6.30 AI日报 إعادة تشكيل المشهد العالمي لأصول رقمية: تزايد التنظيم، ترقية الابتكار، بروز قوى جديدة

!

واحد. العناوين الرئيسية

1. هونغ كونغ تصدر "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية 2.0"، لتعزيز تنويع منتجات الأصول الرقمية

حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أصدرت في 26 يونيو "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية 2.0"، بهدف تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي رقمي عالمي. يركز الإعلان الجديد على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية، ودفع تزويد أكثر تنوعًا من منتجات الأصول الرقمية.

"الإعلان 2.0" يقدم عدة مبادرات جديدة، بما في ذلك دراسة إطلاق منصة لتداول الأصول الرقمية، وتوفير المزيد من قنوات الاستثمار للمستثمرين المؤسسيين؛ واستكشاف تطوير سوق أدوات المشتقات للأصول الرقمية، وزيادة تنوع المنتجات؛ بالإضافة إلى دراسة توفير قنوات تسوية ت便利 لتداول الأصول الرقمية.

يعتقد الخبراء في الصناعة أن هذه الخطوة من هونغ كونغ ستساعد في جذب المزيد من شركات الأصول الرقمية لإنشاء مكاتب إقليمية في المنطقة، وتعزيز تطوير نظام الأصول الرقمية البيئي. في الوقت نفسه، ستوفر مجموعة متنوعة من المنتجات خيارات أكثر للمستثمرين.

ومع ذلك، لا يزال يتعين وضع السياسات التنظيمية بعناية، من أجل تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر. يشير الخبراء إلى أن هونغ كونغ يجب أن تستفيد من التجارب الدولية، وأن تؤسس إطارًا تنظيميًا متينًا لضمان تشغيل السوق بشكل منظم.

2. قد تعيد موجة هجرة عمال مناجم البيتكوين تشكيل مشهد قوة الحوسبة العالمي

مع تقدم مشروع قانون "GENIUS" الأمريكي، يواجه عمال تعدين البيتكوين العالميون جولة جديدة من الهجرة الجماعية. يهدف هذا القانون إلى تقييد أنشطة تعدين العملات المشفرة التي تستهلك الكثير من الطاقة، مما قد يؤدي إلى فقدان عمال المناجم الأمريكيين.

يتوقع المحللون أن تصبح مناطق مثل وسط آسيا وروسيا وكندا مراكز جديدة لتجمع عمال المناجم. تتمتع هذه المناطق بالكهرباء الرخيصة وبيئة تنظيمية مرنة، مما يسهل جذب عمال المناجم للاستقرار فيها.

في الوقت نفسه، تزداد الدول مثل إيران من جهود الرقابة، وتتطلب من عمال المناجم الامتثال. قد يدفع هذا المزيد من عمال المناجم للانتقال إلى مناطق أخرى.

ستؤثر التغييرات في هيكل قوة الحوسبة العالمية على درجة اللامركزية في شبكة البيتكوين. إذا كانت قوة الحوسبة مركزة بشكل مفرط، فقد يزيد ذلك من خطر تعرض الشبكة للهجمات. لذلك، يدعو القطاع إلى تعزيز التنسيق التنظيمي للحفاظ على أمان الشبكة.

3. تواجه إيثريوم أزمة ثقة، ويجب على فيتاليك تحديد اتجاه التطوير

تتعرض الإيثريوم لتحديات غير مسبوقة. منذ إطلاق ETF، كانت الإيثريوم تشهد تدفقات نقدية خارجة تتجاوز 1.2 مليار دولار. من الباحثين الرئيسيين إلى مجتمع المطورين، وصولاً إلى الشركات التجارية والمستثمرين، هناك أزمة ثقة كبيرة تظهر.

يعتقد المحللون أن الإيثريوم أصبح كيانًا تجاريًا لامركزيًا ضخمًا في سوق التشفير، ويحتاج فيتاليك إلى توضيح الاتجاهات والأهداف بشكل أفضل لأطراف المشاركة المختلفة، وإلا فسوف يواجه مأزقًا يتطلب الانهيار لإعادة البناء.

في الوقت نفسه، كانت بيئة Ton محور اهتمام كبير في مؤتمر TOKEN2049. ومع ذلك، فإن صناديق الاستثمار الغربية لا تتطلع بشكل إيجابي إلى Ton ومنصات Web2، مما يثير الشكوك حول آفاق التنمية المستقبلية.

أشار الخبراء إلى أن نظام إيثيريوم البيئي بحاجة إلى استعادة دافع الابتكار، وإطلاق المزيد من سيناريوهات التطبيقات الحقيقية، من أجل إعادة بناء الثقة في السوق والخروج من الوضع الحالي.

4. تواجه بورصات العملات المشفرة حظراً بموجب اللوائح الجديدة في سنغافورة

أصدرت هيئة النقد في سنغافورة مؤخرًا إنذارًا نهائيًا تطلب من منصات تداول العملات المشفرة الرئيسية التي تعمل في سنغافورة ولكنها لا تحمل ترخيصًا محليًا الانسحاب بسرعة.

