سوق العملات الرقمية展望：反思与预测

عطلة نهاية الأسبوع الأخيرة أعطتني مزيدًا من الوقت للتفكير في اتجاهات السوق. أعتقد أن الاتجاه الحقيقي لسوق العملات الرقمية لن يتضح إلا بعد سبتمبر. بالنظر إلى الضغوط الاقتصادية الكلية، وقيود السيولة خلال الصيف، وتعديلات المراكز في نهاية الربع، قد لا تظهر الديناميكيات الفعلية للسوق حتى انتهاء عطلة أغسطس وعودة المشاركين إلى السوق.

أظهرت النشاطات السوقية الأخيرة أن الارتفاعات في معظم العملات البديلة ناتجة بشكل رئيسي عن ضغط البيع. تأثر المتداولون بالانتعاش السابق، مما دفعهم لمتابعة الزخم القصير الأجل، لكنهم يفتقرون إلى دعم حاملي المدى الطويل. لقد تعرض العديد من المستثمرين للإحباط خلال تقلبات السوق السابقة. كما هو متوقع، شهدت معظم العملات التي ارتفعت بشكل حاد انخفاضًا بنفس القدر بعد ذلك.

كان انتعاش الإيثريوم غير متوقع، بينما قادت القطاعات التي تعرضت لأكبر ضربات سابقًا مثل الرموز المتعلقة بالذكاء الاصطناعي هذه الموجة من الانتعاش. بالمقارنة، أظهرت الرموز التي لها استخدام فعلي، وأساسيات قوية، أو آلية إعادة شراء مرونة أكبر، حيث لم تظهر فقط أداءً أكثر استقرارًا خلال فترة الانخفاض، بل استعادتها كانت أسرع أيضًا. من هذا يمكننا استخلاص النقاط التالية:

1. الطلب على البيتكوين مستقر ودائم

رأس المال التقليدي يدخل السوق تدريجياً من خلال قنوات خاضعة للتنظيم. طبيعة رأس المال الداعم لبتكوين تختلف اختلافاً كبيراً عن الدورات السابقة، مما يجعل حدوث تصفية واسعة النطاق أقل احتمالاً، ما لم تتأثر بأحداث ماكرو كبيرة.

2. تزايد تباين سوق العملات البديلة

سوف تعود الأموال في النهاية إلى سوق العملات الرقمية البديلة، لكن لن تغطي بشكل كامل. فقط تلك الرموز التي لديها استخدام واضح وسيناريوهات تطبيق فعلية يمكن أن تجذب هذه الأموال. هذا هو السبب أيضًا في أنني أتوقع أن أداء الإيثيريوم سيكون أفضل من سلاسل الكتل الأخرى. إن وضوح التنظيم، وزيادة استخدام التمويل اللامركزي، وبنية الانكماش، وطلب الرهن تشكل جميعها دورة إيجابية قوية.

3. تواجه الرموز المدعومة من رأس المال المغامر تحديات هيكلية

ستستمر عمليات فتح قفل الرموز في الضغط على الأسعار. في ظل نقص السيولة، فإن عمليات البيع المستمرة من قبل المصادقين والمستثمرين الأوائل تحد من مساحة الارتفاع. وهذا يجعل آفاق الرموز ذات التقييم العالي المدرجة في البورصات المركزية مقلقة في المستقبل. تواجه بعض رموز الأنظمة البيئية بشكل خاص ضغوط بيع مستمرة، وهو ما ينتج عن هيكل مكافآت المصادقين.

4. المزايا الهيكلية لعملة الميم وقيودها

تتمتع عملات الميم بميزة هيكلية معينة إلى حد ما بسبب إصدارها العادل، وعدم وجود ضغط فك الاستثمار المغامر، وما إلى ذلك. ومع ذلك، أعتقد أن هذه المرحلة تقترب من نهايتها. تشير بعض أحداث توليد الرموز إلى ذروة شعوب عملات الميم. بعد ذلك، بدأ اهتمام السوق بعملات الميم يتراجع.

في المستقبل، قد تكون فقط العملات الميم التي تمتلك سردًا قويًا وفهمًا عميقًا للسوق هي التي تمتلك قيمة مضاربة حقيقية. ومن المثير للسخرية أن إرهاق السوق من الرموز المدعومة من استثمارات رأس المال المخاطر خلق فرصًا لمشاريع Web2/3 التي تم إطلاقها بشكل عادل، والتي قد تصبح مصدرًا للموجة التالية من تراكم الثروات.

5. اتجاهات السوق المستقبلية

مع انخفاض حماس عملات الميم، قد يتحول اهتمام السوق إلى دمج الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية. تمامًا كما في ذروة التمويل اللامركزي (DeFi)، قد تفشل العديد من مشاريع الذكاء الاصطناعي المبكرة بعد الضجة، ولكن المشاريع التي تعتمد حقًا على الفائدة العملية تبني بهدوء خلال سوق الدب.

مع نفاد أرباح عملات الميم، سيتجه انتباه المستثمرين بشكل طبيعي نحو سرد جديد. من المحتمل أن تصبح الذكاء الاصطناعي، بفضل فائدته الواضحة، النقطة الساخنة التالية. تعتمد العديد من المشاريع التي تجمع بين الذكاء الاصطناعي و سوق العملات الرقمية على نموذج إصدار عادل، مما يعكس سعي السوق لتحقيق العدالة.

هذا هو السبب في أنني قضيت مؤخرًا وقتًا في دراسة وتخطيط مسبق في هذا المجال. على الرغم من أنه ليس من الضروري العجلة في بناء جميع المراكز الآن، إلا أنني أعتقد أنه إذا شهد سوق العملات الرقمية ارتفاعًا قويًا مرة أخرى، فسيحتوي هذا المجال على أكبر فرص غير متكافئة.