العوامل الرئيسية لتطبيق واسع النطاق لتوكنات الأصول ومسارات التنفيذ
تعتبر توكنات الأصول واحدة من أكثر المواضيع التي تحظى باهتمام في مجال البلوكشين، حيث أثارت نقاشات واسعة في عالم Web3، كما أنها تحظى باهتمام كبير من قبل المؤسسات المالية التقليدية والجهات التنظيمية الحكومية في العديد من الدول. ستقوم هذه المقالة بالغوص في المنطق الأساسي لتوكنات الأصول وطرق تحقيق تطبيقها على نطاق واسع.
1. مقدمة حول خلفية توكنات الأصول
تشير توكننة الأصول إلى عملية تعبير الأصول على منصة بلوكتشين القابلة للبرمجة في شكل توكن (Token). تشمل الأصول القابلة للتوكننة الأصول الملموسة ( مثل العقارات والمقتنيات ) والأصول غير الملموسة ( مثل الأصول المالية ونقاط الكربون ). هذه التقنية التي تنقل الأصول من أنظمة دفاتر الحسابات التقليدية إلى منصة دفاتر الحسابات القابلة للمشاركة والبرمجة تمثل ابتكارًا ثوريًا للنظام المالي التقليدي، وسيؤثر على النظام المالي والنقدي في المستقبل.
هناك وجهتان نظر مختلفتان حول توكنات الأصول في الوقت الحالي: RWA في عالم التشفير و RWA في المالية التقليدية.
تعكس RWA في عالم التشفير بشكل رئيسي الطلب الأحادي الجانب على عائدات الأصول في العالم الحقيقي، مثل نقل حقوق عائدات الأصول ذات العائد العالي مثل سندات الخزانة الأمريكية إلى السلسلة. ولكن هذه الممارسة تواجه تحديات في الامتثال.
تركيز RWA في المالية التقليدية هو أكثر على كيفية دمج تقنية DeFi لتحقيق توكنات الأصول، من أجل زيادة الكفاءة، وتقليل التكاليف، وحل نقاط الألم في المالية التقليدية. من هذا المنظور، يعتبر RWA مسعى ثنائي الاتجاه بين المالية التقليدية وDeFi.
٢. ماذا حلت تقنية البلوكشين من مشاكل؟
البلوكشين هو في جوهره منصة للعقود الرقمية، حيث يوفر بنية تحتية مثالية للتعبير الرقمي عن الأصول. إنه يدعم إنشاء العقود الرقمية والتحقق منها وتخزينها وتداولها وتنفيذها من خلال نظام موزع يُحافظ عليه من قبل عدة أطراف.
تُعالج تقنية البلوك تشين مشكلة "الحسابية"، أي "العملية القابلة للتكرار، والنتيجة القابلة للتحقق". وهذا يجعلها تلبي احتياجات البشرية في الأمور الحسابية، مثل تقليل تكاليف الاحتكاك، وتحقيق القابلية للبرمجة والتتبع.
ومع ذلك، لا تستطيع blockchain حل مشكلة "غير القابلة للحساب"، أي الجزء القائم على إدراك الإنسان. وهذا هو السبب وراء عدم قدرة نظام DeFi الحالي على تغطية الائتمان، وعدم القدرة على تحقيق الإقراض غير المضمون القائم على الائتمان.
٣. تأثير توكنات الأصول على المالية التقليدية
بالنسبة للنظام المالي التقليدي، فإن معنى توكنز الأصول هو:
إنشاء تمثيل رقمي للأصول الواقعية من خلال blockchain ، وتوسيع مزايا تقنية دفتر الحسابات الموزع إلى فئات واسعة من الأصول.
يمكن للهيئات المالية اعتماد تقنيات DeFi لتعزيز الكفاءة، واستبدال "العناصر الحسابية" في المالية التقليدية بالعقود الذكية، لتحقيق التنفيذ التلقائي والقابل للبرمجة.
توفير حلول تمويل مبتكرة للشركات الصغيرة والمتوسطة (SMSE)، وفتح آفاق جديدة للتنمية في النظام المالي.
