كيف هي آفاق سوق العملات الرقمية في عام 2025؟ ناقش أعضاء فريق Delphi Labs بعمق في الحلقة الأخيرة من بودكاست Hivemind، وقد قامت PANews بترجمة نصية لهذه الحلقة.
مراقبة السوق
شهدت السوق تقلبات حادة في الآونة الأخيرة، لكن لم يتغير الأساسيات. لا يزال بيتكوين هو الأفضل أداءً، بينما كانت مشاريع DeFi وعملات الميم القديمة أداءها متوسطًا. لم يحدث تحول جذري في نقاط اهتمام السوق، ولا تزال المشاريع التي حققت أداءً جيدًا في القاع هي الأفضل في الانتعاش.
تؤثر العوامل الاقتصادية الكلية على التقلبات، بالإضافة إلى مكونات التعديلات الفنية. أدت التحركات المتطرفة الأخيرة لأسعار العديد من الرموز إلى تصحيحات وتصفية.
كانت البيانات الكلية أفضل من المتوقع الأسبوع الماضي، مما قد يزيد من الأهداف القريبة. لكن كلما زاد الارتفاع قبل الأحداث الكبرى، زادت احتمالية "بيع الأخبار". إذا استمر سعر BTC في الارتفاع قبل تنصيب ترامب، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح قصير الأمد.
قد يصدر ترامب سلسلة من الأوامر التنفيذية بعد توليه المنصب، وقد تستهدف بعض منها التشفير. نظرًا لأن سوق العملات الرقمية لديه سيولة أقل، قد تكون تأثيره أكبر من الأسواق المالية التقليدية.
تتوقف اتجاهات السوق المستقبلية إلى حد كبير على الإجراءات الفعلية التي يتخذها ترامب تجاه العملات الرقمية، بالإضافة إلى تأثير تعيينه للموظفين في السوق الكلي الأكبر. ترامب متفائل بشكل عام بشأن العملات الرقمية، مما يدفع تطوير العملات الرقمية بما يتماشى مع مصالحه.
فقاعة الذكاء الاصطناعي
ستكون الذكاء الاصطناعي هو السرد الأكبر في عام 2025. من المحتمل أن يتحقق الذكاء الاصطناعي العام (AGI) في عام 2025. تستثمر شركات التكنولوجيا الضخمة مبالغ مذهلة في النفقات الرأسمالية لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. قد يكون تقدم الذكاء الاصطناعي في عام 2025 أسرع من عام 2024.
لم تصل فقاعة الذكاء الاصطناعي الكبرى بعد، لكنها تكاد تكون حتمية. حتى في حالة افتراض عدم وجود أساسيات للذكاء الاصطناعي في مجال التشفير، فإن تدفق الأموال نفسه يكفي لدفع السوق. من الصعب على المستثمرين العاديين المشاركة في سرد الذكاء الاصطناعي، مما يجعل الرهان على مشاريع الذكاء الاصطناعي في مجال التشفير الخيار الرئيسي.
حاليًا في مجال الذكاء الاصطناعي، تبلغ قيمة سوق Agentic حوالي 10 مليارات دولار، بينما تبلغ قيمة سوق التشفير للذكاء الاصطناعي حوالي 50 مليار دولار. من المتوقع أن يستمر هذا الحجم في النمو.
قد يشهد السوق دوراناً قاسياً لرأس المال. من المحتمل أن يواجه القادة الحاليون مثل Virtuals و ai16z تحديات من حلول وسرد جديدة. من الحكمة إعادة توزيع المحفظة باستمرار، مثل التداول بدلاً من الاحتفاظ على المدى الطويل.
تراجع ميمز OG
الذكاء الاصطناعي في جوهره هو ميم أكبر من WIF. في عام 2025، لن تتجه معظم تدفقات الأموال في سوق العملات الرقمية نحو ميمات فحسب، بل ستتجه أيضاً نحو الذكاء الاصطناعي. قد يكون تحول سوق ميمات أكثر مباشرة، لأن وكالات الذكاء الاصطناعي تتفوق إلى حد ما على الميمات التقليدية.
