شركة خزينة الأصول الرقمية: مجال جديد للاستثمار في العملات الرقمية
تعتبر شركة خزائن الأصول الرقمية (DATs) مجالاً ناشئاً في استثمار العملات الرقمية في السوق العامة. تقدم هذه الشركات استثمارات الأصول الرقمية من خلال أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة، متبعةً استراتيجية إحدى الشركات التكنولوجية المعروفة. بعد دراسة متعمقة، نحن واثقون من هذه الفكرة الاستثمارية وميالون إلى التركيز في الاستثمار.
بصفتنا مستثمرين، نتحدى باستمرار أفكارنا المسبقة. بالنظر إلى استمرار تداول بعض شركات DAT بأسعار مرتفعة، بالإضافة إلى سلوك الشراء لبعض الصناديق التي تركز على الأساسيات، نسعى لاستغلال الفرص غير المتماثلة في اتجاه DAT. على الرغم من أن نسبة السعر إلى القيمة قد لا تستمر إلى الأبد، إلا أن الاستثمار في شركات الأصول الرقمية وفهم أسباب تداولها بأسعار أعلى من القيمة الصافية للأصول (NAV) هو أمر مبرر.
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه من خلال بعض شركات DAT، مع مرور الوقت، قد تمتلك المزيد من عملات BTC لكل سهم (BTC-per-share، "BPS") مقارنةً بشراء BTC مباشرة. على سبيل المثال، إذا تم شراء سهم من شركة DAT بمضاعف قيمته الصافية، فإنك في الواقع قد اشتريت 0.5 BTC، وليس 1.0 عملة BTC. ولكن إذا استطاعت الشركة جمع الأموال، وارتفع BPS بنسبة 50% سنويًا، فإنه بحلول نهاية العام الثاني، سيكون لدى المستثمر 1.1 BTC، متجاوزًا الكمية المشتراة مباشرة.
يجب أن نثق في أن شركة DAT يمكن أن تستمر في تطوير BPS، ويجب أن نؤمن بثلاث نقاط:
الأسهم ليست دائماً متداولة بالقيمة العادلة، فقد يصبح السوق غير عقلاني، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع بالنسبة للقيمة الصافية للأصول.
بعض الأسهم في شركات DAT ذات التقلبات العالية خلقت الظروف لبيع السندات القابلة للتحويل أو الحصول على علاوات كبيرة من خلال بيع خيارات الشراء الخاصة بها.
يتمتع فريق الإدارة في الشركة بقدرة مالية كافية للاستفادة من هذه الظروف.
أحد العوامل التي تم التقليل من شأنها في نجاح DAT هو ربط سلوك المستثمرين التقليديين مع استثمار الأصول الرقمية، من خلال تحويل العملات الرقمية إلى أسهم. إن الطلب القوي على مجموعة متنوعة من منتجات DAT يشير إلى أن كميات كبيرة من الأموال كانت مهمشة سابقاً بسبب تعقيدات دخول المنتجات الأصلية للعملات الرقمية. ومن المشجع أن هناك الآن المزيد من رأس المال يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة التقليدية.
من منظور العرض الهيكلي، يظهر DAT و ETF مقاربة مثيرة للاهتمام: يمكن شراء DAT بشكل فعال لقفل العرض، لأن DAT في الواقع هو صندوق مغلق من جانب واحد، مما يقلل من إمكانية البيع. بالمقابل، يمكن أن تتلاشى الرموز المميزة المحتفظ بها في ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذا الظاهرة تأثير أفضل على سعر الأصول الأساسية، حيث يمكن شراء المزيد من الرموز كاحتياطي دون تعزيز البيع.
ظهرت في السوق حاليًا العديد من شركات DAT التي تركز على عملات رقمية مختلفة، بما في ذلك BTC وSOL وETH. تحاول هذه الشركات نسخ استراتيجيات الحالات الناجحة، وقد حصلت على دعم من عمالقة الصناعة. إن حجمها معتدل، مما يمكنها من استخدام أدوات السوق المالية بمرونة، لتحقيق نمو BPS بسرعة أكبر، وقد تتداول بخصم أعلى.
