير النظر وداعمي الهيمنة بالدولار.
طموح أمريكا في ابتلاع النظام المالي العالمي
نظام blockchain هو ثورة تكنولوجية منهجية في عصر الخلق. إنه لا يغير فقط المدفوعات عبر الحدود من حساب الأيام إلى حساب الثواني، بل يخلق أيضًا بيئة للتجارة ذات ثقة متعددة الأطراف بتكاليف منخفضة. يمكن أن تقلل هذه الثقة في المعاملات من التكاليف، وتؤدي إلى هياكل جديدة عندما تُطبق على المؤسسات. على الرغم من مقاومة المستفيدين الحاليين، لم يتخلَ النخبة في العالم عن دمج تكنولوجيا blockchain في النظام المالي التقليدي. تستمر البنك الدولي وبنك التسويات الدولية في تقديم إرشادات سياسية للأصول الرقمية وحتى العملات الرقمية للبنك المركزي.
في ظل هذا الاتجاه الكبير، تفكر جميع الدول ذات السيادة القادرة على إصدار العملات القانونية في كيفية التكيف في بيئة العملة الجديدة. لقد حلت طريقة المحاسبة في blockchain مشكلة الثقة بين الكيانات المالية، وهي أحدث شكل من أشكال العملات ذات مزايا الإنتاجية. أصبح إصدار العملات الرقمية القانونية باستخدام تقنية blockchain خيارًا حتميًا للدول الكبرى. اتبعت الصين وأوروبا مسارات مشابهة، حيث أدخلت تقنية blockchain لإعادة بناء نظام الدفع والتسوية. بالمقارنة، تتقدم الصين: حيث أصدرت اليوان الرقمي على سلسلة التحالف التي أنشأتها بنفسها. وجد البنك المركزي الأوروبي بعد عامين من البحث أن نظام الأصول الرقمية الخاص به يمكنه تنفيذ 40,000 معاملة متزامنة في الثانية، مما يؤسس قاعدة تقنية لتطوير اليورو الرقمي بشكل أكبر. في المقابل، اتخذت الولايات المتحدة موقفًا أكثر انفتاحًا، حيث لا ترفض إصدار الشركات الخاصة للدولار الرقمي. في الوقت الحالي، تجاوزت أحجام العملات المستقرة المركزية وغير المركزية 160 مليار دولار، وتحمل مسؤولية سيولة العملات الرقمية الرئيسية عالميًا. على الرغم من أن الدولار الرقمي ليس صادرًا عن الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن قبول السوق له بلا شك يتجاوز المنافسين الآخرين.
! بيتزا BTC ، طموح العملات المشفرة بالدولار الأمريكي
إصدار العملات الورقية المشفرة هو الطريقة الأكثر فعالية ومباشرة لمواجهة الرموز المشفرة الأصلية، وهذا ما لا تخفيه بنك التسويات الدولية والبنك الدولي. لن يتم تشفير العملات فحسب، بل سيتم أيضًا تشفير الأصول. سيؤدي التشفير الواسع النطاق للأصول إلى تشكيل سوق مالية عالمية متكاملة وسوق سلع وخدمات. من يمكنه مواكبة عجلة تطوير التشفير، ويحتل أكبر حصة في السوق، سيحقق أكبر الفوائد.
بالنسبة لدول إصدار العملات العالمية، فإن هذه خبر سار. خلال فترة الوباء، تم إصدار الكثير من العملات الأساسية الأمريكية، حيث زاد إجمالي ميزانية الاحتياطي الفيدرالي بأكثر من الضعف. لحل مشكلة الإفراط في إصدار العملات الائتمانية، أصبح تقليص الميزانية خيارًا لا مفر منه. علاوة على ذلك، إذا كان من الممكن توفير سوق جديدة للعملات الائتمانية الأساسية المفرطة، فإن ذلك يمكن أن يدعم الطلب ويعزز قيمة الدولار.
