أعلى مستوى على الإطلاق الذي سجله S&P500 وناسداك 100 "موجة صعود الأكثر كراهية" التي تظهر قوة الأسهم الأمريكية | طريق أوكاموتو هيبياتارو إلى احتراف الأسهم الأمريكية | مانيكري، معلومات استثمارية من مونيكس للأوراق المالية ووسيلة مفيدة للمال
ارتفع S&P500 بنسبة +3.44٪، وارتفع ناسداك 100 بنسبة +4.2٪
شهدت سوق الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو) أسبوعًا تاريخيًا حيث سجل كل من S&P500 وناسداك أعلى مستويات لهما على الإطلاق. في الأسبوع الذي تلا أنباء هجوم الولايات المتحدة على المنشآت النووية الإيرانية، لم يرَ السوق هذا كعامل جديد للاضطراب، بل تم استقباله بإيجابية ك"تراجع في عدم اليقين". علاوة على ذلك، قدمت الأخبار اللاحقة عن اتفاق مؤقت لوقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل شعورًا بالراحة، مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار النفط. وهذا زاد من تفضيل الأصول ذات المخاطر، مما أدى إلى انتشار عمليات الشراء في سوق الأسهم ككل.
في 25 يونيو (الأربعاء)، قام مؤشر ناسداك 100 بتحديث أعلى مستوى له على الإطلاق في وقت مبكر، وفي 27 يونيو (الجمعة)، قام مؤشر S&P 500 أيضًا بتحديث أعلى مستوى له منذ 19 فبراير. في معدل التغير الأسبوعي، سجل مؤشر S&P 500 زيادة بنسبة +3.44٪، بينما ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة +4.2٪.
ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو أن مؤشر S&P 500 قد ارتفع بنسبة 23.9٪ من أدنى مستوى له خلال جلسة التداول الذي سجله في "صدمة الرسوم الجمركية ترامب" في 8 أبريل، وذلك في أقل من 3 أشهر. لقد أثبتت سرعة وحجم هذا الانتعاش مرة أخرى قوة وثبات الأسهم الأمريكية.
في هذا الوضع السريع لارتفاع أسعار الأسهم، يبدو أن المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة يشرعون بنشاط في الشراء، بينما هناك عدد ليس بالقليل من المستثمرين المحترفين في وول ستريت الذين لم يتمكنوا من اللحاق بهذا الارتفاع. لذلك، أصبح يُطلق على هذه السوق المرتفعة في وول ستريت بشكل ساخر "أكثر تجمع مكروه (Most hated rally)".
قادت أربعة أسهم مميزة الارتفاع، بينما شهد قطاع الطاقة عمليات بيع
كان أداء الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي جيدًا خلال الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو). قامت إنفيديا [NVDA] ومايكروسوفت [MSFT] بتحديث أعلى مستوى تاريخي لهما، حيث ارتفع كل منهما بنسبة +9.66٪ و +3.9٪ على التوالي. مع الزيادة التي حدثت الأسبوع الماضي، أصبحت إنفيديا في صدارة السوق من حيث القيمة السوقية، مما جعل الأسبوع يشعر بإعادة إحياء حماس الذكاء الاصطناعي.
بالإضافة إلى ذلك، أظهرت كل من ألفابت [GOOGL] (+7.14%) وميتا بلاتفورمز [META] (+4.37%) خلال الأسبوع ارتفاعًا قويًا، وعلى الرغم من أنهما لم تصلان إلى مستويات قياسية جديدة، إلا أنهما كانتا داعمتين لمعنويات السوق بشكل عام.
من ناحية أخرى، بعد أن استمرت الاتجاهات التنازلية لفترة طويلة منذ نهاية عام 2021، أعلنت نايكي [NKE] عن نتائج مالية تجاوزت توقعات السوق، مما أدى إلى تسجيل ارتفاع حاد بنسبة 20.5٪ في الأسبوع الماضي.
على العكس من ذلك، أصبح قطاع الطاقة هو القطاع الأكثر مبيعًا في سوق الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي، بسبب انخفاض المخاطر الجيوسياسية نتيجة تخفيف التوترات في الشرق الأوسط، والانخفاض الكبير في أسعار النفط الناتج عن ذلك.
ارتفع الأسهم المالية، مما يوسع قاعدة السوق
بعد الأزمة المالية العالمية في عام 2008، قامت الولايات المتحدة بفرض تنظيمات صارمة على البنوك فيما يتعلق برأس المال الذاتي، وتقدمت بإصلاحات لتعزيز استقرار النظام المالي. واحدة من هذه اللوائح الرمزية هي "نسبة الرفع التكميلي (SLR)".
