مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وتطلعات لعام 2025
يعتبر عام 2024 عامًا بارزًا في تاريخ العملات الرقمية. بدعم من السردين الرئيسيين، وهما ETF والانتخابات الأمريكية، حقق قطاع التشفير الذي يهيمن عليه البيتكوين تقدمًا كبيرًا. دخلت الشركات العامة والمؤسسات المالية التقليدية وحتى الحكومات الوطنية هذا المجال، مما زاد بشكل كبير من مستوى قبول العملات الرقمية وانتشارها. مع تولي الحكومة الجديدة، أصبح بيئة التنظيم أكثر وضوحًا ومرونة. أصبحت الانصهار السائد، وتنوع المسارات، وتطور التنظيم هي السمة الرئيسية لهذا العام في الصناعة.
مراجعة 2024: بيتكوين تصل إلى أعلى مستوياتها, إيثريوم تواجه تحديات, شعبية MEME لا تتراجع
على مدار تطور سوق العملات الرقمية في عام 2024، يُعتبر البيتكوين بلا شك محور التركيز.
أدى إطلاق ETF واعتماد الاحتياطيات الوطنية إلى دفع البيتكوين لتخطي حاجز 100,000 دولار، مما يدل على أن البيتكوين قد تجاوز نطاق سوق العملات الرقمية، ليصبح أصلاً معترفاً به عالمياً لمكافحة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. يتحول البيتكوين من الذهب الرقمي إلى عملة فوق السيادة، وقد حققت هذه التجربة المالية التي بدأت مع ساتوشي ناكاموتو انتصارات مرحلية. في الوقت نفسه، تم توسيع النظام البيئي للبيتكوين بشكل ملحوظ. على الرغم من أن التطبيقات مثل النقوش والرموز شهدت تقلبات كبيرة، إلا أن النظام البيئي المتنوع للبيتكوين قد بدأ في التكون، ويشمل العديد من المجالات مثل DeFi وNFT والألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي. ارتفع إجمالي القفل في DeFi للبيتكوين (TVL) من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بزيادة تجاوزت 20 مرة على مدار العام. من بينها، أصبحت Babylon أكبر بروتوكول على سلسلة البيتكوين، حيث بلغ TVL الخاص بها 5.564 مليار دولار اعتباراً من 20 ديسمبر، مما يمثل 82.37% من الإجمالي. عرض البيتكوين المالي بشكل عام (BTCFI) كان أكثر بروزاً، حيث ارتفعت حصص ETF الفورية للبيتكوين بشكل كبير، وتمت محاكاة استراتيجيات البيتكوين لشركات مدرجة مثل MicroStrategy، مما يعكس الميزة الساحقة للبيتكوين في مجال التمويل المركزي.
بالمقارنة، فإن وضع الإيثيريوم هذا العام ليس متفائلاً. مقارنةً بالأصول الأخرى، انخفضت قيمة الإيثيريوم ونشاط المستخدمين، كما أن القوة السردية ليست كما كانت في السنوات السابقة. إن الشكوك حول "نظرية القيمة" تضع ضغطاً كبيراً على الإيثيريوم. على الرغم من أن شعار إحياء DeFi يُرفع بصوت عالٍ، إلا أنه بخلاف ضجة التحكيم الناتجة عن إعادة الرهانات، فإن الاستثمارات الفعلية ليست كافية، حيث أن عددًا قليلاً فقط من المشاريع مثل Aave حققت أداءً بارزًا. ومع ذلك، فإن ظهور النجم الجديد في المشتقات Hyperliquid في نهاية العام لا يؤثر فقط على البورصات المركزية، بل يُعتبر أيضًا بداية هجوم مضاد لـ DeFi. من ناحية أخرى، بعد ترقية Dencun، زادت المنافسة داخل إيكولوجيا Layer 2 للإيثيريوم، واستمرت في استهلاك حصة الشبكة الرئيسية، مما أثار نقاشاً واسعاً في السوق حول آلية الإيثيريوم وطرح تساؤلات حولها. حتى أن النمو السريع لـ Base جعل بعض الناس يعتقدون أن مستقبل الإيثيريوم قد يكون في يد Coinbase.