التشفير الدولار يتآكل سوق السيولة في التشفير. تعتبر عملات الدولار المستقرة التي تصدرها Tether وCircle ليست فقط في المرتبة الثالثة والسادسة في قائمة قيمة العملات المشفرة، بل هي أيضًا وسيلة تبادل عامة مهمة في عالم التشفير، حيث تمتلك أعلى سيولة. نظرًا لتقلب الأصول المشفرة الأصلية مثل BTC وETH، أصبح استخدام عملات الدولار المستقرة لتجنب المخاطر هو توافق السكان الأصليين في عالم التشفير. لا شك أن هذا قد أسس لهيمنة التمويل الأمريكي على عالم التشفير.
التشفير الدولار الأمريكي لا يقتصر على تقويض السيولة في سوق BTC و ETH في عالم التشفير، بل يتغلغل أيضاً في الأسواق المالية التقليدية في مختلف البلدان. تجعل الخصائص اللامركزية من الصعب على الجهات التنظيمية التقليدية التدخل. تشير تقارير البنك الدولي إلى أن العملات المشفرة تتطلب متطلبات تنظيمية أعلى. بسبب العوامل التنظيمية والطلب، أصبحت العملات المشفرة أكثر شيوعاً في البلدان النامية والمناطق الفقيرة. في المناطق التي انهار فيها ائتمان العملة مثل تركيا وزيمبابوي، دخلت العملات الرقمية بما في ذلك عملات مستقرة الدولار الأمريكي في مجال التداول. يمكن رؤية أكشاك تداول OTC للعملات المشفرة في كل مكان في شوارع تركيا.
"التآكل" يمثل فوائد ضخمة. وراء كل عملة مستقرة مركزية يوجد ما يقرب من 90% من سندات الخزينة الأمريكية. أكثر من 90% من USDC هو عبارة عن صندوق نقدي تديره بلاك روك، حيث يحتوي هذا الصندوق فقط على شروط إعادة شراء السندات الأمريكية والسندات نفسها. كل دولار من العملة المستقرة المركزية مدعوم بـ 0.9 دولار من سندات الخزينة الأمريكية. توفر العملات المستقرة بالدولار مقياس قيمة أفضل ووسيلة للتداول في عالم التشفير الرقمي. كما أن الطلب على السيولة في عالم التشفير الرقمي يوفر قيمة تستحوذ على أحلام أي اقتصادي رمزي خلف سندات الخزينة الأمريكية.
بالنسبة لوول ستريت، هذه تذكرة دخول إلى وليمة شهية. يجب أن نعلم أن الاحتياطي الفيدرالي هو سليل كارتل بطاقات الائتمان التجارية. في بداية الاحتياطي الفيدرالي، كانت سلطة إصدار النقود تتأرجح بين البنوك التجارية الأساسية والحكومة. معظم المؤسسات المالية ماتت نتيجة نقص السيولة، وكان وجود أنابيب خاصة بها يضمن لها دخلًا ثابتًا. وهذا هو السبب في أن وول ستريت الأمريكية دائمًا ما تستطيع حصاد الأسواق العالمية. ومع ذلك، لماذا تسلم السلطة الائتمانية للحكومة بينما يمكنك السيطرة عليها بنفسك؟ العملة المستقرة المركزية السائدة اليوم هي مجرد حيلة لتحويل أوراق تجارية وصناديق سوق المال إلى دولارات. على سبيل المثال، USDC، فقط 10% منها احتياطي نقدي، والباقي أصول سوق المال المدارة من قبل بلاكستون.
تُعتبر هذه القدرة على تحويل الأصول إلى سيولة مباشرة بمثابة تحويل الحجر إلى ذهب. في الماضي، كانت هذه القدرة مقتصرة على الاحتياطي الفيدرالي، والآن يمكن لأي شخص يصبح مُصدرًا للعملة المستقرة أن يشارك في ضريبة سك النقود التي توفر الائتمان للأسواق الناشئة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن السيطرة على الصنبور تعني أنه يمكن الحصول على ذخيرة غير محدودة.
إن توكنيزه القطاع المالي هو لوحة واسعة تتكشف ببطء، إنها ثورة في القطاع المالي.