سوق العملات الرقمية متعب من الـMeme التقليدي. يريد الناس شراء أشياء تحتوي على بعض القيمة الحقيقية أو مسار القيمة. منذ منتصف نوفمبر، أظهر السوق بوضوح تفضيله للـAI.
بعض عملات OG Meme قد تظهر أداءً جيدًا، لكن موجة عملات Meme في مارس قد تكون قد انتهت. قد لا تكون DOGE قد وصلت إلى ذروتها، وهي معيار جيد لتقييم سوق العملات الرقمية بشكل عام.
على المدى الطويل، باستثناء عدد قليل من المشاريع مثل BTC أو DOGE التي وصلت إلى سرعة الهروب وحصة الفكر، فإن أي مشروع لا يدعمه عمل فعلي قد يميل في النهاية إلى الصفر.
العودة إلى الأساسيات
تدخل البنية التحتية حقبة جديدة، حيث يصعب على المشاريع التي لا تمتلك قصة دخل طويلة الأمد الاستمرار. المشاريع التي يمكن أن تولد الدخل حقاً، مثل بعض مشاريع L1/البنية التحتية، تحظى بمزيد من الاهتمام.
يأتي أكثر من 50% من إيرادات مجال التشفير الآن من تطبيقات Solana. إذا تمكنت Solana من الوصول إلى 80% في هذه المؤشرات بحلول نهاية العام، سيكون من الصعب عدم تصديق أنها قد تتجاوز ETH. المؤشرات الرئيسية هي الإيرادات التي تحققها التطبيقات وقيمة R.
السوق يتجه نحو نوع من التوازن، حيث ستجد العملات الأساسية التي يمكن أن تحقق دخلًا فعليًا دعماً من المشترين عند سعر معين، بينما سيكون من الصعب العثور على قاع السعر لعملات الميم أو الرموز الأساسية المبالغ في تقديرها.
التسلسل المحدد للتطبيق ( app-specific sequencing ) قد يتم المبالغة في تقديره. هناك علاقة تكافلية بين التطبيقات و L1، والمتحققين، مما يتطلب شكلًا من أشكال توزيع الأرباح.
السوق يتجه نحو النضج، وهذه علامة جيدة. رموز البنية التحتية التي تم تقييمها بشكل مبالغ فيه، ورموز ذات قيمة سوقية منخفضة وفائض منخفض أو عملات الميم تفقد الزخم، وبدأ المستثمرون في التركيز على المشاريع المدعومة بأعمال حقيقية والأسس المعقولة.
الجيل التالي من L2 و L3
كان أداء L2 جيدًا العام الماضي. ارتفع إجمالي قيمة الأصول المقفلة في L2 من 22 مليار إلى 40 مليار. من المتوقع أن يكون أداؤه جيدًا عند إطلاق Mega ETH، لكن من المحتمل أن يتم تحويل الأموال من مشاريع L2 الحالية. حاليًا، يمثل ETH الذي تم جسره إلى L2 حوالي 2.5 ٪.
تبدو الآفاق واعدة في تطوير التطبيقات، خاصةً المشاريع المتعلقة بالوكيل الذكي. بدأ الناس لا يهتمون كثيرًا بسلسلة الكتل التي يتم بناء المشروع عليها، وهذا اتجاه جيد. التقنية مهمة حقًا، حيث يتجه القطاع بأكمله نحو أنظمة عالية الأداء. لا يوجد سبب الآن لعدم إنشاء تطبيقات ذات جودة عالية.
الهيمنة على BTC
من خلال النظر إلى البيئة التنظيمية التي أصبحت تدريجياً أكثر مرونة، قد تكون فكرة "موسم العملات البديلة" التقليدية قد عفا عليها الزمن. ستظهر المشاريع ذات الأسس القوية والسرد الواضح أداءً ملحوظًا، بينما ستظهر المشاريع الأخرى أداءً متواضعًا.