زيادة الشفافية، وتقليل المخاطر المالية ومشكلة عدم التوافق في المعلومات.
تعزيز سيولة الخدمات المالية وقابلية التركيب، مما يتيح إمكانية ابتكار المنتجات المالية.
٤. العوامل الرئيسية لتحقيق التطبيق الواسع النطاق لتوكنات الأصول
لتنفيذ تطبيق واسع النطاق لتوكنات الأصول، يجب أخذ العوامل الرئيسية التالية في الاعتبار:
1. نظام قانوني متكامل وسمح بالسلسلة
الامتثال للرقابة القانونية هو شرط ضروري. يحتاج إلى إنشاء مجموعة من تدابير الحماية القانونية لحماية مصالح المستثمرين، ومكافحة الجرائم المالية، والحفاظ على الخصوصية، وضمان المعايير الصناعية، وتوفير آلية استرداد.
يمكن أن تلبي سلسلة الأذونات في نفس الوقت متطلبات "الحسابية" و "غير الحسابية"، مما يوفر أساسًا لتنفيذ اللوائح القانونية في مناطق مختلفة.
2. نظام الهوية وحماية الخصوصية
يجب إنشاء نظام "هوية علاقات" على السلسلة يعكس العلاقات الاجتماعية والائتمان، وليس فقط "هوية تعاقدية" قائمة على العقود.
معيار W3C DID( لمعرف الهوية اللامركزية ) و VC( الشهادات القابلة للتحقق )، بالاشتراك مع تقنيات حماية الخصوصية مثل الإثباتات الصفرية، قد تكون واحدة من الحلول.
3. العملات القانونية على السلسلة
العملات القانونية على السلسلة مثل CBDC( والعملات الرقمية للبنك المركزي)، والإيداعات المرمّزة ضرورية. يمكن أن تقوم بما يلي:
توفير وسيلة تسعير وتداول للأصول المرمزة
تحقيق الاتصال السلس مع الاقتصاد الحقيقي
توفر قابلية البرمجة، مثل الربط النقدي المقترح من قبل إدارة النقد في سنغافورة (PBM)
4. الأوراق المالية والعقد المتقاطع
تقوم الأوركل بحل مشكلة الحصول على البيانات الخارجية في blockchain، وهي جسر يربط بين العالمين على السلسلة وخارجها.
يمكن لتقنية الربط بين السلاسل مثل CCIP من Chainlink تحقيق التشغيل البيني بين سلاسل الكتل المختلفة، وحل مشكلة انقسام الأصول والسيولة.
5. محفظة ذات عتبة منخفضة
خفض عتبة استخدام المحفظة أمر بالغ الأهمية لتعزيز تطبيقات blockchain. من المتوقع أن تبسط التقنيات الجديدة مثل تجريد الحساب ( ERC-4337) تجربة المستخدم.
خمسة، آفاق المستقبل
مع تحسين إطار التنظيم، وتطوير البنية التحتية، واعتراف الأطراف المختلفة بتقنية blockchain، من المتوقع أن يتحقق تطبيق واسع النطاق للتوكنات الأصولية، مما سيكون له تأثير عميق على النظامين المالي والنقدي.
المفتاح هو دمج تقنية blockchain مع احتياجات العالم الحقيقي، لتحقيق مزاياها في السيناريوهات العملية، بدلاً من حصرها في "عالم موازي" مستقل.