حاليًا، يقوم RWA بنقل الأصول الحقيقية إلى blockchain، مما يتيح بيع الأصول بالدولار بتكلفة منخفضة إلى جميع أنحاء العالم، وتوسيع سوق المشترين، بالإضافة إلى إمكانية الترويج للخدمات المالية المهيمنة في الولايات المتحدة على مستوى العالم. حتى الآن، يحتاج المستثمرون العالميون للدخول إلى الأسواق المالية الأمريكية إلى وسطاء. بعد إتمام عملية فتح الحساب KYC، يتعين عليهم أيضًا تحويل العملة إلى الدولار، وإيداعها في حساب الوسيط المحدد. حسابات النقد الشخصي وحسابات الاستثمار هي حسابات منفصلة، ولا يمكن ربطها. يحتاج الوسطاء أيضًا إلى الحصول على مؤهلات التشغيل في كل دولة. هيكل السوق المالية المتقلب عبر البلدان سيتم استبداله بمحفظة بسيطة + واجهة أمامية مع رموز + blockchain. طالما أن الأموال على السلسلة، وبالاقتران مع KYC الموزعة، يمكن المشاركة في جميع المعاملات المالية المؤهلة. يمكن لـ RWA حتى تمويل مشاريع الدول النامية باستخدام الخدمات المالية الأمريكية.
صناعة التمويل بالرموز، وتنظيمها، ستحتم بالضرورة جلب المزيد من الخدمات. عندما تهيمن وادي السيليكون في الولايات المتحدة على الابتكار الصناعي، نستخدم العملات المستقرة بالدولار، ونعمل على توفير السيولة في وول ستريت، ونشارك في أدوات التمويل الرمزية الخاضعة لرقابة SEC، أين يمكننا العثور على المحامين؟ أين يمكننا العثور على المحاسبين الضريبيين؟ من يجب أن نستمع إليه لتوجيهات السياسات؟ من يجب أن نراقب تعابيره؟ الجواب واضح.
ترافق توسع الصناعة مع الرافعة المالية، وزيادة إصدارات الأوراق المالية والتوكنات، مما سيجلب ثروة الأصول الائتمانية المباشرة إلى وول ستريت الأمريكية. بينما ستمنح القوة المؤثرة التي اكتسبتها الولايات المتحدة من خلال تآكل الصناعة، رأس المال الأمريكي القدرة على الاستمرار في استغلال الفرص في المستقبل.
! بيتزا BTC ، طموح الدولار الرقمي
BTC محاصرة من جميع الجهات
نظرًا لمتطلبات مكافحة غسل الأموال ومكافحة الإرهاب، فإن حتى المدفوعات تواجه ضغوطًا تنظيمية. وبالتالي، فإن الوضع هو: العملات الورقية تتمسك بشدة بساحة المدفوعات، بينما تسعى العملات المستقرة إلى انتزاع مكانة وسيلة تداول BTC.
في مجال المدفوعات، إذا كانت ميزة الأصول التشفيرية هي القيود على السلسلة، فإن ميزة الدولار هي المدفوعات خارج السلسلة. أما الأصول التشفيرية من نوع الدولار المستقر فتجمع بين قيود السلسلة ومزايا المدفوعات خارج السلسلة.
من خلال الحسابات المشفرة والتوقيع، فإن العملات المستقرة بالدولار المركزية لديها توقيع مشفر من الموقّعين. في مجال الدفع الفعلي، كانت المؤسسات المالية الأمريكية جاهزة منذ فترة.
تُستخدم معظم بطاقات تخزين الأصول الرقمية الأكثر انتشارًا حاليًا Mastercard أو Visa في المرحلة النهائية لإتمام المدفوعات. Mastercard وVisa تشبهان حارس البوابة في المجتمع، حيث تحددان أي خدمة توصيل يمكنها الدخول، ومن ثم تحصل على تذكرة للدخول إلى سوق المدفوعات العالمية.