هذا العام، من المحتمل أن يتفوق BTC على ETH، خاصة إذا ظهرت أوامر إدارية مواتية. لكن الفجوة قد لا تكون كبيرة، لأن تحسين البيئة التنظيمية والعوامل مثل الرئيس الصديق للعملات الرقمية ستكون لصالح ETH.
إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 125,000-150,000 دولار، فقد تعود هيمنة BTC إلى 62%-63%، ثم تبدأ في الانخفاض.
قابلية التنفيذ لـ BTC L2
من المحتمل أن يصبح L2 بيتكوين حصاناً أسود في عام 2025. معدل اعتماد L2 متعدد التوقيعات الحالي منخفض، لكن من المحتمل أن نشهد إطلاق ZK L2 الحقيقي على بيتكوين في عام 2025.
يمكن أن يوفر L2 لـ BTC القدرة على التوسع فضلاً عن إمكانية البرمجة. حتى لو دخل 1-2% فقط من BTC إلى النظام البيئي لـ L2، سيكون كافياً لزيادة TVL لـ L2 عدة مرات.
قد تكون Starknet من Starkware الحصان الأسود لـ L2 الخاص بـ BTC. بمجرد أن يتم اعتماد OP_CAT، يمكنهم البدء في تقديم الأدلة إلى Bitcoin.
هذا العام قد نرى بعض الحلول غير المدارة. إذا انطلقت طبقة 2 من BTC حقًا، فقد تسبب ضغطًا كبيرًا على الإيثيريوم.
المصدر الرئيسي المحتمل لطلب بيتكوين في المستقبل قد يكون السوق غير الأصلي للتشفير. حالياً، يوجد حوالي 32 مليار دولار من بيتكوين في حالة مشابهة لحالة L2. إذا تمكنت بيتكوين من الحصول على حل آمن حقيقي، فإن هذا الرقم سيتزايد بشكل كبير.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
5
مشاركة
تعليق
0/400
PancakeFlippa
· منذ 11 س
أُقيمت عملة الشيتكوين كذبيحة للسماء
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeVictim
· منذ 23 س
الميم عملة ما فيها فائدة، كل شيء صار ذكاء اصطناعي.
آفاق سوق العملات الرقمية لعام 2025: هيمنة بيتكوين، صعود الذكاء الاصطناعي، وانحدار OG Memes
سوق العملات الرقمية展望：OG Memes的衰落、AI泡沫与BTC主导地位
كيف هي آفاق سوق العملات الرقمية في عام 2025؟ ناقش أعضاء فريق Delphi Labs بعمق في الحلقة الأخيرة من بودكاست Hivemind، وقد قامت PANews بترجمة نصية لهذه الحلقة.
مراقبة السوق
شهدت السوق تقلبات حادة في الآونة الأخيرة، لكن لم يتغير الأساسيات. لا يزال بيتكوين هو الأفضل أداءً، بينما كانت مشاريع DeFi وعملات الميم القديمة أداءها متوسطًا. لم يحدث تحول جذري في نقاط اهتمام السوق، ولا تزال المشاريع التي حققت أداءً جيدًا في القاع هي الأفضل في الانتعاش.
تؤثر العوامل الاقتصادية الكلية على التقلبات، بالإضافة إلى مكونات التعديلات الفنية. أدت التحركات المتطرفة الأخيرة لأسعار العديد من الرموز إلى تصحيحات وتصفية.
كانت البيانات الكلية أفضل من المتوقع الأسبوع الماضي، مما قد يزيد من الأهداف القريبة. لكن كلما زاد الارتفاع قبل الأحداث الكبرى، زادت احتمالية "بيع الأخبار". إذا استمر سعر BTC في الارتفاع قبل تنصيب ترامب، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح قصير الأمد.
قد يصدر ترامب سلسلة من الأوامر التنفيذية بعد توليه المنصب، وقد تستهدف بعض منها التشفير. نظرًا لأن سوق العملات الرقمية لديه سيولة أقل، قد تكون تأثيره أكبر من الأسواق المالية التقليدية.