على النقيض من Ethereum، شهدت Solana صعودًا قويًا. من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، انخفضت حصة Ethereum في سوق سلاسل الكتل العامة من 58.38% في بداية العام إلى 55.59%، بينما ارتفعت Solana من نسبة ضئيلة في بداية العام إلى 6.9% بنهاية العام، لتصبح ثاني أكبر سلسلة كتل عامة بعد Ethereum. سعر عملة SOL حقق نموًا مذهلاً، حيث ارتفع من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار الآن، بزيادة تجاوزت 100% هذا العام فقط. بفضل التكلفة المنخفضة والأداء العالي، تستهدف Solana السيولة الأساسية، وبالاعتماد على ثقافة Degen، أصبحت بلا منازع ملك الـ MEME، وأصبحت مركز استثمار صغار المستثمرين هذا العام. تجاوزت رسوم الشبكة اليومية لـ Solana عدة مرات رسوم Ethereum، كما أن عدد المطورين الجدد تجاوز أيضًا Ethereum، مما يدل على اتجاه واضح لتفوقها.
برز كل من TON و SUI هذا العام أيضًا. تدفع Telegram، التي تمتلك 900 مليون مستخدم، بقوة تطوير ألعاب blockchain، مما يفتح مدخلًا جديدًا لتدفق Web3 ويضخ قوة قوية في السوق التي كانت راكدة قبل سبتمبر. أخيرًا، بدأ TON المدعوم من Telegram في الخروج من حالة الركود الطويلة إلى فترة نمو سريعة. وفقًا لبيانات Dune، تجاوز عدد مستخدمي TON على السلسلة 38 مليونًا، مع حجم تداول إجمالي يتجاوز 2.1 مليار دولار. بينما تعتمد SUI بالكامل على ارتفاع أسعار العملات لجذب الانتباه، حققت تقدمًا سريعًا باعتبارها سلسلة عامة بلغة Move، حيث تعمل على مجموعة متنوعة من الجوانب مثل توسيع الأجهزة، وتنوع البروتوكولات، وجذب المستخدمين من خلال الإعلانات. بالمقارنة، على الرغم من أن سلسلة Aptos العامة كانت أداؤها في أسعار العملات ضعيفًا نسبيًا في نفس الفترة، إلا أنها كانت أكثر جاذبية لرؤوس الأموال التقليدية، حيث نجحت هذا العام في إقامة شراكات مع بلاك روك وFranklin Templeton وLibre وغيرها، وقد تجعلها التوجهات المتوافقة تتلقى فرص نمو في الدورة الجديدة من RWA و BTCFI.
من زاوية التطبيق، فإن MEME بلا شك هي القوة الدافعة الرئيسية في السوق هذا العام. إن صعود MEME يرمز إلى تحول في الهيكل الحالي للسوق، حيث فقدت الرموز المدعومة من VC جاذبيتها، وانتقلت السيولة الزائدة نحو مجالات أكثر عدالة وذات طابع مضاربي. كما أن محتوى MEME يتوسع باستمرار، حيث تطور من مجرد موضوع مضاربة إلى تمثيل المال الثقافي، "كل شيء يمكن أن يكون MEME" يحدث في الواقع. على الرغم من أن MEME تمثل أقل من 3% من القيمة السوقية لأكبر 300 عملة مشفرة ( بدون عملات مستقرة )، إلا أن حجم تداولها لا يزال يحتل نسبة 6-7%، وقد وصل مؤخرًا إلى 11%، مما يجعلها واحدة من المسارات الرئيسية الأكثر تركيزًا للسيولة. وفقًا لبيانات Coingecko، فقد احتلت MEME هذا العام 30.67% من اهتمام المستثمرين، مما يجعلها في المرتبة الأولى بين جميع المسارات. حيثما تكون الاهتمام، تكون الأموال بالطبع. على مدار هذا العام، كانت موضوعات MEME الساخنة تتنوع من جمع الأموال في المبيعات المسبقة، إلى رموز المشاهير، إلى معركة العملات الحيوانية، إلى PolitFi ورموز الذكاء الاصطناعي، حيث أصبحت كل موجة منها نقطة اهتمام رئيسية داخل الدائرة.
في هذا السياق، تستمر بنية MEME التحتية في التحسن. تم إطلاق منصة الإطلاق العادل Pump.fun، التي أعادت تشكيل مشهد MEME، وأصبحت واحدة من أكثر التطبيقات ربحًا ونجاحًا هذا العام. في نوفمبر، أصبحت Pump.fun "أول بروتوكول على Solana يتجاوز إيراداته الشهرية 100 مليون دولار في التاريخ". وفقًا لبيانات Dune، حتى 22 ديسمبر، تجاوزت إيرادات Pump.fun التراكمية 320 مليون دولار، وتم نشر إجمالي عدد الرموز حوالي 4.93 مليون.