مع ظهور المزيد من شركات DAT، يتطور هذا المجال بسرعة. يجب على المستثمرين مراقبة هذا الاتجاه الناشئ عن كثب، حيث يمكن أن يوفر وسيلة أكثر ملاءمة للمستثمرين التقليديين للمشاركة في سوق الأصول الرقمية.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ظهور شركة خزينة الأصول الرقمية كطريق جديد للاستثمار في العملات الرقمية
شركة خزينة الأصول الرقمية: مجال جديد للاستثمار في العملات الرقمية
تعتبر شركة خزائن الأصول الرقمية (DATs) مجالاً ناشئاً في استثمار العملات الرقمية في السوق العامة. تقدم هذه الشركات استثمارات الأصول الرقمية من خلال أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة، متبعةً استراتيجية إحدى الشركات التكنولوجية المعروفة. بعد دراسة متعمقة، نحن واثقون من هذه الفكرة الاستثمارية وميالون إلى التركيز في الاستثمار.
بصفتنا مستثمرين، نتحدى باستمرار أفكارنا المسبقة. بالنظر إلى استمرار تداول بعض شركات DAT بأسعار مرتفعة، بالإضافة إلى سلوك الشراء لبعض الصناديق التي تركز على الأساسيات، نسعى لاستغلال الفرص غير المتماثلة في اتجاه DAT. على الرغم من أن نسبة السعر إلى القيمة قد لا تستمر إلى الأبد، إلا أن الاستثمار في شركات الأصول الرقمية وفهم أسباب تداولها بأسعار أعلى من القيمة الصافية للأصول (NAV) هو أمر مبرر.
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه من خلال بعض شركات DAT، مع مرور الوقت، قد تمتلك المزيد من عملات BTC لكل سهم (BTC-per-share، "BPS") مقارنةً بشراء BTC مباشرة. على سبيل المثال، إذا تم شراء سهم من شركة DAT بمضاعف قيمته الصافية، فإنك في الواقع قد اشتريت 0.5 BTC، وليس 1.0 عملة BTC. ولكن إذا استطاعت الشركة جمع الأموال، وارتفع BPS بنسبة 50% سنويًا، فإنه بحلول نهاية العام الثاني، سيكون لدى المستثمر 1.1 BTC، متجاوزًا الكمية المشتراة مباشرة.
يجب أن نثق في أن شركة DAT يمكن أن تستمر في تطوير BPS، ويجب أن نؤمن بثلاث نقاط:
الأسهم ليست دائماً متداولة بالقيمة العادلة، فقد يصبح السوق غير عقلاني، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع بالنسبة للقيمة الصافية للأصول.
بعض الأسهم في شركات DAT ذات التقلبات العالية خلقت الظروف لبيع السندات القابلة للتحويل أو الحصول على علاوات كبيرة من خلال بيع خيارات الشراء الخاصة بها.
يتمتع فريق الإدارة في الشركة بقدرة مالية كافية للاستفادة من هذه الظروف.
أحد العوامل التي تم التقليل من شأنها في نجاح DAT هو ربط سلوك المستثمرين التقليديين مع استثمار الأصول الرقمية، من خلال تحويل العملات الرقمية إلى أسهم. إن الطلب القوي على مجموعة متنوعة من منتجات DAT يشير إلى أن كميات كبيرة من الأموال كانت مهمشة سابقاً بسبب تعقيدات دخول المنتجات الأصلية للعملات الرقمية. ومن المشجع أن هناك الآن المزيد من رأس المال يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة التقليدية.
من منظور العرض الهيكلي، يظهر DAT و ETF مقاربة مثيرة للاهتمام: يمكن شراء DAT بشكل فعال لقفل العرض، لأن DAT في الواقع هو صندوق مغلق من جانب واحد، مما يقلل من إمكانية البيع. بالمقابل، يمكن أن تتلاشى الرموز المميزة المحتفظ بها في ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذا الظاهرة تأثير أفضل على سعر الأصول الأساسية، حيث يمكن شراء المزيد من الرموز كاحتياطي دون تعزيز البيع.
ظهرت في السوق حاليًا العديد من شركات DAT التي تركز على عملات رقمية مختلفة، بما في ذلك BTC وSOL وETH. تحاول هذه الشركات نسخ استراتيجيات الحالات الناجحة، وقد حصلت على دعم من عمالقة الصناعة. إن حجمها معتدل، مما يمكنها من استخدام أدوات السوق المالية بمرونة، لتحقيق نمو BPS بسرعة أكبر، وقد تتداول بخصم أعلى.
مع ظهور المزيد من شركات DAT، يتطور هذا المجال بسرعة. يجب على المستثمرين مراقبة هذا الاتجاه الناشئ عن كثب، حيث يمكن أن يوفر وسيلة أكثر ملاءمة للمستثمرين التقليديين للمشاركة في سوق الأصول الرقمية.