هذا الإجراء يأتي استجابةً للأضرار التي لحقت بالسمعة نتيجة انهيار 3AC وTerraform Labs، ويستند إلى وجود مخاطر عالية لغسل الأموال ونقص في التنظيم في صناعة العملات المشفرة.

أشار المحللون إلى أن القواعد الجديدة ستؤثر بشكل كبير على بورصات العملات المشفرة. من ناحية، ستزداد تكاليف الامتثال بشكل كبير؛ ومن ناحية أخرى، ستسرع من إعادة هيكلة الصناعة، مما يعزز تركيز البورصات الكبرى.

ومع ذلك، هناك وجهات نظر تشير إلى أن القواعد الجديدة قد تدفع البورصات نحو الابتكار، وتوفير المزيد من خدمات الرموز العملية والرموز الإدارية، وبالتالي تفادي التنظيم.

بشكل عام، ستعيد اللوائح الجديدة في سنغافورة تشكيل بيئة العملات المشفرة المحلية، وقد تؤثر على مستوى عالمي.

5. عودة العملة الميمية إلى الاحتفال، هل يمكن أن تصبح العملة BULL الأسطورة المئة التالية؟

مع الارتفاع القصير في سعر البيتكوين، شهدت جميع أنواع العملات الميمية تقلبات شديدة مؤخراً، مما أعاد جذب انتباه السوق. كرمز مبدئي جديد في مرحلة البيع المسبق، أصبحت العملة coin BULL(BTCBULL) quietly نقطة نقاش ساخنة.

يعتقد المحللون أن عملة الميم تتعلق بتطلعات المستثمرين وراء أسطورة المئة مرة القادمة. من دوجكوين إلى SHIB وBONK، كل حالة نجاح ترد على هذا الطلب.

ومع ذلك، فإن الخصائص عالية المخاطر وعالية العائد للعملات الميم تستحق الحذر. ينصح الخبراء المستثمرين بالتفكير بعقلانية وفهم المخاطر بشكل كامل.

في الوقت نفسه، تمر الصناعة بجولة جديدة من إعادة الهيكلة. تم دحض مسارات الابتكار، وبدأ رواد الأعمال والمستثمرون بالتحول إلى مجالات متعلقة بـMeme. قد تصبح الذكاء الاصطناعي هو الاتجاه التالي، لكن في الوقت الحالي، لا يزال معظمها على المستوى المفهومي.

بشكل عام، قد تكون أداء عملات الميم أسوأ من المتوقع، مما سيجبر الصناعة على إعادة النظر في الابتكار وحالات الاستخدام الحقيقية.

٢. أخبار الصناعة

1. بيتكوين تتأرجح عند مستويات عالية، وتنسجم تجمعات على السلسلة مع الإشارات الكلية في السوق

حتى 30 يونيو 2025 الساعة 15:00 (UTC+8)، سجلت بيتكوين (BTC) 107,631 دولار، حيث ظلت تتأرجح في نطاق 106,300 إلى 108,700 دولار على مدى 72 ساعة الماضية، مع استقرار نطاق التذبذب. ارتفعت إيثريوم (ETH) بشكل طفيف إلى 2,500 دولار، بينما شهدت سولانا وكاردانو ارتفاعًا متزامنًا، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة حوالي 3.28 تريليون دولار.

تظهر البيانات على السلسلة أن رصيد البيتكوين في البورصة انخفض إلى أدنى مستوى تاريخي، مما يدل على أن الأموال طويلة الأجل تواصل تجميعها، مما يدعم الهيكل الأساسي للسوق. في الوقت نفسه، لم يتسبب انتهاء خيارات Deri يوم الجمعة الماضي في تأثير ملحوظ على السوق، وتم إطلاق بعض الضغوط على المدى القصير. على الصعيد الكلي، لا تزال تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة تميل إلى الحذر، مما يعزز توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في يوليو أو سبتمبر. ضعف مؤشر الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد السندات الأمريكية يوفران بعض الدعم للأصول المشفرة.

بشكل عام، يقع BTC في فترة تقاطع بين التنظيم التقني وصراع السياسات الكلية، ولم يتضح اتجاه السوق بعد، ولكن الدعم من القاع قوي، ووضع السيولة مستقر. 4E تذكّر المستثمرين: لا تزال هناك تقلبات قصيرة الأجل في السوق، ويجب أن تركز العمليات على ديناميات السياسة وتدفق الأموال، مع الحفاظ على إدارة حذرة للمراكز.

2. هيكل الزيادة المتوقع لإيثريوم في عام 2017، دعم بقيمة $2.2K ثابت

تشبه حركة سعر الإيثريوم في الفترة من 2024 إلى 2025 تلك التي حدثت في 2016-2017، حيث تظهر نمطاً مشابهاً من التوطيد الهيكلي. تشير المستويات الحالية إلى إمكانية حدوث حركة تصاعدية ملحوظة مشابهة للاتجاهات السابقة.