ومع ذلك، فإن ربحية المنصة لا تعني بالضرورة ربح المستخدمين. بالنظر إلى الاحتمال المنخفض للغاية للعثور على "كلب الذهب"، فضلاً عن أن 3% فقط من المستخدمين يحققون أرباحًا تزيد عن 1000 دولار على Pump.fun، بالإضافة إلى الاتجاه المتزايد الواضح نحو مؤسسات MEME، من وجهة نظر المستخدمين، بغض النظر عن مدى عدالة الأمور، فإن الخسائر والتقلبات لا تزال صعبة التجنب. ربما لهذا السبب، أصبح تعزيز الأساسيات لـ MEME نمط تطوير جديد للمشاريع، حيث اعتمدت معظم المشاريع ذات الدورة الطويلة نسبيًا مثل Desci وAIMEME هذا النمط. ولكن حتى الآن، لا يزال الظهور المؤقت هو السائد، وتبقى استراتيجية "الدخول والخروج السريع" هي السائدة.
تأثراً بالانتخابات الأمريكية، ظهرت تطبيقات مثيرة للاهتمام. حقق سوق التنبؤ Polymarket شهرة كبيرة بدقة عالية، متجاوزاً العديد من منصات المراهنات التقليدية. فقط في أكتوبر، وصل عدد زيارات موقع Polymarket إلى 35 مليون زيارة، وهو ما يعادل ضعف عدد الزيارات لمواقع المراهنات الشهيرة مثل FanDuel، وارتفع حجم التداول الشهري من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. تعني قاعدة المستخدمين الواسعة والطلب الحقيقي وجود تطبيق ذو قيمة واضحة، وليس من المستغرب أن يمدح مؤسس إيثيريوم "فيتاليك" ذلك. الشيء الوحيد المؤسف هو أنه لم يتحقق تحويل كبير لمستخدمي التشفير. ومع ذلك، فإن هذا النموذج الجديد من الدمج بين الإعلام والمراهنات يتشكل بالتأكيد تدريجياً.
في نهاية العام، انتقلت نماذج اللغة الكبيرة من اختراقات تقنية إلى تطبيقات عملية، وبعد عام من الارتفاعات والانخفاضات في مجال Web3، أصبحت الذكاء الاصطناعي في النهاية الحصان الأسود لهذا العام. كانت MEME أول من أطلق موجة الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت Truth Terminal بسرعة مع عملات متعددة مثل GOAT وACT وFartcoin. لقد أطلقت هذه الموجة جنون تطبيقات AI Agent، التي تعتبر نادرة. في الوقت الحالي، جميع المؤسسات الرئيسية تقريباً متفائلة بشأن AI Agent، حيث تعتقد أنه قد يكون مساراً ظاهرياً آخر بعد DeFi. ومع ذلك، حتى الآن، لا تزال البنية التحتية في هذا المجال غير مكتملة، والتركيز على التطبيقات لا يزال يتركز في MEME والروبوتات، بينما لا تزال الارتباطات العميقة بين الذكاء الاصطناعي والتشفير محدودة. ومع ذلك، فإن المجالات الناشئة تعني أيضاً فرصاً، ولا يزال نموذج المضاربة في العملات بحاجة إلى مزيد من المراقبة.
