كما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال في 28 يونيو 2025، وصلت سوق الأسهم إلى ارتفاعات جديدة مع مؤشر S&P 500 وناسداك. حدث ذلك على الرغم من تجدد التوترات التجارية مع كندا التي أثرت على معنويات المستثمرين. من المدهش أن بائع التجزئة المخفض دولار جنرال حقق زيادة بنحو 50% منذ آخر قمة لمؤشرات S&P 500 في 19 فبراير. لم يقود القادة التكنولوجيون المعتادون، المعروفون باسم "السبعة الرائعين"، هذه الموجة الصعود. تشير هذه التغيرات إلى تحولات أعمق في ديناميكيات السوق تتجاوز الأسهم التكنولوجية وحدها. أظهر المستثمرون اهتمامًا متزايدًا بالقطاعات خارج عمالقة التكنولوجيا التقليديين. يتحدى نمط السوق الجديد الافتراضات السابقة حول المحركات السهمية السائدة.
أداء الصناعات والمرافق يتفوق وسط تحولات القطاع
منذ فبراير، شهدت "السبع الرائعون"؛ ألفابيت، أمازون، أبل، ميتا، مايكروسوفت، إنفيديا، وتسلا، تراجعات كبيرة. انخفضت بعض الشركات بأكثر من 30%، على الرغم من أن إنفيديا ارتفعت بأكثر من 65% من أدنى نقطة لها. على الرغم من هذه الانتعاشة، لا يزال هذا المجموعة ككل قريبة من مستويات ذروتها السابقة. بشكل عام، حقق قطاع التكنولوجيا مكاسب لكنه فقد الزخم بين أكبر أسمائه. قطاعات أخرى، مثل الصناعات والمرافق، أدت بشكل أفضل، مدعومة بالشركات المرتبطة بالدفاع. يكشف هذا التحول في الأداء عن تغييرات في القيادة داخل سوق الأسهم. يعيد المستثمرون تقييم أماكن وجود فرص النمو عبر الصناعات.
قادت القطاعات الصناعية أداء القطاع منذ فبراير، مدفوعة أساسًا بقوة أسهم الدفاع. كما حققت المرافق زيادة طفيفة أكثر من قطاع التكنولوجيا خلال هذه الفترة. ظل قطاعا الاستهلاك التقديري وخدمات الاتصالات تحت الضغط ووقعا خلف الآخرين. تستمر تسلا وأمازون، وهما لاعبان كبيران في الاستهلاك التقديري، في إظهار انخفاضات. تقود ميتا وألفابت خدمات الاتصالات، لكن عوائدها بالكاد تتجاوز عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات. تشير هذه التغيرات إلى أن المستثمرين يفضلون الآن القطاعات الأكثر دفاعية والموجهة نحو القيمة. يعكس هذا التغيير حذرًا أوسع في السوق. تجذب الأسهم الدفاعية الاهتمام وسط الشكوك الاقتصادية والجيوسياسية.
حذر المستثمرين يقود موجة صعود في الأسهم الدفاعية والأكبر حجمًا
تتزايد التساؤلات بين المستثمرين حول هيمنة الأسهم النامية. مؤخرًا، كان مؤشر القيمة "النقي" لـ S&P، الذي يتضمن الأسهم الأرخص، متقدمًا على نسخته النامية النقية. على سبيل المثال، ارتفعت فورد بأكثر من 15%، متداولة بمعدل منخفض لنسبة السعر إلى الأرباح. في حين أن تسلا، بمعدل أعلى بكثير، انخفضت بنحو 10%. تختلف أبرز الشركات في ناسداك بشكل كبير عن تلك الموجودة في S&P 500. تعكس هذه الاختلافات تكوينات القطاع المختلفة ومتطلبات الإدراج. يظهر السوق الآن قيادة أكثر تنوعًا مما كان عليه في السابق. يزن المستثمرون القيمة والنمو بشكل مختلف عبر المؤشرات والقطاعات. تشير هذه الاتجاهات إلى نهج سوق أكثر توازنًا.