تحليل يشير إلى أن هذا الأداء القوي استفاد من وضوح التنظيم في "قانون GENIUS" وتدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في ETH. في الوقت نفسه، تشكل على السلسلة اتجاهًا صعوديًا، حيث يتوقع المتداولون أن تصل ETH إلى 3000 دولار. بالإضافة إلى ذلك، سيساهم تحول هيكل مصدقي Ethereum في تعزيز شعبيتها كأصل قابل للبرمجة.

تظهر المؤشرات الفنية استعادة محتملة للأسعار. إذا تمكنت من الحفاظ على مستوى فوق 2400 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من ارتفاع الأسعار، بينما إذا انخفضت دون 2130 دولار، فستواجه مخاطر تصحيح أعمق بالقرب من 1730 دولار.

3. انخفضت القيمة الاسمية لخيارات البيتكوين بنسبة 33%، وانتقل المتداولون بهدوء من البيع إلى الشراء

وفقًا لتقرير 10x Research، فقد تبخر سوق خيارات البيتكوين في غضون أيام قليلة 130 مليار دولار، مما يمثل حوالي 33% من القيمة الاسمية الإجمالية، وتبدأ تقلبات السوق في الانحسار بهدوء، حيث تتجه استراتيجيات المتداولين تدريجيًا من خيارات البيع إلى خيارات الشراء. مع تدفق الأموال المؤسسية، والإشارات الكلية، وتعديلات المراكز المتشابكة، قد يكون السوق في طور التحضير لجولة جديدة من التحركات الحاسمة.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقًا صافيًا للأموال مرة أخرى الأسبوع الماضي، ليصل الإجمالي إلى 2.2 مليار دولار، مما يبرز الطلب المستمر من المستثمرين الكبار. حافظت المؤسسات الكبيرة مثل Strategy وMetaplanet على وتيرتها في التجميع، مما عزز من نبرة السوق المتفائلة. مع اقتراب سعر البيتكوين الفوري من 108,000 دولار، بدأنا نرى تراكم مراكز الشراء بالرافعة المالية، حيث تحولت معدلات تمويل العقود الدائمة في المنصات الرئيسية من الاستقرار إلى القيم الإيجابية. يبدو أن الوضع في السوق يسعى لمتابعة هذا الاتجاه الصعودي، حيث يميل المشاركون إلى المراهنة على الاتجاه قبل نهاية الربع.

4. توقع أسعار أكبر ثلاث عملات مشفرة: BTC تقترب من أعلى نقطة تاريخية، وETH وXRP تستعدان للانفجار

بيتكوين ( BTC ) حاليا يتأرجح حول مستوى $108,500، صباح يوم الاثنين، على بعد أقل من 3% من أعلى مستوى تاريخي، مما يدل على أن مشاعر السوق بدأت في الارتفاع تدريجيا. في الوقت نفسه، إيثريوم ( ETH ) قد أغلق بالفعل متجاوزا مستوى المقاومة الرئيسي، مما فتح الأبواب أمام احتمالية استمرار الارتفاع القوي. ومن الجدير بالذكر أن ريبل ( XRP ) أيضا شهدت فرصا جديدة بعد انتهاء الدعوى القضائية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات.

فيما يتعلق بالرموز الشهيرة، حقق Arrum(ARB) زيادة بنسبة 16.39% مستفيدًا من أنشطة DeFi داخل النظام البيئي والتدابير التحفيزية الجديدة الأخيرة؛ وارتفع Aave(AAVE) بنسبة 7.3% مدعومًا بتمسك قوي من المستخدمين والتبرعات في السوق وحجم القروض والإيرادات القياسية؛ بينما ارتفع رمز الـ Meme الناشئ SPX بنسبة 6.62% في ظل تحسن البيانات الاقتصادية وعودة المعنويات في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، ستستخدم سلسلة Babylon التأسيسية نموذجين افتراضيين EVM وCosmWasm، مما يزيد من ملاءمة BTCFi؛ تم تعليق مشروع CBDC الذي تقوده البنك المركزي الكوري، والآن يركز على عملة مستقرة بالوون الكوري؛ أصدرت Metaplanet سندات عادية بدون فائدة بقيمة 30 مليار ين لشراء المزيد من البيتكوين.

5. قوة السحب الذكي، الركود في النسخ، هروب الأموال: سوق التشفير يتعرض لضغوط من ثلاث قوى.

تواجه صناعة التشفير حاليًا انخفاضًا مشابهًا للذي حدث في عامي 2018 و2022، تأثرًا بعوامل مثل اختفاء العملات البديلة، والتطور السريع للذكاء الاصطناعي، والتنافس في مجال "العملات والأسهم". على الرغم من التحديات العديدة، فإن هناك أيضًا فرصًا، مثل صعود العملات المستقرة الذي قد يجلب مستخدمين جدد وفرصًا في السوق. بينما ستبدأ تقنية البلوك تشين في استكشاف إمكانيات الدمج مع الذكاء الاصطناعي، مما يجعلها عنصرًا رئيسيًا في التطور المستقبلي. في مواجهة هذه التغييرات، يجب على العاملين في هذا المجال تعديل مواقفهم واستقبال احتمالات المستقبل.