من ناحية أخرى، من حيث المؤسسات الأساسية التي تدفع هذه الدورة الصاعدة، فإن PayFi التي تربط بين التمويل التقليدي وWeb3 توجد بلا شك في المقدمة. العملات المستقرة وRWA هما من بين التمثيلات النموذجية لذلك. بدأت العملات المستقرة هذا العام في إظهار الآفاق الكبيرة التي طالما انتظرها الناس، ليس فقط في مجال التشفير، بل بدأت أيضًا تحتل مكانة في سوق المدفوعات العالمية والتحويلات. بدأت مناطق جنوب الصحراء الأفريقية، أمريكا اللاتينية وأوروبا الشرقية في تجاوز النظام المصرفي التقليدي، واعتماد العملات المستقرة مباشرةً للتسوية التجارية، مع زيادة سنوية تتجاوز 40%. القيمة الحالية للعملات المستقرة المتداولة تتجاوز 2100 مليار دولار، وهو ما يزيد بكثير عن مستويات عدة مليارات من الدولارات في عام 2020. يوجد أكثر من 20 مليون عنوان يتداول بالعملات المستقرة على البلوكتشين العامة شهريًا، فقط في النصف الأول من عام 2024، تجاوزت قيمة التسويات للعملات المستقرة 2.6 تريليون دولار. في ما يتعلق بالمنتجات الجديدة، تعتبر Ethena هذا العام من بين مشاريع العملات المستقرة الأكثر بروزًا، وقد دفعت مزيدًا من الزخم للعملات المستقرة ذات العائد، كما أنها كانت المصدر الرئيسي لإيرادات AAVE هذا العام. بينما تم إشعال RWA بالكامل بعد إعلان بلاك روك عن دخوله، حيث توسع حجم سوق RWA الذي كان أقل من 20 مليار دولار قبل ثلاث سنوات ليصل هذا العام إلى 14 مليار دولار، ويغطي عدة مجالات مثل الإقراض، العقارات، العملات المستقرة، والسندات.
في الحقيقة، فإن تطوير PayFi يتماشى مع إيقاع السوق ككل. بسبب مواجهة نمو السوق الداخلي لحدود، فإن السوق المؤسسي الرئيسي كعنصر إضافي هو الآن في نقطة انطلاق دورة جديدة، ومن أجل البحث عن مجال للنمو، دخلت PayFi في المرحلة الحرجة من التطور في الوقت الحالي. من الجدير بالذكر أنه بسبب الارتباط بالنظام المالي التقليدي، فإن هذا المجال هو أيضًا المسار المفضل من قبل الجهات الحكومية في Web3، على سبيل المثال، لقد وضعت هونغ كونغ الصينية العملات المستقرة والأصول المدعومة كأولويات للتطوير في العام المقبل.
على الرغم من أن الوضع العام يتحسن، إلا أنه لا يمكن إنكار أنه في ظل الضغط المزدوج للانكماش الكلي ودورة التراجع في الصناعة خلال العامين الماضيين، شهدت مجال التشفير أيضًا اختبارًا صعبًا للغاية. كانت التطبيقات الابتكارية صعبة الاختراق، وتزايدت التناقضات الداخلية، وتكررت عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ، مما أدى إلى تقليص السيولة وظهور تمايز في مسارات صناعة التشفير، مما شكل نمطًا يتم فيه استيعاب بيتكوين بشكل أساسي، مع سحب مستمر للتمويل من العملات الأخرى. كانت سوق العملات البديلة في حالة ركود معظم هذا العام، حتى أن البعض زعم أن "هذه الدورة من السوق الصاعدة لن تشمل أي عملات بديلة"، وهو ما تم التحقق منه مرارًا وتكرارًا ثم تم دحضه، حتى بداية التعافي في نهاية العام تحت اهتمام وول ستريت، حيث بدأت حركة العملات البديلة. من الوضع الحالي، يبدو أن هذا الاتجاه في التمايز قد يستمر على المدى القصير، بل قد يتفاقم أكثر.
آفاق 2025: دورة جديدة، تطبيقات جديدة، اتجاهات جديدة
عد إلى الحاضر، حيث ستبدأ أجراس العام الجديد في الدق. ومع تطلعات عام 2025، ومع بدء الحكومة الجديدة عهداً جديداً في التشفير، تتطلع المؤسسات ذات التمويل الكبير للدخول في السوق. حتى الآن، قامت أكثر من 15 مؤسسة بإصدار توقعات السوق للعام المقبل.
من خلال توقعات الأسعار، جميع المؤسسات تتبنى موقفاً متفائلاً بشأن قيمة البيتكوين، حيث تعتبر 15-20 ألف دولار هو نطاق الذروة للبيتكوين في العام المقبل وفقاً لستة مؤسسات. من بينها، توقعت VanEck وDragonfly أن يصل السعر إلى 150 ألف دولار في العام المقبل، بينما توقعت Presto Research وBitwise وBitcoin Suisse أن يصل السعر إلى 200 ألف دولار. إذا تم أخذ عوامل الاحتياطي الاستراتيجي في الاعتبار، فقد اقترحت Unstoppable Domains وBitwise حتى توقعات تصل إلى 500 ألف دولار أو أكثر. بالنسبة للعملات الأخرى، فإن VanEck
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2024 سوق العملات الرقمية盘点:بيتكوين创新高 机构布局2025新赛道
مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وتطلعات لعام 2025
يعتبر عام 2024 عامًا بارزًا في تاريخ العملات الرقمية. بدعم من السردين الرئيسيين، وهما ETF والانتخابات الأمريكية، حقق قطاع التشفير الذي يهيمن عليه البيتكوين تقدمًا كبيرًا. دخلت الشركات العامة والمؤسسات المالية التقليدية وحتى الحكومات الوطنية هذا المجال، مما زاد بشكل كبير من مستوى قبول العملات الرقمية وانتشارها. مع تولي الحكومة الجديدة، أصبح بيئة التنظيم أكثر وضوحًا ومرونة. أصبحت الانصهار السائد، وتنوع المسارات، وتطور التنظيم هي السمة الرئيسية لهذا العام في الصناعة.
