سوق العملات الرقمية الجديدة: من نموذج توزيع العملات المدفوعة من قبل VC إلى النموذج المدفوع من قبل المجتمع
شهدت سوق العملات الرقمية في الفترة الأخيرة بعض الاتجاهات الجديدة. تُظهر أنماط توزيع عملات العديد من المشاريع أن نسبة VC تتراوح عادةً بين 10% و30%، ولم يتغير كثيرًا مقارنةً بالدورة السابقة. تختار معظم المشاريع توزيع العملات على المجتمع من خلال الإعلانات الجوية، ولكن النتائج الفعلية لا تبدو مثالية. غالبًا ما يقوم المستخدمون ببيع العملات التي يتلقونها من الإعلانات الجوية على الفور، مما يؤدي إلى ضغط بيع كبير على السوق. لقد استمرت هذه الظاهرة لسنوات عديدة، ولم يظهر أي تغيير واضح في طريقة توزيع العملات.
من حيث أداء أسعار العملات، فإن العملات المدفوعة من قبل VC عمومًا تظهر أداءً ضعيفًا، وغالبًا ما تظهر اتجاهًا هبوطيًا أحادي الجانب بعد الإصدار. في هذا السياق، بدأت بعض المشاريع في تجربة أنماط توزيع جديدة. على سبيل المثال، اختار مشروع ما توزيع 4% من العملات من خلال IDO، وكانت القيمة السوقية لـ IDO فقط 20 مليون دولار، مما يجعلها متميزة بين العملات المدفوعة من قبل VC. وهناك مشاريع تختار توزيع أكثر من 50% من إجمالي العرض من العملات من خلال طريقة الإطلاق العادل، مع دمج عدد قليل من VC وKOL لجمع التمويل من المجتمع بنسب كبيرة. يبدو أن هذه الطريقة التي تمنح المجتمع فوائد أكثر سهولة في الحصول على الاعتراف.
نهاية فقاعة الميمكوين
لقد انخفضت أجواء سوق Memecoin إلى الحضيض. بدأ المستثمرون الأفراد يدركون أن جوهر Memecoin لا يزال من الصعب الهروب من سيطرة بعض المجموعات، بما في ذلك منصات التداول، والمستثمرين، وصانعي السوق، وVC، وKOL، والمشاهير. أدى ذلك إلى فقدان العدالة في إصدار Memecoin. لقد أثرت الخسائر الحادة على المدى القصير بسرعة على توقعات المستخدمين النفسية، ويبدو أن استراتيجية إصدار هذه العملة قد اقتربت من نهايتها المرحلية.
على مدار العام الماضي، حقق المستثمرون الأفراد أكبر الأرباح في مجال Memecoin. على الرغم من أن سرد Agent AI حاول دفع حرارة السوق من خلال الابتكار في المجتمع المفتوح المصدر، إلا أنه ثبت أن هذه الموجة من Agent AI لم تغير جوهر Memecoin. سيطر العديد من المطورين الشخصيين من Web2 ومشاريع Web3 المزيفة بسرعة على السوق، مما أدى إلى ظهور العديد من مشاريع AI Memecoin المت disguised ك "استثمار ذو قيمة".
تسيطر بعض الجماعات على العملات المدفوعة من قبل المجتمع، وتستغل الأسعار من خلال "المرور السريع". يؤثر هذا الأسلوب بشكل كبير على التطوير طويل الأمد للمشروع. عندما لم تعد مجتمع Memecoin مختبئًا وراء مجموعة معينة، فهذا يعني أن حساسية السوق قد انخفضت. لا يزال المستثمرون الأفراد ينتظرون فرصة الثراء بين عشية وضحاها، ويتوقون للعثور على عملات ذات درجة من اليقين، ويأملون في ظهور مشاريع تتمتع بسيولة عميقة منذ البداية.
أزمة عملة VC
استراتيجية الدورة السابقة قد فشلت، ولكن لا يزال هناك عدد كبير من المشاريع تستمر في استخدام نفس الاستراتيجية بدافع العادة. يتم تحرير كميات صغيرة من العملات لمؤسسات رأس المال المخاطر والسيطرة عليها بشكل كبير، مما يجبر المستثمرين الأفراد على شراء الأسهم في المنصات التجارية. هذه الاستراتيجية قد فشلت، ولكن التفكير النمطي يجعل المشاريع ومؤسسات رأس المال المخاطر غير راغبة في إجراء تغييرات بسهولة. أكبر عيب في قيادة مؤسسات رأس المال المخاطر للعملات هو عدم القدرة على الحصول على ميزة مبكرة عند إطلاق العملة. لم يعد المستخدمون يتوقعون الحصول على عوائد مثالية من خلال شراء العملات، لأنهم يعتقدون أن المشاريع والمنصات التجارية تحتفظ بكميات كبيرة من العملات، مما يسبب وضع غير عادل للطرفين.