قد تكون أداء العملات البديلة أسوأ من المتوقع، مما يجبر المشاركين في الصناعة على إعادة تقييم الابتكار وحالات التطبيق الحقيقية. هناك اتجاه عام يدخل المشاريع الناشئة إلى نفق الصناعة، ومن السهل على بعض المشاريع الكبرى ذات التكوين العالي جمع التمويل، بينما تواجه معظم المشاريع التي تنشأ من فرق ريادية عادية صعوبة كبيرة في التمويل. عند إطلاق المشاريع الكبرى، تظهر قلة نشطة من المستخدمين تصل إلى رقم فردي؛ وفي منصات محتوى المجتمع التي تتحول من Web2 إلى Web3، تتجلى سلوكيات عديدة من المؤسسين/المستشارين/المستثمرين الذين يقومون بتحصيل الأرباح والراحة عند الإطلاق، مما يؤذي مستثمري المجتمع الأفراد ويستنزف السيولة في الصناعة بأكملها.

ثلاثة. أخبار المشروع

1. أطلقت شبكة Pi استوديو تطبيقات مدعوم بالذكاء الاصطناعي وميزة رهن حقوق البيئة.

شبكة Pi هي نظام بيئي We يضم عشرات الملايين من المستخدمين المعتمدين عالميًا. في Pi2Day لعام 2025، أعلنت شبكة Pi عن إطلاق ترقيتين كبيرتين: أداة إنشاء تطبيقات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي لا تتطلب كتابة رمز، ونموذج جديد للتخزين يقوده المجتمع.

تجمع هذه الاستوديوهات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي بين تقنيات الذكاء الاصطناعي، وتهدف إلى تمكين المستخدمين من إنشاء تطبيقات لامركزية بسهولة دون الحاجة لمهارات البرمجة. كل ما على المستخدم فعله هو إدخال أفكاره، وسيتولى الذكاء الاصطناعي إنشاء رمز التطبيق المناسب. هذه الابتكارات تقلل بشكل كبير من عوائق التطوير، ومن المتوقع أن تعزز من ازدهار نظام Pi Network البيئي.

نموذج الرهن الجديد يسمح للمستخدمين برهن رموز Pi في النظام البيئي، مقابل الحصول على حقوق ومكافآت بيئية. هذا لا يوفر فقط قنوات جديدة للإيرادات للمستخدمين، ولكن يساعد أيضًا في تعزيز مستوى اللامركزية في شبكة Pi وزيادة مشاركة المجتمع.

تعتبر التحديثان اللذان أطلقتهما شبكة Pi خطوة مهمة نحو تعميم We. من خلال خفض عتبة تطوير التطبيقات وتقديم آليات تحفيز جديدة، تسعى شبكة Pi إلى جذب المزيد من المستخدمين العاديين للمشاركة في عالم We. يعتقد المحللون أنه إذا نجحت هذه المبادرات، فسوف تسهم في دفع الاعتماد الواسع لـ We.

2. شبكة Sui شهدت انتعاشًا على شكل حرف V، وارتفعت العملة الرقمية SUI بنسبة 80% خلال أسبوع.

في الآونة الأخيرة، شهدت الرموز Sudeng و Super Suiyan و Loffi و BLUB في نظام Sui البيئي ارتفاعًا يتجاوز 80% في الأسبوع الماضي. ويعزى هذا الانتعاش القوي بشكل رئيسي إلى زيادة نشاط المطورين، وليس بسبب الضغوط المضاربة، مما يدل على أن النظام البيئي المدفوع بنشاط المطورين الحقيقيين أكثر صحة.

Sui هو blockchain من الطبقة الأولى جديد كلياً، تم تطويره بواسطة مهندسين شاركوا سابقاً في Ethereum وDiem(، العملة المشفرة السابقة لفيسبوك). يستخدم محرك تنفيذ متوازي مبتكر، مما يتيح سعة معالجة عالية وزمن استجابة منخفض، ويعتبر حلاً قوياً لمشكلة قابلية التوسع في blockchain الحالي.

مع إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Sui، انضم المطورون إلى هذا النظام البيئي الجديد. بدأ المزيد والمزيد من المشاريع والتطبيقات في النشر على شبكة Sui، مما دفع ازدهار النظام البيئي. في الوقت نفسه، زادت الطلبات على رموز Sui، مما أدى إلى ارتفاع كبير في الأسعار.

أشار المحللون إلى أن انتعاش شبكة Sui يبرز أهمية الحالات الحقيقية للاستخدام ونشاط المطورين في التنمية طويلة الأجل لمشاريع التشفير. بالمقارنة مع الضجة والمضاربة، فإن الطلب الحقيقي هو المحرك الأساسي لتطور النظام البيئي. إذا تمكنت شبكة Sui من الاستمرار في جذب المطورين، فمن المتوقع أن تظل أسعار رموزها في اتجاه صعودي.