في المستقبل، قد تظهر أنماط متعددة السلاسل، حيث تقوم المناطق والمؤسسات المختلفة بإصدار الأصول المرمزة على سلاسلها المسموح بها. من خلال تقنيات跨链 الآمنة لتحقيق التشغيل البيني، سيتم في النهاية بناء نظام مالي أكثر كفاءة وشفافية وشمولية.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
4
مشاركة
تعليق
0/400
Anon32942
· 07-01 16:07
لقد انتظرت هذا
شاهد النسخة الأصليةرد0
OPsychology
· 07-01 16:06
يمكن القول إن TradFi قد تم إعادة تسويقه بهذه الطريقة الرائعة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
New_Ser_Ngmi
· 07-01 15:51
草 لا تستطيع قول الكلام البشري؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiEngineerJack
· 07-01 15:49
*sigh* ترميز الأصول بدون التحقق الرسمي هو مجرد تمويل تقليدي 2.0
العوامل الرئيسية الخمسة لتطبيق الأصول المرمزة على نطاق واسع وطرق تحقيقها
العوامل الرئيسية لتطبيق واسع النطاق لتوكنات الأصول ومسارات التنفيذ
تعتبر توكنات الأصول واحدة من أكثر المواضيع التي تحظى باهتمام في مجال البلوكشين، حيث أثارت نقاشات واسعة في عالم Web3، كما أنها تحظى باهتمام كبير من قبل المؤسسات المالية التقليدية والجهات التنظيمية الحكومية في العديد من الدول. ستقوم هذه المقالة بالغوص في المنطق الأساسي لتوكنات الأصول وطرق تحقيق تطبيقها على نطاق واسع.
1. مقدمة حول خلفية توكنات الأصول
تشير توكننة الأصول إلى عملية تعبير الأصول على منصة بلوكتشين القابلة للبرمجة في شكل توكن (Token). تشمل الأصول القابلة للتوكننة الأصول الملموسة ( مثل العقارات والمقتنيات ) والأصول غير الملموسة ( مثل الأصول المالية ونقاط الكربون ). هذه التقنية التي تنقل الأصول من أنظمة دفاتر الحسابات التقليدية إلى منصة دفاتر الحسابات القابلة للمشاركة والبرمجة تمثل ابتكارًا ثوريًا للنظام المالي التقليدي، وسيؤثر على النظام المالي والنقدي في المستقبل.
هناك وجهتان نظر مختلفتان حول توكنات الأصول في الوقت الحالي: RWA في عالم التشفير و RWA في المالية التقليدية.
تعكس RWA في عالم التشفير بشكل رئيسي الطلب الأحادي الجانب على عائدات الأصول في العالم الحقيقي، مثل نقل حقوق عائدات الأصول ذات العائد العالي مثل سندات الخزانة الأمريكية إلى السلسلة. ولكن هذه الممارسة تواجه تحديات في الامتثال.
تركيز RWA في المالية التقليدية هو أكثر على كيفية دمج تقنية DeFi لتحقيق توكنات الأصول، من أجل زيادة الكفاءة، وتقليل التكاليف، وحل نقاط الألم في المالية التقليدية. من هذا المنظور، يعتبر RWA مسعى ثنائي الاتجاه بين المالية التقليدية وDeFi.
٢. ماذا حلت تقنية البلوكشين من مشاكل؟
البلوكشين هو في جوهره منصة للعقود الرقمية، حيث يوفر بنية تحتية مثالية للتعبير الرقمي عن الأصول. إنه يدعم إنشاء العقود الرقمية والتحقق منها وتخزينها وتداولها وتنفيذها من خلال نظام موزع يُحافظ عليه من قبل عدة أطراف.
تُعالج تقنية البلوك تشين مشكلة "الحسابية"، أي "العملية القابلة للتكرار، والنتيجة القابلة للتحقق". وهذا يجعلها تلبي احتياجات البشرية في الأمور الحسابية، مثل تقليل تكاليف الاحتكاك، وتحقيق القابلية للبرمجة والتتبع.
ومع ذلك، لا تستطيع blockchain حل مشكلة "غير القابلة للحساب"، أي الجزء القائم على إدراك الإنسان. وهذا هو السبب وراء عدم قدرة نظام DeFi الحالي على تغطية الائتمان، وعدم القدرة على تحقيق الإقراض غير المضمون القائم على الائتمان.
٣. تأثير توكنات الأصول على المالية التقليدية
بالنسبة للنظام المالي التقليدي، فإن معنى توكنز الأصول هو:
إنشاء تمثيل رقمي للأصول الواقعية من خلال blockchain ، وتوسيع مزايا تقنية دفتر الحسابات الموزع إلى فئات واسعة من الأصول.