حتى بدون استخدام العملات المستقرة للاستحواذ على مكانة وسيط المعاملات على السلسلة، لا يمكن تجاوز ضغوط المؤسسات المالية المرخصة في جميع المدفوعات خارج السلسلة. تمتلك Mastercard وVisa أوسع واجهات دفع على مستوى العالم، مما يجبر مُصدري بطاقات التشفير الرقمية على التصرف وفقًا لقواعدهم: التسوية بالدولار الأمريكي. طالما يمكن لمؤسسات إصدار البطاقات تنفيذ معايير KYC وAML، فإن تحويل مختلف الأصول التشفيرية إلى الدولار بطريقة متوافقة يمكن أن يتم من خلال المؤسسات المالية الأمريكية، مما يسمح لحاملي العملات بإجراء المدفوعات العالمية. كل من Binance وDupay يتبنيان هذا النمط في المدفوعات. في هذه العملية، تُعتبر الأصول التشفيرية الرقمية مجرد أصول مالية أو وسائل للاحتفاظ بالقيمة، وتكون غير ذات أهمية في مرحلة الدفع.
بالنسبة لمعظم الأشخاص غير العاملين في عالم العملات الرقمية، سيكون من الأسهل والأكثر ملاءمة الدفع باستخدام العملات المستقرة.
في مسار RWA، مع الاستفادة من الشبكة اللامركزية العالمية، ستواجه الخدمات المالية في مختلف البلدان منافسة مباشرة دون أي مسافة. نظام النقد من نظير إلى نظير الخاص بـ BTC هو أيضًا نوع من الخدمات المالية. من بين هذه الأصول المرتبطة بالعملات القانونية، تكون العملات المستقرة كعملة أساسية أكثر ملاءمة.
أحد الخصائص الرئيسية للأصول الرقمية هو قدرتها على تجاوز الرقابة المالية. بسبب لامركزيتها وخصوصيتها، تجد الجهات التنظيمية في الدول صعوبة في التعامل معها. على عكس المؤسسات المالية التي يتعين عليها الامتثال للمتطلبات المحلية والحصول على تراخيص عمل عند دخول دولة معينة، فإن Web3 هو أرض غير مملوكة من قبل ساتوشي معدّ التشفير، حيث يمكن لمصدري الأصول الرقمية ممارسة الأعمال التجارية على السلسلة دون الحاجة إلى فتح مكاتب أو فروع في الموقع. تتمتع عملات الدولار المستقرة بتوقعات أكثر دقة في مجال المدفوعات، مما يسهل قبولها من قبل الجمهور. لكن وجود وظيفة الدفع وحده ليس كافياً؛ بل تحتاج إلى ميزات مثل وظيفة إدارة الأموال التي يوفرها علي باي. يمكن لول ستريت أن تقدم مجموعة كاملة من المنتجات المالية المتوافقة، لتلبية احتياجات مختلف الفئات. مما يسمح للجمهور بعد أن تتولى الحكومة الأمريكية زمام الأمور مرة، أن يتولى ول ستريت الأمر مرة أخرى.
بالمقارنة مع البورصات اللامركزية، فإن سيولة بورصات المركزية أفضل بكثير. تعتبر بينانس و OKX بورصات عالية الجودة، هل بورصة نيويورك وناسداك وبورصة لندن ليست بورصات ذات جودة عالية؟ لماذا لا يمكن لسوق الأسهم الصغيرة والأسهم الرخيصة أن تصبح موارد غلاف للميمات؟ كم عدد الأسهم الصغيرة والأسهم الرخيصة التي يمكنها فقط تغيير الاسم، وتغيير القصة لتتوافق مع السلسلة، ويمكنها أن تحمل هذه الثروة الهائلة. لقد قام SBF بمثل هذا الأمر، وللأسف، لم يحالفه الحظ في الوقت المناسب للميمات الحالية.
بالمقارنة مع BTC، يتم تسعير معظم الأصول المالية في وول ستريت بالدولار، مثل السندات، والسلع الأساسية، والأسهم، والأصول الثابتة.