3. أطلقت Animoca Brands Moca Chain، لإنشاء نظام تحقق من الهوية عبر السلاسل

Animoca Brands هي شركة معروفة في تطوير ألعاب blockchain والعوالم الافتراضية. مؤخرًا، أعلنت الشركة عن إطلاق منصة blockchain جديدة تحمل اسم Moca Chain، تهدف إلى تمكين المستخدمين من التحكم في بياناتهم وتجنب جمع المعلومات الشخصية من قبل الشركات الكبرى.

Moca Chain هو منصة بلوكتشين لامركزية، متوافقة مع آلة إيثيريوم الافتراضية (EVM)، تقدم إدارة آمنة للهويات الرقمية، وتستخدم تقنية إثبات المعرفة الصفرية لتعزيز حماية الخصوصية. ستصبح معيارًا جديدًا لمعالجة بيانات الشركات، مما يتيح للمستخدمين السيطرة الكاملة على معلوماتهم الشخصية.

في بيئة الإنترنت الحالية، يتم جمع واستغلال البيانات الشخصية للمستخدمين غالبًا بواسطة شركات التكنولوجيا الكبرى. تهدف ظهور Moca Chain إلى عكس هذا الوضع، مما يسمح للمستخدمين باستعادة السيطرة على هويتهم الرقمية. يمكن للمستخدمين إنشاء هويتهم الرقمية على Moca Chain، وتحديد كيفية استخدام ومشاركة بياناتهم الشخصية بأنفسهم.

تصرح شركة أنيموكا براندز أن Moca Chain ستقدم حلاً جديدًا لإدارة الهوية الرقمية في عصر We. إنه لا يحمي خصوصية المستخدمين فحسب، بل يعزز أيضًا تدفق البيانات بحرية بين التطبيقات والمنصات المختلفة، مما يعزز تطوير نظام We البيئي.

يعتقد المطلعون في الصناعة أن Moca Chain تمثل ابتكارًا كبيرًا في مجال إدارة الهوية الرقمية. إذا تم اعتماد هذا النظام على نطاق واسع، فسيساعد في إعادة تشكيل نماذج إدارة البيانات الحالية، مما يمنح المستخدمين مزيدًا من السيطرة على بياناتهم.

4. انضمت شركات الذكاء الاصطناعي مثل Gensyn وHyperbolic إلى مسار We

في مؤتمر TOKEN2049 هذا، رأينا المزيد والمزيد من شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية تبدأ في الانضمام إلى مسار We. شركات تمثل اتجاه الحوسبة مثل Gensyn وHyperbolic، بالإضافة إلى لاعبين من نوع Web2 مثل Schelling AI، جميعها أظهرت طموحها للتقدم في We.

بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الشركات التي تكرس جهودها لتطبيق تقنيات الذكاء الاصطناعي في مشهد We. على سبيل المثال، تركز Title.xyz على تطوير نماذج توليد الصور والفيديوهات المماثلة لـ Midjourney، مما يوفر قدرة أكثر ثراءً على إنشاء محتوى رقمي لعالم We.

يعتقد المحللون أن AI + We أصبحت مسارًا جديدًا يجذب استثمارات كبيرة في الصناعة. من المتوقع أن تضخ التكنولوجيا الذكية الحيوية الجديدة في نظام We البيئي، مما يؤدي إلى ظهور المزيد من التطبيقات المبتكرة ونماذج الأعمال. وستساهم الشركات التقليدية في مجال الذكاء الاصطناعي التي تنضم إلى We في دفع التكامل والتطور بين المجالين.

حاليًا، لا تزال We تواجه العديد من التحديات التقنية، مثل قابلية التوسع وتجربة المستخدم. إن إدخال تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي من المتوقع أن يوفر حلولًا جديدة لهذه المشكلات. في الوقت نفسه، فإن مفهوم اللامركزية لـ We سيساهم أيضًا في تطوير الذكاء الاصطناعي نحو اتجاه أكثر عدلاً وشفافية.

لذلك، يُعتبر دمج الذكاء الاصطناعي وWe وضعًا يحقق الفوز للطرفين. بدأ المزيد والمزيد من الأموال والمواهب في الصناعة بالتركيز على هذا المجال الناشئ، وقد يُثمر ذلك في المستقبل المزيد من الإنجازات الثورية.

أربعة. الديناميات الاقتصادية

1. أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات تيسيرية، وتوقعات السوق تخفيض أسعار الفائدة في يوليو

الخلفية الاقتصادية: شهد الاقتصاد الأمريكي أداءً ضعيفًا في النصف الأول من عام 2025، حيث انخفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.8%، ورغم تراجع معدل التضخم، إلا أنه لا يزال أعلى من مستوى الهدف البالغ 2%. ارتفع معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.2%، مما يعكس التباطؤ المعتدل في سوق العمل.