مراجعة 2024: بيتكوين تصل إلى أعلى مستوياتها, إيثريوم تواجه تحديات, شعبية MEME لا تتراجع
على مدار تطور سوق العملات الرقمية في عام 2024، يُعتبر البيتكوين بلا شك محور التركيز.
أدى إطلاق ETF واعتماد الاحتياطيات الوطنية إلى دفع البيتكوين لتخطي حاجز 100,000 دولار، مما يدل على أن البيتكوين قد تجاوز نطاق سوق العملات الرقمية، ليصبح أصلاً معترفاً به عالمياً لمكافحة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. يتحول البيتكوين من الذهب الرقمي إلى عملة فوق السيادة، وقد حققت هذه التجربة المالية التي بدأت مع ساتوشي ناكاموتو انتصارات مرحلية. في الوقت نفسه، تم توسيع النظام البيئي للبيتكوين بشكل ملحوظ. على الرغم من أن التطبيقات مثل النقوش والرموز شهدت تقلبات كبيرة، إلا أن النظام البيئي المتنوع للبيتكوين قد بدأ في التكون، ويشمل العديد من المجالات مثل DeFi وNFT والألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي. ارتفع إجمالي القفل في DeFi للبيتكوين (TVL) من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بزيادة تجاوزت 20 مرة على مدار العام. من بينها، أصبحت Babylon أكبر بروتوكول على سلسلة البيتكوين، حيث بلغ TVL الخاص بها 5.564 مليار دولار اعتباراً من 20 ديسمبر، مما يمثل 82.37% من الإجمالي. عرض البيتكوين المالي بشكل عام (BTCFI) كان أكثر بروزاً، حيث ارتفعت حصص ETF الفورية للبيتكوين بشكل كبير، وتمت محاكاة استراتيجيات البيتكوين لشركات مدرجة مثل MicroStrategy، مما يعكس الميزة الساحقة للبيتكوين في مجال التمويل المركزي.
بالمقارنة، فإن وضع الإيثيريوم هذا العام ليس متفائلاً. مقارنةً بالأصول الأخرى، انخفضت قيمة الإيثيريوم ونشاط المستخدمين، كما أن القوة السردية ليست كما كانت في السنوات السابقة. إن الشكوك حول "نظرية القيمة" تضع ضغطاً كبيراً على الإيثيريوم. على الرغم من أن شعار إحياء DeFi يُرفع بصوت عالٍ، إلا أنه بخلاف ضجة التحكيم الناتجة عن إعادة الرهانات، فإن الاستثمارات الفعلية ليست كافية، حيث أن عددًا قليلاً فقط من المشاريع مثل Aave حققت أداءً بارزًا. ومع ذلك، فإن ظهور النجم الجديد في المشتقات Hyperliquid في نهاية العام لا يؤثر فقط على البورصات المركزية، بل يُعتبر أيضًا بداية هجوم مضاد لـ DeFi. من ناحية أخرى، بعد ترقية Dencun، زادت المنافسة داخل إيكولوجيا Layer 2 للإيثيريوم، واستمرت في استهلاك حصة الشبكة الرئيسية، مما أثار نقاشاً واسعاً في السوق حول آلية الإيثيريوم وطرح تساؤلات حولها. حتى أن النمو السريع لـ Base جعل بعض الناس يعتقدون أن مستقبل الإيثيريوم قد يكون في يد Coinbase.
