انخفضت صادرات النفط الروسية بشكل حاد في يونيو، مسجلة أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر. في 27 يونيو، أفادت بلومبرغ أن شحنات الوقود المكرر انخفضت إلى 2 مليون برميل يوميًا في أول 20 يومًا من هذا الشهر. يمثل هذا الانخفاض، استنادًا إلى بيانات فورتكسا، هبوطًا بنسبة 8% مقارنةً بالشهر الماضي ويونيو من العام الماضي. علاوة على ذلك، فإن الانخفاض الكبير يأتي من الموانئ البلطيقية، وهو انخفاض شهري يزيد عن 15%. إن هذا التراجع في صادرات روسيا يؤثر بالفعل على أسعار الوقود وتدفقات التجارة العالمية المستقبلية.
الطلب المحلي على الوقود يعطل خطط تصدير النفط
روسيا الآن تعطي الأولوية لسوق الوقود المحلي على صادرات النفط. المصافي في جميع أنحاء البلاد تستعد لتلبية الطلب المتزايد في الموسم. من المتوقع أن تعزز كل من الأنشطة الزراعية والسفر الصيفي الاستهلاك الداخلي. نتيجة لذلك، يتم دفع عدد أقل من المنتجات المكررة إلى الأسواق العالمية. انخفضت شحنات وقود الطائرات إلى أدنى مستوى لها في تسعة أشهر. اختفى البنزين ومكونات الخلط تقريبًا من إحصاءات الصادرات. تُظهر هذه التحولات استراتيجية واضحة من موسكو. الحكومة ترغب في حماية العرض المحلي لتجنب النقص، خاصة بعد الاضطرابات السابقة التي caused by drone attacks على البنية التحتية الرئيسية.
في الوقت نفسه، يبدو أن عمليات التوقف الأخيرة في المصافي تستغرق وقتًا أطول من المعتاد. يقترح المحللون أن هذا قد يكون بسبب الأضرار السابقة الناتجة عن الإضرابات. أشار ميك ستراوتمان من فورتكسا إلى أن الإصلاحات الممتدة في مصافي منطقة البلطيق قد أبقت الوحدات الثانوية خارج الخدمة. وقد قفز تدفق زيت الغاز الفراغي هذا الشهر، وهو علامة على أن وحدات التكسير الحفزي السائل لا تعمل بشكل طبيعي. وهذا يعني أن المكونات الرئيسية لعملية التكرير لا تزال معطلة. ونتيجة لذلك، يتم تصدير بعض المواد الخام دون تحويل كامل إلى الوقود النهائي.
الموانئ البلطيقية تتحمل أكبر عبء
أكبر انخفاض في الصادرات جاء من موانئ روسيا في بحر البلطيق. انخفضت التدفقات من محطات مثل بريمورسك وأوست-لوجا بأكثر من 15% في يونيو. عادة ما تتعامل هذه الموانئ مع كميات كبيرة من الوقود المكرر. إن انخفاض إنتاجها هو إشارة قوية على الاضطرابات الداخلية. تلعب تأخيرات الصيانة وتخزين الوقود الاستراتيجي كلاهما دورًا. ومن المثير للاهتمام أن بعض ناقلات النفط غيرت مسارها منتصف الرحلة. حولت سفينة محملة بالديزل من بريمورسك مسارها من البرازيل إلى البحر الأبيض المتوسط. تشير هذه التغييرات إلى أن روسيا تعيد ترتيب طرق الصادرات بناءً على أولويات إقليمية جديدة.
في الوقت نفسه، قام ميناء نوفوروسييسك على البحر الأسود بتعويض بعض النقص. ارتفعت صادرات الديزل والغازول قليلاً، حيث أصبحت الآن بمتوسط حوالي 1 مليون برميل يومياً. حصة أكبر من هذه الصادرات تتجه إلى تركيا. ولكن بشكل عام، تبقى الصادرات دون المستويات المعتادة. كما انخفضت صادرات النفثا إلى 322,000 برميل يومياً، وهو أدنى مستوى هذا العام. يعكس هذا الانخفاض الطلب الأضعف من إفريقيا والتغير المحدود في التدفقات المتجهة إلى آسيا. كما انخفضت شحنات زيت الوقود بنسبة 16%، على الرغم من زيادة التدفقات إلى مصر. الرسالة هنا هي أن قنوات تصدير روسيا تحت الضغط.
الأسعار العالمية تتفاعل مع عدة إشارات
مع انخفاض صادرات النفط الروسية، تتغير الأسعار بناءً على إشارات مختلطة. انخفض خام برنت إلى أقل من 70 دولارًا للبرميل، بعد أن كان أكثر من 77 دولارًا الأسبوع الماضي. كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى 65.55 دولارًا للبرميل. كان الزناد الفوري هو خفض التصعيد بين إسرائيل وإيران. استجابت الأسواق بسرعة، مستبعدة خطر صدمات جديدة في العرض من الشرق الأوسط. لكن ليست كل الإشارات سلبية. أظهرت البيانات الأمريكية انخفاض المخزونات ونشاط تكرير أقوى. مما دفع الأسعار إلى الارتفاع قليلاً في منتصف الأسبوع.