الأحداث المهمة: أطلق رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إشارات تيسيرية في خطابه بتاريخ 30 يونيو، مشيرًا إلى أنه سيتم النظر في خفض أسعار الفائدة خلال اجتماع يوليو. وأشار إلى أنه على الرغم من تخفيف ضغوط التضخم، فإن مخاطر تباطؤ النمو الاقتصادي في تزايد. لدعم الاقتصاد، قد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ مزيد من السياسات التوسعية.

رد فعل السوق: أثار حديث باول رد فعل فوري في السوق. أغلقت الأسهم الأمريكية مرتفعة، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2%. انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.6%، مما يعكس استجابة السوق لتوقعات خفض الفائدة. انخفضت عوائد السندات، حيث تراجع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 3.5%. يتوقع المستثمرون بشكل عام أن يشهد شهر يوليو أول خفض للفائدة.

وجهة نظر الخبراء: قال كبير الاقتصاديين في غولدمان ساكس جان هاتزيوس إن كلمات باول تعكس قلق الاحتياطي الفيدرالي بشأن آفاق الاقتصاد. وتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو، وأن يخفضها مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام. بينما يعتقد كبير الاقتصاديين في مورغان ستانلي تشيتان أهي أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض الفائدة في يوليو، في انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية قبل اتخاذ القرار.

2. حققت مفاوضات التجارة بين الصين والولايات المتحدة اختراقًا، وتم تعليق تهديدات التعريفات الجمركية.

الخلفية الاقتصادية: تعتبر الصين والولايات المتحدة أكبر اقتصادين في العالم، حيث يتجاوز حجم التجارة الثنائية 600 مليار دولار. في السنوات الأخيرة، زادت الخلافات بين البلدين في مجالات التجارة والتكنولوجيا، مما أثر سلباً على الاقتصاد العالمي.

حدث هام: خلال المفاوضات التجارية رفيعة المستوى بين الصين والولايات المتحدة التي انتهت في 30 يونيو، توصل الجانبان إلى اتفاق بشأن بعض القضايا الخلافية، وتم تعليق فرض رسوم جديدة على بعضهما البعض. وافقت الصين على توسيع استيراد المنتجات الزراعية والطاقة من الولايات المتحدة، بينما تعهدت الولايات المتحدة بتخفيف قيود تصديرها على شركات التكنولوجيا الصينية مثل هواوي.

رد فعل السوق: تلاشت ظلال الحرب التجارية مؤقتًا، ورد فعل الأسواق المالية العالمية كان إيجابيًا. ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بأكثر من 1%، مع قيادة الأسهم التكنولوجية. ارتفع سعر صرف اليوان مقابل الدولار بأكثر من 200 نقطة أساس. ارتفعت أسعار السلع الأساسية بشكل عام، وزاد سعر النفط الدولي بنسبة 2%. زادت ثقة المستثمرين في آفاق الاقتصاد العالمي.

وجهة نظر الخبراء: قالت الخبيرة الاقتصادية في بلومبرغ ييلينا شوليتييفا إن بعض الاتفاقيات التي تم التوصل إليها بين الصين والولايات المتحدة محدودة، لكنها تساعد في تخفيف التوترات بين البلدين وت pave الطريق ل اتفاق شامل في المستقبل. وتتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بشكل طفيف. بينما حذر كبير الاقتصاديين في جي بي مورغان بروس كاسمان من أن النزاع التجاري لم يُحل بشكل كامل، وأن الطرفين قد يواجهان بعضهما البعض مرة أخرى في المستقبل.

3. البنك المركزي الأوروبي يحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير، ويعد بالاستمرار في سياسة التشديد

الخلفية الاقتصادية: شهد اقتصاد منطقة اليورو ضعفاً في النمو في النصف الأول من عام 2025، حيث بلغ معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي 0.9% فقط. وارتفع معدل التضخم في يونيو إلى 2.7%، وهو ما يتجاوز بكثير هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. سوق العمل حافظ على استقراره، حيث ظل معدل البطالة حوالي 6.5%.

الأحداث المهمة: قرر البنك المركزي الأوروبي في اجتماع لجنة تحديد أسعار الفائدة في 30 يونيو الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. وأكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد في المؤتمر الصحفي أنها ستواصل تشديد السياسة النقدية لمكافحة التضخم. وأشارت إلى أنه من المتوقع رفع أسعار الفائدة مرة أخرى خلال الأشهر المقبلة.

رد فعل السوق: ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.2%، مما يعكس اعتراف السوق بعزم البنك المركزي الأوروبي. انخفضت الأسواق الأوروبية بشكل عام، حيث انخفض مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.6%، مما يعكس القلق من توقعات رفع أسعار الفائدة. ارتفعت عوائد السندات الحكومية في منطقة اليورو، حيث ارتفعت عوائد السندات الحكومية الألمانية لأجل 10 سنوات إلى 2.6%.