تتوقف اتجاهات السوق المستقبلية إلى حد كبير على الإجراءات الفعلية التي يتخذها ترامب تجاه العملات الرقمية، بالإضافة إلى تأثير تعيينه للموظفين في السوق الكلي الأكبر. ترامب متفائل بشكل عام بشأن العملات الرقمية، مما يدفع تطوير العملات الرقمية بما يتماشى مع مصالحه.
فقاعة الذكاء الاصطناعي
ستكون الذكاء الاصطناعي هو السرد الأكبر في عام 2025. من المحتمل أن يتحقق الذكاء الاصطناعي العام (AGI) في عام 2025. تستثمر شركات التكنولوجيا الضخمة مبالغ مذهلة في النفقات الرأسمالية لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. قد يكون تقدم الذكاء الاصطناعي في عام 2025 أسرع من عام 2024.
لم تصل فقاعة الذكاء الاصطناعي الكبرى بعد، لكنها تكاد تكون حتمية. حتى في حالة افتراض عدم وجود أساسيات للذكاء الاصطناعي في مجال التشفير، فإن تدفق الأموال نفسه يكفي لدفع السوق. من الصعب على المستثمرين العاديين المشاركة في سرد الذكاء الاصطناعي، مما يجعل الرهان على مشاريع الذكاء الاصطناعي في مجال التشفير الخيار الرئيسي.
حاليًا في مجال الذكاء الاصطناعي، تبلغ قيمة سوق Agentic حوالي 10 مليارات دولار، بينما تبلغ قيمة سوق التشفير للذكاء الاصطناعي حوالي 50 مليار دولار. من المتوقع أن يستمر هذا الحجم في النمو.
قد يشهد السوق دوراناً قاسياً لرأس المال. من المحتمل أن يواجه القادة الحاليون مثل Virtuals و ai16z تحديات من حلول وسرد جديدة. من الحكمة إعادة توزيع المحفظة باستمرار، مثل التداول بدلاً من الاحتفاظ على المدى الطويل.
تراجع ميمز OG
الذكاء الاصطناعي في جوهره هو ميم أكبر من WIF. في عام 2025، لن تتجه معظم تدفقات الأموال في سوق العملات الرقمية نحو ميمات فحسب، بل ستتجه أيضاً نحو الذكاء الاصطناعي. قد يكون تحول سوق ميمات أكثر مباشرة، لأن وكالات الذكاء الاصطناعي تتفوق إلى حد ما على الميمات التقليدية.
سوق العملات الرقمية متعب من الـMeme التقليدي. يريد الناس شراء أشياء تحتوي على بعض القيمة الحقيقية أو مسار القيمة. منذ منتصف نوفمبر، أظهر السوق بوضوح تفضيله للـAI.
بعض عملات OG Meme قد تظهر أداءً جيدًا، لكن موجة عملات Meme في مارس قد تكون قد انتهت. قد لا تكون DOGE قد وصلت إلى ذروتها، وهي معيار جيد لتقييم سوق العملات الرقمية بشكل عام.
على المدى الطويل، باستثناء عدد قليل من المشاريع مثل BTC أو DOGE التي وصلت إلى سرعة الهروب وحصة الفكر، فإن أي مشروع لا يدعمه عمل فعلي قد يميل في النهاية إلى الصفر.
العودة إلى الأساسيات
تدخل البنية التحتية حقبة جديدة، حيث يصعب على المشاريع التي لا تمتلك قصة دخل طويلة الأمد الاستمرار. المشاريع التي يمكن أن تولد الدخل حقاً، مثل بعض مشاريع L1/البنية التحتية، تحظى بمزيد من الاهتمام.
يأتي أكثر من 50% من إيرادات مجال التشفير الآن من تطبيقات Solana. إذا تمكنت Solana من الوصول إلى 80% في هذه المؤشرات بحلول نهاية العام، سيكون من الصعب عدم تصديق أنها قد تتجاوز ETH. المؤشرات الرئيسية هي الإيرادات التي تحققها التطبيقات وقيمة R.
السوق يتجه نحو نوع من التوازن، حيث ستجد العملات الأساسية التي يمكن أن تحقق دخلًا فعليًا دعماً من المشترين عند سعر معين، بينما سيكون من الصعب العثور على قاع السعر لعملات الميم أو الرموز الأساسية المبالغ في تقديرها.