يشير المحللون مثل فيل فلين إلى أن المخزونات الضيقة من الخام قد تدعم الأسعار قريبًا. كما أشارت ING إلى التفاؤل التجاري. لقد أبرمت الولايات المتحدة للتو صفقة كبيرة مع الصين وقد توقع عشر صفقات أخرى. إذا اختفت الرسوم الجمركية، قد يرتفع الطلب على النفط مرة أخرى. هناك أيضًا ضغط من أوبك+. قد يجلب اجتماعهم المقبل في 6 يوليو زيادة إضافية في الإنتاج بمقدار 411,000 برميل يوميًا. تعتقد ING أن هذا قد يؤدي إلى فائض كبير في النفط بنهاية العام، باستثناء حدوث أزمة جديدة. قد يساعد الدولار الأمريكي الأضعف، بعد التكهنات حول تعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي، على استقرار النفط.
صادرات النفط تحت إمدادات ضيقة، توازن هش
انخفاض روسيا في صادرات الوقود المكرر لمدة ثمانية أشهر هو أكثر من مجرد انخفاض تقني. إنه يظهر كيف أن الأولويات المحلية، وأضرار البنية التحتية، وتغير تدفقات التجارة تشكل المشهد النفطي العالمي. تظل صادرات النفط مؤشرًا حيويًا على كيفية تطور خريطة الطاقة العالمية. على الرغم من اقتراب صيانة المصافي من نهايتها، قد لا ترتفع الأحجام بسرعة. تحتاج روسيا إلى ملء المخزونات المحلية قبل التصدير مرة أخرى.
في الوقت نفسه، تراقب الأسواق العالمية الإشارات من كل من الجغرافيا السياسية والسياسة الاقتصادية. مع إضافة أوبك+ للبراميل وإمكانية تخفيف التعريفات، قد تتغير ديناميكيات العرض والطلب بسرعة. الشيء الوحيد هو أن كل اسقاط أو تحويل في صادرات النفط الروسية يحمل الآن وزنًا عالميًا. ستستمر الأسواق في تتبع التدفقات عن كثب كبديل لاتجاهات الإنتاج وتحولات السياسة. الأسابيع القليلة المقبلة ستكشف عما إذا كانت روسيا ستزيد من الإنتاج مرة أخرى أو تحتفظ بوقودها في الداخل.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تراجعت صادرات النفط بشكل حاد مع قيام روسيا بإعطاء الأولوية للإمدادات المحلية
انخفضت صادرات النفط الروسية بشكل حاد في يونيو، مسجلة أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر. في 27 يونيو، أفادت بلومبرغ أن شحنات الوقود المكرر انخفضت إلى 2 مليون برميل يوميًا في أول 20 يومًا من هذا الشهر. يمثل هذا الانخفاض، استنادًا إلى بيانات فورتكسا، هبوطًا بنسبة 8% مقارنةً بالشهر الماضي ويونيو من العام الماضي. علاوة على ذلك، فإن الانخفاض الكبير يأتي من الموانئ البلطيقية، وهو انخفاض شهري يزيد عن 15%. إن هذا التراجع في صادرات روسيا يؤثر بالفعل على أسعار الوقود وتدفقات التجارة العالمية المستقبلية.
الطلب المحلي على الوقود يعطل خطط تصدير النفط
روسيا الآن تعطي الأولوية لسوق الوقود المحلي على صادرات النفط. المصافي في جميع أنحاء البلاد تستعد لتلبية الطلب المتزايد في الموسم. من المتوقع أن تعزز كل من الأنشطة الزراعية والسفر الصيفي الاستهلاك الداخلي. نتيجة لذلك، يتم دفع عدد أقل من المنتجات المكررة إلى الأسواق العالمية. انخفضت شحنات وقود الطائرات إلى أدنى مستوى لها في تسعة أشهر. اختفى البنزين ومكونات الخلط تقريبًا من إحصاءات الصادرات. تُظهر هذه التحولات استراتيجية واضحة من موسكو. الحكومة ترغب في حماية العرض المحلي لتجنب النقص، خاصة بعد الاضطرابات السابقة التي caused by drone attacks على البنية التحتية الرئيسية.
في الوقت نفسه، يبدو أن عمليات التوقف الأخيرة في المصافي تستغرق وقتًا أطول من المعتاد. يقترح المحللون أن هذا قد يكون بسبب الأضرار السابقة الناتجة عن الإضرابات. أشار ميك ستراوتمان من فورتكسا إلى أن الإصلاحات الممتدة في مصافي منطقة البلطيق قد أبقت الوحدات الثانوية خارج الخدمة. وقد قفز تدفق زيت الغاز الفراغي هذا الشهر، وهو علامة على أن وحدات التكسير الحفزي السائل لا تعمل بشكل طبيعي. وهذا يعني أن المكونات الرئيسية لعملية التكرير لا تزال معطلة. ونتيجة لذلك، يتم تصدير بعض المواد الخام دون تحويل كامل إلى الوقود النهائي.