بالنسبة لمشاريع VC أو منصات التداول، قد لا يكون الإدراج المباشر في البورصة هو الخيار الأفضل. بمجرد إدراج عملة VC في البورصة، ستتحول رسوم العقد بسرعة إلى قيمة سلبية. لن يكون لدى الفريق دافع لرفع السعر، لأن الإدراج كهدف قد تحقق؛ كما أن منصات التداول لن ترفع السعر، لأن البيع على المكشوف للعملات الجديدة أصبح توافقًا في السوق.
عندما يدخل إصدار العملة في اتجاه هبوطي أحادي على الفور، تزداد وتيرة ظهور هذه الظاهرة، مما يعزز إدراك مستخدمي السوق تدريجياً، وبالتالي يحدث "طرد العملة الرديئة للعملة الجيدة". حتى مع العلم أن مخاطر البيع على المكشوف تكون شديدة بعد إصدار العملة، قد يقوم الأفراد الصغار بسلوك بيع على المكشوف انتقامي.
نموذج الدفع المزدوج: نمط جديد للعبة الشفافة على السلسلة
لماذا تختار نموذج القيادة المزدوجة من VC+ والمجتمع؟ إن نموذج القيادة الخالص من VC سيزيد من الفجوة السعرية بين المستخدمين ومطوري المشاريع، مما يضر بأداء سعر العملة في المراحل المبكرة من إصدارها؛ بينما نموذج الإطلاق العادل تمامًا قد يتعرض للتلاعب من قبل بعض الجماعات وراء الكواليس، مما يؤدي إلى فقدان كمية كبيرة من العملات بسعر منخفض، مما يتسبب في ضربة خطيرة لتطور المشروع في المستقبل.
فقط من خلال الجمع بينهما، يمكن أن يتدخل VC في المرحلة الأولية من تأسيس المشروع، ويقدم للجهة المعنية موارد معقولة وتخطيط للتطوير، مما يقلل من احتياجات التمويل لفريق العمل في المراحل المبكرة من التطوير، ويتجنب أسوأ السيناريوهات التي تتضمن فقدان جميع الرقائق بسبب الإطلاق العادل، مع الحصول فقط على عوائد منخفضة اليقين.
على مدار العام الماضي، اكتشف المزيد والمزيد من الفرق أن نماذج التمويل التقليدية أصبحت غير فعالة. تحت ضغط ثلاثي يتمثل في تضييق أموال VC، ورفض المستهلكين الصغار تحمل العبء، وزيادة متطلبات إدراج العملات في البورصات الكبيرة، فإن لعبة جديدة تتناسب بشكل أفضل مع سوق هابطة بدأت في الظهور: التعاون مع KOLs الرئيسيين وعدد قليل من VC، من خلال إطلاق مشروعات بنسب كبيرة من المجتمع، وبدء تشغيل بحدود سوق منخفضة.
تقوم بعض المشاريع بفتح مسارات جديدة من خلال "إطلاق المجتمع بنسب كبيرة" - بالتعاون مع المؤثرين الرئيسيين، يتم توزيع 40%-60% من العملة مباشرة إلى المجتمع، مع بدء المشروع بتقييم يصل إلى 10 ملايين دولار، مما يحقق تمويلات بملايين الدولارات. تعمل هذه النموذج من خلال تأثير المؤثرين لبناء توافق الآراء حول الخوف من فقدان الفرصة (FOMO)، وتأمين الأرباح مسبقًا، بينما يتم الحصول على عمق السوق من خلال السيولة العالية. على الرغم من التخلي عن ميزة السيطرة على السوق على المدى القصير، إلا أنه يمكن استعادة العملة بأسعار منخفضة خلال السوق الهابطة من خلال آلية صناعة السوق المتوافقة.
هذا في جوهره انتقال نمط هيكل السلطة: من لعبة تمرير الكرة بقيادة VC إلى لعبة شفافة لتحديد الأسعار بناءً على توافق المجتمع، حيث يشكل كل من الفريق المشروع والمجتمع علاقة تكافلية جديدة في علاوة السيولة.