هذا الـ SLR هو قاعدة تطلب من البنوك الاحتفاظ بمستوى معين من رأس المال الذاتي بغض النظر عن المخاطر مقابل الأصول التي تمتلكها، وقد لعبت دور "شبكة الأمان الكاملة للميزانية العمومية". خاصةً، تم فرض مستوى أكثر صرامة يسمى "SLR المعزز (ESLR)" على البنوك الكبرى مثل JPMorgan Chase [[JPM]] و Citigroup [[C]].
ومع ذلك، وافق مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الأسبوع الماضي على اقتراح خفض ESLR بأغلبية 5 إلى 2. وقد أثار هذا القرار، الذي يُعتبر رمزيًا "لتقليص بعض" اللوائح المالية التي تم بناؤها بعد أزمة ليمان، اهتمامًا كبيرًا. ونتيجة لهذا الاتجاه، سجلت جي بي مورغان تشيس أعلى مستوى تاريخي لها، بينما سجلت سيتي جروب أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا، مما ساهم في ارتفاع القطاع المالي في السوق.
اتساع القاعدة هو إشارة إيجابية، مما يشير إلى مزيد من ارتفاع S&P 500
الأمر الأكثر لفتًا للنظر في سوق الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو) هو حقيقة أن S&P500 قد ارتفع مرة أخرى إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، ولكن ما هو أكثر أهمية من ذلك هو أن هذا الارتفاع تحقق بفضل مساهمة بعض الأسهم التكنولوجية الكبرى وكذلك القطاعات الأساسية الأخرى مثل القطاع المالي. وهذا يعني أن ارتفاع السوق يظهر أنه يتمتع بدعم أوسع وقوي، وعادة ما يُفسر أن مثل هذه المراحل تجعل من السهل استمرار زخم الارتفاع.
على وجه الخصوص، كان ارتفاع الأسهم المالية أحد المحركات التي دفعت أداء S&P 500 بشكل عام. تعتبر هذه "الزيادة المصحوبة بالتوسع"، التي لا تركز على التكنولوجيا، إشارة قوية للغاية من الناحية الفنية، وليست حالة تتطلب الحذر من الانعكاس على المدى القصير.
أيضًا، لا توجد حركة واضحة لتجنب المخاطر في السوق قبيل يوم الاستقلال الأمريكي (4 يوليو) الذي سيصادف يوم الجمعة المقبل، بل إن مشاعر المستثمرين تميل نحو المخاطرة.
على المدى القصير، من المحتمل أن تدعم الرغبة في الشراء قبل العطلة أسعار الأسهم، مما قد يؤدي إلى استمرارها في الارتفاع. حتى إذا كان هناك تصحيح طفيف بعد 4 يوليو، فإنه بالنظر إلى نمط موسم شهر يوليو، من المتوقع أن يحتفظ سوق الأسهم بميول صعودية.
في الواقع، كانت العائدات المتوسطة لمؤشر S&P 500 في شهر يوليو على مدار السنوات العشر الماضية +3.35%، وهو أحد الأشهر الأكثر نجاحًا خلال العام. لذلك، من المحتمل أن يظل شهر يوليو شهرًا قويًا لسوق الأسهم، حتى لو حدثت مرحلة تصحيح، فإن توقيتها من المرجح أن يكون بعد شهر أغسطس.
أكبر اهتمام في سوق الأسهم الأمريكية هو تقرير التوظيف (المعلن في 3 يوليو) الذي يعد آخر مؤشر اقتصادي مهم قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في يوليو. هذه المرة، يتزامن مع عيد الاستقلال (4 يوليو)، لذا سيكون الإعلان يوم الخميس بدلاً من الجمعة.
إذا كانت أعداد الموظفين ونمو الأجور هنا "أرقام ضعيفة" تقل عن توقعات السوق، فقد يرتفع توقع خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما قد يكون بمثابة رياح مواتية للأسهم.