يمكن للهيئات المالية اعتماد تقنيات DeFi لتعزيز الكفاءة، واستبدال "العناصر الحسابية" في المالية التقليدية بالعقود الذكية، لتحقيق التنفيذ التلقائي والقابل للبرمجة.
توفير حلول تمويل مبتكرة للشركات الصغيرة والمتوسطة (SMSE)، وفتح آفاق جديدة للتنمية في النظام المالي.
زيادة الشفافية، وتقليل المخاطر المالية ومشكلة عدم التوافق في المعلومات.
تعزيز سيولة الخدمات المالية وقابلية التركيب، مما يتيح إمكانية ابتكار المنتجات المالية.
٤. العوامل الرئيسية لتحقيق التطبيق الواسع النطاق لتوكنات الأصول
لتنفيذ تطبيق واسع النطاق لتوكنات الأصول، يجب أخذ العوامل الرئيسية التالية في الاعتبار:
1. نظام قانوني متكامل وسمح بالسلسلة
الامتثال للرقابة القانونية هو شرط ضروري. يحتاج إلى إنشاء مجموعة من تدابير الحماية القانونية لحماية مصالح المستثمرين، ومكافحة الجرائم المالية، والحفاظ على الخصوصية، وضمان المعايير الصناعية، وتوفير آلية استرداد.
يمكن أن تلبي سلسلة الأذونات في نفس الوقت متطلبات "الحسابية" و "غير الحسابية"، مما يوفر أساسًا لتنفيذ اللوائح القانونية في مناطق مختلفة.
2. نظام الهوية وحماية الخصوصية
يجب إنشاء نظام "هوية علاقات" على السلسلة يعكس العلاقات الاجتماعية والائتمان، وليس فقط "هوية تعاقدية" قائمة على العقود.
معيار W3C DID( لمعرف الهوية اللامركزية ) و VC( الشهادات القابلة للتحقق )، بالاشتراك مع تقنيات حماية الخصوصية مثل الإثباتات الصفرية، قد تكون واحدة من الحلول.
3. العملات القانونية على السلسلة
العملات القانونية على السلسلة مثل CBDC( والعملات الرقمية للبنك المركزي)، والإيداعات المرمّزة ضرورية. يمكن أن تقوم بما يلي:
4. الأوراق المالية والعقد المتقاطع
تقوم الأوركل بحل مشكلة الحصول على البيانات الخارجية في blockchain، وهي جسر يربط بين العالمين على السلسلة وخارجها.
يمكن لتقنية الربط بين السلاسل مثل CCIP من Chainlink تحقيق التشغيل البيني بين سلاسل الكتل المختلفة، وحل مشكلة انقسام الأصول والسيولة.
5. محفظة ذات عتبة منخفضة
خفض عتبة استخدام المحفظة أمر بالغ الأهمية لتعزيز تطبيقات blockchain. من المتوقع أن تبسط التقنيات الجديدة مثل تجريد الحساب ( ERC-4337) تجربة المستخدم.
خمسة، آفاق المستقبل
مع تحسين إطار التنظيم، وتطوير البنية التحتية، واعتراف الأطراف المختلفة بتقنية blockchain، من المتوقع أن يتحقق تطبيق واسع النطاق للتوكنات الأصولية، مما سيكون له تأثير عميق على النظامين المالي والنقدي.
المفتاح هو دمج تقنية blockchain مع احتياجات العالم الحقيقي، لتحقيق مزاياها في السيناريوهات العملية، بدلاً من حصرها في "عالم موازي" مستقل.
في المستقبل، قد تظهر أنماط متعددة السلاسل، حيث تقوم المناطق والمؤسسات المختلفة بإصدار الأصول المرمزة على سلاسلها المسموح بها. من خلال تقنيات跨链 الآمنة لتحقيق التشغيل البيني، سيتم في النهاية بناء نظام مالي أكثر كفاءة وشفافية وشمولية.