في الآونة الأخيرة، قرر صندوق المستثمر المعروف كاثي وود سحب طلب ETF لإثيريوم، مما أثار اهتمام السوق. الأسباب وراء هذه الخطوة تستحق استكشافًا عميقًا.
حاليًا، سوق ETF البيتكوين يشهد تنافسًا شديدًا، حيث تكون الرسوم عمومًا منخفضة، معظمها بين 0.19%-0.25%. على سبيل المثال، فإن إيرادات الرسوم السنوية لإحدى صناديق ETF البيتكوين المتصدرة تبلغ حوالي 7 ملايين دولار، لكن التكاليف أيضًا في نفس النطاق. وهذا يعني أنه حتى صناديق ETF البيتكوين، فإن هامش الربح محدود جدًا.
بالنسبة للعملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة، فإن إطلاق منتجات ETF يواجه تحديات أكبر. على سبيل المثال، فإن سولانا (SOL) لديها قيمة سوقية تبلغ حوالي 5% فقط من بيتكوين. لتحقيق التوازن المالي لصندوق SOL ETF، يحتاج إلى إدارة حوالي 20 مليون SOL، وهو ما يعادل 4.5% من العرض النظري لـ SOL. بالمقارنة، فإن أكبر صندوق ETF لبيتكوين حالياً يمتلك فقط 1.5% من إجمالي بيتكوين في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، تواجه SOL عوامل سلبية أخرى:
SOL لديها عائدات ت staking تبلغ حوالي 8% على السلسلة، في حين أن منتجات ETF لا تسمح بتضمين وظيفة staking. وهذا يعني أن المستثمرين الذين يمتلكون SOL ETF سيخسرون هذه العائدات المحتملة، بالمقارنة مع المستثمرين في Bitcoin ETF الذين يتحملون فقط رسوم إدارة منخفضة.
قد تكون الكمية المتداولة الفعلية لـ SOL أقل من البيانات الرسمية البالغة 4.6 مليون قطعة. إن القيمة السوقية المتداولة الصغيرة بالإضافة إلى ضغوط التنظيم تجعل من الصعب على المؤسسات تحقيق حجم مراكز كبير.
تظهر بيانات التاريخ أنه حتى في ذروتها، كانت حصة SOL في صندوق استثمار تشفير كبير تساوي حوالي 1/3 من حصة البيتكوين الخاصة به، مما يعكس اهتمام المؤسسات المنخفض نسبيًا بـ SOL.
بناءً على ما سبق، قد يكون من الصعب على المؤسسات المالية تحقيق عوائد كبيرة من إطلاق منتجات ETF بناءً على القيمة السوقية الحالية و ظروف التداول لـ SOL. من الناحية التجارية، من الطبيعي أن المشاريع التي تفتقر إلى آفاق الربح تواجه صعوبة في الحصول على الزخم. هذا يفسر أيضًا لماذا لم يظهر ETF لـ SOL في السوق حتى الآن، وكذلك التحديات التي تواجه ETFs للعملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة الأخرى.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
4
مشاركة
تعليق
0/400
ForkTongue
· 07-02 10:10
العملات الصغيرة هي حياة الحمقى...
شاهد النسخة الأصليةرد0
DaoTherapy
· 07-02 10:04
لا تفرح كثيرًا، سيكون من الصعب التسلق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DarkPoolWatcher
· 07-02 09:58
لا بد من إدارة كل هذه الـ sol دون خسارة؟ هذا غير معقول.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ReverseTradingGuru
· 07-02 09:50
إذا لم نتمكن من القتال فلنقاتل، التهور سيؤدي إلى الخسارة.
SOL ETF تعاني من صعوبات، ما هي التحديات التي تواجهها عملة ETF ذات القيمة السوقية الصغيرة؟
في الآونة الأخيرة، قرر صندوق المستثمر المعروف كاثي وود سحب طلب ETF لإثيريوم، مما أثار اهتمام السوق. الأسباب وراء هذه الخطوة تستحق استكشافًا عميقًا.
حاليًا، سوق ETF البيتكوين يشهد تنافسًا شديدًا، حيث تكون الرسوم عمومًا منخفضة، معظمها بين 0.19%-0.25%. على سبيل المثال، فإن إيرادات الرسوم السنوية لإحدى صناديق ETF البيتكوين المتصدرة تبلغ حوالي 7 ملايين دولار، لكن التكاليف أيضًا في نفس النطاق. وهذا يعني أنه حتى صناديق ETF البيتكوين، فإن هامش الربح محدود جدًا.
بالنسبة للعملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة، فإن إطلاق منتجات ETF يواجه تحديات أكبر. على سبيل المثال، فإن سولانا (SOL) لديها قيمة سوقية تبلغ حوالي 5% فقط من بيتكوين. لتحقيق التوازن المالي لصندوق SOL ETF، يحتاج إلى إدارة حوالي 20 مليون SOL، وهو ما يعادل 4.5% من العرض النظري لـ SOL. بالمقارنة، فإن أكبر صندوق ETF لبيتكوين حالياً يمتلك فقط 1.5% من إجمالي بيتكوين في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، تواجه SOL عوامل سلبية أخرى:
SOL لديها عائدات ت staking تبلغ حوالي 8% على السلسلة، في حين أن منتجات ETF لا تسمح بتضمين وظيفة staking. وهذا يعني أن المستثمرين الذين يمتلكون SOL ETF سيخسرون هذه العائدات المحتملة، بالمقارنة مع المستثمرين في Bitcoin ETF الذين يتحملون فقط رسوم إدارة منخفضة.
قد تكون الكمية المتداولة الفعلية لـ SOL أقل من البيانات الرسمية البالغة 4.6 مليون قطعة. إن القيمة السوقية المتداولة الصغيرة بالإضافة إلى ضغوط التنظيم تجعل من الصعب على المؤسسات تحقيق حجم مراكز كبير.
بناءً على ما سبق، قد يكون من الصعب على المؤسسات المالية تحقيق عوائد كبيرة من إطلاق منتجات ETF بناءً على القيمة السوقية الحالية و ظروف التداول لـ SOL. من الناحية التجارية، من الطبيعي أن المشاريع التي تفتقر إلى آفاق الربح تواجه صعوبة في الحصول على الزخم. هذا يفسر أيضًا لماذا لم يظهر ETF لـ SOL في السوق حتى الآن، وكذلك التحديات التي تواجه ETFs للعملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة الأخرى.