علاوة على ذلك، يقترب الموعد النهائي البالغ 90 يومًا الذي حدده إدارة ترامب ل"رسوم الانتقام" في 9 يوليو، ولا تزال اتجاهات رسوم الصين تمثل عامل خطر كبير في السوق. من المحتمل أن تكون هذا الأسبوع أسبوعًا تتقاطع فيه مؤشرات الاقتصاد وسياسة التجارة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
أعلى مستوى على الإطلاق الذي سجله S&P500 وناسداك 100 "موجة صعود الأكثر كراهية" التي تظهر قوة الأسهم الأمريكية | طريق أوكاموتو هيبياتارو إلى احتراف الأسهم الأمريكية | مانيكري، معلومات استثمارية من مونيكس للأوراق المالية ووسيلة مفيدة للمال
ارتفع S&P500 بنسبة +3.44٪، وارتفع ناسداك 100 بنسبة +4.2٪
شهدت سوق الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو) أسبوعًا تاريخيًا حيث سجل كل من S&P500 وناسداك أعلى مستويات لهما على الإطلاق. في الأسبوع الذي تلا أنباء هجوم الولايات المتحدة على المنشآت النووية الإيرانية، لم يرَ السوق هذا كعامل جديد للاضطراب، بل تم استقباله بإيجابية ك"تراجع في عدم اليقين". علاوة على ذلك، قدمت الأخبار اللاحقة عن اتفاق مؤقت لوقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل شعورًا بالراحة، مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار النفط. وهذا زاد من تفضيل الأصول ذات المخاطر، مما أدى إلى انتشار عمليات الشراء في سوق الأسهم ككل.
في 25 يونيو (الأربعاء)، قام مؤشر ناسداك 100 بتحديث أعلى مستوى له على الإطلاق في وقت مبكر، وفي 27 يونيو (الجمعة)، قام مؤشر S&P 500 أيضًا بتحديث أعلى مستوى له منذ 19 فبراير. في معدل التغير الأسبوعي، سجل مؤشر S&P 500 زيادة بنسبة +3.44٪، بينما ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة +4.2٪.
ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو أن مؤشر S&P 500 قد ارتفع بنسبة 23.9٪ من أدنى مستوى له خلال جلسة التداول الذي سجله في "صدمة الرسوم الجمركية ترامب" في 8 أبريل، وذلك في أقل من 3 أشهر. لقد أثبتت سرعة وحجم هذا الانتعاش مرة أخرى قوة وثبات الأسهم الأمريكية.
في هذا الوضع السريع لارتفاع أسعار الأسهم، يبدو أن المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة يشرعون بنشاط في الشراء، بينما هناك عدد ليس بالقليل من المستثمرين المحترفين في وول ستريت الذين لم يتمكنوا من اللحاق بهذا الارتفاع. لذلك، أصبح يُطلق على هذه السوق المرتفعة في وول ستريت بشكل ساخر "أكثر تجمع مكروه (Most hated rally)".
قادت أربعة أسهم مميزة الارتفاع، بينما شهد قطاع الطاقة عمليات بيع
كان أداء الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي جيدًا خلال الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو). قامت إنفيديا [NVDA] ومايكروسوفت [MSFT] بتحديث أعلى مستوى تاريخي لهما، حيث ارتفع كل منهما بنسبة +9.66٪ و +3.9٪ على التوالي. مع الزيادة التي حدثت الأسبوع الماضي، أصبحت إنفيديا في صدارة السوق من حيث القيمة السوقية، مما جعل الأسبوع يشعر بإعادة إحياء حماس الذكاء الاصطناعي.
بالإضافة إلى ذلك، أظهرت كل من ألفابت [GOOGL] (+7.14%) وميتا بلاتفورمز [META] (+4.37%) خلال الأسبوع ارتفاعًا قويًا، وعلى الرغم من أنهما لم تصلان إلى مستويات قياسية جديدة، إلا أنهما كانتا داعمتين لمعنويات السوق بشكل عام.
من ناحية أخرى، بعد أن استمرت الاتجاهات التنازلية لفترة طويلة منذ نهاية عام 2021، أعلنت نايكي [NKE] عن نتائج مالية تجاوزت توقعات السوق، مما أدى إلى تسجيل ارتفاع حاد بنسبة 20.5٪ في الأسبوع الماضي.
على العكس من ذلك، أصبح قطاع الطاقة هو القطاع الأكثر مبيعًا في سوق الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي، بسبب انخفاض المخاطر الجيوسياسية نتيجة تخفيف التوترات في الشرق الأوسط، والانخفاض الكبير في أسعار النفط الناتج عن ذلك.
ارتفع الأسهم المالية، مما يوسع قاعدة السوق
بعد الأزمة المالية العالمية في عام 2008، قامت الولايات المتحدة بفرض تنظيمات صارمة على البنوك فيما يتعلق برأس المال الذاتي، وتقدمت بإصلاحات لتعزيز استقرار النظام المالي. واحدة من هذه اللوائح الرمزية هي "نسبة الرفع التكميلي (SLR)".