على النقيض من Ethereum، شهدت Solana صعودًا قويًا. من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، انخفضت حصة Ethereum في سوق سلاسل الكتل العامة من 58.38% في بداية العام إلى 55.59%، بينما ارتفعت Solana من نسبة ضئيلة في بداية العام إلى 6.9% بنهاية العام، لتصبح ثاني أكبر سلسلة كتل عامة بعد Ethereum. سعر عملة SOL حقق نموًا مذهلاً، حيث ارتفع من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار الآن، بزيادة تجاوزت 100% هذا العام فقط. بفضل التكلفة المنخفضة والأداء العالي، تستهدف Solana السيولة الأساسية، وبالاعتماد على ثقافة Degen، أصبحت بلا منازع ملك الـ MEME، وأصبحت مركز استثمار صغار المستثمرين هذا العام. تجاوزت رسوم الشبكة اليومية لـ Solana عدة مرات رسوم Ethereum، كما أن عدد المطورين الجدد تجاوز أيضًا Ethereum، مما يدل على اتجاه واضح لتفوقها.
برز كل من TON و SUI هذا العام أيضًا. تدفع Telegram، التي تمتلك 900 مليون مستخدم، بقوة تطوير ألعاب blockchain، مما يفتح مدخلًا جديدًا لتدفق Web3 ويضخ قوة قوية في السوق التي كانت راكدة قبل سبتمبر. أخيرًا، بدأ TON المدعوم من Telegram في الخروج من حالة الركود الطويلة إلى فترة نمو سريعة. وفقًا لبيانات Dune، تجاوز عدد مستخدمي TON على السلسلة 38 مليونًا، مع حجم تداول إجمالي يتجاوز 2.1 مليار دولار. بينما تعتمد SUI بالكامل على ارتفاع أسعار العملات لجذب الانتباه، حققت تقدمًا سريعًا باعتبارها سلسلة عامة بلغة Move، حيث تعمل على مجموعة متنوعة من الجوانب مثل توسيع الأجهزة، وتنوع البروتوكولات، وجذب المستخدمين من خلال الإعلانات. بالمقارنة، على الرغم من أن سلسلة Aptos العامة كانت أداؤها في أسعار العملات ضعيفًا نسبيًا في نفس الفترة، إلا أنها كانت أكثر جاذبية لرؤوس الأموال التقليدية، حيث نجحت هذا العام في إقامة شراكات مع بلاك روك وFranklin Templeton وLibre وغيرها، وقد تجعلها التوجهات المتوافقة تتلقى فرص نمو في الدورة الجديدة من RWA و BTCFI.
من زاوية التطبيق، فإن MEME بلا شك هي القوة الدافعة الرئيسية في السوق هذا العام. إن صعود MEME يرمز إلى تحول في الهيكل الحالي للسوق، حيث فقدت الرموز المدعومة من VC جاذبيتها، وانتقلت السيولة الزائدة نحو مجالات أكثر عدالة وذات طابع مضاربي. كما أن محتوى MEME يتوسع باستمرار، حيث تطور من مجرد موضوع مضاربة إلى تمثيل المال الثقافي، "كل شيء يمكن أن يكون MEME" يحدث في الواقع. على الرغم من أن MEME تمثل أقل من 3% من القيمة السوقية لأكبر 300 عملة مشفرة ( بدون عملات مستقرة )، إلا أن حجم تداولها لا يزال يحتل نسبة 6-7%، وقد وصل مؤخرًا إلى 11%، مما يجعلها واحدة من المسارات الرئيسية الأكثر تركيزًا للسيولة. وفقًا لبيانات Coingecko، فقد احتلت MEME هذا العام 30.67% من اهتمام المستثمرين، مما يجعلها في المرتبة الأولى بين جميع المسارات. حيثما تكون الاهتمام، تكون الأموال بالطبع. على مدار هذا العام، كانت موضوعات MEME الساخنة تتنوع من جمع الأموال في المبيعات المسبقة، إلى رموز المشاهير، إلى معركة العملات الحيوانية، إلى PolitFi ورموز الذكاء الاصطناعي، حيث أصبحت كل موجة منها نقطة اهتمام رئيسية داخل الدائرة.
في هذا السياق، تستمر بنية MEME التحتية في التحسن. تم إطلاق منصة الإطلاق العادل Pump.fun، التي أعادت تشكيل مشهد MEME، وأصبحت واحدة من أكثر التطبيقات ربحًا ونجاحًا هذا العام. في نوفمبر، أصبحت Pump.fun "أول بروتوكول على Solana يتجاوز إيراداته الشهرية 100 مليون دولار في التاريخ". وفقًا لبيانات Dune، حتى 22 ديسمبر، تجاوزت إيرادات Pump.fun التراكمية 320 مليون دولار، وتم نشر إجمالي عدد الرموز حوالي 4.93 مليون.
