ترميز الأصول الأسهم يصبح محور اهتمام جديد في سوق العملات الرقمية، دمج الأصول التقليدية مع البلوكتشين يثير متابعة أطول

في الآونة الأخيرة، مع قيام العديد من منصات التداول المعروفة بإطلاق خدمات الأسهم المرمزة، يشهد سوق العملات الرقمية تحولًا عميقًا. هذه الابتكار لا يعيد تشكيل هيكل السوق وتدفق الأموال فحسب، بل أثار أيضًا مناقشات واسعة حول اتجاهات تطوير النظام البيئي للتشفير في المستقبل.

هناك وجهات نظر تشير إلى أن ترميز الأسهم كابتكار مهم في مجال التشفير، من المتوقع أن يزيد من حجم الأموال في السوق بشكل عام، ويدفع النظام البيئي للتشفير نحو التطور السائد. من ناحية أخرى، هناك أصوات تشير إلى أن إدخال الأصول عالية الجودة قد يمثل تحديًا كبيرًا للعملات البديلة التي تعتمد على السرد. حاليًا، لا تزال الأسهم المرمزة في مرحلة مبكرة، وتواجه تحديات متعددة مثل نقص السيولة والتنظيم التي تحتاج إلى突破.

تواجه العملات البديلة ضغوط البقاء

مع تحول الأصول التقليدية عالية الجودة مثل الأسهم الأمريكية تدريجيًا إلى "التحويل إلى السلسلة"، فإن اتجاه تدفق الأموال في سوق العملات الرقمية يتغير بهدوء. تعتقد بعض الآراء في السوق أن الأصول التقليدية عالية الجودة المعتمدة على الترميز، بفضل نماذج الأعمال الواضحة وإطار التنظيم المتوافق والعائدات الفعلية المستقرة، أصبحت الجديدة المفضلة للأموال على السلسلة، مما يؤثر على سوق العملات البديلة بشكل جاذب. خاصة تلك العملات التي تفتقر إلى نماذج العائد الفعلية، والمنتجات التي لا تزال غير ناضجة، والتي تعتمد فقط على السرد لدعم القيمة السوقية، تواجه الآن نقصًا في السيولة وضغوطًا للبقاء.

أشار بعض المحللين إلى أن العملات البديلة لن تختفي بالضرورة، لكن البقاء سيكون أكثر صعوبة. في سوق العملات الرقمية، كل أصل جديد عالي الجودة هو بمثابة ضربة قاصمة للأصول التي تعتمد على توافق الآراء للحفاظ على أسعارها. إن الطريق الوحيد للعملات البديلة في المستقبل هو إنتاج قيمة تطبيقية فعلية، ويجب أن تكون قادرة على تحقيق إيرادات فعلية. جميع العملات التي لا يمكنها التواجد على أرض الواقع وتعتمد فقط على السرد ستدخل تدريجياً في حلقة الموت.

ومع ذلك، هناك وجهات نظر ترى أن ترميز الأصول للأسهم لن يؤدي مباشرة إلى زوال العملات البديلة، بل قد تكون عقود الأسهم الأبدية هي التحدي الحقيقي. ذلك لأن لديها سرد جديد مستمر وتقلبات عالية بعد تعديل الرافعة المالية، مما قد يجعلها أكثر جاذبية.

##融合 بين المالية التقليدية والبلوكتشين

يتمتع العديد من المتخصصين في الصناعة بنظرة تفاؤلية تجاه آفاق تطوير الأسهم المرمزة. ويعتقدون أن هذه ليست مجرد ابتكارات في أدوات التداول، بل من المحتمل أيضًا أن تغير بشكل جذري بيئة وهيكل تداول الأوراق المالية، وتساعد في تعزيز حجم السوق وعمقها في سوق العملات الرقمية.

أشار الخبراء إلى أن أكبر تغيير في ترميز الأصول للأسهم هو تحول موقف الجهات التنظيمية. بالمقارنة مع المحاولات المبكرة، فإن مستوى التكامل بين الأسهم التي تُدرج على البلوكتشين والبيئة التشفيرية أعلى في الظروف الحالية، ولا يقتصر فقط على معاملات الشراء والبيع البسيطة.

أبرز محلل آخر أن الميزة الأساسية لتقنية البلوكتشين على المستوى المالي هي "الدفع هو التسوية". بمجرد تحقيق ذلك، حتى لو لم يتمكن سوق الأسهم الأمريكي من التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، يمكن للأسهم الرمزية أن تتداول، حيث لا تكمن جوهر التجارة في البنية التحتية، ولكن في مطابقة السيولة.

من منظور أكثر شمولاً، فإن ترميز الأصول للأسهم يرمز إلى بدء دمج التمويل التقليدي مع الأصول المشفرة، لم يعد هناك تقسيم واضح بين المعسكرين. قد يؤدي هذا إلى تحفيز المزيد من الابتكارات، مثل ترميز الأصول الخاصة، والعقارات، وحتى الأعمال الفنية.

التحديات المقبلة وآفاق المستقبل

على الرغم من أن مفهوم ترميز الأصول للأسهم يحظى بشعبية، إلا أنه لا يزال في مرحلة مبكرة، ولم يتم تشكيل عمق سوق كافٍ بعد. تظهر البيانات أن السيولة الفعلية على السلسلة لا تزال محدودة للغاية.

يشير الخبراء إلى أن التحديات الرئيسية التي تواجه الأسهم المرمزة تشمل: نقص السيولة الكافية ذات المعنى، وجود عيوب في هيكل المنتج، صعوبة التحوط من مخاطر الأسعار، ومخاطر الامتثال. تؤدي هذه العوامل إلى أن منتجات الأسهم المرمزة الحالية ليست سهلة الاستخدام لمعظم المستخدمين.

على الرغم من مواجهة العديد من التحديات، لا يزال يُعتبر أن الأسهم المرمزة تتمتع بإمكانيات هائلة على المدى الطويل. مع تحول السوق الأولية حقًا إلى البلوكتشين، وتحويل الضمانات إلى الأسهم المرمزة، وترقية المؤسسات التقليدية للبنية التحتية التقنية، قد نرى في المستقبل الأسهم تظهر على البلوكتشين بشكل سيولة كبيرة، مع معاملات سلسة، وتسعير دقيق، ومشاركة نشطة من المؤسسات.

سوف يتسارع دمج البنية التحتية بين التشفير والمالية التقليدية، مما قد يصبح نقطة تحول لانفجار ترميز الأصول في الأسهم. قد تكون المنتجات الحالية مجرد انتقال نحو المستقبل، مما يجلب بعض القيم النقاشية والتجريبية، لكن الابتكار الحقيقي لا يزال في المستقبل.