يمكن اعتبار محاولات بعض المشاريع بمثابة محاولة突破 بين منصة التداول والمشاريع. من خلال إصدار كمية صغيرة من العملات عبر IDO، وطالب المستخدمين بالمشاركة من خلال محفظة محددة، يتم تسجيل جميع المعاملات مباشرة على السلسلة. توفر هذه الآلية للمحافظ مستخدمين جدد، بينما تمكنهم من الحصول على فرص عادلة في بيئة أكثر شفافية. بالنسبة للمشاريع، من خلال عمليات صانعي السوق، لضمان الزيادة المعقولة في الأسعار. مع تقدم المشروع، الانتقال التدريجي من القيمة السوقية المنخفضة إلى القيمة السوقية العالية، وزيادة السيولة، تحصل المشاريع تدريجياً على اعتراف السوق.
أصبح عملية فتح عملات على السلسلة أكثر شفافية، مما يضمن حل النزاعات التي كانت موجودة في الماضي بشكل فعال. من ناحية أخرى، تكمن معضلة البورصات المركزية التقليدية في أنه غالبًا ما يحدث انخفاض حاد في الأسعار بعد إصدار العملة، مما يؤدي إلى انخفاض حجم التداول تدريجيًا، ومن خلال الشفافية في بيانات السلسلة، يمكن للبورصات والمشاركين في السوق تقييم الحالة الحقيقية للمشاريع بدقة أكبر.
بشكل عام، تكمن المشكلة الرئيسية بين المستخدمين ومطوري المشاريع في التسعير والعدالة. الهدف من الإطلاق العادل أو IDO هو تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير العملة. تكمن المشكلة الأساسية للعملة VC في عدم وجود طلب بعد الإطلاق، والتسعير والتوقعات هما السبب الرئيسي. نقطة التحول تكمن في مطوري المشاريع ومنصات التداول. فقط من خلال طريقة عادلة لنقل الأرباح إلى المجتمع واستمرار دفع خطة التكنولوجيا إلى الأمام، يمكن تحقيق نمو قيمة المشروع.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
اتجاهات جديدة في سوق العملات الرقمية: التحول من نموذج توزيع العملات المدعوم من قبل VC إلى نموذج مدفوع من المجتمع
سوق العملات الرقمية الجديدة: من نموذج توزيع العملات المدفوعة من قبل VC إلى النموذج المدفوع من قبل المجتمع
شهدت سوق العملات الرقمية في الفترة الأخيرة بعض الاتجاهات الجديدة. تُظهر أنماط توزيع عملات العديد من المشاريع أن نسبة VC تتراوح عادةً بين 10% و30%، ولم يتغير كثيرًا مقارنةً بالدورة السابقة. تختار معظم المشاريع توزيع العملات على المجتمع من خلال الإعلانات الجوية، ولكن النتائج الفعلية لا تبدو مثالية. غالبًا ما يقوم المستخدمون ببيع العملات التي يتلقونها من الإعلانات الجوية على الفور، مما يؤدي إلى ضغط بيع كبير على السوق. لقد استمرت هذه الظاهرة لسنوات عديدة، ولم يظهر أي تغيير واضح في طريقة توزيع العملات.
من حيث أداء أسعار العملات، فإن العملات المدفوعة من قبل VC عمومًا تظهر أداءً ضعيفًا، وغالبًا ما تظهر اتجاهًا هبوطيًا أحادي الجانب بعد الإصدار. في هذا السياق، بدأت بعض المشاريع في تجربة أنماط توزيع جديدة. على سبيل المثال، اختار مشروع ما توزيع 4% من العملات من خلال IDO، وكانت القيمة السوقية لـ IDO فقط 20 مليون دولار، مما يجعلها متميزة بين العملات المدفوعة من قبل VC. وهناك مشاريع تختار توزيع أكثر من 50% من إجمالي العرض من العملات من خلال طريقة الإطلاق العادل، مع دمج عدد قليل من VC وKOL لجمع التمويل من المجتمع بنسب كبيرة. يبدو أن هذه الطريقة التي تمنح المجتمع فوائد أكثر سهولة في الحصول على الاعتراف.
