في السنوات الأخيرة، أصبحت الاستثمارات في الذهب (الذهب) تحظى مرة أخرى باهتمام كبير. ويعزى ذلك إلى الاستعداد لانخفاض الثقة في العملة، ووسيلة للتحوط ضد التضخم، بالإضافة إلى زيادة المخاطر الجيوسياسية، مما يعيد تقييم خصائص الذهب ك"مخزن القيمة".
في واقع الأمر، عند النظر إلى أداء بداية العام 2025، فإن سعر الذهب قد ارتفع بنسبة 25٪ حتى نهاية الأسبوع الماضي، متجاوزًا ارتفاع الأسهم العالمية (مؤشر MSCI للأسهم العالمية) الذي بلغ 8٪.
إذًا، ما هي النسبة التي يجب أن نوجهها نحو الذهب من بين الأصول؟ بناءً على فكرة تحديد وزن الاستثمار وفقًا لنسبة القيمة السوقية، فإن الأمر كما يلي.
يُقدَّر إجمالي القيمة السوقية للأسهم العالمية بحوالي 130 تريليون دولار، بينما يُقدَّر إجمالي القيمة السوقية للذهب بحوالي 23 تريليون دولار. وفقًا لهذه النسبة، يمثل الذهب حوالي 20% من الأسهم، وإذا كانت المحفظة تتكون من 60% أسهم و40% سندات، فإن نسبة حيازة الذهب قد تكون حوالي 10% كمرجع.
ومع ذلك، فإن الذهب هو أصل لا يولد فوائد أو توزيعات، وهذه النقطة تعتبر وجهة نظر مهمة عند التفكير في دوافع الاحتفاظ بالأصول. ومع ذلك، من منظور آخر، يمكن اعتبار الذهب أصلًا "لا يولد عائدات" لكنه "يمتلك مخاطر تآكل القيمة منخفضة نسبيًا".
في الواقع، عندما تتعرض الأسواق المالية للاضطراب وتنهار الأصول ذات المخاطر الأخرى بشكل كبير، قد يكون للذهب انخفاض نسبي أقل، أو على العكس من ذلك، قد تتجمع عمليات الشراء مما يؤدي إلى ارتفاعه.
من خلال هذه الخصائص، يتم تصنيف الذهب كأصل يلعب دور "التأمين المالي" الذي يخفف من خسائر المحفظة الكاملة.
التحوط في الأساس هو ما يتم الاشتراك فيه استعداداً للأوقات العادية، والاستفادة منه في الأوقات الحرجة. في هذا السياق، فإن الذهب أيضاً لا يمكن اعتباره وقت الشراء عندما يكون موضوع حديث. من الأفضل إدماجه بشكل مخطط في المحفظة في الأوقات العادية عندما يكون السوق مستقراً، بدلاً من البدء في الاحتفاظ به بعد ارتفاع الأسعار بشكل حاد.
ومع ذلك، في الوقت الحالي، حيث يتغير بيئة الاقتصاد والسوق بشكل غير مستقر، فإن حيازة الذهب تزداد أهميتها. إذا لم يكن لديك أي حيازة في الوقت الحالي، فمن الأفضل أن تبدأ بنحو 2-3٪ من إجمالي الأصول الخاصة بك، ومن ثم، مع مراقبة بيئة السوق وحركة أصولك، يمكنك زيادة النسبة تدريجياً حتى تصل إلى مستوى يبعث على الاطمئنان، ويعتبر هذا نهجاً معقولاً.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
دور "الذهب" في إدارة الأصول | توصيات المحفظة | مانكري: معلومات استثمارية من مانكس للأوراق المالية ووسيلة مفيدة للمال
في السنوات الأخيرة، أصبحت الاستثمارات في الذهب (الذهب) تحظى مرة أخرى باهتمام كبير. ويعزى ذلك إلى الاستعداد لانخفاض الثقة في العملة، ووسيلة للتحوط ضد التضخم، بالإضافة إلى زيادة المخاطر الجيوسياسية، مما يعيد تقييم خصائص الذهب ك"مخزن القيمة".
في واقع الأمر، عند النظر إلى أداء بداية العام 2025، فإن سعر الذهب قد ارتفع بنسبة 25٪ حتى نهاية الأسبوع الماضي، متجاوزًا ارتفاع الأسهم العالمية (مؤشر MSCI للأسهم العالمية) الذي بلغ 8٪.
إذًا، ما هي النسبة التي يجب أن نوجهها نحو الذهب من بين الأصول؟ بناءً على فكرة تحديد وزن الاستثمار وفقًا لنسبة القيمة السوقية، فإن الأمر كما يلي.
يُقدَّر إجمالي القيمة السوقية للأسهم العالمية بحوالي 130 تريليون دولار، بينما يُقدَّر إجمالي القيمة السوقية للذهب بحوالي 23 تريليون دولار. وفقًا لهذه النسبة، يمثل الذهب حوالي 20% من الأسهم، وإذا كانت المحفظة تتكون من 60% أسهم و40% سندات، فإن نسبة حيازة الذهب قد تكون حوالي 10% كمرجع.
ومع ذلك، فإن الذهب هو أصل لا يولد فوائد أو توزيعات، وهذه النقطة تعتبر وجهة نظر مهمة عند التفكير في دوافع الاحتفاظ بالأصول. ومع ذلك، من منظور آخر، يمكن اعتبار الذهب أصلًا "لا يولد عائدات" لكنه "يمتلك مخاطر تآكل القيمة منخفضة نسبيًا".
في الواقع، عندما تتعرض الأسواق المالية للاضطراب وتنهار الأصول ذات المخاطر الأخرى بشكل كبير، قد يكون للذهب انخفاض نسبي أقل، أو على العكس من ذلك، قد تتجمع عمليات الشراء مما يؤدي إلى ارتفاعه.
من خلال هذه الخصائص، يتم تصنيف الذهب كأصل يلعب دور "التأمين المالي" الذي يخفف من خسائر المحفظة الكاملة.
التحوط في الأساس هو ما يتم الاشتراك فيه استعداداً للأوقات العادية، والاستفادة منه في الأوقات الحرجة. في هذا السياق، فإن الذهب أيضاً لا يمكن اعتباره وقت الشراء عندما يكون موضوع حديث. من الأفضل إدماجه بشكل مخطط في المحفظة في الأوقات العادية عندما يكون السوق مستقراً، بدلاً من البدء في الاحتفاظ به بعد ارتفاع الأسعار بشكل حاد.
ومع ذلك، في الوقت الحالي، حيث يتغير بيئة الاقتصاد والسوق بشكل غير مستقر، فإن حيازة الذهب تزداد أهميتها. إذا لم يكن لديك أي حيازة في الوقت الحالي، فمن الأفضل أن تبدأ بنحو 2-3٪ من إجمالي الأصول الخاصة بك، ومن ثم، مع مراقبة بيئة السوق وحركة أصولك، يمكنك زيادة النسبة تدريجياً حتى تصل إلى مستوى يبعث على الاطمئنان، ويعتبر هذا نهجاً معقولاً.