التسلسل المحدد للتطبيق ( app-specific sequencing ) قد يتم المبالغة في تقديره. هناك علاقة تكافلية بين التطبيقات و L1، والمتحققين، مما يتطلب شكلًا من أشكال توزيع الأرباح.
السوق يتجه نحو النضج، وهذه علامة جيدة. رموز البنية التحتية التي تم تقييمها بشكل مبالغ فيه، ورموز ذات قيمة سوقية منخفضة وفائض منخفض أو عملات الميم تفقد الزخم، وبدأ المستثمرون في التركيز على المشاريع المدعومة بأعمال حقيقية والأسس المعقولة.
الجيل التالي من L2 و L3
كان أداء L2 جيدًا العام الماضي. ارتفع إجمالي قيمة الأصول المقفلة في L2 من 22 مليار إلى 40 مليار. من المتوقع أن يكون أداؤه جيدًا عند إطلاق Mega ETH، لكن من المحتمل أن يتم تحويل الأموال من مشاريع L2 الحالية. حاليًا، يمثل ETH الذي تم جسره إلى L2 حوالي 2.5 ٪.
تبدو الآفاق واعدة في تطوير التطبيقات، خاصةً المشاريع المتعلقة بالوكيل الذكي. بدأ الناس لا يهتمون كثيرًا بسلسلة الكتل التي يتم بناء المشروع عليها، وهذا اتجاه جيد. التقنية مهمة حقًا، حيث يتجه القطاع بأكمله نحو أنظمة عالية الأداء. لا يوجد سبب الآن لعدم إنشاء تطبيقات ذات جودة عالية.
الهيمنة على BTC
من خلال النظر إلى البيئة التنظيمية التي أصبحت تدريجياً أكثر مرونة، قد تكون فكرة "موسم العملات البديلة" التقليدية قد عفا عليها الزمن. ستظهر المشاريع ذات الأسس القوية والسرد الواضح أداءً ملحوظًا، بينما ستظهر المشاريع الأخرى أداءً متواضعًا.
هذا العام، من المحتمل أن يتفوق BTC على ETH، خاصة إذا ظهرت أوامر إدارية مواتية. لكن الفجوة قد لا تكون كبيرة، لأن تحسين البيئة التنظيمية والعوامل مثل الرئيس الصديق للعملات الرقمية ستكون لصالح ETH.
إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 125,000-150,000 دولار، فقد تعود هيمنة BTC إلى 62%-63%، ثم تبدأ في الانخفاض.
قابلية التنفيذ لـ BTC L2
من المحتمل أن يصبح L2 بيتكوين حصاناً أسود في عام 2025. معدل اعتماد L2 متعدد التوقيعات الحالي منخفض، لكن من المحتمل أن نشهد إطلاق ZK L2 الحقيقي على بيتكوين في عام 2025.
يمكن أن يوفر L2 لـ BTC القدرة على التوسع فضلاً عن إمكانية البرمجة. حتى لو دخل 1-2% فقط من BTC إلى النظام البيئي لـ L2، سيكون كافياً لزيادة TVL لـ L2 عدة مرات.
قد تكون Starknet من Starkware الحصان الأسود لـ L2 الخاص بـ BTC. بمجرد أن يتم اعتماد OP_CAT، يمكنهم البدء في تقديم الأدلة إلى Bitcoin.
هذا العام قد نرى بعض الحلول غير المدارة. إذا انطلقت طبقة 2 من BTC حقًا، فقد تسبب ضغطًا كبيرًا على الإيثيريوم.
المصدر الرئيسي المحتمل لطلب بيتكوين في المستقبل قد يكون السوق غير الأصلي للتشفير. حالياً، يوجد حوالي 32 مليار دولار من بيتكوين في حالة مشابهة لحالة L2. إذا تمكنت بيتكوين من الحصول على حل آمن حقيقي، فإن هذا الرقم سيتزايد بشكل كبير.