نهاية فقاعة الميمكوين
لقد انخفضت أجواء سوق Memecoin إلى الحضيض. بدأ المستثمرون الأفراد يدركون أن جوهر Memecoin لا يزال من الصعب الهروب من سيطرة بعض المجموعات، بما في ذلك منصات التداول، والمستثمرين، وصانعي السوق، وVC، وKOL، والمشاهير. أدى ذلك إلى فقدان العدالة في إصدار Memecoin. لقد أثرت الخسائر الحادة على المدى القصير بسرعة على توقعات المستخدمين النفسية، ويبدو أن استراتيجية إصدار هذه العملة قد اقتربت من نهايتها المرحلية.
على مدار العام الماضي، حقق المستثمرون الأفراد أكبر الأرباح في مجال Memecoin. على الرغم من أن سرد Agent AI حاول دفع حرارة السوق من خلال الابتكار في المجتمع المفتوح المصدر، إلا أنه ثبت أن هذه الموجة من Agent AI لم تغير جوهر Memecoin. سيطر العديد من المطورين الشخصيين من Web2 ومشاريع Web3 المزيفة بسرعة على السوق، مما أدى إلى ظهور العديد من مشاريع AI Memecoin المت disguised ك "استثمار ذو قيمة".
تسيطر بعض الجماعات على العملات المدفوعة من قبل المجتمع، وتستغل الأسعار من خلال "المرور السريع". يؤثر هذا الأسلوب بشكل كبير على التطوير طويل الأمد للمشروع. عندما لم تعد مجتمع Memecoin مختبئًا وراء مجموعة معينة، فهذا يعني أن حساسية السوق قد انخفضت. لا يزال المستثمرون الأفراد ينتظرون فرصة الثراء بين عشية وضحاها، ويتوقون للعثور على عملات ذات درجة من اليقين، ويأملون في ظهور مشاريع تتمتع بسيولة عميقة منذ البداية.
أزمة عملة VC
استراتيجية الدورة السابقة قد فشلت، ولكن لا يزال هناك عدد كبير من المشاريع تستمر في استخدام نفس الاستراتيجية بدافع العادة. يتم تحرير كميات صغيرة من العملات لمؤسسات رأس المال المخاطر والسيطرة عليها بشكل كبير، مما يجبر المستثمرين الأفراد على شراء الأسهم في المنصات التجارية. هذه الاستراتيجية قد فشلت، ولكن التفكير النمطي يجعل المشاريع ومؤسسات رأس المال المخاطر غير راغبة في إجراء تغييرات بسهولة. أكبر عيب في قيادة مؤسسات رأس المال المخاطر للعملات هو عدم القدرة على الحصول على ميزة مبكرة عند إطلاق العملة. لم يعد المستخدمون يتوقعون الحصول على عوائد مثالية من خلال شراء العملات، لأنهم يعتقدون أن المشاريع والمنصات التجارية تحتفظ بكميات كبيرة من العملات، مما يسبب وضع غير عادل للطرفين.
بالنسبة لمشاريع VC أو منصات التداول، قد لا يكون الإدراج المباشر في البورصة هو الخيار الأفضل. بمجرد إدراج عملة VC في البورصة، ستتحول رسوم العقد بسرعة إلى قيمة سلبية. لن يكون لدى الفريق دافع لرفع السعر، لأن الإدراج كهدف قد تحقق؛ كما أن منصات التداول لن ترفع السعر، لأن البيع على المكشوف للعملات الجديدة أصبح توافقًا في السوق.
عندما يدخل إصدار العملة في اتجاه هبوطي أحادي على الفور، تزداد وتيرة ظهور هذه الظاهرة، مما يعزز إدراك مستخدمي السوق تدريجياً، وبالتالي يحدث "طرد العملة الرديئة للعملة الجيدة". حتى مع العلم أن مخاطر البيع على المكشوف تكون شديدة بعد إصدار العملة، قد يقوم الأفراد الصغار بسلوك بيع على المكشوف انتقامي.
نموذج الدفع المزدوج: نمط جديد للعبة الشفافة على السلسلة
لماذا تختار نموذج القيادة المزدوجة من VC+ والمجتمع؟ إن نموذج القيادة الخالص من VC سيزيد من الفجوة السعرية بين المستخدمين ومطوري المشاريع، مما يضر بأداء سعر العملة في المراحل المبكرة من إصدارها؛ بينما نموذج الإطلاق العادل تمامًا قد يتعرض للتلاعب من قبل بعض الجماعات وراء الكواليس، مما يؤدي إلى فقدان كمية كبيرة من العملات بسعر منخفض، مما يتسبب في ضربة خطيرة لتطور المشروع في المستقبل.