هذا الـ SLR هو قاعدة تطلب من البنوك الاحتفاظ بمستوى معين من رأس المال الذاتي بغض النظر عن المخاطر مقابل الأصول التي تمتلكها، وقد لعبت دور "شبكة الأمان الكاملة للميزانية العمومية". خاصةً، تم فرض مستوى أكثر صرامة يسمى "SLR المعزز (ESLR)" على البنوك الكبرى مثل JPMorgan Chase [[JPM]] و Citigroup [[C]].
ومع ذلك، وافق مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الأسبوع الماضي على اقتراح خفض ESLR بأغلبية 5 إلى 2. وقد أثار هذا القرار، الذي يُعتبر رمزيًا "لتقليص بعض" اللوائح المالية التي تم بناؤها بعد أزمة ليمان، اهتمامًا كبيرًا. ونتيجة لهذا الاتجاه، سجلت جي بي مورغان تشيس أعلى مستوى تاريخي لها، بينما سجلت سيتي جروب أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا، مما ساهم في ارتفاع القطاع المالي في السوق.
اتساع القاعدة هو إشارة إيجابية، مما يشير إلى مزيد من ارتفاع S&P 500
الأمر الأكثر لفتًا للنظر في سوق الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو) هو حقيقة أن S&P500 قد ارتفع مرة أخرى إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، ولكن ما هو أكثر أهمية من ذلك هو أن هذا الارتفاع تحقق بفضل مساهمة بعض الأسهم التكنولوجية الكبرى وكذلك القطاعات الأساسية الأخرى مثل القطاع المالي. وهذا يعني أن ارتفاع السوق يظهر أنه يتمتع بدعم أوسع وقوي، وعادة ما يُفسر أن مثل هذه المراحل تجعل من السهل استمرار زخم الارتفاع.
على وجه الخصوص، كان ارتفاع الأسهم المالية أحد المحركات التي دفعت أداء S&P 500 بشكل عام. تعتبر هذه "الزيادة المصحوبة بالتوسع"، التي لا تركز على التكنولوجيا، إشارة قوية للغاية من الناحية الفنية، وليست حالة تتطلب الحذر من الانعكاس على المدى القصير.
أيضًا، لا توجد حركة واضحة لتجنب المخاطر في السوق قبيل يوم الاستقلال الأمريكي (4 يوليو) الذي سيصادف يوم الجمعة المقبل، بل إن مشاعر المستثمرين تميل نحو المخاطرة.
على المدى القصير، من المحتمل أن تدعم الرغبة في الشراء قبل العطلة أسعار الأسهم، مما قد يؤدي إلى استمرارها في الارتفاع. حتى إذا كان هناك تصحيح طفيف بعد 4 يوليو، فإنه بالنظر إلى نمط موسم شهر يوليو، من المتوقع أن يحتفظ سوق الأسهم بميول صعودية.
في الواقع، كانت العائدات المتوسطة لمؤشر S&P 500 في شهر يوليو على مدار السنوات العشر الماضية +3.35%، وهو أحد الأشهر الأكثر نجاحًا خلال العام. لذلك، من المحتمل أن يظل شهر يوليو شهرًا قويًا لسوق الأسهم، حتى لو حدثت مرحلة تصحيح، فإن توقيتها من المرجح أن يكون بعد شهر أغسطس.
محور الأسبوع (أسبوع 30 يونيو)، اتجاهات "الرسوم الانتقامية" مع اقتراب موعد إحصاءات التوظيف والمهلة
أكبر اهتمام في سوق الأسهم الأمريكية هو تقرير التوظيف (المعلن في 3 يوليو) الذي يعد آخر مؤشر اقتصادي مهم قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في يوليو. هذه المرة، يتزامن مع عيد الاستقلال (4 يوليو)، لذا سيكون الإعلان يوم الخميس بدلاً من الجمعة.
إذا كانت أعداد الموظفين ونمو الأجور هنا "أرقام ضعيفة" تقل عن توقعات السوق، فقد يرتفع توقع خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما قد يكون بمثابة رياح مواتية للأسهم.
علاوة على ذلك، يقترب الموعد النهائي البالغ 90 يومًا الذي حدده إدارة ترامب ل"رسوم الانتقام" في 9 يوليو، ولا تزال اتجاهات رسوم الصين تمثل عامل خطر كبير في السوق. من المحتمل أن تكون هذا الأسبوع أسبوعًا تتقاطع فيه مؤشرات الاقتصاد وسياسة التجارة.
（※）ماجنيفيست 7: أبل［AAPL］، مايكروسوفت［MSFT］، ألفابيت［GOOGL］، أمازون دوت كوم［AMZN］، ميتا بلاتفورمز［META］، إنفيديا［NVDA］، تسلا［TSLA］