ومع ذلك، فإن ربحية المنصة لا تعني بالضرورة ربح المستخدمين. بالنظر إلى الاحتمال المنخفض للغاية للعثور على "كلب الذهب"، فضلاً عن أن 3% فقط من المستخدمين يحققون أرباحًا تزيد عن 1000 دولار على Pump.fun، بالإضافة إلى الاتجاه المتزايد الواضح نحو مؤسسات MEME، من وجهة نظر المستخدمين، بغض النظر عن مدى عدالة الأمور، فإن الخسائر والتقلبات لا تزال صعبة التجنب. ربما لهذا السبب، أصبح تعزيز الأساسيات لـ MEME نمط تطوير جديد للمشاريع، حيث اعتمدت معظم المشاريع ذات الدورة الطويلة نسبيًا مثل Desci وAIMEME هذا النمط. ولكن حتى الآن، لا يزال الظهور المؤقت هو السائد، وتبقى استراتيجية "الدخول والخروج السريع" هي السائدة.
تأثراً بالانتخابات الأمريكية، ظهرت تطبيقات مثيرة للاهتمام. حقق سوق التنبؤ Polymarket شهرة كبيرة بدقة عالية، متجاوزاً العديد من منصات المراهنات التقليدية. فقط في أكتوبر، وصل عدد زيارات موقع Polymarket إلى 35 مليون زيارة، وهو ما يعادل ضعف عدد الزيارات لمواقع المراهنات الشهيرة مثل FanDuel، وارتفع حجم التداول الشهري من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. تعني قاعدة المستخدمين الواسعة والطلب الحقيقي وجود تطبيق ذو قيمة واضحة، وليس من المستغرب أن يمدح مؤسس إيثيريوم "فيتاليك" ذلك. الشيء الوحيد المؤسف هو أنه لم يتحقق تحويل كبير لمستخدمي التشفير. ومع ذلك، فإن هذا النموذج الجديد من الدمج بين الإعلام والمراهنات يتشكل بالتأكيد تدريجياً.
في نهاية العام، انتقلت نماذج اللغة الكبيرة من اختراقات تقنية إلى تطبيقات عملية، وبعد عام من الارتفاعات والانخفاضات في مجال Web3، أصبحت الذكاء الاصطناعي في النهاية الحصان الأسود لهذا العام. كانت MEME أول من أطلق موجة الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت Truth Terminal بسرعة مع عملات متعددة مثل GOAT وACT وFartcoin. لقد أطلقت هذه الموجة جنون تطبيقات AI Agent، التي تعتبر نادرة. في الوقت الحالي، جميع المؤسسات الرئيسية تقريباً متفائلة بشأن AI Agent، حيث تعتقد أنه قد يكون مساراً ظاهرياً آخر بعد DeFi. ومع ذلك، حتى الآن، لا تزال البنية التحتية في هذا المجال غير مكتملة، والتركيز على التطبيقات لا يزال يتركز في MEME والروبوتات، بينما لا تزال الارتباطات العميقة بين الذكاء الاصطناعي والتشفير محدودة. ومع ذلك، فإن المجالات الناشئة تعني أيضاً فرصاً، ولا يزال نموذج المضاربة في العملات بحاجة إلى مزيد من المراقبة.