فقط من خلال الجمع بينهما، يمكن أن يتدخل VC في المرحلة الأولية من تأسيس المشروع، ويقدم للجهة المعنية موارد معقولة وتخطيط للتطوير، مما يقلل من احتياجات التمويل لفريق العمل في المراحل المبكرة من التطوير، ويتجنب أسوأ السيناريوهات التي تتضمن فقدان جميع الرقائق بسبب الإطلاق العادل، مع الحصول فقط على عوائد منخفضة اليقين.
على مدار العام الماضي، اكتشف المزيد والمزيد من الفرق أن نماذج التمويل التقليدية أصبحت غير فعالة. تحت ضغط ثلاثي يتمثل في تضييق أموال VC، ورفض المستهلكين الصغار تحمل العبء، وزيادة متطلبات إدراج العملات في البورصات الكبيرة، فإن لعبة جديدة تتناسب بشكل أفضل مع سوق هابطة بدأت في الظهور: التعاون مع KOLs الرئيسيين وعدد قليل من VC، من خلال إطلاق مشروعات بنسب كبيرة من المجتمع، وبدء تشغيل بحدود سوق منخفضة.
تقوم بعض المشاريع بفتح مسارات جديدة من خلال "إطلاق المجتمع بنسب كبيرة" - بالتعاون مع المؤثرين الرئيسيين، يتم توزيع 40%-60% من العملة مباشرة إلى المجتمع، مع بدء المشروع بتقييم يصل إلى 10 ملايين دولار، مما يحقق تمويلات بملايين الدولارات. تعمل هذه النموذج من خلال تأثير المؤثرين لبناء توافق الآراء حول الخوف من فقدان الفرصة (FOMO)، وتأمين الأرباح مسبقًا، بينما يتم الحصول على عمق السوق من خلال السيولة العالية. على الرغم من التخلي عن ميزة السيطرة على السوق على المدى القصير، إلا أنه يمكن استعادة العملة بأسعار منخفضة خلال السوق الهابطة من خلال آلية صناعة السوق المتوافقة.
هذا في جوهره انتقال نمط هيكل السلطة: من لعبة تمرير الكرة بقيادة VC إلى لعبة شفافة لتحديد الأسعار بناءً على توافق المجتمع، حيث يشكل كل من الفريق المشروع والمجتمع علاقة تكافلية جديدة في علاوة السيولة.
يمكن اعتبار محاولات بعض المشاريع بمثابة محاولة突破 بين منصة التداول والمشاريع. من خلال إصدار كمية صغيرة من العملات عبر IDO، وطالب المستخدمين بالمشاركة من خلال محفظة محددة، يتم تسجيل جميع المعاملات مباشرة على السلسلة. توفر هذه الآلية للمحافظ مستخدمين جدد، بينما تمكنهم من الحصول على فرص عادلة في بيئة أكثر شفافية. بالنسبة للمشاريع، من خلال عمليات صانعي السوق، لضمان الزيادة المعقولة في الأسعار. مع تقدم المشروع، الانتقال التدريجي من القيمة السوقية المنخفضة إلى القيمة السوقية العالية، وزيادة السيولة، تحصل المشاريع تدريجياً على اعتراف السوق.
أصبح عملية فتح عملات على السلسلة أكثر شفافية، مما يضمن حل النزاعات التي كانت موجودة في الماضي بشكل فعال. من ناحية أخرى، تكمن معضلة البورصات المركزية التقليدية في أنه غالبًا ما يحدث انخفاض حاد في الأسعار بعد إصدار العملة، مما يؤدي إلى انخفاض حجم التداول تدريجيًا، ومن خلال الشفافية في بيانات السلسلة، يمكن للبورصات والمشاركين في السوق تقييم الحالة الحقيقية للمشاريع بدقة أكبر.
بشكل عام، تكمن المشكلة الرئيسية بين المستخدمين ومطوري المشاريع في التسعير والعدالة. الهدف من الإطلاق العادل أو IDO هو تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير العملة. تكمن المشكلة الأساسية للعملة VC في عدم وجود طلب بعد الإطلاق، والتسعير والتوقعات هما السبب الرئيسي. نقطة التحول تكمن في مطوري المشاريع ومنصات التداول. فقط من خلال طريقة عادلة لنقل الأرباح إلى المجتمع واستمرار دفع خطة التكنولوجيا إلى الأمام، يمكن تحقيق نمو قيمة المشروع.