الموانئ البلطيقية تتحمل أكبر عبء
أكبر انخفاض في الصادرات جاء من موانئ روسيا في بحر البلطيق. انخفضت التدفقات من محطات مثل بريمورسك وأوست-لوجا بأكثر من 15% في يونيو. عادة ما تتعامل هذه الموانئ مع كميات كبيرة من الوقود المكرر. إن انخفاض إنتاجها هو إشارة قوية على الاضطرابات الداخلية. تلعب تأخيرات الصيانة وتخزين الوقود الاستراتيجي كلاهما دورًا. ومن المثير للاهتمام أن بعض ناقلات النفط غيرت مسارها منتصف الرحلة. حولت سفينة محملة بالديزل من بريمورسك مسارها من البرازيل إلى البحر الأبيض المتوسط. تشير هذه التغييرات إلى أن روسيا تعيد ترتيب طرق الصادرات بناءً على أولويات إقليمية جديدة.
في الوقت نفسه، قام ميناء نوفوروسييسك على البحر الأسود بتعويض بعض النقص. ارتفعت صادرات الديزل والغازول قليلاً، حيث أصبحت الآن بمتوسط حوالي 1 مليون برميل يومياً. حصة أكبر من هذه الصادرات تتجه إلى تركيا. ولكن بشكل عام، تبقى الصادرات دون المستويات المعتادة. كما انخفضت صادرات النفثا إلى 322,000 برميل يومياً، وهو أدنى مستوى هذا العام. يعكس هذا الانخفاض الطلب الأضعف من إفريقيا والتغير المحدود في التدفقات المتجهة إلى آسيا. كما انخفضت شحنات زيت الوقود بنسبة 16%، على الرغم من زيادة التدفقات إلى مصر. الرسالة هنا هي أن قنوات تصدير روسيا تحت الضغط.
الأسعار العالمية تتفاعل مع عدة إشارات
مع انخفاض صادرات النفط الروسية، تتغير الأسعار بناءً على إشارات مختلطة. انخفض خام برنت إلى أقل من 70 دولارًا للبرميل، بعد أن كان أكثر من 77 دولارًا الأسبوع الماضي. كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى 65.55 دولارًا للبرميل. كان الزناد الفوري هو خفض التصعيد بين إسرائيل وإيران. استجابت الأسواق بسرعة، مستبعدة خطر صدمات جديدة في العرض من الشرق الأوسط. لكن ليست كل الإشارات سلبية. أظهرت البيانات الأمريكية انخفاض المخزونات ونشاط تكرير أقوى. مما دفع الأسعار إلى الارتفاع قليلاً في منتصف الأسبوع.
يشير المحللون مثل فيل فلين إلى أن المخزونات الضيقة من الخام قد تدعم الأسعار قريبًا. كما أشارت ING إلى التفاؤل التجاري. لقد أبرمت الولايات المتحدة للتو صفقة كبيرة مع الصين وقد توقع عشر صفقات أخرى. إذا اختفت الرسوم الجمركية، قد يرتفع الطلب على النفط مرة أخرى. هناك أيضًا ضغط من أوبك+. قد يجلب اجتماعهم المقبل في 6 يوليو زيادة إضافية في الإنتاج بمقدار 411,000 برميل يوميًا. تعتقد ING أن هذا قد يؤدي إلى فائض كبير في النفط بنهاية العام، باستثناء حدوث أزمة جديدة. قد يساعد الدولار الأمريكي الأضعف، بعد التكهنات حول تعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي، على استقرار النفط.
صادرات النفط تحت إمدادات ضيقة، توازن هش
انخفاض روسيا في صادرات الوقود المكرر لمدة ثمانية أشهر هو أكثر من مجرد انخفاض تقني. إنه يظهر كيف أن الأولويات المحلية، وأضرار البنية التحتية، وتغير تدفقات التجارة تشكل المشهد النفطي العالمي. تظل صادرات النفط مؤشرًا حيويًا على كيفية تطور خريطة الطاقة العالمية. على الرغم من اقتراب صيانة المصافي من نهايتها، قد لا ترتفع الأحجام بسرعة. تحتاج روسيا إلى ملء المخزونات المحلية قبل التصدير مرة أخرى.
في الوقت نفسه، تراقب الأسواق العالمية الإشارات من كل من الجغرافيا السياسية والسياسة الاقتصادية. مع إضافة أوبك+ للبراميل وإمكانية تخفيف التعريفات، قد تتغير ديناميكيات العرض والطلب بسرعة. الشيء الوحيد هو أن كل اسقاط أو تحويل في صادرات النفط الروسية يحمل الآن وزنًا عالميًا. ستستمر الأسواق في تتبع التدفقات عن كثب كبديل لاتجاهات الإنتاج وتحولات السياسة. الأسابيع القليلة المقبلة ستكشف عما إذا كانت روسيا ستزيد من الإنتاج مرة أخرى أو تحتفظ بوقودها في الداخل.