يبدو أن سلوك المستثمرين يتجه نحو الحذر والتنويع. منذ منتصف فبراير، تراجعت الأسهم الصغيرة مع انخفاض مؤشر راسل 2000 بنسبة 5%. لقد أدت الأسهم الكبيرة والمتوسطة الأداء بشكل مشابه بالمقارنة. تقود الأسهم الدفاعية، مثل Dollar General، موجة الصعود الأخيرة. الآن يُفضل توقع السوق القطاعات الأكثر استقرارًا وسط حالة من عدم اليقين. لقد أصبح التمركز الدفاعي أكثر بروزًا مؤخرًا.
انفصال البيتكوين واضح من خلال انخفاض الارتباط ومحركات فريدة
تؤثر التغيرات في قطاعات سوق الأسهم على أسواق العملات المشفرة أيضًا. يضعف الرابط بين أسهم التكنولوجيا والعملات المشفرة مثل بيتكوين. يصبح انفصال بيتكوين عن الأسواق التقليدية أكثر وضوحًا في ظل الضغوطات العالمية على رأس المال. تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة وتقلبات سياسة التجارة بشكل كبير على الشركات الكبيرة. في غضون ذلك، يقوى سعر بيتكوين، مما يظهر سلوكًا مختلفًا عن الأسهم المتقلبة. وهذا يشير إلى أن بيتكوين تعمل الآن كفئة أصول منفصلة.
بيتكوين يظهر كأصل استراتيجي مع عوائد معدلة للمخاطر
التقليل من ارتباط البيتكوين بأسهم S&P 500 يدعم مكانته المتميزة. يتفاعل أقل مع محركات سوق الأسهم وأكثر مع عوامل الكريبتو الفريدة. تشمل هذه العوامل accumulation السيادية، وتدفقات ETF، وتغيرات العرض مثل دورات التقسيم. يتجاوز معدل شارب للبيتكوين، الذي يقيس العوائد المعدلة للمخاطر، العديد من الأصول التقليدية. إنه الآن يتفوق على الأسهم الأمريكية والسندات العالمية في هذه المقياس. يشير هذا إلى أن البيتكوين أصبح أصلًا استراتيجيًا أكثر استقرارًا.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
دولار جنرال تحظى بالاهتمام مع وصول سوق الأسهم إلى أعلى مستوى قياسي
كما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال في 28 يونيو 2025، وصلت سوق الأسهم إلى ارتفاعات جديدة مع مؤشر S&P 500 وناسداك. حدث ذلك على الرغم من تجدد التوترات التجارية مع كندا التي أثرت على معنويات المستثمرين. من المدهش أن بائع التجزئة المخفض دولار جنرال حقق زيادة بنحو 50% منذ آخر قمة لمؤشرات S&P 500 في 19 فبراير. لم يقود القادة التكنولوجيون المعتادون، المعروفون باسم "السبعة الرائعين"، هذه الموجة الصعود. تشير هذه التغيرات إلى تحولات أعمق في ديناميكيات السوق تتجاوز الأسهم التكنولوجية وحدها. أظهر المستثمرون اهتمامًا متزايدًا بالقطاعات خارج عمالقة التكنولوجيا التقليديين. يتحدى نمط السوق الجديد الافتراضات السابقة حول المحركات السهمية السائدة.
أداء الصناعات والمرافق يتفوق وسط تحولات القطاع
منذ فبراير، شهدت "السبع الرائعون"؛ ألفابيت، أمازون، أبل، ميتا، مايكروسوفت، إنفيديا، وتسلا، تراجعات كبيرة. انخفضت بعض الشركات بأكثر من 30%، على الرغم من أن إنفيديا ارتفعت بأكثر من 65% من أدنى نقطة لها. على الرغم من هذه الانتعاشة، لا يزال هذا المجموعة ككل قريبة من مستويات ذروتها السابقة. بشكل عام، حقق قطاع التكنولوجيا مكاسب لكنه فقد الزخم بين أكبر أسمائه. قطاعات أخرى، مثل الصناعات والمرافق، أدت بشكل أفضل، مدعومة بالشركات المرتبطة بالدفاع. يكشف هذا التحول في الأداء عن تغييرات في القيادة داخل سوق الأسهم. يعيد المستثمرون تقييم أماكن وجود فرص النمو عبر الصناعات.
