ترميز الأصول RWA: البلوكتشين تعيد تشكيل الفرص والتحديات الجديدة في المالية العالمية

robot
إنشاء الملخص قيد التقدم

RWA: ترميز الأصول الحقيقية في عالم البلوكتشين

المقدمة

يهدف ترميز الأصول الحقيقية (RWA) إلى زيادة السيولة والشفافية والوصول، مما يتيح المزيد من الأشخاص الوصول إلى الأصول عالية القيمة. على الرغم من أن هذا التفسير شائع، إلا أنه ليس دقيقًا تمامًا. ستتناول هذه المقالة المعنى الحقيقي لـ RWA في السياق الحالي من منظور شخصي.

! RWA: في الفجوة

١. تطور RWA

تعود العلاقة بين البلوكتشين والأصول الحقيقية إلى العملات الملونة على البيتكوين. تعتبر هذه البروتوكولات المشابهة لـ BRC20 المحاولة النظامية الأولى للبلوكتشين لتحقيق وظائف غير نقدية، كما تمثل خطوة نحو الذكاء. ومع ذلك، بسبب قيود نصوص البيتكوين ومشكلات الثقة المركزية، انتهى هذا الإثبات المفاهيمي بالفشل.

ظهور الإيثيريوم فتح عصر التحقق الكامل للبلوكتشين. على الرغم من أن سرديات البلوكتشين المختلفة قد كانت رائجة في وقت ما، إلا أن الأصول الحقيقية (RWA) كانت في حالة من الضجيج الكبير ولكن القليل من الفعل على مدار العقد الماضي، وهذا لعدة أسباب رئيسية:

  1. تناقض اللامركزية والرقابة: يجب أن يكون RWA مبنيًا على أساس ثقة الكيانات المركزية، وهو ما يتعارض مع الطبيعة اللامركزية للبلوكتشين.

  2. تعقيد الأصول: من السهل نسبيًا ترميز الأصول المالية، لكن ترميز الأصول غير المالية يواجه المزيد من التحديات، ويتطلب الاعتماد على تقنيات مثل أنظمة إنترنت الأشياء.

  3. عائد الاستثمار غير جذاب: بالمقارنة مع الأصول الرقمية، فإن تقلبات الأصول في العالم الحقيقي وعوائدها أقل، مما يفتقر إلى دوافع المشاركة.

ثانياً، تغييرات البيئة التنظيمية

مؤخراً، أصدرت بعض المناطق الصديقة لـ Web3 إطاراً تنظيمياً لـ RWA، مما يوفر أساساً لتطور RWA. ومع ذلك، فإن التجزئة في التنظيم وحرص المؤسسات المالية التقليدية على المخاطر لا يزال يلقي بظلاله على هذا المجال.

تتميز الأطر التنظيمية في المناطق المختلفة بخصائصها الخاصة:

  • الولايات المتحدة: هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مسؤولة عن التنظيم، ولديها متطلبات مختلفة للعملات ذات الطابع الأمني والعملات ذات الطابع السلعي.
  • هونغ كونغ: يقوم بنك هونغ كونغ والمفوضية المالية بتنظيم مشترك، وقد أطلقوا خطة Ensemble Sandbox.
  • الاتحاد الأوروبي: ستدخل لائحة MiCA حيز التنفيذ في عام 2025، حيث وضعت متطلبات واضحة لمصدري الأصول الحقيقية.
  • دبي: إطلاق صندوق الترميز، يدعم اختبار العملات الرمزية من نوع الأوراق المالية والعملات الرمزية من نوع المشتقات.
  • سنغافورة: إدراج رموز الأوراق المالية ضمن الإطار القانوني الحالي، مع دفع تجريب رموز الوظائف.
  • أستراليا: تطلب منح حقوق العائدات لحاملي رموز RWA الحصول على ترخيص خدمات مالية.

على الرغم من أن ظهور إطار العمل التنظيمي يوفر مساحة لتطوير RWA، إلا أن بروتوكولات RWA الحالية لا تزال تواجه تحديات في الوصول والتشغيل البيني. بعض المشاريع، مثل Ondo، تستكشف طرقًا مبتكرة لتجاوز القيود التنظيمية، لكن الصناعة بأسرها تحتاج إلى المزيد من الاستكشاف والانفراج.

٣- هيكل أصول RWA ومميزاتها

حاليًا، تبلغ القيمة الإجمالية للأصول RWA على البلوكتشين حوالي 206.9 مليار دولار أمريكي (باستثناء العملات المستقرة)، وتشمل بشكل رئيسي القروض الخاصة، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع الأساسية، والعقارات، والأوراق المالية. هذه الأصول موجهة بشكل رئيسي لمستخدمي التمويل التقليدي، وليس لمستخدمي DeFi الأصليين.

نقل هذه الأصول إلى البلوكتشين له المزايا التالية:

  1. تسوية فورية على مدار الساعة
  2. كسر القيود الإقليمية وزيادة السيولة المالية
  3. تقليل تكاليف الخدمة
  4. توفير قنوات التمويل للفئات التي يصعب على النظام المالي التقليدي خدمتها
  5. خفض عتبة الاستثمار

بالنسبة لصناعة العملات الرقمية، فإن نجاح RWA سيؤدي إلى مساحة نمو ضخمة. في الوقت نفسه، يمكن أن توفر RWA قاعدة أصول أكثر استقرارًا لبروتوكولات DeFi، مما يمنح المستخدمين خيارات استثمار أكثر تنوعًا.

! RWA: في الفجوة

أربعة، قدرة RWA ك"حامل السيف"

في بعض المجالات المحددة، قد تصبح RWA "حامل السيف" في عالم البلوكتشين، وتساعد في حل بعض المشاكل المستمرة منذ فترة طويلة. على سبيل المثال، توجد العديد من المشكلات في مشاريع NFT الحالية فيما يتعلق بحقوق الملكية الفكرية، وحقوق اتخاذ القرار، وتوزيع الأرباح. قد تساعد إدخال RWA في إعادة تعريف هذه الحقوق، مما يجعل حقوق الأصول الرقمية أكثر وضوحًا وإنصافًا.

خمسة، آفاق المستقبل

تمتلك RWA القدرة على إعادة تشكيل المالية، حيث يمكنها جلب الفرص من العالم الواقعي إلى عالم البلوكتشين. ومع ذلك، لا يزال الإطار التنظيمي الحالي يعيق تطور RWA. في المستقبل، نتطلع إلى وجود مرشدين أو تحالفات لتجاوز هذه العقبات وإطلاق العنان لإمكانات RWA الكاملة.

يجب أن يكون عالم RWA المثالي شبكة مالية عالمية بلا حدود، حيث يمكن للناس المشاركة في فرص الاستثمار المختلفة في أي وقت ومن أي مكان، من أسهم ناسداك إلى العقارات في دبي. هذا العالم الذي يعمل على دفتر أستاذ عام ضخم هو الشكل النهائي لـ RWA.

! RWA: في الفجوة

شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • أعجبني
  • 5
  • مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainGrillervip
· 07-04 04:57
التنمية هي الحقيقة الصعبة
شاهد النسخة الأصليةرد0
EyeOfTheTokenStormvip
· 07-02 04:49
من البيانات لا يكفي
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoonMathMagicvip
· 07-02 04:46
الواقع يتم تسجيله على البلوكتشين الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
MeaninglessGweivip
· 07-02 04:44
RWA إعادة تشكيل TradFi
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoneyBurnerSocietyvip
· 07-02 04:28
نموذج رأس المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت