مؤخراً، أثارت بيانات الاقتصاد الأمريكي نقاشات في الأسواق حول احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتخفيض أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن تصريحات عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي (FED) مؤخراً تبدو وكأنها قد أطفأت هذه التوقعات.

يوم الخميس، تحدث عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) وأكدوا بالإجماع على الحاجة إلى وقت أطول لتقييم تأثير التعريفات على التضخم. وأفاد هؤلاء المسؤولون أنهم لم يكونوا مستعدين بعد لدعم قرار خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل.

على الرغم من أن اثنين من أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذين عينهم ترامب قد أشاروا سابقًا إلى أنهم قد يفكرون في بدء خفض أسعار الفائدة في اجتماع نهاية يوليو إذا ظلت التضخمات ضمن نطاق يمكن التحكم فيه. إلا أن حوالي عشرة من صانعي السياسات، بما في ذلك رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، أعربوا بعد ذلك عن وجهات نظر مختلفة بشأن هذه الفكرة.

اعترفت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، في مقابلة لها، بوجود أدلة متزايدة تشير إلى أن التعريفات الجمركية قد لا تؤدي إلى ارتفاع كبير أو مستمر في التضخم. ومع ذلك، فإن هذا لم يجعلها سوى أكثر انفتاحًا بشأن إمكانية خفض أسعار الفائدة في الخريف. وأكدت أنها كانت تتوقع دائمًا بدء تعديل أسعار الفائدة في الخريف، وهو ما لم يتغير حتى الآن.

منذ بداية هذا العام، كانت وتيرة نمو الأسعار في الولايات المتحدة أقل من المتوقع. ارتفع مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (FED) بنسبة 2.1% على أساس سنوي في أبريل، وهو ما يزيد قليلاً عن المستوى المستهدف البالغ 2%.

في الوقت نفسه، تُظهر البيانات المعلنة حديثًا أن عدد الأشخاص الذين يستمرون في تقديم طلبات للحصول على إعانات البطالة قد ارتفع إلى أعلى مستوى له خلال عام ونصف، مع زيادة ملحوظة على مدار الأسابيع الستة الماضية. تُظهر هذه البيانات أن المزيد من الأشخاص قد يواجهون صعوبة في البطالة طويلة الأمد.

على الرغم من أن البيانات الاقتصادية تظهر بعض العلامات المثيرة للقلق، إلا أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) يبدو أنهم يميلون أكثر إلى اتخاذ موقف حذر، دون التسرع في اتخاذ قرار خفض الفائدة. وقد أكدوا الحاجة إلى مزيد من الوقت لمراقبة اتجاهات الاقتصاد، خاصة التأثيرات الطويلة الأمد للرسوم الجمركية على التضخم.

تعكس هذه المواقف الحذرة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في اتخاذ قرارات السياسة النقدية. في ظل زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، يأمل الاحتياطي الفيدرالي (FED) في تجنب التعديلات السياسية المبكرة أو غير الضرورية لضمان النمو الاقتصادي المستدام على المدى الطويل.

سيراقب المشاركون في السوق والاقتصاديون عن كثب تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) والبيانات الاقتصادية التي سيتم الإعلان عنها قريبًا للتنبؤ بتوجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) المستقبلية. على أي حال، ستؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشكل كبير على الأسواق المالية العالمية.