قادت القطاعات الصناعية أداء القطاع منذ فبراير، مدفوعة أساسًا بقوة أسهم الدفاع. كما حققت المرافق زيادة طفيفة أكثر من قطاع التكنولوجيا خلال هذه الفترة. ظل قطاعا الاستهلاك التقديري وخدمات الاتصالات تحت الضغط ووقعا خلف الآخرين. تستمر تسلا وأمازون، وهما لاعبان كبيران في الاستهلاك التقديري، في إظهار انخفاضات. تقود ميتا وألفابت خدمات الاتصالات، لكن عوائدها بالكاد تتجاوز عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات. تشير هذه التغيرات إلى أن المستثمرين يفضلون الآن القطاعات الأكثر دفاعية والموجهة نحو القيمة. يعكس هذا التغيير حذرًا أوسع في السوق. تجذب الأسهم الدفاعية الاهتمام وسط الشكوك الاقتصادية والجيوسياسية.
حذر المستثمرين يقود موجة صعود في الأسهم الدفاعية والأكبر حجمًا
تتزايد التساؤلات بين المستثمرين حول هيمنة الأسهم النامية. مؤخرًا، كان مؤشر القيمة "النقي" لـ S&P، الذي يتضمن الأسهم الأرخص، متقدمًا على نسخته النامية النقية. على سبيل المثال، ارتفعت فورد بأكثر من 15%، متداولة بمعدل منخفض لنسبة السعر إلى الأرباح. في حين أن تسلا، بمعدل أعلى بكثير، انخفضت بنحو 10%. تختلف أبرز الشركات في ناسداك بشكل كبير عن تلك الموجودة في S&P 500. تعكس هذه الاختلافات تكوينات القطاع المختلفة ومتطلبات الإدراج. يظهر السوق الآن قيادة أكثر تنوعًا مما كان عليه في السابق. يزن المستثمرون القيمة والنمو بشكل مختلف عبر المؤشرات والقطاعات. تشير هذه الاتجاهات إلى نهج سوق أكثر توازنًا.
يبدو أن سلوك المستثمرين يتجه نحو الحذر والتنويع. منذ منتصف فبراير، تراجعت الأسهم الصغيرة مع انخفاض مؤشر راسل 2000 بنسبة 5%. لقد أدت الأسهم الكبيرة والمتوسطة الأداء بشكل مشابه بالمقارنة. تقود الأسهم الدفاعية، مثل Dollar General، موجة الصعود الأخيرة. الآن يُفضل توقع السوق القطاعات الأكثر استقرارًا وسط حالة من عدم اليقين. لقد أصبح التمركز الدفاعي أكثر بروزًا مؤخرًا.
انفصال البيتكوين واضح من خلال انخفاض الارتباط ومحركات فريدة
تؤثر التغيرات في قطاعات سوق الأسهم على أسواق العملات المشفرة أيضًا. يضعف الرابط بين أسهم التكنولوجيا والعملات المشفرة مثل بيتكوين. يصبح انفصال بيتكوين عن الأسواق التقليدية أكثر وضوحًا في ظل الضغوطات العالمية على رأس المال. تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة وتقلبات سياسة التجارة بشكل كبير على الشركات الكبيرة. في غضون ذلك، يقوى سعر بيتكوين، مما يظهر سلوكًا مختلفًا عن الأسهم المتقلبة. وهذا يشير إلى أن بيتكوين تعمل الآن كفئة أصول منفصلة.
بيتكوين يظهر كأصل استراتيجي مع عوائد معدلة للمخاطر
التقليل من ارتباط البيتكوين بأسهم S&P 500 يدعم مكانته المتميزة. يتفاعل أقل مع محركات سوق الأسهم وأكثر مع عوامل الكريبتو الفريدة. تشمل هذه العوامل accumulation السيادية، وتدفقات ETF، وتغيرات العرض مثل دورات التقسيم. يتجاوز معدل شارب للبيتكوين، الذي يقيس العوائد المعدلة للمخاطر، العديد من الأصول التقليدية. إنه الآن يتفوق على الأسهم الأمريكية والسندات العالمية في هذه المقياس. يشير هذا إلى أن البيتكوين أصبح أصلًا استراتيجيًا أكثر استقرارًا.