من ناحية أخرى، من حيث المؤسسات الأساسية التي تدفع هذه الدورة الصاعدة، فإن PayFi التي تربط بين التمويل التقليدي وWeb3 توجد بلا شك في المقدمة. العملات المستقرة وRWA هما من بين التمثيلات النموذجية لذلك. بدأت العملات المستقرة هذا العام في إظهار الآفاق الكبيرة التي طالما انتظرها الناس، ليس فقط في مجال التشفير، بل بدأت أيضًا تحتل مكانة في سوق المدفوعات العالمية والتحويلات. بدأت مناطق جنوب الصحراء الأفريقية، أمريكا اللاتينية وأوروبا الشرقية في تجاوز النظام المصرفي التقليدي، واعتماد العملات المستقرة مباشرةً للتسوية التجارية، مع زيادة سنوية تتجاوز 40%. القيمة الحالية للعملات المستقرة المتداولة تتجاوز 2100 مليار دولار، وهو ما يزيد بكثير عن مستويات عدة مليارات من الدولارات في عام 2020. يوجد أكثر من 20 مليون عنوان يتداول بالعملات المستقرة على البلوكتشين العامة شهريًا، فقط في النصف الأول من عام 2024، تجاوزت قيمة التسويات للعملات المستقرة 2.6 تريليون دولار. في ما يتعلق بالمنتجات الجديدة، تعتبر Ethena هذا العام من بين مشاريع العملات المستقرة الأكثر بروزًا، وقد دفعت مزيدًا من الزخم للعملات المستقرة ذات العائد، كما أنها كانت المصدر الرئيسي لإيرادات AAVE هذا العام. بينما تم إشعال RWA بالكامل بعد إعلان بلاك روك عن دخوله، حيث توسع حجم سوق RWA الذي كان أقل من 20 مليار دولار قبل ثلاث سنوات ليصل هذا العام إلى 14 مليار دولار، ويغطي عدة مجالات مثل الإقراض، العقارات، العملات المستقرة، والسندات.
في الحقيقة، فإن تطوير PayFi يتماشى مع إيقاع السوق ككل. بسبب مواجهة نمو السوق الداخلي لحدود، فإن السوق المؤسسي الرئيسي كعنصر إضافي هو الآن في نقطة انطلاق دورة جديدة، ومن أجل البحث عن مجال للنمو، دخلت PayFi في المرحلة الحرجة من التطور في الوقت الحالي. من الجدير بالذكر أنه بسبب الارتباط بالنظام المالي التقليدي، فإن هذا المجال هو أيضًا المسار المفضل من قبل الجهات الحكومية في Web3، على سبيل المثال، لقد وضعت هونغ كونغ الصينية العملات المستقرة والأصول المدعومة كأولويات للتطوير في العام المقبل.
على الرغم من أن الوضع العام يتحسن، إلا أنه لا يمكن إنكار أنه في ظل الضغط المزدوج للانكماش الكلي ودورة التراجع في الصناعة خلال العامين الماضيين، شهدت مجال التشفير أيضًا اختبارًا صعبًا للغاية. كانت التطبيقات الابتكارية صعبة الاختراق، وتزايدت التناقضات الداخلية، وتكررت عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ، مما أدى إلى تقليص السيولة وظهور تمايز في مسارات صناعة التشفير، مما شكل نمطًا يتم فيه استيعاب بيتكوين بشكل أساسي، مع سحب مستمر للتمويل من العملات الأخرى. كانت سوق العملات البديلة في حالة ركود معظم هذا العام، حتى أن البعض زعم أن "هذه الدورة من السوق الصاعدة لن تشمل أي عملات بديلة"، وهو ما تم التحقق منه مرارًا وتكرارًا ثم تم دحضه، حتى بداية التعافي في نهاية العام تحت اهتمام وول ستريت، حيث بدأت حركة العملات البديلة. من الوضع الحالي، يبدو أن هذا الاتجاه في التمايز قد يستمر على المدى القصير، بل قد يتفاقم أكثر.
آفاق 2025: دورة جديدة، تطبيقات جديدة، اتجاهات جديدة
عد إلى الحاضر، حيث ستبدأ أجراس العام الجديد في الدق. ومع تطلعات عام 2025، ومع بدء الحكومة الجديدة عهداً جديداً في التشفير، تتطلع المؤسسات ذات التمويل الكبير للدخول في السوق. حتى الآن، قامت أكثر من 15 مؤسسة بإصدار توقعات السوق للعام المقبل.
من خلال توقعات الأسعار، جميع المؤسسات تتبنى موقفاً متفائلاً بشأن قيمة البيتكوين، حيث تعتبر 15-20 ألف دولار هو نطاق الذروة للبيتكوين في العام المقبل وفقاً لستة مؤسسات. من بينها، توقعت VanEck وDragonfly أن يصل السعر إلى 150 ألف دولار في العام المقبل، بينما توقعت Presto Research وBitwise وBitcoin Suisse أن يصل السعر إلى 200 ألف دولار. إذا تم أخذ عوامل الاحتياطي الاستراتيجي في الاعتبار، فقد اقترحت Unstoppable Domains وBitwise حتى توقعات تصل إلى 500 ألف دولار أو أكثر. بالنسبة للعملات الأخرى، فإن VanEck