وجهة نظر الخبراء: صرح ديفيد فوكيرتس-لاندو، كبير الاقتصاديين في بنك دويتشه، أن استمرار البنك المركزي الأوروبي في موقفه المتشدد هو خطوة معقولة، لأن ضغوط التضخم لا تزال قائمة. ويتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مرة أخرى في سبتمبر. بينما تعتقد غولدمان ساكس أن البنك المركزي الأوروبي قد يرفع معدلات الفائدة إلى 4% قبل نهاية العام.

خمسة. تنظيم & سياسة

1. هونغ كونغ تصدر "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية 2.0" لتعزيز تطوير نظام الأصول الرقمية

أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة في 26 يونيو "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية 2.0" ( والذي يُشار إليه فيما بعد بـ "الإعلان 2.0" )، مما يُشير إلى ترقية استراتيجية هونغ كونغ في مجال الأصول الرقمية. بصفتها مركزًا ماليًا عالميًا، أعادت هونغ كونغ من خلال هذه السياسة التأكيد على عزمها على بناء مركز للابتكار في الأصول الرقمية.

تستند "الإعلان 2.0" إلى دعم الابتكار، والتوازن في التنظيم، وغيرها من المبادئ الأساسية، وتركز على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية، ودفع توفير منتجات أصول رقمية أكثر تنوعًا. خاصة فيما يتعلق بتوكنات الأصول المادية، قدم الإعلان السياسي تدابير محددة، مما يحدد الاتجاه لتطوير سوق توكنات الأصول المادية في هونغ كونغ.

تقدم إعلان السياسة إطار "LEAP"، والذي يعني الشرعية، التمكين، الإدارة، والترويج. حيث تشير الشرعية إلى إنشاء إطار قانوني للأنشطة المتعلقة بالأصول الرقمية؛ والتمكين يعني توفير البنية التحتية والدعم البشري للصناعة؛ والإدارة تشير إلى إنشاء نظام تنظيمي حذر؛ والترويج يعني تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز للأصول الرقمية.

يعتقد المتخصصون في الصناعة عمومًا أن "الإعلان 2.0" قد أضفى زخمًا جديدًا على تطوير صناعة الأصول الرقمية في هونغ كونغ. وصرح تشين شوشين، رئيس جمعية التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ، أن الإعلان السياسي يوفر خارطة طريق واضحة لتطوير صناعة الأصول الرقمية، مما يساعد على جذب المزيد من الشركات المبتكرة إلى هونغ كونغ. ويعتقد أن مزايا هونغ كونغ في مجالات التنظيم والمواهب والبنية التحتية ستساعد في بناء نظام بيئي متنوع ومستدام للأصول الرقمية.

2. مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر مشروع قانون التخفيضات الضريبية "الكبير والجميل" الذي قد يعزز تطوير الدولار المستقر

صادق مجلس الشيوخ الأمريكي في 29 يونيو على تصويت إجرائي، وأقر قانون تخفيض الضرائب "الكبير والجميل". يتضمن هذا القانون بندًا يعدل سياسة الدعم للطاقة الخضراء والسيارات الكهربائية.

أشار المحللون إلى أن هذا القانون من المتوقع أن يزيد العجز المالي الأمريكي بأكثر من 4 تريليونات دولار على مدى السنوات العشر القادمة، مما قد يعزز بشكل كبير من تطوير العملات المستقرة بالدولار، ويزيد من الضغط المالي المحلي، ويدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، وقد يؤدي إلى ضعف الدولار بشكل ملحوظ.

قال يي هان، كبير الاقتصاديين في شركة 华泰证券، إنه من خلال تخفيف تنظيم البنوك وتعزيز إصدار العملات المستقرة، يمكن زيادة الطلب على السندات الأمريكية وتوفير السيولة على المدى القصير، مما قد يساعد إلى حد ما في تخفيف التناقض بين العرض والطلب على السندات الأمريكية. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة "لخلق" طلب على السندات الأمريكية قد تؤدي في الواقع إلى زيادة المخاطر على المدى الطويل.

تواصل الحكومة الأمريكية الدفع نحو تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، لكنها في الوقت نفسه تقوم بتقييم تأثير العملات المستقرة على الاستقرار المالي بحذر. يعتقد بعض الخبراء أن تطوير العملات المستقرة قد يصبح جزءًا مهمًا من استراتيجية العملات الرقمية الأمريكية، مما يساعد على تعزيز مكانة الدولار في المدفوعات والتسويات الدولية.

3. تركيا أصدرت نظامًا جديدًا لتنظيم العملات الرقمية لزيادة متطلبات الامتثال في الصناعة

أعلنت وحدة التحقيق في الجرائم المالية التركية ( MASAK ) مؤخرًا عن نظام جديد لتنظيم الأصول المشفرة، يهدف إلى تعزيز الرقابة على بورصات العملات المشفرة ومقدمي الخدمات.

وفقًا للتنظيمات الجديدة، يجب على بورصات العملات المشفرة تلبية متطلبات رأس المال المحددة، وحماية الأصول بشكل رئيسي من خلال الوصيين المحليين. كما يتعين على البورصات الامتثال لبرامج صارمة لمكافحة غسيل الأموال ومعرفة العملاء. بالإضافة إلى ذلك، تركز القواعد الجديدة أيضًا على أمن المحافظ وواجبات الإبلاغ إلى الجهات التنظيمية.

أفادت الحكومة التركية أن النظام التنظيمي الجديد يهدف إلى زيادة الشفافية والامتثال في صناعة العملات المشفرة، وحماية حقوق المستثمرين، ومنع الأنشطة غير القانونية مثل غسيل الأموال وتمويل الإرهاب.

يعتقد محللو الصناعة أن القواعد الجديدة ستؤثر بشكل كبير على نظام العملات المشفرة في تركيا. من ناحية، قد تؤدي زيادة تكاليف الامتثال إلى إجبار بعض البورصات الصغيرة على الخروج من السوق؛ ومن ناحية أخرى، فإن زيادة التنظيم تساعد في تعزيز الثقة العامة في القطاع، وجذب المزيد من مشاركة المستثمرين المؤسسيين.

قال الرئيس التنفيذي لبورصة العملات الرقمية التركية Arda Akartuna إن القواعد الجديدة ستساعد في التنمية الصحية على المدى الطويل لصناعة العملات الرقمية. وأضاف: "على الرغم من أنه قد يسبب بعض التحديات على المدى القصير، إلا أنه سيكون له فوائد على المدى الطويل لنضوج وتطور النظام البيئي بالكامل."

4. سنغافورة تعزز التنظيم وتطلب من شركات التشفير الخارجية الحصول على ترخيص

أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) مؤخرًا إعلانًا، تطلب من جميع شركات العملات المشفرة الخارجية التي تعمل في سنغافورة ولكن لا تحمل ترخيصًا محليًا، الحصول على ترخيص أو التوقف عن التشغيل.

تشير MAS إلى أن هذه الخطوة تهدف إلى مواجهة المخاطر العالية لغسل الأموال في صناعة العملات المشفرة ونقص التنظيم، وكذلك للتعامل مع الأضرار التي لحقت بالسمعة نتيجة انهيار 3AC وTerraform Labs.

وفقًا للوائح الجديدة، يتعين على أي مزود يقدم خدمات رموز الدفع الرقمية أو رموز منتجات الأسواق المالية للعملاء في سنغافورة الحصول على ترخيص من MAS. ستضع MAS معايير عالية للحصول على الترخيص، وعادةً لن تصدر تراخيص.

تشير الإعلانات إلى أنه يمكن لمقدمي الخدمات المرخصين الذين قدموا خدمات رموز الدفع الرقمي أو رموز منتجات السوق المالية للعملاء في سنغافورة تقديم خدمات للعملاء الأجانب في نفس الوقت. بينما مقدمو الخدمات الذين يقدمون فقط خدمات الرموز القابلة للاستخدام والرموز المتعلقة بالحوكمة لا يخضعون للنظام التنظيمي الجديد.

يعتقد المتخصصون في الصناعة أن هذه الخطوة من سنغافورة تهدف إلى تعزيز الرقابة على صناعة العملات المشفرة وزيادة الشفافية في القطاع، لكنها قد تؤدي أيضًا إلى إجبار بعض الشركات على الخروج من سوق سنغافورة. قد تختار بعض الشركات نقل أعمالها إلى دول ومناطق أخرى تتمتع بتنظيم أكثر مرونة.

بشكل عام، تعكس هذه الخطوة التنظيمية في سنغافورة التركيز الكبير للجهات التنظيمية على مخاطر صناعة العملات المشفرة، كما تبرز عزم سنغافورة على جذب شركات ومواهب العملات المشفرة.

شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • أعجبني
  • 10
  • مشاركة
تعليق
0/400
Prapuntvip
· 07-01 19:56
1000x المشاعر 🤑
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-86bce0bbvip
· 07-01 10:34
ثابت HODL💎
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-86bce0bbvip
· 07-01 10:34
ثابت HODL💎
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-86bce0bbvip
· 07-01 10:34
شركة HODL💎
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-050951f8vip
· 06-30 18:41
HODL Tight 💪
رد0
GateUser-050951f8vip
· 06-30 18:40
HODL Tight 💪
رد0
EnlightenedPractitionervip
· 06-30 17:13
شركة HODL💎
شاهد النسخة الأصليةرد0
HaveYouSeenThePiggy?vip
· 06-30 16:10
اجلس بثبات، ستحلق للقمر 🛫
شاهد النسخة الأصليةرد0
TraderBaoGevip
· 06-30 12:59
اجلس بثبات وامسك جيدًا، ستقلع قريبًا الللقمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-5f531086vip
· 06-30 11:53
شركة HODL💎
شاهد النسخة الأصليةرد0
عرض المزيد
  • تثبيت